瑞達(dá)期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

夜盤(pán)I2509合約震蕩偏強(qiáng)供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量止跌反彈，鐵礦需求暫獲支撐整體上，以伊沖突出現(xiàn)緩和跡象，國(guó)際油價(jià)大跌將拖累大宗商品價(jià)格技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上，日內(nèi)短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)RB2510合約延續(xù)反彈宏觀方面，杭州推出住房公積金直付購(gòu)房首付款業(yè)務(wù)，在杭州市購(gòu)買的新建商品房，可使用公積金直接直付購(gòu)房首付款。

機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國(guó)際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel早讀：特朗普表示不會(huì)暫停關(guān)稅政策 有色金屬多數(shù)收跌

其中精銅桿訂單量為3.71萬(wàn)噸，較上一交易日增加1.56萬(wàn)噸，環(huán)比提升72.34%；再生銅桿訂單量為0.38萬(wàn)噸，較前一交易日減少0.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.53% ◎4月7日全國(guó)鋅錠總庫(kù)存9.14萬(wàn)噸，較（4/3）減少0.08萬(wàn)噸；較（3/31）減少1.32萬(wàn)噸；上海4.96萬(wàn)噸；廣東1.52萬(wàn)噸；天津1.55萬(wàn)噸；山東0.30萬(wàn)噸；浙江0.37萬(wàn)噸；江蘇0.43萬(wàn)噸 ◎4月7日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約開(kāi)盤(pán)大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國(guó)際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%。

有色聚焦

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)黑色系期貨品種整體出現(xiàn)回調(diào)，前期表現(xiàn)最為堅(jiān)挺的鐵礦石期貨價(jià)格迎來(lái)一輪較大幅度的下跌自2月21日高點(diǎn)算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達(dá)到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續(xù)回暖以及眾多利好傳聞的發(fā)酵，鋼價(jià)得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價(jià)格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認(rèn)為鐵礦石期貨價(jià)格短期內(nèi)有一定支撐，但中長(zhǎng)期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術(shù)面多角度展開(kāi)分析。

原料

瑞達(dá)期貨：鋼材建議日內(nèi)短線交易

隔夜I2505合約弱勢(shì)整理宏觀面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退押注加劇，美股大跌；中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，建議進(jìn)一步簡(jiǎn)化礦權(quán)審批程序，支持冶金礦山健康發(fā)展供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，港口庫(kù)存則擴(kuò)大降幅；鋼廠高爐開(kāi)工率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)提升由于鋼市低迷對(duì)爐料支撐減弱技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，建議日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜RB2505合約增倉(cāng)下行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：減產(chǎn)利好消退 需求擔(dān)憂再起

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡(jiǎn)版，原文已于上周六（8月24日）發(fā)出 上周市場(chǎng)基于此前黑色金屬價(jià)格大跌后估值偏低，以及"金九銀十"旺季的終端需求回升的預(yù)期，價(jià)格開(kāi)始全面反彈上半周鐵礦石掉期主力合約累計(jì)上漲7%，其余鋼價(jià)和焦炭也有5%的漲幅但下半周隨著螺紋表需回升不及市場(chǎng)預(yù)期，價(jià)格又再次轉(zhuǎn)弱 目前，行情的驅(qū)動(dòng)從原本鋼廠的減產(chǎn)力度，逐漸轉(zhuǎn)向需求恢復(fù)的速度和高度。

觀點(diǎn)

中泰期貨：鐵合金二季度關(guān)注低位多配機(jī)會(huì)

一季度復(fù)盤(pán)：黑鏈走弱，雙硅跌幅偏小 一季度文華黑鏈指數(shù)最大跌幅16.85%文華黑鏈指數(shù)從1月初的153.92下跌至3月末的127.77，一季度最大跌幅16.85%在黑色板塊中，鐵礦石以整體超25%的最大跌幅領(lǐng)跌，雙焦一季度盤(pán)面跌幅在21.5%左右，螺紋鋼跌幅約15%，熱卷跌幅約12.8%，整體螺紋鋼跌幅大于熱卷雙硅盤(pán)面一季度跌幅在黑色板塊中相對(duì)偏小，硅鐵2405合約跌幅4.51%，錳硅2405合約跌幅4.81%。

爐料

Mysteel：鐵礦節(jié)后大跌簡(jiǎn)析

2024年龍年春節(jié)過(guò)后，鐵礦期貨快速下跌，引起市場(chǎng)高度關(guān)注實(shí)際上通常來(lái)說(shuō)春節(jié)后鐵礦石價(jià)格一般強(qiáng)于節(jié)前，今年的價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn)不同以往，主要是基本面壓力造成的進(jìn)入三月，預(yù)計(jì)鐵礦石基本面壓力預(yù)計(jì)不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，因而鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)在3月企穩(wěn) 一、節(jié)后鐵礦期現(xiàn)貨價(jià)格大跌 2024年2月19日，中國(guó)期貨交易開(kāi)市，截至2月22日收盤(pán)，大商所鐵礦石2405合約收盤(pán)價(jià)893.5元/噸，比2月19日開(kāi)盤(pán)價(jià)973元/噸下跌了8.2%。

產(chǎn)業(yè)分析

分析人士：鋼價(jià)止跌反彈后市看“金三銀四”成色

周三（2月21日）上午市場(chǎng)傳言山西潞安集團(tuán)煤礦計(jì)劃減產(chǎn)1700萬(wàn)噸，山煤國(guó)際煤礦計(jì)劃減產(chǎn)800萬(wàn)噸，導(dǎo)致煉焦煤供應(yīng)收緊預(yù)期升溫，焦煤期貨價(jià)格大幅拉漲，進(jìn)而推動(dòng)鋼價(jià)上行但煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格整體表現(xiàn)平穩(wěn)，長(zhǎng)治潞洲煉焦配煤線上競(jìng)拍成交價(jià)反而小幅下跌 春節(jié)后，黑色系商品價(jià)格連續(xù)兩日下挫，但昨日煤焦和鋼材價(jià)格大幅上漲，鐵礦石價(jià)格仍出現(xiàn)較大跌幅2月20日，上海螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格為3830元/噸，較節(jié)前累計(jì)下跌0.78%；螺紋鋼期貨主力5月合約收盤(pán)價(jià)格為3753元/噸，較節(jié)前累計(jì)下跌2.6%。

鋼材

鋼鐵原料價(jià)格短期內(nèi)難反彈

電爐鋼廠繼續(xù)虧損，部分鋼廠加大減產(chǎn)力度，廢鋼需求量明顯下降，導(dǎo)致4月底廢鋼價(jià)格出現(xiàn)一波大跌行情 三是黑色期貨市場(chǎng)的鋼鐵原料價(jià)格震蕩下行，為現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼鐵原料價(jià)格下跌推波助瀾在4月份的最后一周，黑色期貨市場(chǎng)的鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，從這一周5個(gè)交易日的主力合約收盤(pán)價(jià)來(lái)看，鐵礦石價(jià)格下跌2.26%，焦炭?jī)r(jià)格大幅下跌超過(guò)5%，價(jià)格跌幅最大的是焦煤，單周跌幅近7%“五一”假期過(guò)后的5月份首個(gè)交易日，期貨市場(chǎng)晚盤(pán)的鐵礦石價(jià)格下跌2.31%，焦炭?jī)r(jià)格下跌2.47%，焦煤價(jià)格下跌4.26%。

爐料

【證券時(shí)報(bào)】供應(yīng)增長(zhǎng)成本支撐減弱，鋼價(jià)不斷刷新年內(nèi)低點(diǎn)

當(dāng)日主力合約中，螺紋鋼也大跌3.61%，盤(pán)中觸及3690元/噸的近5個(gè)月新低；線材、鐵礦石、焦炭等均觸及年內(nèi)低點(diǎn) 3月15日至今，鋼焦市場(chǎng)震蕩下行趨勢(shì)明顯 “市場(chǎng)在供給壓力偏大的情況下，去庫(kù)速度有一定放緩現(xiàn)貨和期貨價(jià)格相對(duì)應(yīng)，整體也是加快下行趨勢(shì)”王國(guó)清接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)談到，雖然今年鋼材下游需求表現(xiàn)相對(duì)較好，但最大的壓力出現(xiàn)在供給端。

媒體報(bào)道

每日鋼市：鐵礦石大跌，鋼坯下調(diào)50，鋼價(jià)漲跌有限

受鐵礦石期貨大跌影響，16日鋼材期貨也出現(xiàn)下跌，熱軋板卷和熱軋帶鋼市場(chǎng)跟隨走弱，其他品種鋼材價(jià)格窄幅波動(dòng) 1月16日，期螺主力合約震蕩下行，收盤(pán)價(jià)4093跌1.47%，DIF與DEA雙雙下行，RSI三線指標(biāo)位于48-59，靠近布林帶中軌運(yùn)行。

觀點(diǎn)

中州期貨：玉米關(guān)注月間套利

因此，考慮到當(dāng)前農(nóng)戶售糧進(jìn)度及后續(xù)物流改善等因素，我們認(rèn)為玉米現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)出現(xiàn)較大跌幅，進(jìn)而導(dǎo)致玉米2303-2305合約價(jià)差出現(xiàn)下跌（作者單位：中州期貨） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)播報(bào)

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時(shí)

比如今年4月，一些企業(yè)從海外進(jìn)口低價(jià)坯料，6—7月到貨后坯料價(jià)格大跌，這些企業(yè)因未賣出套保而出現(xiàn)較大虧損 “部分電爐鋼企和廢鋼加工基地也在嘗試使用螺紋鋼期貨進(jìn)行替代套保，但由于螺紋鋼和廢鋼價(jià)格相關(guān)性不高，供需基本面存在較大差異，套保效率偏低因此，一些廢鋼收購(gòu)或貿(mào)易企業(yè)希望廢鋼期貨能盡快上市”蔡擁政說(shuō) 期貨日?qǐng)?bào)記者從大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，在2013年鐵礦石期貨上市后，大商所就啟動(dòng)了鋼鐵再生原料品種的研發(fā)工作，多年來(lái)與中鋼協(xié)、廢鋼協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)、龍頭企業(yè)合作完成了再生鋼鐵原料期貨合約草案設(shè)計(jì)、市場(chǎng)論證等，目前已形成了較為成熟的合約設(shè)計(jì)方案。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議震蕩偏空交易

隔夜I2209合約減倉(cāng)下行，擴(kuò)大跌幅美國(guó)PCE價(jià)格指數(shù)同比漲幅接近40年峰值，顯示在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的大背景下，美國(guó)高通脹困境仍未明顯改善疊加鮑維爾鷹派言論繼續(xù)利好美元指數(shù)利空大宗商品價(jià)格，另外鋼廠高爐檢修增多，鐵礦石需求減少預(yù)期增加，拖累鐵礦石期價(jià)，關(guān)注周五國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存數(shù)據(jù) 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨6月22日黑色系盤(pán)前建議

悲觀情緒逐步消化，成本端風(fēng)險(xiǎn)釋放，地產(chǎn)銷售開(kāi)始好轉(zhuǎn)，“金九銀十”預(yù)期仍在，螺紋10合約多單輕倉(cāng)入場(chǎng)；鐵礦遠(yuǎn)月價(jià)格已不高，月差不大，建議鐵礦石09合約觀望；焦煤，供應(yīng)低位，需求回升，總庫(kù)存去化，現(xiàn)貨情緒回落，建議焦煤09合約暫觀望；焦炭，供應(yīng)回升，需求高位企穩(wěn)，庫(kù)存去化，第一輪提降落地，成材大跌帶動(dòng)原料走弱，建議焦炭09合約暫觀望僅供參考

機(jī)構(gòu)

浙商期貨6月21日黑色期貨盤(pán)前建議

宏觀環(huán)境回暖，成本支撐，但現(xiàn)實(shí)需求依然疲軟，建議螺紋10合約暫觀望；鐵礦遠(yuǎn)月價(jià)格已不高，月差不大，建議鐵礦石09合約空單止盈離場(chǎng)；焦煤，供應(yīng)低位，需求回升，總庫(kù)存去化，現(xiàn)貨情緒回落，建議焦煤09合約暫觀望；焦炭，供應(yīng)回升，需求高位企穩(wěn)，庫(kù)存去化，第一輪提降落地，成材大跌帶動(dòng)原料走弱，建議焦炭09合約逢高短空僅供參考

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：負(fù)反饋影響加強(qiáng) 鐵礦石迎來(lái)“黑色星期一”

周末黑色市場(chǎng)崩塌后，鐵礦石市場(chǎng)周一繼續(xù)延續(xù)下跌行情進(jìn)口鐵礦石港口主流市場(chǎng)價(jià)格較上周五下跌50-70元/噸衍生品價(jià)格方面，截止6月20日收盤(pán)，鐵礦2209合約一度跌停，收于746元/噸，環(huán)比跌11%左右； 我們認(rèn)為影響此輪市場(chǎng)大跌行情的主要邏輯有以下幾點(diǎn)： 1. 鐵礦基本面來(lái)看，上期到港大幅下降至1891萬(wàn)噸，達(dá)到近兩月新低，也是自去年7月中旬以來(lái)的次低水平。

研究報(bào)告

浙商期貨6月20日黑色期貨盤(pán)前建議

宏觀環(huán)境回暖，成本下移，現(xiàn)實(shí)需求依然疲軟，建議螺紋10合約暫觀望；終端需求不佳，鋼廠利潤(rùn)低位，壓減粗鋼背景下，建議鐵礦石09合約空單持有；焦煤，供應(yīng)低位，需求回升，總庫(kù)存去化，現(xiàn)貨情緒回落，建議焦煤09合約暫觀望；焦炭，供應(yīng)回升，需求高位企穩(wěn)，庫(kù)存去化，第一輪提降開(kāi)始落地，成材大跌帶動(dòng)原料走弱，建議焦炭09合約逢高短空僅供參考

策略研究

【期貨日?qǐng)?bào)】“神預(yù)言”！鐵礦石大跌的原因找到了！交易邏輯又生變？

陪同肖千大使參觀的必和必拓集團(tuán)總裁巴斯托則當(dāng)面作出承諾，表示愿意繼續(xù)擔(dān)任中國(guó)可靠的鐵礦石供應(yīng)商，通過(guò)深化中澳經(jīng)貿(mào)合作，為中澳關(guān)系發(fā)展做出貢獻(xiàn) 另外，上述市場(chǎng)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，周一鐵礦石的大跌還有別的原因鐵礦石供給在5月底澳洲暴雨影響后出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；近期數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一周澳洲巴西鐵礦石發(fā)貨量環(huán)比大增564萬(wàn)噸，其中往中國(guó)發(fā)貨量增加386萬(wàn)噸 記者發(fā)現(xiàn)，鐵礦主力合約6月6日一度創(chuàng)出去年11月19日以來(lái)近7個(gè)月的新高。

媒體報(bào)道