Mysteel鋼鐵市場周度觀察：淡季需求有意外，成本下行難回轉

中東局勢緊張推升原油價格，間接支撐黑色系整體維持震蕩格局 但展望七月，供需格局或出現(xiàn)反轉： 首先，鐵礦市場或將進入供強需弱階段上周澳洲鐵礦石發(fā)運量顯著回升，帶動全球發(fā)運同比轉正，且發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%與此同時，七月高爐檢修計劃將進一步增多，鐵水產量有望延續(xù)下行趨勢，鐵礦庫存或隨之累積，供需矛盾加劇。

觀點

Mysteel周報：上海鋼筋桁架樓承板價格小幅下跌，預計下周價格震蕩運行為主（6.6-6.13）

原材方面中東發(fā)生襲擊，導致國際油價大幅上漲，相關大宗商品價格跟隨上漲，包括鐵礦石、焦炭、焦煤期貨都出現(xiàn)低位回升，成本端有一定支撐考慮到淡季供需兩弱態(tài)勢難改，原材價格易跌難漲，廠家心態(tài)偏穩(wěn)，本周樓承板報價隨原材價格小幅下調為主 【價格方面】截止本周收盤，上海鋼筋桁架樓承板市場平均價格情況：TD3-90上海市場均價71.9元/m2，環(huán)比上周下跌0.3元/平方米；TD4-120上海市場均價83.8元/m2，環(huán)比上周下跌0.3元/平方米；TD6-120上海市場均價91.9元/m2，環(huán)比上周下跌0.6元/平方米。

每周評述

Mysteel參考丨供需結構分化，6月鋼市基本面矛盾加大

隨后在4月中下旬，美國推出“對等關稅”政策，導致全球貿易壁壘升級預期增強為避免政策生效后出口受阻，中國鋼材企業(yè)加速完成訂單交付，推動4月出口量增長例如，3月至4月上旬的出口訂單集中履約，部分提前至4月發(fā)運，中國部分鋼材出口轉向非受限市場（如非洲、中東），但此類市場容量有限2025年5月12日發(fā)布的《中美日內瓦經(jīng)貿會談聯(lián)合聲明》中，雙方圍繞關稅問題達成關鍵共識，國內鋼材出口壓力暫時小幅緩解 圖4：2023-2025年中國鋼材出口量變化（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖5：2023-2025年中國鋼材出口金額變化（單位：億美元） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、鐵礦石上半年價格中樞下移 下半年供應壓力增大 5月第二周鐵礦石價格小幅下跌，截止5月16日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)101.35美元/干噸，月環(huán)比增幅3.16%，年同比下降12.93%。

Mysteel參考

Mysteel：卷帶價差收縮，帶鋼旺季低庫存與市場信心困境

在宏觀經(jīng)濟層面，全球經(jīng)濟增長動能減弱已形成系統(tǒng)性壓力海外需求萎縮直接壓縮我國帶鋼出口空間，東南亞、中東等傳統(tǒng)出口市場訂單量持續(xù)下滑；國內經(jīng)濟結構深度調整的進程中，房地產行業(yè)的深度盤整與機械制造業(yè)的增長放緩，使得帶鋼需求中樞顯著下移以房地產行業(yè)為例，新開工面積連續(xù)數(shù)月負增長，建筑用帶鋼需求已難以支撐市場上行預期 行業(yè)內部的結構性矛盾同樣不容小覷產能過剩陰影下，企業(yè)間的價格博弈持續(xù)白熱化，天津等重點區(qū)域市場已出現(xiàn)顯著的利潤倒掛現(xiàn)象 —— 下游加工企業(yè)面臨鐵礦石、焦炭等原料價格高位震蕩的成本重壓，而終端訂單價格卻因市場競爭陷入持續(xù)低迷，企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel月報：4月全國型鋼價格或將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強 窄幅震蕩態(tài)勢

東南亞及中東地區(qū)仍是主要出口目的地，占比合計超70%其中，越南、印尼等國的基建需求持續(xù)釋放，推動工角槽出口量增長，但歐盟市場受反傾銷調查影響，出口份額同比呈現(xiàn)下降趨勢 二、4月全國型鋼市場展望 1、供需矛盾緩和 但壓力仍存 供應端：當前鋼廠檢修計劃增多，供給端主動收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價格環(huán)比上漲），鋼廠挺價意愿顯著增強。

型鋼

Mysteel解讀：國內型鋼市場一季度回顧與展望

東南亞及中東地區(qū)仍是主要出口目的地，占比合計超70%其中，越南、印尼等國的基建需求持續(xù)釋放，推動工角槽出口量增長，但歐盟市場受反傾銷調查影響，出口份額同比呈現(xiàn)下降趨勢 二、四季度全國型鋼市場展望 1、供需矛盾緩和 但壓力仍存 供應端：當前鋼廠檢修計劃增多，供給端主動收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價格環(huán)比上漲），鋼廠挺價意愿顯著增強。

主編視角

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內或將遇阻

五、總結 2025年我國鋼材出口面臨多重壓力，預計增速將明顯放緩據(jù)海關數(shù)據(jù)，1-2月熱系板材出口1091萬噸，環(huán)比降9.06%，其中熱軋板卷出口量同比驟降24.28%，中厚板雖同比增12.07%但環(huán)比亦降16.86%，反映海外反傾銷政策對出口的抑制作用凸顯當前主要挑戰(zhàn)包括：一是國際貿易摩擦加劇，2024年遭遇18個國家和地區(qū)的41起貿易救濟調查，歐美對汽車鋼加稅、東南亞對熱系板材反傾銷等措施頻出；二是出口市場過度集中于亞洲（占60%-70%），在東南亞價格戰(zhàn)激烈的背景下，中東、非洲等新興市場開拓不足；三是全球鋼鐵產能過剩與鐵礦石價格下行（預計2025年跌至95美元/噸）擠壓利潤空間，疊加東南亞本地化生產替代進口趨勢；四是貿易壁壘導致海外進口成本上升15%-20%，削弱我國50-70美元/噸的價差優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel周報： 多數(shù)地區(qū)長材市場以持穩(wěn)為主 印度市場螺紋鋼鋼價上漲（2.8-2.14）

由于德里大選結果出爐和賴布爾地方選舉進行，市場情緒好轉，信心增強原材料鐵礦石和方坯價格上漲，成本投入增加，推動了螺紋鋼價格上漲，但需求并未改善，價格上漲缺乏實質性支撐 （趙悅凱 021-26098186） 中東/獨聯(lián)體 本周，阿聯(lián)酋長材市場表現(xiàn)平穩(wěn)，螺紋鋼價格暫無波動Emsteel對2月的訂單報價為2652迪拉姆（約722美元）/噸，在過去一周內，螺紋成交價維持在2410-2415迪拉姆/噸，環(huán)比持平。

周報

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼材市場需求乏力 價格波動與觀望情緒并行（1.24-2.8）

東南亞板材市場震蕩運行，越南市場板材進口資源價格小幅上調中東熱軋板卷市場價格整體保持平穩(wěn)，短期內或將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢俄羅斯出口熱軋市場需求有所放緩，買家普遍選擇觀望印度熱軋板卷市場整體保持穩(wěn)定土耳其板材市場價格大致保持穩(wěn)定，市場情緒較為謹慎，買家普遍等待更多明確的市場信號美國中西部地區(qū)的熱軋卷板價格再次上漲，表明市場的需求正在上升歐洲方面，安塞樂米塔爾周三宣布，其4月/ 5月交貨的鐵礦石價格每噸上調30歐元（合31美元），使其工廠交貨或交貨價格達到660歐元/噸。

產業(yè)資訊

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

其中發(fā)達經(jīng)濟體鋼鐵供需由降轉增，發(fā)展中經(jīng)濟體（除中國外）增速加快，例如歐美日粗鋼產量預計能有所恢復，而印度+東南亞+中東產量預計繼續(xù)引領全球海外鐵素需求預計增加1690萬噸折合礦耗濕噸2839萬噸 2、全球鐵礦產量：全球鐵礦山處于產能產量擴張周期，2025年供應增量彈性大幅高于需求彈性，因此鐵礦石價格中樞將繼續(xù)下移。

年報

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼材市場漲跌互現(xiàn) 多地區(qū)鋼價因原料端疲軟而下跌調整（12.13-12.20）

中東板材市場成交活躍，阿聯(lián)酋熱卷價格區(qū)間擴大，沙特市場則相對平穩(wěn)印度市場因需求疲軟和市場活動緩慢偏弱穩(wěn)運行歐洲主流鋼廠提高了板材價格，美國板材價格持穩(wěn)整體來看，本周全球市場亞洲區(qū)域因原料下跌成材端鋼價有所下調，中東成材的市場活躍度略好于亞洲區(qū)域，但大部分地區(qū)仍然需求不及預期，預計本周全球鋼材市場持穩(wěn)中偏弱運行 沙特阿拉伯與尼日利亞深化鐵礦石領域合作 沙特阿拉伯與尼日利亞近日宣布在鐵礦石開采和鋼鐵生產領域建立重要合作伙伴關系，旨在推動尼日利亞的工業(yè)化進程。

產業(yè)資訊

Mysteel年報：2025年國內焊接鋼管價格重心或小幅上移

一方面由于國內焊管價格仍有極大的比較優(yōu)勢；同時，貿易保護主義難以阻礙全球化趨勢，加之我國焊管出口地主要以東南亞、中東等一帶一路國家為主 3、原料展望：煤焦礦存在較大的高位回落風險，卷帶產能過剩背景下價格或高度跟隨鐵水成本變化 煤焦鐵礦價格仍處在歷史相對高位，2025年鐵水產量仍有下行預期，同時，在節(jié)能減排的產業(yè)背景下，減少化石燃料使用成為中長期大趨勢，煤焦價格或有所回落；鐵礦石供給過剩，需求下滑，長周期面臨一定的下行風險。

主編視角

黑色期貨早報：全線下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至11月27日9點40分，黑色期貨市場各品種下跌，焦煤跌超2%，焦炭跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌 熱點：據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年11月26日，多家鋼廠發(fā)布2024年冬儲政策，其中東北3家，螺紋鋼收款價格為3500元/噸-4000元/噸、結算、計息方式各有不同。

期評

美國鋼鐵公司前三季度經(jīng)營業(yè)績下滑

宏觀市場概況 2024年三季度，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)、能源價格下跌、通貨膨脹率小幅回落、美聯(lián)儲和歐洲央行降息，以及美國大選影響美國對外政策等因素共同影響，世界經(jīng)濟增長的不確定性增加受國際市場鋼材需求疲軟影響，鋼材價格繼續(xù)呈下跌走勢與此同時，國際市場鐵礦石價格下滑，煉焦煤價格回落，廢鋼價格下跌，鐵合金價格下降，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差收窄 在美國，美聯(lián)儲降息，受益于政府支出和居民消費支出增長，2024年三季度美國GDP環(huán)比折年率增長2.8%，僅略低于預期值（3.0%）及二季度的修正值（3.0%），保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：越南長材市場臨近假期交投冷清 土耳其長材市場需求好轉 （8.23-8.30）

而且可以看到目前鐵礦石的價格有所回升，市場上方坯的報價減少，鋼廠可能多采購廢鋼進行生產整體來看，本周土耳其長材市場因需求改善和原料上漲的影響有所改善，鋼價短期內有所支撐，預計下周土耳其長材鋼價仍有進一步上漲的空間 中東 本周，阿聯(lián)酋鋼鐵公司（EmiratesSteelArkan）上調了9月份螺紋鋼的價格，其阿布扎比交付的螺紋鋼報價在2447迪拉姆/噸（約為666美元），迪拜、沙迦等其他北部酋長國交付價約在2456迪拉姆/噸（約為668美元），較此前價格約上漲20美元左右。

周報

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼、焦炭和鐵礦石價格均偏弱運行（8.12-8.16）

截至8月16日，廢鋼價格指數(shù)2377.1元/噸，環(huán)比跌幅7.48%；鐵礦石價格指數(shù)91.75美元/干噸，較上周下跌9.2美元/干噸，環(huán)比跌幅9.11%；焦炭價格指數(shù)1748.9元/噸，較上周下跌91元/噸，環(huán)比跌幅4.94%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價格偏弱運行1）截止8月15日，電弧爐螺紋利潤普遍虧損在200元/噸左右，其中東北、華南、西南虧損較大。

原料指數(shù)評述

Mysteel早報：終端采購節(jié)奏偏慢 預計今日無縫管價格或盤整運行

廠商基本維持維持低庫存操作，穩(wěn)價加速出貨為主綜上所述，預計今日全國地區(qū)無縫管價格或將盤整運行 【產經(jīng)消息】 ◎作為力拓鐵礦石的主要產區(qū)，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)在二季度的產量達到7948.1萬噸，同比減少2.18%，環(huán)比增加1.98%作為力拓精粉球團的主要產區(qū)，加拿大地區(qū)二季度產量為372.1萬噸，同比增長5.81%，但環(huán)比減少16.38% ◎7月18日，中央氣象臺繼續(xù)發(fā)布強對流天氣藍色預警：預計7月18日08時至19日08時，內蒙古東南部、黑龍江西南部和中部、吉林中東部和西北部、遼寧北部、陜西南部、安徽北部、江蘇中北部、四川東北部等地的部分地區(qū)將有8級以上雷暴大風或冰雹天氣。

每日分析

Mysteel周報：亞洲長材價格持穩(wěn)運行 埃及長材市場弱穩(wěn)運行（5.17-5.24）

本周土耳其里拉利率穩(wěn)定，當?shù)刭I家對長材產品的興趣略有提高，土耳其螺紋鋼內銷接單改善，Kardemir將螺紋鋼標價下調5美元/噸至605美元/噸EXW（不含20%增值稅）長材貿易雖有所回暖，但整體上仍低于市場預期，而出口市場交投有限，價格波動緩慢，且需求難以有實質性好轉據(jù)悉，土耳其鋼廠以570-580美元/噸FOB的價格向拉丁美洲、中東和加勒比海等地區(qū)出口，但截至發(fā)稿時尚未證實更多細節(jié) 廢鋼方面，土耳其深海進口廢鋼報價水平在380-385美元/噸CFR，可交易價格略低，保持在380美元/噸CFR，鋼廠正試圖壓價至375-380美元/噸，但由于目前歐元兌美元匯率上漲，且鐵礦石價格持續(xù)上揚，廢鋼價格下行空間有限。

周報

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：國際鋼材價格節(jié)前小幅走強后持穩(wěn)運行 原料上漲海外買家謹慎觀望市場（4.29-5.3）

來自美國的深海廢鋼供應商將報價調整至每噸390-395美元/噸CFR，同比上漲約10美元/噸，比歐洲資源的溢價高出5美元/噸更多>> 巴西板坯報價窄幅上漲 后續(xù)生產供應或將受限 近期，由于美國熱卷價格走強，鐵礦石價格震蕩上行，以及中東地緣問題導致部分運輸受限，巴西的板坯報價窄幅上調，目前報價約為615-630美元/噸FOB，較上周約610-630美元/噸FOB的報價窄幅上漲。

產業(yè)資訊

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼材市場穩(wěn)中偏強運行 亞洲長材價格小幅上漲（4.19-4.26）

來自美國的深海廢鋼供應商將報價調整至每噸390-395美元/噸CFR，同比上漲約10美元/噸，比歐洲資源的溢價高出5美元/噸更多>> 巴西板坯報價窄幅上漲 后續(xù)生產供應或將受限 近期，由于美國熱卷價格走強，鐵礦石價格震蕩上行，以及中東地緣問題導致部分運輸受限，巴西的板坯報價窄幅上調，目前報價約為615-630美元/噸FOB，較上周約610-630美元/噸FOB的報價窄幅上漲。

產業(yè)資訊