Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（6.23-6.27）

本周國產(chǎn)礦價格變化原因：本周國產(chǎn)礦價格下降的主要原因是供應(yīng)增量逐步兌現(xiàn)與淡季需求壓力共同作用的結(jié)果一方面，盡管全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比有所減少，但巴西礦發(fā)運回升帶動了供應(yīng)端增量，且預(yù)計后續(xù)到港量將進一步增加，這加劇了市場供應(yīng)壓力；另一方面，雖然鋼廠盈利率尚可、鐵水產(chǎn)量韌性較強，但淡季背景下終端需求增長受限，下游成材庫存雖有改善卻未能形成強勁支撐，導(dǎo)致基本面呈現(xiàn)供增需降格局，礦價承壓下行。

國產(chǎn)礦周評

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

國內(nèi)政策方面，2025陸家嘴論壇并無增量政策指引，后續(xù)關(guān)注7月底中共中央政治局會議定調(diào) 鐵礦石供應(yīng)逐步回升 外礦方面，受澳洲颶風(fēng)、巴西降雨等因素影響，鐵礦石一季度發(fā)運量大幅下滑，二季度發(fā)運量逐漸回補5月中下旬以來，前期發(fā)運沖量逐漸體現(xiàn)在到港增量上此外，包括Onslow項目在內(nèi)的多個新增產(chǎn)能項目順利投產(chǎn)，為發(fā)運回補提供了有力支撐國產(chǎn)礦方面，5月，受環(huán)保和安全檢查等影響，精粉產(chǎn)量下降較多，186家礦山企業(yè)鐵精粉日均產(chǎn)量降至近期最低點，僅為46.36萬噸，隨著檢查的逐步完成，礦山生產(chǎn)開始進入恢復(fù)期。

原料

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.17-3.21）

后期預(yù)計鐵水增，到港維持中等偏高水平，疏港維持高位，預(yù)計港口庫存仍難累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運回落、到港沖高，下期發(fā)運回升，到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運量遠端供應(yīng)受巴西鐵路運輸受阻影響發(fā)運減量明顯，仍處于近三年同期平均水平。

進口礦周評

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

目前3月日均到港量為338.2萬噸，環(huán)比增加61.8萬噸，同比增加11.5萬噸3月到港環(huán)比增量主要來自澳洲、非主流，巴西環(huán)比小幅減少主因是上月澳洲颶風(fēng)結(jié)束后，澳洲發(fā)運補量帶來發(fā)運回升體現(xiàn)到本月到港，47港兩港卸前累計同比減量由2月底的3076萬噸縮窄至2664.6萬噸根據(jù)前期發(fā)運及模型預(yù)測，4月47港到港量仍有同環(huán)比增量 鐵礦石發(fā)運量：3月份全球鐵礦石發(fā)運總量環(huán)比增幅近30%，處于近三年同期偏高水平。

月報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價格震蕩運行（3.24-3.28）

供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)減少，到港量回落需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)1座，檢修0座，在經(jīng)歷春節(jié)后鋼廠高爐兩次大幅復(fù)產(chǎn)之后，余下可復(fù)產(chǎn)的高爐有限，鋼廠復(fù)產(chǎn)速度明顯放緩從市場行為來看，貿(mào)易商積極出貨，多以降庫為主；鋼廠進口礦庫存維持低位，存在剛需補庫需求，隨著高爐復(fù)產(chǎn)增加，鋼廠港口現(xiàn)貨采購仍有改善空間后期預(yù)計鐵水增到港降，疏港維持高位，港口庫存將小幅去庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運回升、到港回落，下期發(fā)運沖高，到港繼續(xù)回落 近期全球鐵礦石發(fā)運量遠端供應(yīng)受巴西鐵路運輸影響結(jié)束，發(fā)運環(huán)比回升，處于近三年同期偏高水平。

進口礦周評

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

12月日均發(fā)運量為435.5萬噸，環(huán)比減少3.3萬噸，同比減少42.2萬噸澳洲、巴西同環(huán)比減少，非主流環(huán)比小幅回升12月非主流國家日均發(fā)運環(huán)比增加4.7萬噸，其中南非貢獻環(huán)比增量，印度受礦價影響發(fā)運回升緩慢，而加拿大受突發(fā)事故影響發(fā)運下滑2025年1月發(fā)運預(yù)計呈現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢，環(huán)比降幅小于前三年，預(yù)計12月全球日均發(fā)運量同環(huán)比減少 2.3需求：12月高爐檢修增加，日均鐵水產(chǎn)量減量較為明顯 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵水產(chǎn)量： Mysteel統(tǒng)計247家鋼廠樣本12月鐵水產(chǎn)量總量環(huán)比增加84萬噸至7126萬噸，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少4.87萬噸至229.9萬噸/天，降幅2.1%。

月報

2024河北鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)與市場發(fā)展大會暨第七屆唐山鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會同期會議之“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”主題論壇圓滿落幕

同時，針對創(chuàng)新金融產(chǎn)品的風(fēng)險特質(zhì)，上海清算所圍繞場外市場中央對手風(fēng)險管理制度建立了一套風(fēng)控體系，采用了瀑布式（Waterfall Structure）風(fēng)險防范結(jié)構(gòu)，阻斷風(fēng)險的擴散，確保銀行間市場的穩(wěn)定 接下來是由來自曠鑫唐山貿(mào)易有限公司總經(jīng)理張小峰發(fā)表主題演講，其題目是《鐵礦石貿(mào)易與衍生品應(yīng)用》 曠鑫唐山貿(mào)易有限公司總經(jīng)理張小峰 他表示今年以來力拓發(fā)運不及預(yù)期，累積減少770萬噸，F(xiàn)MG和BHP發(fā)運回歸正常，符合年度目標，巴西方面，Vale發(fā)運增加，處于略高于同期的水平，非主流發(fā)運同比增加，今年總體發(fā)運有較大增量，但國產(chǎn)礦產(chǎn)量近期快速下滑；需求方面，鐵水產(chǎn)量近期下滑明顯；庫存方面，港口庫存維持高位。

鐵礦會展

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持偏強震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運大幅回升，巴西礦增量明顯，非澳巴礦發(fā)運回升至高位，到港量波動較小，整體上供應(yīng)維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量239.44萬噸，環(huán)比減少0.5萬噸受宏觀利好提振，市場信心有所增加，鐵礦石價格跟隨走強但需求淡季高爐檢修增加，且港口庫存去庫緩慢，鐵礦石供需面仍寬松，鋼廠按需采購庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14926.32萬噸，環(huán)比增加43.05萬噸；日均疏港量307.78萬噸，環(huán)比減少3.74萬噸。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期維持區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運大幅回升，巴西礦增量明顯，非澳巴礦發(fā)運回升至高位，到港量波動較小，整體上供應(yīng)維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量239.32萬噸，環(huán)比減少0.12萬噸近期宏觀政策預(yù)期較足，市場情緒有所好轉(zhuǎn)但需求淡季高爐檢修增加，且港口庫存仍在累庫，鐵礦石供需面仍寬松，鋼廠按需采購庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14988.66萬噸，環(huán)比增加62.34萬噸；日均疏港量309.47萬噸，環(huán)比增加1.69萬噸。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石夜盤小幅回落，短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運大幅回升，巴西礦增量明顯，非澳巴礦發(fā)運回升至高位，到港量波動較小，整體上供應(yīng)維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量239.44萬噸，環(huán)比減少0.5萬噸受宏觀范圍回暖影響，市場情緒向好，且在高鐵水產(chǎn)量以及鋼廠低庫存狀態(tài)下，鐵礦石剛需仍存但目前仍處于需求淡季，鋼廠利潤低位，高爐復(fù)產(chǎn)空間有限庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14926.32萬噸，環(huán)比增加43.05萬噸；日均疏港量307.78萬噸，環(huán)比減少3.74萬噸。

機構(gòu)

Mysteel周報：進口鐵礦石價格維持震蕩運行（4.26-5.6）

根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3154.4萬噸，周環(huán)比增加144.1萬噸，其中巴西礦區(qū)的天氣影響所有減弱，發(fā)運回升；4月全球發(fā)運量周均值為2951萬噸，環(huán)比3月減少126萬噸，同比去年4月增加180萬噸從今年累計發(fā)運情況看，全球鐵礦石發(fā)運累計同比增量為1822萬噸，其中巴西累計同比增量為1122萬噸，非主流累計同比增量為1351萬噸，澳洲則表現(xiàn)為累計同比減少651萬噸根據(jù)季節(jié)性規(guī)律及衛(wèi)星監(jiān)測預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運量或?qū)⒂兴陆怠?/p>

進口礦周評

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運量高位回落，但高于今年周均及去年同期水平

本期全球鐵礦石發(fā)運量結(jié)束了前面四期的增勢出現(xiàn)了大幅下降，本期值為3013.2萬噸，環(huán)比減少348萬噸，略低于上月均值70.8萬噸，高于今年均值及去年同期水平整體來看雖然發(fā)運量出現(xiàn)了大幅下降，但是目前仍處在今年以來的相對高位 分國別來看，本期除澳洲小幅波動外，巴西以及非主流發(fā)運均大幅回落其中巴西發(fā)運量680.8萬噸，環(huán)比下降195.2萬噸，回到今年周均水平；非主流發(fā)運回落104萬噸至494萬噸，較今年周均值略高出19.6萬噸。

主編視角

Mysteel周報：黑色產(chǎn)業(yè)鏈負反饋持續(xù) 鐵礦石價格維持震蕩運行（5.22-5.26）

本期發(fā)運量2887.2萬噸，周環(huán)比增加59.5萬噸，較上月均值高116.125萬噸/周，較今年均值高81.28萬噸，位于今年以來的單周中位偏高水平根據(jù)澳洲發(fā)運出現(xiàn)回落態(tài)勢以及巴西日均發(fā)運回歸正常水平來看，預(yù)計下期發(fā)運量下降100萬噸達至今年中位偏高值 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢 鋼廠進口礦庫存再創(chuàng)新低 本周鐵水產(chǎn)量繼上周止降反彈后繼續(xù)延續(xù)了增勢。

進口礦周評

Mysteel周報：市場對下游旺季預(yù)期轉(zhuǎn)弱 鐵礦價格呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢（8.12-8.19）

3.2澳巴發(fā)運回落至周均水平附近 本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運總量2397.9萬噸，環(huán)比減少213.5萬噸，其中澳洲發(fā)運量高位回落144.3萬噸至1761.5萬噸，巴西發(fā)運量繼續(xù)回落69.2萬噸至636.4萬噸，澳巴發(fā)運量目前均處于今年周均水平。

進口礦周評

Mysteel周報：鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn) 周五鐵礦石價格強勢反彈（7.29-8.5）

3.2澳洲發(fā)運回落，巴西發(fā)運再創(chuàng)新高 本期Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦石發(fā)運總量2653.5萬噸，環(huán)比增加133.8萬噸，其中澳洲發(fā)運量1750.6萬噸，環(huán)比減少153.2萬噸；巴西發(fā)運量環(huán)比增加287.0萬噸至902.9萬噸，再創(chuàng)新高。

進口礦周評

Mysteel周報：高爐逐步復(fù)產(chǎn) 礦價震蕩運行（2.18-2.25）

引言 本周現(xiàn)貨市場觀望情緒漸濃，現(xiàn)貨成交漲價縮量截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)133.5美元/干噸，環(huán)比上周五上漲1美元/干噸，漲幅0.8%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)871元/濕噸，環(huán)比上漲21元/濕噸，漲幅2.5% 基本面來看，本周全球鐵礦石發(fā)運量整體呈現(xiàn)持平的趨勢，其中澳洲港口泊位檢修減少，發(fā)運回升，巴西及其他國家發(fā)運量仍處低位；需求方面，本周冬奧會限產(chǎn)管控已經(jīng)解除，不過因為仍處在秋冬季限產(chǎn)期間，247高爐日均生鐵產(chǎn)量環(huán)比雖有回升，但總值依舊偏低。

周評

Mysteel熱點觀察：國際散貨需求滑坡引發(fā)BDI暴跌

盡管12月鐵礦石發(fā)運回暖，但是由于10月以及11月運輸需求的下滑，多余運力需要被消化：太平洋板塊率先開始持續(xù)傳導(dǎo)下行壓力，致使租金價格下跌；西澳大利亞至中國C5航線運費于12月10日出現(xiàn)大幅下跌，跨太平洋C10航線也于當(dāng)周緊跟下行趨勢市場上租家也看空海岬型船海運市場：12月中國至巴西的C14空載航線同樣下跌與此同時，圣誕節(jié)假期期間也導(dǎo)致了交易節(jié)奏放緩，此外，許多租家也都想盡可能規(guī)避卷土重來的新冠疫情及相關(guān)港口規(guī)定。

觀點

波交所：過去一周海岬型船舶市場出現(xiàn)見頂跡象

去程航線波動尤其劇烈，將貨物運回遠東地區(qū)的運力幾天內(nèi)租金價格出現(xiàn)了大幅波動再往南的巴西市場，前往中國的航線上周出現(xiàn)下跌，目前租金價格基本與太平洋板塊運力持平巴西至中國C3程租航線下跌2.605美元，收報33.165美元 太平洋板塊，煤炭和鐵礦石運輸需求前景旺盛，市場顯得相當(dāng)活躍然而，由于該地區(qū)運力充足，西非至中國航線租金價格下跌1.282美元至13.668美元海岬型船舶市場上周略有回落，然而隨著船運行業(yè)傳統(tǒng)的高收益季節(jié)到來，上周船東整體而言仍保持著強勁健康的收益。

船舶

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預(yù)判（6.15-6.18）

日均疏港量300.53萬噸，周環(huán)比增2.24萬噸目前在港船舶數(shù)145條增3條 3.2澳巴發(fā)運量繼續(xù)增加 力拓發(fā)運回升明顯 上期Mysteel澳洲巴西鐵礦石發(fā)運總量2613.5萬噸，環(huán)比增加111.1萬噸。

進口礦周評

Mysteel：五月不改供應(yīng)過剩的格局 礦價或?qū)⒏呶徽鹗幤踹\行

由于鋼廠利潤仍舊維持在高位水平上， 鋼廠對中高品鐵礦石需求量持續(xù)增加，但是因為塊礦價格過高，且可貿(mào)易資源量偏緊，再加上環(huán)保限產(chǎn)對鋼廠燒結(jié)影響有限，因此本月度內(nèi)鋼廠需求偏好品種多集中在主流中高品粉礦資源，如PB粉、卡粉等從Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，15港港口庫存中PB粉庫存月環(huán)比降庫48萬噸至715萬噸，卡粉庫存月環(huán)比降庫206萬噸至935萬噸，而主流澳塊庫存月度累庫98萬噸 供給：澳礦發(fā)運回落到港減少 巴西礦發(fā)運到港雙增 19港澳巴鐵礦石發(fā)運量：截至4月30日，Mysteel 預(yù)計四月份19港澳巴鐵礦石發(fā)運量10128.6萬噸，環(huán)比降約534.8萬噸。

月報