氣旋影響逐步消退，西澳鐵礦石發(fā)運(yùn)本周有望全面恢復(fù)

雖然此次氣旋對1月份西澳鐵礦石運(yùn)營和發(fā)運(yùn)造成了一定影響，但整體供應(yīng)干擾較為有限據(jù)最新調(diào)研結(jié)果，鐵路及港口設(shè)施已于1月21日凌晨開始逐步開始運(yùn)行，但完全恢復(fù)至正常水平預(yù)計(jì)仍需1至2天時間預(yù)計(jì)本周內(nèi)西澳鐵礦石的運(yùn)營和發(fā)運(yùn)工作將均恢復(fù)至正常水平Mysteel將持續(xù)關(guān)注并跟蹤西澳鐵礦的發(fā)運(yùn)及運(yùn)營情況。

礦山動態(tài)

氣旋影響下西澳部分鐵礦出口港短暫關(guān)閉，1月鐵礦石發(fā)運(yùn)總體影響有限

受此影響，港口的發(fā)運(yùn)量可能會出現(xiàn)短暫下滑，但整體變化仍符合往年的季節(jié)性規(guī)律 回顧2024年的情況，熱帶氣旋也曾導(dǎo)致西澳鐵礦出口港沃克特港和丹皮爾港分別于3月14日和15日關(guān)閉，并于3月16日和3月18日相繼恢復(fù)運(yùn)營，持續(xù)時間與本次計(jì)劃較為接近從當(dāng)時的發(fā)運(yùn)情況來看，3月14日至18日，兩個港口的鐵礦石發(fā)運(yùn)量合計(jì)為235.5萬噸，同比下降56.43%然而，氣旋結(jié)束后發(fā)運(yùn)恢復(fù)較為迅速總體而言，3月的發(fā)運(yùn)量對季度發(fā)運(yùn)的影響較小，兩個港口的3月發(fā)運(yùn)量合計(jì)為2764萬噸，同比下降僅7.5%，約224萬噸。

礦山動態(tài)

西澳部分港口受氣旋影響暫時關(guān)閉 對全球鐵礦石供應(yīng)影響有限

發(fā)運(yùn)來看，受天氣影響，預(yù)計(jì)澳洲鐵礦發(fā)運(yùn)或受到短暫影響根據(jù)預(yù)測的熱帶氣旋生成路徑來看，氣旋對港口的作業(yè)影響較小，清港持續(xù)時間預(yù)計(jì)較短，港口暫時關(guān)閉帶來的發(fā)運(yùn)減量或?qū)θ?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)影響十分有限 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止3月10日，全球鐵礦發(fā)運(yùn)量累計(jì)同比去年仍有明顯增加（圖一），疊加季末發(fā)運(yùn)沖量影響，預(yù)計(jì)一季度遠(yuǎn)端供應(yīng)同比仍將保持增勢Mysteel后期會持續(xù)關(guān)注港口的最新動態(tài)。

礦山動態(tài)

Mysteel：巴西暴雨影響鐵礦運(yùn)輸，澳洲北部氣旋來襲

在全球極端溫度變化下，到底哪些農(nóng)產(chǎn)品種植區(qū)域受到影響？在南北半球的夏季，臺風(fēng)、颶風(fēng)對哪些港口以及大宗商品產(chǎn)生影響？降雨量對下游工地需求到底如何影響？中國AQI污染到底持續(xù)多久才會拉響各個省份的應(yīng)急響應(yīng)警報？全球?yàn)?zāi)害性地震又對哪些大宗商品產(chǎn)生影響？這些關(guān)于氣象及災(zāi)害的預(yù)警信息都將會在鋼聯(lián)數(shù)據(jù)當(dāng)中的空間數(shù)據(jù)模塊得到全部呈現(xiàn)，還原您一個直觀的大宗商品全天候的分布地圖 一、全球氣象預(yù)警 1、全球溫度分布 圖1 全球溫度分布 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-空間數(shù)據(jù)-商品分布圖 全球氣溫方面，高溫地區(qū)仍繼續(xù)出現(xiàn)在南美中部和澳大利亞東西部。

商品洞察

Mysteel空間數(shù)據(jù)：澳洲西北部熱帶氣旋活躍，未對鐵礦山造成明顯影響，全球大宗商品氣象及災(zāi)害預(yù)警20210408

另一熱帶低壓23U同位于澳大利亞西北部，中心最大風(fēng)速25.83m/s，持續(xù)向東北方向移動，預(yù)計(jì)9號升級為熱帶氣旋，根據(jù)預(yù)測路徑，預(yù)計(jì)11日逐漸靠近澳大利亞皮爾巴拉海岸 圖2 澳洲西海岸鐵礦石礦山未來7天降水預(yù)報來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-空間數(shù)據(jù)-商品分布圖 根據(jù)商品分布圖7天降水預(yù)報數(shù)據(jù)，隨著11號氣旋逐漸接近澳洲西海岸，將會給西海岸主要鐵礦石礦山產(chǎn)區(qū)帶來降雨，預(yù)計(jì)最大降雨量將達(dá)16mm，中雨級別，預(yù)計(jì)影響不大。

商品洞察

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——市場觀望氛圍濃厚 廢鋼或步入窄幅震蕩通道

供給端，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)此前遭遇熱帶氣旋，影響了鐵礦石發(fā)運(yùn)量，但預(yù)計(jì)接下來發(fā)運(yùn)量將逐漸恢復(fù)巴西的降雨也對鐵礦產(chǎn)銷產(chǎn)生影響，不過隨著VALE發(fā)貨量回升，發(fā)運(yùn)量增加明顯，全球發(fā)運(yùn)量增加同時，唐山兩港進(jìn)口鐵礦石到港量以及可貿(mào)易礦量呈小幅增長趨勢，供應(yīng)整體有增加的態(tài)勢需求端，雖然5月終端需求下滑逐步進(jìn)入驗(yàn)證階段，鐵水承壓下行預(yù)期增強(qiáng)，但由于需求利潤、產(chǎn)量的傳導(dǎo)需要時間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵水產(chǎn)量仍將維持高位，對鐵礦石的需求有一定支撐。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格有所波動

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所波動，成交冷清賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性不高，市場報價較上一工作日上漲6-13元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，按需采購為主 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)此前遭遇熱帶氣旋，影響了鐵礦石發(fā)運(yùn)量，但預(yù)計(jì)接下來發(fā)運(yùn)量將逐漸恢復(fù)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

21日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性不高，市場報價較上一工作日上漲6-13元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，按需采購為主 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)此前遭遇熱帶氣旋，影響了鐵礦石發(fā)運(yùn)量，但預(yù)計(jì)接下來發(fā)運(yùn)量將逐漸恢復(fù)。

成交報告

CSN 2025年一季度板坯產(chǎn)量下滑 鐵礦石業(yè)務(wù)保持增長

其中860萬噸銷往國際市場，同比增長5.9%；內(nèi)銷為104萬噸，同比增長1.8%CSN指出，一季度澳大利亞因熱帶氣旋影響、巴西北部降雨增多，全球鐵礦石供應(yīng)有所縮減；而中國鋼廠產(chǎn)能利用率上升，以及年末鐵礦與成品鋼庫存低位，共同支撐了需求 此外，市場對中國政府新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的預(yù)期，以及春節(jié)前補(bǔ)庫帶來的需求，也在一定程度上穩(wěn)定了鐵礦石價格。

產(chǎn)業(yè)資訊

必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年三季度鐵礦石產(chǎn)銷量 2024財年三季度（2025年一季度），受熱帶氣旋澤利婭（Zelia）和熱帶風(fēng)暴肖恩（Sean）以及電力驅(qū)動火車運(yùn)行調(diào)試等因素的負(fù)面影響，必和必拓旗下西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量同環(huán)比下滑；同樣受不利天氣條件影響，必和必拓第三財季鐵礦石發(fā)貨量也出現(xiàn)同環(huán)比下降 2024財年三季度，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量（按所屬股權(quán)計(jì)，下同）為6177萬噸（按100%股權(quán)計(jì)鐵礦石產(chǎn)量為6948萬噸），與2024財年二季度的6622萬噸相比減少6.7%，與2023財年三季度的6147萬噸相比則微增0.5%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

氣旋擾動疊加運(yùn)輸受限，Mineral Resources一季度鐵礦產(chǎn)量承壓但發(fā)運(yùn)保持韌性

） 此外，Onslow項(xiàng)目一季度鐵礦石平均售價為89美元/干噸，環(huán)比上漲5%；FOB單位成本為58澳元/濕噸（折合38.3美元/噸），控制在全年指導(dǎo)區(qū)間（60–70澳元/噸）低位水平 Pilbara Hub鐵礦項(xiàng)目： Pilbara Hub在經(jīng)歷年初氣旋天氣影響后，一季度產(chǎn)銷水平小幅回落其中，鐵礦石開采量為233.7萬噸，環(huán)比下降12%，同比增長12%；鐵礦石產(chǎn)量為253萬噸，環(huán)比下降5%，同比增長23%；鐵礦石發(fā)運(yùn)量為228.7萬噸，環(huán)比下降6%，同比下降6%。

礦山動態(tài)

受雨季影響，西澳鐵礦公司Mount Gibson Iron一季度鐵礦產(chǎn)量下降

2025財年前三季度累計(jì)產(chǎn)量165.5萬濕噸產(chǎn)量下降主要受到北部雨季的持續(xù)影響，Dianne等熱帶氣旋對礦區(qū)造成了多次采礦與加工作業(yè)中斷 鐵礦石銷量：2025年第一季度鐵礦石銷量為71.5萬濕噸，環(huán)比上升6000濕噸，增幅0.8%；同比上升4000濕噸，增幅0.6%；季度銷量平均鐵品位為64.9% 。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預(yù)期不變

本文將聚焦BHP的鐵礦業(yè)務(wù)，從產(chǎn)銷等方面詳細(xì)解讀其在本季度的表現(xiàn)以及短期展望 一、南坡提效驅(qū)動增長，礦區(qū)結(jié)構(gòu)性分化明顯 必和必拓WAIO一季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比下降7.1%，這一趨勢符合季節(jié)性波動規(guī)律產(chǎn)量下滑的原因主要包括熱帶氣旋“Zelia”和“Sean”的短期沖擊，鐵路技術(shù)項(xiàng)目（RTP1）連接作業(yè)的階段性不利影響，以及揚(yáng)迪資源枯竭下的持續(xù)減產(chǎn)。

主編視角

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

然而，因?yàn)?025年2月澳大利亞遭受熱帶氣旋影響，2025財年WAIO的產(chǎn)量可能難以達(dá)到生產(chǎn)指導(dǎo)區(qū)間的上限WAIO繼續(xù)把鐵礦單位成本維持在18～19.5美元/噸 2025財年，Samarco的產(chǎn)量指導(dǎo)同樣保持不變，依舊處于500萬～550萬噸之間 FMG：IronBridge新增產(chǎn)能，全球資源勘探進(jìn)行中 2024年，F(xiàn)MG在鐵礦石生產(chǎn)與銷售方面同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的態(tài)勢，這主要得益于IronBridge項(xiàng)目新增產(chǎn)能的順利釋放以及生產(chǎn)效率的提升。

原料

冠通期貨：鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋暫難形成

1月上旬以來，商品市場經(jīng)歷了一波反彈，黑色系商品中，鐵礦石表現(xiàn)明顯強(qiáng)于其他品種節(jié)后鐵礦石基本面轉(zhuǎn)強(qiáng)，政策預(yù)期仍存，盡管鐵礦石在黑色系商品中估值相對偏高，但開啟流暢下跌行情仍需等待產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋出現(xiàn) 外礦發(fā)運(yùn)力度季節(jié)性減弱 澳大利亞和巴西是鐵礦石主產(chǎn)國，澳巴發(fā)運(yùn)量合計(jì)占全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量的80%以上受氣候影響，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)具有明顯的季節(jié)性特征，一般情況下，澳大利亞12月至次年3月受熱帶氣旋和暴雨影響較多，易導(dǎo)致港口發(fā)運(yùn)中斷；巴西11月到次年3月，強(qiáng)降雨天氣易導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸中斷和港口停泊延遲。

原料

Mysteel解讀：全年鐵礦石價格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)

但全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運(yùn)壓力由于一季度的天氣擾動會更大，整體鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn) 正文： 春節(jié)過后，鐵礦石與其他黑色系價格走勢有所分化鐵礦石期貨主力合約價格已突破去年924行情高點(diǎn)，創(chuàng)下新高，其上漲原因主要有二點(diǎn)：供給端，受澳洲強(qiáng)熱帶氣旋“澤莉婭”影響，黑德蘭港，丹皮爾港均關(guān)閉，對于短期鐵礦供給造成一定影響；需求端，目前鋼廠盈利率尚可，節(jié)后第一期鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)由節(jié)前225.45萬噸/日上升至228.44萬噸/日，鋼廠加速復(fù)產(chǎn)，鐵礦石短期供弱需強(qiáng)的基本面持續(xù)推升礦石價格。

觀點(diǎn)

中州期貨：鐵礦海外港口庫存偏高，礦價震蕩運(yùn)行

③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量大幅下降，但近端到港量有所回升澳洲官方稱受氣旋影響的港口均已恢復(fù)正常作業(yè)，未來發(fā)運(yùn)量將會回升鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降，港口庫存小幅累積，鋼廠庫存持續(xù)大幅下降宏觀情緒偏暖支撐礦價 操作建議：區(qū)間操作

機(jī)構(gòu)

中州期貨：全球發(fā)運(yùn)大幅下降，鐵礦震蕩運(yùn)行

③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量大幅下降，但近端到港量有所回升澳洲官方稱受氣旋影響的港口均已恢復(fù)正常作業(yè)，未來發(fā)運(yùn)量將會回升鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降，港口庫存小幅累積，鋼廠庫存持續(xù)大幅下降宏觀情緒偏暖支撐礦價 操作建議：區(qū)間操作

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵水產(chǎn)量下降，礦價震蕩運(yùn)行

鋼廠不含稅平均鐵水成本2501元/噸，環(huán)比上期減1元/噸鐵水產(chǎn)量227.51萬噸，周環(huán)比下降0.48萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量大幅下降，但近端到港量有所回升澳洲官方稱受氣旋影響的港口均已恢復(fù)正常作業(yè)，未來發(fā)運(yùn)量將會回升鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，港口庫存小幅累積，鋼廠庫存持續(xù)大幅下降宏觀情緒偏暖支撐礦價 操作建議：多單持有

機(jī)構(gòu)

Mysteel黑色市場周度觀察：供需錯配加劇，鋼價承壓整理

受人民幣貶值及澳洲氣旋影響發(fā)運(yùn)，鐵礦石現(xiàn)貨*均價上漲1.3%，成為黑色金屬中漲幅最大的品種 從供需情況來看，一季度港口庫存持續(xù)去庫，鐵礦石基本面仍對價格形成支撐然而，下游需求恢復(fù)緩慢，工地復(fù)工進(jìn)度滯后，同時鋼廠利潤收窄，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏放緩，限制了對鐵礦的新增需求。

觀點(diǎn)