黑色期貨上漲，鋼價震蕩偏強(qiáng)

宏觀面：證監(jiān)會2025年系統(tǒng)工作會議提出，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力形成并鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭第十一次中英經(jīng)濟(jì)財金對話達(dá)成69項(xiàng)成果，涉及資本市場多達(dá)十余項(xiàng)1月13日，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)創(chuàng)逾一個月新高 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel調(diào)研，1月13日中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15669.16萬噸，較上周一下降18.75萬噸；1月6日-1月12日，中國47港鐵礦石到港總量2416.3萬噸，環(huán)比減少502.7萬噸；1月6日-1月12日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2387.5萬噸，環(huán)比減少236.6萬噸。

期評

2024年11月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報告

2、金屬礦石運(yùn)輸 11月，鐵礦石港口庫存維持歷史高位，市場供強(qiáng)需弱下，鋼廠計劃冬儲價與貿(mào)易商預(yù)期相差較大，交投情緒一般受天氣影響可用運(yùn)力收緊，沿海金屬礦石運(yùn)輸價格平穩(wěn)上行11月29日，金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報收1090.68點(diǎn)，比上月末上漲5.6%，月平均值為1066.11點(diǎn)，環(huán)比上漲5.7% 3、糧食運(yùn)輸 11月份，進(jìn)口糧食大幅縮減，下游飼企更依賴沿海內(nèi)貿(mào)，北方港口下海糧食增量持續(xù)走高，支撐運(yùn)價平穩(wěn)上行。

船舶

黑色期貨高開震蕩，鋼價小幅上漲

宏觀面：何立峰強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步做好吸引和利用外資工作；央行定于近期開展國債借入操作；中塞自貿(mào)協(xié)定生效儀式在塞爾維亞舉行；波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)觸及近兩個月高位 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月1日中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14915.41萬噸，環(huán)比上周一增加69萬噸；上周，10個重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積環(huán)比增長71%，同比增長1.5%，同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正 6月房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，四個一線城市全部落實(shí)“517樓市新政”，核心城市房地產(chǎn)市場交易有所回暖，有助于穩(wěn)定市場情緒。

期評

發(fā)貨需求大，礦價與運(yùn)價背離

然而，2024年年初以來，礦價與運(yùn)價走勢背道而馳2024年1月17日，BCI指數(shù)觸底，截至3月15日，BCI指數(shù)漲幅高達(dá)131.9%而鐵礦石進(jìn)口價格于2024年1月3日觸頂，在經(jīng)歷幾波“下跌—反彈—下跌”后，截至3月15日，鐵礦石進(jìn)口價格跌幅達(dá)到22.29% 從BCI指數(shù)季節(jié)性走勢去看，一季度是指數(shù)觸底反彈的時間窗口，2024年也是如此。

爐料

集運(yùn)和干散貨市場均下滑！泛洋海運(yùn)2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）平均為1937點(diǎn)，但2023年出現(xiàn)大幅波動，在5月中旬跌至1640點(diǎn)后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過2000點(diǎn)，但此后又轉(zhuǎn)為下降趨勢，直至年底突然大漲盡管去年中國進(jìn)口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應(yīng)大幅增加，散貨船運(yùn)輸市場狀況比上年進(jìn)一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運(yùn)帶來利潤改善的效果。

船舶

BDI指數(shù)破2100點(diǎn)創(chuàng)五周新高！好望角型船運(yùn)價大漲

其中在好望角型船市場，由于太平洋地區(qū)僅個別貨主詢盤租船，因此整體貨盤不多，然而臨近周末市場氛圍略轉(zhuǎn)好，加上巴西遠(yuǎn)程礦航線貨盤增加，推動多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價反彈而在中小型船市場，因中國北方開始供暖，電廠日耗增加，進(jìn)口煤需求上漲，市場即期運(yùn)力偏緊，加上糧食貨盤均有增多，需求向好，推動多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價堅挺。

船舶

前三季度凈利潤腰斬！裕民航運(yùn)四季度預(yù)期仍保持樂觀

今年第三季度，散貨船市場表現(xiàn)不及二季度和去年同期，預(yù)期相關(guān)鐵礦石需求將遞延至第四季，加上中國大陸在冬季來臨之前將儲備煤炭庫存，裕民航運(yùn)對第四季度市場表現(xiàn)保持樂觀 裕民航運(yùn)表示，中國房地產(chǎn)市場危機(jī)及基礎(chǔ)建設(shè)復(fù)蘇不如預(yù)期，使船舶運(yùn)力供過于求，好望角型船市場旺季不旺，中國為了提振經(jīng)濟(jì)宣布一系列支持措施，加上港口鐵礦砂庫存降至七年新低，也激勵10月好望角型運(yùn)價上揚(yáng) 中國也是全球最大煤炭消費(fèi)國，炎熱高溫和降雨偏少使得中國高度依賴煤炭火力發(fā)電和煤炭進(jìn)口，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量近期逐漸下降，導(dǎo)致中國前九個月煤炭進(jìn)口量較去年同期大增67%。

船舶

BDI連漲6周！好望角型船需求轉(zhuǎn)強(qiáng)散貨船市場未來可期

其中在好望角型船市場，受到澳大利亞鐵礦及煤炭貨盤有所減少的影響，使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價自高位回落，BCI指數(shù)在上周四跌至近一周新低的3278點(diǎn)，隨后小幅反彈而在中小型船市場，盡管上周初時中國電廠煤炭進(jìn)口熱情不減，然而臨近周末運(yùn)力逐步釋放，租家觀望情緒漸濃，使多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價漲跌互見 展望未來，業(yè)界認(rèn)為，中國明確表示需要調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，激勵市場信心，鐵礦石需求因此增加，由于鐵礦石從巴西、澳大利亞等地運(yùn)往中國，俄羅斯與澳大利亞煤炭運(yùn)往中國，加上煤炭從哥倫比亞運(yùn)往歐洲，均是助推好望角型船運(yùn)價上漲的主因。

船舶

Mysteel半年報：2023年上半年鋁土礦市場回顧及下半年展望

海運(yùn)方面，干散貨海運(yùn)市場呈偏弱態(tài)勢；由于需運(yùn)輸需求疲軟，運(yùn)力供給充足，成交冷淡，主要船型運(yùn)價均有不同程度下跌其中在好望角型船市場，澳大利亞鐵礦石貨盤逐漸縮減，詢盤較少，市場氛圍冷清同時東澳煤炭新增貨盤較少，船東心態(tài)趨弱，部分?jǐn)堌泝r格偏低，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價不振;而在中小型船市場，因中國國內(nèi)電廠庫存較為充裕且內(nèi)貿(mào)煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，對進(jìn)口煤的采購熱情難有明顯提升，加上南美區(qū)域糧食運(yùn)輸市場偏安靜，相家觀望情緒較濃，新增貨盤有限，使得多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價減少，海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)處于較低水平，預(yù)計下半年海運(yùn)市場會觸底反彈，運(yùn)費(fèi)將有所回升。

年報

2023年6月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報告

外貿(mào)鐵礦石進(jìn)口量保持穩(wěn)定，沿海礦石采購拉運(yùn)以剛需補(bǔ)庫為主，沿海礦石運(yùn)價震蕩下行6月30日，金屬礦石貨種運(yùn)價指數(shù)報收960.39點(diǎn)， 比上月末下跌1.5%，月平均值為958.05點(diǎn)， 環(huán)比下跌2.9% 3、糧食運(yùn)輸 6月初，飼企采購小麥意愿較高，擠占玉米份額，沿海糧食運(yùn)價一路下行。

船舶

運(yùn)價全線下跌！BDI指數(shù)創(chuàng)四周來最大跌幅

波羅的海超靈便型散貨船運(yùn)價指數(shù)（BSI）下跌1點(diǎn)至749點(diǎn) 分析師指出，綜觀近一周干散貨海運(yùn)市場呈下跌態(tài)勢，由于運(yùn)輸需求有所回落，且運(yùn)力供給充裕、成交清淡，主要船型運(yùn)價均有不同程度的下跌 在好望角型船市場，澳大利亞鐵礦石貨盤逐步縮減，而且臨近周末僅個別礦商在詢盤，市場氛圍趨于冷清，同時東澳煤炭新增貨盤較少，船東心態(tài)趨弱，部分?jǐn)堌泝r格偏低，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價不振；而在中小型船市場，因中國國內(nèi)電廠庫存較為充裕且內(nèi)貿(mào)煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，對進(jìn)口煤的采購熱情難有明顯提升，加上南美區(qū)域糧食運(yùn)輸市場偏安靜，租家觀望情緒較濃，新增貨盤有限，使得多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價減少。

船舶

好望角型船運(yùn)價大降，BDI指數(shù)連漲九日后轉(zhuǎn)跌

其中在好望角型船市場，受太平洋區(qū)的澳大利亞礦商加大發(fā)貨力度，出貨集中且給價較好，使運(yùn)輸需求明顯獲得激勵，加上巴西的遠(yuǎn)程礦航線運(yùn)價表現(xiàn)有撐，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價在上周維持周線漲幅，但到上周五因市場僅存在個別礦商在詢盤，船東信心不足導(dǎo)致當(dāng)日好望角型船運(yùn)價下降500美元以上；而在中小型船市場，盡管中國國內(nèi)煤炭需求較為低迷，但電廠對高卡煤的需求仍在，且隨著中國全面放開澳大利亞煤炭進(jìn)口，電廠紛紛加大采購力度，抵消了南美區(qū)域糧食運(yùn)輸需求不溫不火的表現(xiàn)，使得多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價上揚(yáng)。

船舶

BDI指數(shù)連跌16日創(chuàng)三個月新低！散貨船市場復(fù)蘇乏力

在船多貨少的環(huán)境下船東議價能力偏弱，加上進(jìn)口煤炭需求低迷，導(dǎo)致BDI指數(shù)一路下滑 其中在好望角型船市場，盡管太平洋區(qū)的貨盤仍有釋出，但大西洋區(qū)表現(xiàn)較為低迷，且遠(yuǎn)程礦航線部分，巴西鐵礦石貨盤仍偏少，供需格局未有改善，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價下跌；而在中小型船市場，中國煤炭市場淡季效應(yīng)明顯，電廠庫存再創(chuàng)新高，導(dǎo)致采購規(guī)模有限，加上南美區(qū)糧食貨盤表現(xiàn)較為清淡，市場整體維持低活躍度，使得多運(yùn)輸煤炭和谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價疲軟。

船舶

BDI連跌12日！散貨船市場持續(xù)低迷運(yùn)價全線下跌

由于貨量低于預(yù)期，船舶需求放緩，以及全球經(jīng)濟(jì)前景不明，干散貨市場情緒惡化，從而壓低了運(yùn)價 其中好望角型船市場由于鐵礦石貨盤有所減少，市場活躍度下降，加上巴西等遠(yuǎn)程礦航線貨盤不多，運(yùn)力消化較慢，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價減少；而在中小型船市場，受累于終端進(jìn)口煤采購動力不足，運(yùn)輸市場煤炭貨盤偏少，運(yùn)力過剩導(dǎo)致交易氛圍不佳，加上南美糧食貨盤不多，使得多運(yùn)輸煤炭和谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價不振。

船舶

[PVC]：隆眾早訊快報-周末版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在3000元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，但是受下游持續(xù)疲軟難改影響，挺漲心態(tài)受阻，下游區(qū)域性到貨緊張，采購積極 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤集體收漲，燃油漲超4%，低硫燃油、鐵礦石、焦煤、焦炭漲超3%，PTA、玻璃、乙二醇等漲超2%，螺紋鋼、PVC等漲超1% 中央財經(jīng)委員會：著力提高人口整體素質(zhì) 努力保持適度生育水平和人口規(guī)模 商務(wù)部：多舉措推動自中東歐國家進(jìn)口 釋放債市服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力 香港特區(qū)政府歡迎國際貨幣基金組織肯定香港經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定 重磅！多家銀行集體宣布！新一輪存款利率下調(diào)開啟？ 全國電爐短流程煉鋼推進(jìn)大會舉行 聚焦鋼鐵冶金綠色轉(zhuǎn)型 波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)三周來首度錄得周線跌幅 美國財政部高級官員：耶倫將在即將舉行的G7財政會議上重申美國經(jīng)濟(jì)的韌性 。

早間提示

黑色期貨普跌，鋼價震蕩偏弱

宏觀面：2月28日央行進(jìn)行4810億元7天期逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈投放3310億元；深交所鼓勵房企用好融資并購工具，支持房企拓寬債券募集資金用途；波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)升至逾一個月高位 產(chǎn)業(yè)面：2月28日Mysteel統(tǒng)計中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14074.57萬噸，環(huán)比上周一減少173萬噸；據(jù)Mysteel調(diào)研237家貿(mào)易商，2月27日建材成交量16.1萬噸，較上個交易日增長13.4%。

期評

BDI指數(shù)連跌七周！干散貨航運(yùn)市場跌跌不休

業(yè)界人士指出，過去一周散貨船市場持續(xù)低迷，澳洲颶風(fēng)、巴西雨季等惡劣天氣影響鐵礦石出貨量，使得煤炭進(jìn)口需求疲軟，市場依舊貨少船多，需求回升慢于預(yù)期，盡管臨近周末因部分過剩運(yùn)力有所消化推動BDI指數(shù)微幅反彈，但整體走勢依然呈下跌態(tài)勢 上周在好望角型船市場，由于澳洲颶風(fēng)天氣使得部分港口關(guān)閉，發(fā)貨人出貨受到影響，導(dǎo)致太平洋地區(qū)原本就不多的鐵礦石貨盤再次減少，且遠(yuǎn)程礦航線貨盤不足，因受巴西雨季影響，導(dǎo)致多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價持續(xù)下探。

船舶

BDI指數(shù)連跌六周！散貨船市場復(fù)蘇乏力

2023年前幾周，鐵礦石出貨量同比下降13.1%，創(chuàng)下2019年以來的最低水平但另一方面，中國正在恢復(fù)從澳大利亞進(jìn)口煤炭與此同時，由于全球電力市場仍受到俄烏沖突的影響，印尼煤炭出口將繼續(xù)攀升，2023年可能達(dá)到5.2億噸的新高，較2022年增長6% 不過，散貨船公司指出，第一季度是傳統(tǒng)淡季，接下來3月開始南美谷物出口迎來旺季，有望帶動中小型船市場回升；另外，3月兩會召開預(yù)計將發(fā)布更多政策支持基礎(chǔ)建設(shè)等計劃，有助帶動鐵礦砂、煤炭等主要散裝貨源的需求，推動運(yùn)價指數(shù)回升，看好第二季度市場有機(jī)會反彈。

船舶

BDI坐“過山車”，業(yè)內(nèi)熱盼航運(yùn)衍生品推出

” “全球干散貨需求有望逐步回暖”高明宇分析，鐵礦石方面，盡管我國終端需求尚未回暖，但補(bǔ)庫預(yù)期使得市場看好需求前景；煤炭方面，印度電廠的補(bǔ)庫節(jié)奏加快，以保障其雨季電力供應(yīng)整體看，盡管目前歐美地區(qū)的通脹和偏緊的貨幣政策將給全球經(jīng)濟(jì)增速帶來壓力，但作為全球最大的干散貨進(jìn)口國，我國經(jīng)濟(jì)社會活力的逐步釋放將成為全球大宗商品需求增長的“發(fā)動機(jī)”，也將提振各船型的運(yùn)價走勢。

爐料

散貨船市場持續(xù)波動BDI指數(shù)回落

而在中小型船市場，隨著冬季用煤旺季即將來臨且印尼煤價格降至較低水平，中國電廠進(jìn)口煤招標(biāo)增多；然而糧食貨盤表現(xiàn)較為疲弱，需求增量有限、運(yùn)力仍偏過剩，導(dǎo)致多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價漲跌互見 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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