Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.20-1.24）

庫(kù)存增加主要原因?yàn)楸局芏鄶?shù)鋼企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)完畢，庫(kù)存增加 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)1256萬人 （3）1月22日：美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變的概率為99.5% 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1293萬噸 （3）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)207.2萬噸 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產(chǎn)量6190萬噸，同比增長(zhǎng)12% 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，87.5%客戶認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

新進(jìn)展！澳大利亞工會(huì)就鐵礦工人漲薪問題進(jìn)一步談判

9月12日據(jù)悉，西澳代表西部礦工聯(lián)盟（Western Mine Workers Alliance，以下簡(jiǎn)稱WMWA）的工會(huì)已向礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）提出一系列談判清單，其中包括向鐵礦石工人每年發(fā)放10,000澳元的獎(jiǎng)金此舉或?qū)⑹?em class='keyword'>必和必拓每年額外支出1.4億澳元 西部礦工聯(lián)盟提出的談判條件還包括年度加薪，要求年漲幅為5%或增加1%西澳消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），并確保所有工人享有統(tǒng)一的工作條件和福利。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：2023年1月至5月庫(kù)茲巴斯煤炭產(chǎn)量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報(bào)告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動(dòng)力煤和冶金煤運(yùn)輸量都將穩(wěn)步增長(zhǎng)報(bào)告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國(guó)對(duì)澳大利亞煤炭的進(jìn)口也開始增加與此同時(shí)，隨著必和必拓集團(tuán)有限公司和力拓集團(tuán)提高西澳大利亞大型礦山的產(chǎn)量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預(yù)計(jì)將在未來三年穩(wěn)步增長(zhǎng) 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場(chǎng)波動(dòng)較大，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤上漲趨勢(shì)較弱 近期受鋼材價(jià)格上漲帶動(dòng)，澳大利亞煉焦煤價(jià)格小幅上漲。

日評(píng)

必和必拓：公司旗下Escondida銅礦運(yùn)營(yíng)正常

11月22日，國(guó)際礦業(yè)巨頭必和必拓稱，在智利卡車司機(jī)們罷工期間，公司旗下Escondida銅礦運(yùn)營(yíng)正常 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

好日子結(jié)束了？澳洲鐵礦巨頭下半年業(yè)績(jī)面臨巨大壓力

然而，鐵礦巨頭躺著賺錢的日子可能要結(jié)束了據(jù)估計(jì)，力拓今年上半年的收益可能會(huì)下降約1/3，而FMG的年度利潤(rùn)可能會(huì)下降40% 力拓預(yù)計(jì)在周三公布業(yè)績(jī)，必和必拓預(yù)計(jì)于8月中公布半年報(bào)，這兩家公司都透過ADR在美國(guó)上市交易 瑞銀分析師LachlanShaw指出，鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，將對(duì)力拓等澳大利亞礦業(yè)巨頭的業(yè)績(jī)構(gòu)成重大壓力 Shaw補(bǔ)充稱，疊加不斷上升的高成本，鐵礦巨頭的盈利勢(shì)頭將進(jìn)一步放緩，尤其是在2022年下半年乃至全年。

爐料

剝離油氣業(yè)務(wù)后過度依賴鐵礦石？標(biāo)普警告或?qū)?em class='keyword'>必和必拓評(píng)級(jí)連降兩級(jí)

必和必拓也一度警告稱，在中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量下降和全球最新疫情爆發(fā)的背景下，鐵礦石價(jià)格已見頂，預(yù)計(jì)中國(guó)的鐵礦石需求將低于目前水平 不過，標(biāo)普全球最新的下調(diào)評(píng)級(jí)警告，并未對(duì)必和必拓的短線股價(jià)產(chǎn)生明顯打壓周二英國(guó)市場(chǎng)開盤后，必和必拓最新上漲1.13%

爐料

從鐵礦石與銅的成本溢價(jià)正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價(jià)格

這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)與自2000年以來鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格的形成具有極高的同向變化規(guī)律 階段一：2006年1月以前的鐵銅溢價(jià)水平相關(guān)度數(shù)值均低于50%而這一階段對(duì)應(yīng)的鐵礦石價(jià)格由以日本為代表的“六大高爐”與當(dāng)時(shí)鐵礦石三大礦商（淡水河谷、力拓、必和必拓）通過談判價(jià)格決定，史稱“長(zhǎng)協(xié)價(jià)格”此階段由于日本銀團(tuán)參股了三大礦商，因此，日本在鐵礦石的價(jià)格決定上具有相當(dāng)大的話語權(quán)。

爐料

Mysteel早讀：黑色系夜盤普漲，邯鄲制定鋼鐵等行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控方案

需求增加疊加產(chǎn)品價(jià)格提升，提振相關(guān)上市公司業(yè)績(jī) ◎ 包鋼股份在上交所E互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問稱，按照國(guó)家稀土產(chǎn)業(yè)政策，稀土采礦、選礦是不對(duì)外資開放的，以此判斷，“有外資機(jī)構(gòu)出價(jià)1000億收購(gòu)上市公司白云鄂博尾礦資產(chǎn)”的消息不太可信 ◎ 一季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6670萬噸，環(huán)比減少5%，同比減少2%鐵礦石總銷量6603萬噸，環(huán)比減少7%，同比減少4%；其中粉礦銷量4294萬噸，塊礦銷量1559萬噸。

資訊

鐵礦石價(jià)格持續(xù)攀升，中鋼協(xié)：漲價(jià)不合理、不可持續(xù)

就近期市場(chǎng)比較關(guān)注西澳氣候?qū)Πl(fā)運(yùn)的影響問題，必和必拓表示，對(duì)全月的發(fā)運(yùn)量沒有影響，將保持原計(jì)劃水平 大商所近期也連續(xù)推出多項(xiàng)監(jiān)管舉措12月3日，大商所宣布了對(duì)鐵礦石期貨I2105合約實(shí)施交易限額，還對(duì)鐵礦石交割倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)費(fèi)用的最高限價(jià)進(jìn)行了下調(diào)12月4日，大商所針對(duì)鐵礦石發(fā)布《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函》，稱“近期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易”。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

黑色期貨窄幅震蕩，鋼價(jià)漲跌兩難

宏觀面：發(fā)改委稱將堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，加快補(bǔ)齊消費(fèi)軟硬短板；統(tǒng)計(jì)局稱前三季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，全年有條件保持目前態(tài)勢(shì)；機(jī)構(gòu)稱房貸利率止步“九連降” 產(chǎn)業(yè)面：必和必拓三季度鐵礦石總產(chǎn)量7415萬噸，同比增加7%；淡水河谷三季度粉礦產(chǎn)量8870萬噸，環(huán)比增加31.2%，同比增加2.28%；9月份商品住宅銷售價(jià)格漲幅略有回落 短期內(nèi)，鋼材市場(chǎng)或窄幅震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

鐵礦石領(lǐng)漲黑色系 鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)

宏觀面：國(guó)辦發(fā)文明確老舊小區(qū)改造重點(diǎn)和時(shí)間表；中國(guó)貸款利率連續(xù)三個(gè)月“按兵不動(dòng)”，專家稱不會(huì)影響企業(yè)貸款成本下行；央行六天通過公開市場(chǎng)操作投放超8千億元流動(dòng)性 產(chǎn)業(yè)面：沙鋼7月下旬建材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行；2020年第二季度，淡水河谷生產(chǎn)粉礦6759萬噸，環(huán)比增加13.4%，同比增加5.5%；2020年第二季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7559萬噸，環(huán)比增加11%，同比增加6%。

期評(píng)