2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

據(jù)2024年上市鋼鐵企業(yè)財報數(shù)據(jù)，國內(nèi)部分優(yōu)秀企業(yè)，如寶鋼股份、中信特鋼、華菱鋼鐵、南鋼股份等的盈利水平已達到世界前列，甚至超過部分歐美和日韓企業(yè)這表明，只要品種結(jié)構(gòu)合理、產(chǎn)品附加值高、成本控制得當(dāng)，國內(nèi)企業(yè)一樣很有競爭力 最后，從四大礦山企業(yè)全年的經(jīng)營情況看，盡管2024年鐵礦石價格經(jīng)歷了較大波動，全年鐵礦石價格同比有所下降，但四大礦山憑借其資源優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、壟斷價格和市場主導(dǎo)地位，依然保持了強勁的盈利能力，盈利水平遠高于國內(nèi)外鋼鐵企業(yè)。

鋼材

氣旋擾動疊加運輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產(chǎn)量承壓但發(fā)運保持韌性

） 此外，Onslow項目一季度鐵礦石平均售價為89美元/干噸，環(huán)比上漲5%；FOB單位成本為58澳元/濕噸（折合38.3美元/噸），控制在全年指導(dǎo)區(qū)間（60–70澳元/噸）低位水平 Pilbara Hub鐵礦項目： Pilbara Hub在經(jīng)歷年初氣旋天氣影響后，一季度產(chǎn)銷水平小幅回落其中，鐵礦石開采量為233.7萬噸，環(huán)比下降12%，同比增長12%；鐵礦石產(chǎn)量為253萬噸，環(huán)比下降5%，同比增長23%；鐵礦石發(fā)運量為228.7萬噸，環(huán)比下降6%，同比下降6%。

礦山動態(tài)

徐向春：何以破除鋼鐵業(yè)“內(nèi)卷”之困？唯有減產(chǎn)！

值得期待的是，國家發(fā)改委《2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃》提出2025年持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組，為鋼鐵主動減產(chǎn)釋放出政策信號 我們據(jù)此對全年市場做了三種情景預(yù)測： 一，如果明確向社會公布減產(chǎn)目標(biāo)，并且逐級落實執(zhí)行到位，市場悲觀預(yù)期將得到扭轉(zhuǎn)，鋼材價格將前低后高的反彈走勢，全年均價與上年持平，與此同時，對鐵礦石價格形成有效抑制，行業(yè)經(jīng)營情況有所改善。

聚焦

中礦協(xié)召開2024年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

　　 展望下半年，全球發(fā)展基本面仍難言樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟將繼續(xù)在曲折前進中復(fù)蘇，國內(nèi)鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，疊加進口礦大幅增長，全年國內(nèi)鐵礦石市場供應(yīng)將顯著過剩，預(yù)計下半年鐵礦石價格中樞或?qū)⑦M一步下移　　 雷平喜指出，面對新形勢、新環(huán)境，國內(nèi)礦山企業(yè)必須眼睛向內(nèi)，從嚴(yán)管理，改革創(chuàng)新，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷增強產(chǎn)業(yè)競爭力一是全面深化改革，把握企業(yè)改革戰(zhàn)略重點，優(yōu)化推進落實機制，制定組織實施方案，努力形成改革和發(fā)展合力；二是加快推進重點礦山項目建設(shè)，促進國內(nèi)鐵礦資源勘查開發(fā)增儲上產(chǎn)，增強國內(nèi)高質(zhì)量供給保障能力；三是狠抓降本增效，實現(xiàn)全員全要素全過程精細化成本管控，持續(xù)促進指標(biāo)突破，追求有質(zhì)量的運行、有效益的發(fā)展；四是加快推動工藝流程優(yōu)化和技術(shù)裝備高端化、智能化升級，激發(fā)高質(zhì)量發(fā)展新動能；五是推進綠色采選、節(jié)能降碳、綜合利用，建設(shè)綠色礦山，塑造高質(zhì)量發(fā)展綠色新優(yōu)勢；六是推進礦山安全生產(chǎn)治本攻堅三年行動方案，決勝本質(zhì)化安全，筑牢企業(yè)安全生產(chǎn)底線。

原料

上半年鋼企業(yè)績普遍不佳，下半年“守得云開見月明” ？

雖然目前港口鐵礦石庫存水平偏高，對價格構(gòu)成壓力，但想要價格持續(xù)走弱并向鋼企大幅讓利，較為困難，后期關(guān)注粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策實際執(zhí)行情況 劉慧峰認(rèn)為，2024年鐵礦石供應(yīng)回升是確定性因素據(jù)估算，全年鐵礦石供應(yīng)增量為3090萬噸，其中主流礦增產(chǎn)1800萬噸、非主流礦增產(chǎn)1290萬噸結(jié)合已經(jīng)公布的礦山財報考慮，2024年下半年，鐵礦石供應(yīng)增量預(yù)計在1800萬～2000萬噸鐵水產(chǎn)量的變化以及節(jié)能降碳政策的執(zhí)行情況成為決定鐵礦石價格走勢的關(guān)鍵因素。

鋼材

Mysteel：圖說2023年黑色系商品現(xiàn)貨收益率和價格波動率——比較，解析和展望

原料端穩(wěn)定：2023年，鐵礦石市場依舊保持對進口高度依賴： 1-11月鐵礦石進口量同比增長6.2%供需關(guān)系相對平衡的環(huán)境下，鐵礦石價格表現(xiàn)堅挺，年均價維持近120美元/噸高位 政策調(diào)控：2023年政策端沒有采取過較大的政策性限產(chǎn)或需求刺激手段，鋼鐵產(chǎn)量和需求相對穩(wěn)定，雖然價格波動受政策預(yù)期形成小周期，但全年來看政策引發(fā)的持續(xù)性價格波動較少。

觀點

Mysteel年報：2023年進口鐵礦石市場回顧與2024年展望

很明顯從各項指標(biāo)能夠映射出年內(nèi)鋼廠偏強的生產(chǎn)水平綜合表現(xiàn)到鋼廠庫存方面，2023年末Mysteel統(tǒng)計的247家鋼廠鐵礦石庫存為9526.95萬噸，對比年初去庫429萬噸左右全年大部分時間鋼廠庫存處于去庫，低庫存的模式側(cè)面反映出鋼企對于原料庫存的嚴(yán)格控制，補庫節(jié)奏上更多的是按實際的剛需補貨 2.3庫存：全年港口鐵礦石庫存量呈先累后去再度累庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 2023年，進口礦港口庫存呈現(xiàn)先累后去再累趨勢，二季度后庫存保持低位波動且處于近三年同期最低。

月報

Mysteel：蘇北建筑鋼材市場2023年回顧及2024年展望

一、價格表現(xiàn) 1.全年價格寬幅震蕩 截至12月31日，以徐州市場為例螺紋價格4020元/噸，較1月初價格下跌140元/噸，其中二季度價格呈現(xiàn)出下行的態(tài)勢，三季度呈現(xiàn)震蕩運行的態(tài)勢，主要是由于當(dāng)時市場情緒面的高預(yù)期與現(xiàn)貨市場的供需不平衡的博弈狀態(tài)而導(dǎo)致的，7月份開始，市場陸續(xù)傳言江蘇省鋼廠壓減政策即將實施，市場心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，從而帶動九十月份價格的好轉(zhuǎn)，隨著在減產(chǎn)逐步落地、淡旺季交替、能耗雙控、鐵礦石價格持續(xù)上升等因素推動下，成本支撐有所增強，帶動鋼價再度達到峰值。

主編視角

【界面】下游鋼材需求低迷，鐵礦石價格為何居高不下？

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，1-11月粗鋼產(chǎn)量9.52億噸，同比增長1.5%，預(yù)計全年產(chǎn)量10.3億噸，增長1.5% 這一結(jié)果顯然打破了“平控”的基調(diào)，也意味著今年所謂的“平控”政策有名無實由于國內(nèi)鋼材需求仍舊乏力，這一方面加大了下游鋼材的銷售壓力，促使鋼材價格下跌，另一方面則支撐了上游原材料鐵礦石價格的上漲。

媒體報道

Mysteel年報：2023年山東廢鋼市場回顧與2024年展望

主要原因在于，鋼廠為降本增效，多數(shù)嚴(yán)格控制庫存水平，在鋼廠庫存偏低的情況下，需要維持穩(wěn)定的到貨以保障生產(chǎn)所需，因此對于廢鋼采購價格的調(diào)整則越顯謹(jǐn)慎，整體調(diào)整幅度明顯縮小且隨著下半年廢鋼在煉鋼環(huán)節(jié)中經(jīng)濟優(yōu)勢愈加明顯，鋼廠采廢積極性提升的同時，整體增加了廢鋼的抗跌性 二、2023年山東廢鋼價格相關(guān)性分析 1、鐵礦石突破千元大關(guān) 廢鋼性價比優(yōu)勢凸顯 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從山東地區(qū)全年的廢鐵價差來看，廢鋼性價比逐步凸顯，尤其是進入四季度，廢鋼與鐵水價差創(chuàng)下近年新低。

年報

鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前完成全年生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)

鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦深入落實鞍鋼集團“雙核”戰(zhàn)略，緊緊圍繞“三個世界級”目標(biāo)，采取優(yōu)化開拓步伐和運輸方式、精益配礦結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新工藝改進等舉措促進生產(chǎn)指標(biāo)穩(wěn)步增長，質(zhì)量效益不斷躍升截至11月末，該礦提前實現(xiàn)全年生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，鐵礦石和鐵精礦產(chǎn)量指標(biāo)均超挑戰(zhàn)值，金屬回收率、鐵精礦完全成本處于行業(yè)領(lǐng)先水平 今年以來，該礦與國內(nèi)同行業(yè)先進企業(yè)開展對標(biāo)，建立64項對標(biāo)指標(biāo)，制定“‘一流成本管控’實施方案2.0版”，細化4大類、21項措施、71項具體降本項目，并全部分解落實到責(zé)任部門和責(zé)任人，逐級傳遞成本競爭壓力；全面實施以效率和效益為核心的生產(chǎn)優(yōu)運模式，優(yōu)化采掘部位，精細綜合配礦，系統(tǒng)實施以爆代破和以破代磨；通過開展智能磁重聯(lián)合選礦機與高頻細篩對比工業(yè)試驗成果應(yīng)用、赤鐵礦粗細分選最佳分級粒度研究、捕收劑和抑制劑改良升級、預(yù)聚體聚氨酯篩板工業(yè)試驗項目成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用等提升系統(tǒng)效率和效益的一系列科技攻關(guān)，推動生產(chǎn)經(jīng)營取得新突破。

爐料

Mysteel調(diào)研：7月全國鋼鐵行業(yè)PMI略有上升 終值48.5%

截止7月31日，Mysteel統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為12451.96萬噸，環(huán)比降88.60萬噸，日均疏港量313.73萬噸，環(huán)比降0.12萬噸Mysteel統(tǒng)計全國鋼廠進口鐵礦石庫存為8344.97萬噸，環(huán)比減少57.44萬噸Mysteel統(tǒng)計230家中國獨立焦化廠焦炭庫存51.16萬噸，環(huán)比下降10.37%，Mysteel統(tǒng)計247家中國鋼廠焦炭庫存562.53萬噸，環(huán)比下降2.66% 在原燃料價格拉漲后，鋼廠利潤有所收窄，不過考慮到平控限產(chǎn)預(yù)期，部分鋼廠為保全年指標(biāo)，生產(chǎn)節(jié)奏暫未有明顯調(diào)整。

鋼鐵PMI調(diào)查

廣發(fā)期貨：鐵礦石跨期價差9-1正套為主

限產(chǎn)方案傳聞再起，近日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴(yán)格限產(chǎn)，全年粗鋼產(chǎn)量或在去年基礎(chǔ)上再壓減2000萬噸，壓減幅度高于預(yù)期，鐵礦石基本面面臨逆轉(zhuǎn)；全年需求下降幅度有增加預(yù)期，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產(chǎn)于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產(chǎn)量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約修復(fù)基差可能性較大，平控政策預(yù)期更多兌現(xiàn)在遠月合約上操作上，跨期價差9-1正套為主，跨品種套利關(guān)注01合約多熱卷空鐵礦策略機會。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：壓減幅度或超預(yù)期，鐵礦石供需格局迎來逆轉(zhuǎn)

基本面上，供應(yīng)端到港量均值處在偏高水平，需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，鋼廠庫存環(huán)比去庫，港口庫存重回累庫趨勢供應(yīng)來看，到港量環(huán)比-143.10萬噸至2329.4萬噸，發(fā)運量環(huán)比-7萬噸至2442.3萬噸，考慮到前期發(fā)運量上升幅度較大，后期到港量有持續(xù)上升預(yù)期需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，鋼廠庫存維持低位運行，庫消比重回下降趨勢限產(chǎn)方案傳聞再起，昨日市場傳聞工信部發(fā)文到省要求嚴(yán)格限產(chǎn)，全年粗鋼產(chǎn)量或在去年基礎(chǔ)上再壓減2000萬噸，壓減量高于預(yù)期，鐵礦石基本面面臨逆轉(zhuǎn)；全年需求下降幅度加大，上半年鐵水同比+1263.8萬噸，下半年壓減壓力較大，但考慮到限產(chǎn)于9月后落地的可能性較大，目前鐵水產(chǎn)量高位運行，鋼廠庫存處在偏低水平，補庫預(yù)期仍存，疊加臨近交割月，近月合約修復(fù)基差可能性較大，平控政策預(yù)期更多兌現(xiàn)在遠月合約上。

機構(gòu)

Mysteel半年報：2023年下半年進口鐵礦石供應(yīng)邊際寬松 需求或?qū)⒅鲗?dǎo)價格

對于下半年的鐵礦石需求推算，需要重點考慮兩方面內(nèi)容，其一是年內(nèi)粗鋼平控政策及假設(shè)粗鋼同比不增，其二是廢鋼消費的持續(xù)下降對于鐵礦石需求的支撐根據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示上半年廢鋼消費同比下降在500萬噸附近，預(yù)計下半年仍有減量，在這樣的背景下全年鐵水產(chǎn)量有望實現(xiàn)一定的增量折算下半年，我們預(yù)計全年生鐵產(chǎn)量同比將增加1290萬噸，下半年生鐵產(chǎn)量較上半年環(huán)比減少1455萬噸 4.其他因素：（1）今年以來鋼廠利潤整體下行，以河北螺紋鋼即期毛利為例，利潤區(qū)間早-200-200元/噸附近波動，對比往年利潤區(qū)間大幅收窄，延伸到對于鐵礦石的影響也抑制鐵礦石價格的波動幅度。

月報

市場人士：警惕高位礦價，再度轉(zhuǎn)弱下行

另一方面則是限產(chǎn)和壓減粗鋼政策擾動，雖然近期唐山再度環(huán)保限產(chǎn)，但仍以限燒結(jié)機為主，暫未影響高爐正常生產(chǎn)，一旦限產(chǎn)力度加大，礦石需求或迎來沖擊此外，粗鋼壓減政策預(yù)期未退，1—5月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比增加961萬噸，生鐵產(chǎn)量則是增加1387.59萬噸，即便平控下半年鐵礦石需求也將迎來顯著下降 值得注意的是，鐵礦石供應(yīng)季節(jié)性回升同樣會加劇礦市供需格局變化，目前鐵礦石發(fā)運并未體現(xiàn)海外礦石供應(yīng)增量局面，截至7月2日當(dāng)周全球19港累計發(fā)運量同比下降511萬噸，若按年初推演的全年海外供應(yīng)同比增量局面來看，下半年供應(yīng)存明顯增量空間。

爐料

Mysteel：2023鋼鐵中國·江蘇鋼鐵行業(yè)高峰論壇圓滿落幕

1、回顧方面：前四月黑色金屬各品種現(xiàn)貨強弱順序：鐵礦 > 熱卷 > 螺紋 > 廢鋼 > 焦炭；前四月黑色金屬各品種期貨強弱順序：熱卷 > 螺紋 > 鐵礦 > 焦炭；價格的轉(zhuǎn)折點在3月中旬，主要是國外宏觀環(huán)境走弱，國內(nèi)需求增速放緩，高產(chǎn)量壓垮鋼價俄羅斯和蒙煤進口大幅增加，澳煤進口放開，焦煤處于大幅過剩狀態(tài)產(chǎn)量平控目標(biāo)明確后，鐵礦石全年從去庫趨勢變?yōu)槔蹘烊?，因而價格預(yù)期上變化最大。

會展信息

沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場研討會在寧波舉行

展望全年，她預(yù)計國產(chǎn)鐵精礦產(chǎn)量將達到2.93億噸，同比增長700萬噸考慮到粗鋼平控，今年生鐵產(chǎn)量同比下降300萬噸，供需差約3108萬噸，表現(xiàn)出供應(yīng)相對過剩因此2023年鐵礦石均價將較去年再下一個臺階

鋼材

Mysteel解讀：二季度鐵礦價格大跌 源自減產(chǎn)由預(yù)期向現(xiàn)實的演變

展望二季度后半段，在鐵礦石供應(yīng)季節(jié)性增長的前提下，我們判斷需求端仍會是鐵礦石定價的錨地，考慮到當(dāng)下宏觀預(yù)期偏弱、下游淡季效應(yīng)逐步凸顯及全年粗鋼平控預(yù)期等因素，我們判斷鐵礦石價格仍將持弱運行，相應(yīng)的修復(fù)機會則在于現(xiàn)實減產(chǎn)的延續(xù)性、下游需求的韌性，抑或是宏觀層面超預(yù)期舉措帶來的預(yù)期修復(fù) 正文 一、礦價下跌的根本驅(qū)動在于需求端的演變 我們將二季度鐵礦石下跌通道大致分為三個階段（圖1），劃分依據(jù)為主導(dǎo)驅(qū)動力的切換，具體來看: 階段一：4月1日-4月14日（價格監(jiān)管壓力+交易被動減產(chǎn)預(yù)期） 在此階段鐵礦石的下行壓力主要來自政策層面的預(yù)期變化，一方面3月份以來發(fā)改委多次公開表示加強鐵礦石價格形勢分析研判和期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，另一方面春節(jié)后國內(nèi)鋼廠一直保持強勁的提產(chǎn)動力，Mysteel247鋼廠一季度鐵水總產(chǎn)量同比增長超1400萬噸，增幅達到7.6%(圖2)，因此四月以來市場對于今年粗鋼壓減的傳言不斷，從而開始交易被動減產(chǎn)預(yù)期。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石需求延續(xù)下行趨勢

供應(yīng)來看，澳巴港口天氣擾動消散，黑德蘭等主要港口已重新恢復(fù)運作，本周發(fā)運量已修復(fù)至正常水平周度數(shù)據(jù)來看，到港量環(huán)比-397.8萬噸，澳巴發(fā)運量環(huán)比+181.3萬噸需求階延續(xù)下行趨勢，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，鋼坯庫存重新累庫，港口庫存小幅去庫五一假期結(jié)束，鋼廠庫存與庫消比下降至近幾年新低水平，日均疏港量環(huán)比-6.5%，進口礦庫存環(huán)比-4.87%，庫消比-1.18%此外，監(jiān)管壓力加大，發(fā)改委多次喊話，強調(diào)抑制鐵礦石價格不合理上漲，盤面承壓；同時，全年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策定調(diào)為平控，具體政策尚需等待國家相關(guān)部門出臺文件。

機構(gòu)