Mysteel周報：多重利好提振市場信心 進(jìn)口鐵礦石價格高位震蕩（5.11-5.17）

引言 本周鐵礦石價格持漲運行。

進(jìn)口礦周評

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供給收縮預(yù)期升溫 廢鋼或漲后企穩(wěn)

加之七月底重要宏觀經(jīng)濟(jì)會議臨近，多重利好因素共同推動市場情緒修復(fù)，期現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁上漲行情市場投機(jī)性需求釋放力度顯著增強(qiáng)，并且工地資金到位情況改善使得鋼材剛需保持韌性同時鐵水產(chǎn)量回升至高位水平，對鐵礦石及焦炭價格形成額外支撐，焦炭價格仍存進(jìn)一步上漲預(yù)期，從而帶動廢鋼性價比逐步顯現(xiàn)此外，當(dāng)前鋼廠盈利狀況良好，生產(chǎn)積極性顯著提升盡管市場傳聞部分省份可能實施減產(chǎn)，但暫未出現(xiàn)規(guī)模性新增檢修計劃，獨立電爐鋼企開工率及產(chǎn)能利用率雙增，為廢鋼剛性需求提供增加空間。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：政策疊加庫存成本因素 解鎖冷軋市場淡季不淡

在政策利好的持續(xù)釋放下，市場情緒已出現(xiàn)明顯改善疊加鋼廠主動調(diào)價、終端需求韌性猶存等因素，后續(xù)冷軋市場供給端壓力有望逐步緩解，行業(yè)或迎來更健康、可持續(xù)的發(fā)展格局 2025年冷軋市場這輪"淡季不淡"的反彈行情，本質(zhì)上是多重利好因素共振的結(jié)果從成本端看，鐵礦石、焦炭等原材料價格持續(xù)走強(qiáng)，疊加唐山環(huán)保限產(chǎn)帶來的情緒推動，為價格反彈奠定基礎(chǔ)；從需求端觀察，淡季下冷軋社會庫存并未攀升，印證了終端需求仍具韌性；同時政策面的持續(xù)利好，則為市場注入了長期向好的預(yù)期。

主編視角

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格暫穩(wěn)，需求恢復(fù)依然緩慢

3月5日全國建筑鋼材成交量總計90437噸，日環(huán)比減7.04%，周環(huán)比減37.29截至3月5日，樣本建筑工地資金到位率為57.3%，周環(huán)比上升0.81個百分點 三、明日預(yù)測 今日期貨價格震蕩反復(fù)，現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振原材方面鐵礦石等原燃料價格下跌，需求恢復(fù)依然緩慢，對鋼價形成拖累，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實博弈激烈，后期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控措施、需求復(fù)蘇力度；目前3月需求或仍有回升預(yù)期，加工廠家觀望為主。

日報

螺紋鋼期貨反彈，鋼價跟隨上漲

宏觀面多重利好助力，鋼材市場情緒有所提振，包括今年赤字率提高到4%，財政支出強(qiáng)度將明顯加大；實施適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)降息；持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控等等 從基本面來看，鋼材需求恢復(fù)依然緩慢，建筑工地資金到位率也未恢復(fù)到春節(jié)前（資金到位率66%）的水平，同時近日鐵礦石等原燃料價格下跌，也對鋼價形成拖累考慮到3月需求仍有回升預(yù)期，鋼價也有階段性反彈機(jī)會 綜合來看，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實博弈激烈，導(dǎo)致短期鋼價或漲跌反復(fù)、窄幅震蕩運行，后期繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控措施、需求復(fù)蘇力度。

期評

Mysteel日報：鈮市場整體弱穩(wěn)運行

1、節(jié)前隨著國內(nèi)外宏觀利好政策的多重加碼下，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)底部向上強(qiáng)勢拉漲，市場交易氛圍再次推高；國慶假期間華南區(qū)域建筑鋼材市場價格總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運行態(tài)勢，由于多數(shù)貿(mào)易商假期前半周放假，市場處于休市狀態(tài)，假期尾聲，5-6日部分貿(mào)易商開始陸續(xù)返市，市場整體成交相對有限基于國慶期間市場的一些變化 2、截至10月9日9點30分，黑色期貨市場各品種下跌，鐵礦石、焦煤、焦炭跌超3%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅跌超2%。

日評

Mysteel：4月不銹鋼消費創(chuàng)新高，5月期貨領(lǐng)漲下能否延續(xù)

前言：近日來，國內(nèi)房地產(chǎn)市場迎來多重利好政策，宏觀利好情緒帶動鐵礦石、螺紋鋼、不銹鋼等相關(guān)品種價格多有上漲，市場信心有所恢復(fù)，情緒面逐步好轉(zhuǎn)。

不銹鋼頭條

Mysteel：強(qiáng)預(yù)期或蓋過弱現(xiàn)實 短期遼寧鋼價將繼續(xù)趨強(qiáng)

原材料端來看，由于鐵礦石及雙焦價格的推高，12月鋼廠噸鋼成本預(yù)估要增150~200元最后市場對12月份的政治局會議也抱有良好的預(yù)期，在基本面壓力不大、原材料價格推漲以及各鋼廠主動修復(fù)利潤空間等多重利好因素的影響下，即使下游終端需求表現(xiàn)一般，12月份鋼價可能面臨小波段的回調(diào)，但大概率強(qiáng)預(yù)期壓過弱現(xiàn)實，市場震蕩偏強(qiáng)運行唯一的風(fēng)險點在于，鐵礦石期貨及現(xiàn)貨價格的不確定性，可能會與弱現(xiàn)實產(chǎn)生共振，從而影響市場的走勢，需密切關(guān)注、謹(jǐn)慎對待。

主編視角

Mysteel月報：12月工地廢鋼市場價格有望偏強(qiáng)盤整

概述：11月工地廢鋼價格整體上漲，Mysteel鋼筋切粒絕對價格指數(shù)2757.69元/噸，環(huán)比上漲1.76%，月內(nèi)高點2765.2元/噸，價格上行的核心因素在于鋼廠利潤有所恢復(fù)，工地廢鋼需求回升12月份考慮到宏觀向好、相關(guān)產(chǎn)品強(qiáng)勢以及冬儲等多重因素，國內(nèi)工地廢鋼市場價格仍有望震蕩后小幅上行 11月市場回顧：工地廢鋼價格偏強(qiáng)震蕩 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 11月鋼鐵市場在宏觀利好的帶動下，整體偏強(qiáng)運行，黑色系期貨突破6個月以來的高位，螺紋現(xiàn)貨均價突破4000元/噸，華東、華南主要城市站穩(wěn)4000元/噸大關(guān)，同時，因廢鋼漲勢弱于成品鋼材，電弧爐利潤持續(xù)恢復(fù)，長流程鋼廠虧損幅度同樣有明顯收窄，此外，由于鐵礦石、焦炭價格堅挺，廢鋼性價比凸顯，工地廢鋼需求有一定的提升。

工地廢鋼月報

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價格打破“天花板”

10月下旬開始，在中央財政發(fā)表聲明宣布額外增發(fā)1萬億元特別國債等多重宏觀利好預(yù)期的刺激下，黑色系大宗吹起了市場淡季價格反攻的“號角” 近期煤焦鋼等黑色系大宗價格漲幅較大，焦煤、鐵礦石原燃料及螺紋、熱卷鋼材價格均突破九十月旺季的價格高點，焦炭現(xiàn)貨也打破多輪提降預(yù)期，迅速提漲財聯(lián)社記者采訪多地產(chǎn)業(yè)鏈人士獲悉，雖然市場進(jìn)入淡季，產(chǎn)業(yè)鏈終端消費偏弱，但在宏觀利好影響下，市場中游信心明顯改善，而鋼企的經(jīng)營策略也助漲了市場情緒。

鋼材

2023：需求筑底復(fù)蘇，黑色金屬等待預(yù)期兌現(xiàn)

而此后，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓疊加國內(nèi)疫情擾動下，鋼礦價格抹去了上半年全部漲幅，并且始終未能走出向上的趨勢，一直維持弱勢震蕩直到年末，多重利好消息齊出，穩(wěn)樓市“三支箭”落地有聲，央行全面降準(zhǔn)，防疫政策逐步優(yōu)化，美聯(lián)儲加息也開始放緩，鋼礦價格在樂觀情緒支撐下快速修復(fù)，不過作為原料的鐵礦石拉漲更加迅猛，鋼廠利潤并未得到有效改善 需求向上彈性空間有限2023年鋼材依舊供大于求 展望2023年，需求仍舊主導(dǎo)著鋼礦的走勢，此前已經(jīng)提到，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊尸F(xiàn)“內(nèi)強(qiáng)外弱”的格局，在海外經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出不同程度衰退的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)尤其是同時作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要動力和黑色產(chǎn)業(yè)鏈終端需求的房地產(chǎn)究竟將呈現(xiàn)如何的恢復(fù)態(tài)勢？ 中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清持相對樂觀的態(tài)度，他表示，此次房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的提振作用，是出于消費目的的房地產(chǎn)購置需求，近兩年大量的具有消費屬性的房地產(chǎn)購置需求其實是被壓抑的。

鋼材

Mysteel解讀：元旦將至，豬價是否“逢節(jié)必漲”?

據(jù)市場調(diào)研統(tǒng)計，前幾周散戶育肥豬出欄較多，目前部分市場育肥豬剩三成左右，養(yǎng)戶惜售情緒較濃，且1月大多集團(tuán)場出欄計劃量較12月減少 綜上所述，元旦佳節(jié)時從供應(yīng)端來看，可出欄豬源減少，需求端節(jié)日效應(yīng)、天氣降溫等多重利好因素疊加，預(yù)計豬價上漲 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

弘業(yè)期貨：雙焦震蕩偏強(qiáng)

下游鋼廠受多重宏觀利好政策提振，鋼材市場震蕩上漲，盈利能力有所修復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極性小幅回升，廠內(nèi)焦炭庫存仍處于偏低水平，補(bǔ)庫需求較好，對焦炭采購較積極 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵水降幅放緩，鐵礦石短期震蕩

③綜合來看，鐵礦供應(yīng)整體穩(wěn)定，港口庫存矛盾不大宏觀多重利好提升市場信心，鋼廠即期利潤改善，減產(chǎn)力度放緩；高爐添廢動力不足，支撐用礦；由于對明年二季度以后經(jīng)濟(jì)有改善預(yù)期，更利于遠(yuǎn)月合約但盤面利潤隨著原料反彈再度收縮，采暖季鐵水還將下滑，短期追漲風(fēng)險加大，震蕩整理 市場研判：01合約區(qū)間操作05等待回調(diào)再逢低買入 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

策略研究

中州期貨：鐵礦石短期震蕩調(diào)整

③綜合來看，鐵礦供應(yīng)整體穩(wěn)定，港口庫存矛盾不大宏觀多重利好提升市場信心，鋼廠即期利潤改善，減產(chǎn)力度或放緩；高爐添廢動力不足，支撐用礦；由于對明年二季度以后經(jīng)濟(jì)有改善預(yù)期，更利于遠(yuǎn)月合約但盤面利潤隨著原料反彈再度收縮，采暖季鐵水還將下滑，短期追漲風(fēng)險加大，震蕩整理 市場研判：01合約區(qū)間操作05等待回調(diào)再逢低買入 風(fēng)險關(guān)注：疫情與宏觀、終端消費、減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)、礦山減產(chǎn) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石5-9正套長期持有

③綜合來看，鐵礦供應(yīng)整體穩(wěn)定，港口庫存矛盾不大宏觀多重利好提升市場信心，鋼廠即期利潤改善，減產(chǎn)力度或放緩；高爐添廢動力不足，支撐用礦；由于對明年二季度以后經(jīng)濟(jì)有改善預(yù)期，更利于遠(yuǎn)月合約但盤面利潤隨著原料反彈再度收縮，采暖季鐵水還將下滑，短期追漲風(fēng)險加大 市場研判：01合約區(qū)間操作05待回調(diào)再逢低買入5-9正套長期持有 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：全國方矩管市場價格穩(wěn)中有漲 市場心態(tài)好轉(zhuǎn)

近期宏觀方面發(fā)布多重利好消息，強(qiáng)預(yù)期下黑色系期貨震蕩上行但需求方面來看，終端短期采購積極性仍未被調(diào)動，商家漲價積顧慮較多預(yù)計明日全國方矩管市場價格小幅震蕩調(diào)整為主 【樣本說明】 所有價格均為過磅含稅價格 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

每日分析

弘業(yè)期貨：雙焦震蕩偏強(qiáng)

多重宏觀利好因素帶動下期貨盤面持續(xù)修復(fù)反彈，部分中間投機(jī)貿(mào)易商進(jìn)場拿貨，且焦炭三輪降價后鋼廠利潤有所修復(fù)，采購積極性提升，焦炭供需格局逐漸好轉(zhuǎn)，疊加原料端煤價有止跌跡象，焦炭成本支撐有望增強(qiáng)，部分焦企挺價心態(tài)提升 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石中期面臨壓制

供增需減 當(dāng)前鐵礦石需求走弱預(yù)期逐步兌現(xiàn)，且主流礦商發(fā)運積極，加之內(nèi)礦供應(yīng)逐步恢復(fù)，鐵礦石基本面利好難覓，中期礦價將承壓運行 國慶節(jié)后鐵礦石期現(xiàn)價格大幅下跌，主力合約期價10月錄得15.9%跌幅，最低跌至599.5元/噸，而鐵礦石價格指數(shù)10月則下跌20.1%至79.5美元/噸，創(chuàng)下自2019年1月以來的價格新低 多重因素驅(qū)動礦價下行 國慶假期后黑色金屬集體下行，主要驅(qū)動邏輯有以下幾方面：一是終端需求表現(xiàn)不佳，市場情緒再度轉(zhuǎn)弱；二是負(fù)反饋預(yù)期顯現(xiàn)，低利潤下，鋼價下行引發(fā)市場對鋼廠減產(chǎn)預(yù)期，尤其是在鐵水處于高位情況下，一旦減產(chǎn)則支撐原料價格趨弱，繼而形成當(dāng)前成材、原料共振式下跌的局面；三是盡管穩(wěn)地產(chǎn)利好政策頻出，但國家統(tǒng)計局公布的9月地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊不佳，房屋銷售改善有限，相反低基數(shù)下前端拿地、新開工、施工面積當(dāng)月同比降幅仍超40%，低迷地產(chǎn)數(shù)據(jù)加劇市場悲觀情緒。

爐料

Mysteel周報：節(jié)前市場謹(jǐn)慎效應(yīng)凸顯 鐵礦石價格窄幅震蕩為主（9.24-9.30）

一方面，美元指數(shù)持續(xù)走高，擾動大宗商品，同時北方燒結(jié)限產(chǎn)讓市場對鐵礦石的需求也產(chǎn)生邊際減弱的擔(dān)憂，均對礦價形成利空影響；另一方面，國慶節(jié)前鋼企仍有階段性補(bǔ)庫需求，疊加本周建材成交放量明顯，成材數(shù)據(jù)全面利好等多重因素對礦價形成利好支撐，整體來看，節(jié)前多空雙方均表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎，鐵礦石盤面價格也呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的格局本周五Mysteel62%澳粉指數(shù)95.40美元/噸，環(huán)比下降2.6美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)763元/噸，環(huán)比下降2元/噸。

進(jìn)口礦周評