Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

9月下旬，受國家重要會議的召開，一系列宏觀利好政策出臺影響，市場信心得以提振，10、11月疊加鋼廠利潤出現(xiàn)明顯修復后對鐵水出現(xiàn)持續(xù)增產(chǎn)，港口庫存端同步走去庫趨勢，鐵礦石價格出現(xiàn)反彈 第五階段，12月，上半月國內(nèi)經(jīng)濟會議結(jié)束后，宏觀敘事結(jié)束，市場交易回歸弱現(xiàn)實的產(chǎn)業(yè)，礦價繼續(xù)走弱，以近四年中四季度最低月均價為2024年震蕩下行的鐵礦石行情收尾。

年報

Mysteel月報：一月春節(jié)補庫弱支撐，進口鐵礦石價格或先揚后抑

但是，仍有部分市場參與者交易鋼廠節(jié)前補庫預期，并且隨著國內(nèi)重要會議釋放積極信號，市場信心得以提振多空因素主導價格震蕩運行 中下旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，而后維持月內(nèi)低位波動主要是受外部宏觀繞擾動疊加產(chǎn)業(yè)偏弱，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)升溫，美聯(lián)儲降息預期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，成材和原料估值均處于高位，鋼廠節(jié)前補庫節(jié)奏偏慢以及鐵水維持下行通道，鐵礦石價格跌幅明顯但五大材總庫存數(shù)據(jù)超季節(jié)性去庫，鐵水產(chǎn)量雖處于下行周期，但目前仍高于過去兩年同期水平，月末鐵礦石價格震蕩運行為主。

月報

Mysteel季報：四季度鐵礦石價格或強于三季度

引言 2024年三季度鐵礦石價格表現(xiàn)為先跌后漲，期末值低于期初值，最低點為9月23日的89.45美元/干噸，最高點為7月4日的113.85美元/干噸。

月報

22日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，隨著傳統(tǒng)淡季接近尾聲,市場對于金九銀十傳統(tǒng)消費旺季需求回暖有一定預期，市場信心得到明顯改善,下游鋼材市場成交價格小幅回暖，總庫存由增轉(zhuǎn)降，成材供需邊際有所好轉(zhuǎn),但當前區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤情況欠佳,仍處于減產(chǎn)階段,鐵水產(chǎn)量預計小幅下降,反饋到原料端,鐵礦石價格支撐偏弱綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格較昨日小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，成交較少。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

需求端，隨著傳統(tǒng)淡季接近尾聲，市場對于金九銀十傳統(tǒng)消費旺季需求回暖有一定預期，市場信心得到明顯改善，下游鋼材市場成交價格小幅回暖，總庫存由增轉(zhuǎn)降，成材供需邊際有所好轉(zhuǎn)，但當前區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤情況欠佳，仍處于減產(chǎn)階段，鐵水產(chǎn)量預計小幅下降，反饋到原料端，鐵礦石價格支撐偏弱綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行

進口礦區(qū)域日評

Mysteel早報：黑色期貨夜盤飄紅 今日國內(nèi)焊管價格或震蕩運行

目前期貨市場企穩(wěn)反彈，鋼坯價格有小幅上漲趨勢，市場信心得以修復，需求拐點已現(xiàn)，市場降速收窄，深跌過后價格盤整運行，市場反復磨底綜上，預計今日全國焊管價格或持穩(wěn)觀望 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：宏觀消息面刺激持續(xù) 預計今日全國焊管市場價格穩(wěn)中趨強運行

隨著利好政策的不斷出臺，市場信心得到修復，也刺激了前期觀望需求補貨但考慮到下游需求仍以剛需采購為主，多數(shù)項目啟動及進度仍偏慢綜合來看，在各種利好形勢加持下，預計今日焊管價格或窄幅震蕩運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel鐵礦石季報：二季度鐵礦石價格或維持低位震蕩

1月份，鋼廠盈利狀況不佳導致日均鐵水產(chǎn)量維持弱復產(chǎn)狀態(tài)，另外疊加鐵礦石價格處于高估值狀態(tài)，現(xiàn)貨端鋼廠秉持剛需補庫的謹慎心態(tài)，貿(mào)易商投機心態(tài)也隨之轉(zhuǎn)弱但隨著宏觀利好再出，市場信心得以提振，黑色系價格也出現(xiàn)了小幅反彈，總的來說1月份鐵礦石價格高位震蕩。

月報

Mysteel周報：鐵水與成材庫存矛盾尚在 鐵礦石價格偏弱運行（3.29-4.7）

鐵礦石價格方面，青島港PB粉價格漲幅大于62%澳粉指數(shù)3月份中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯著回升，經(jīng)濟向好，市場信心得以提振 進口利潤方面，遠期現(xiàn)貨價格漲幅小于港口現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅走擴以PB粉為例，PB粉進口利潤為5元/噸，周環(huán)比走擴6元/噸。

進口礦周評

每日鋼市：期鋼反彈，鋼坯大漲，鋼價偏強運行

期貨盤面震蕩走高，市場信心得到改善，整體成交尚可供應方面，今日焦炭開啟第八輪提降，原料成本端下行，鋼廠熱卷即期利潤尚可，生產(chǎn)積極性尚可；需求方面，隨著北方多地晴好天氣增加，采購進度加快，剛性需求有望得到修復，投機需求則仍需觀察；庫存方面，鋼廠庫存和社會庫存繼續(xù)去化，下游終端按需補庫為主綜合來看，預計9日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨強運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：4月8日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強運行，累計上漲40。

觀點

黑色期貨強勢反彈，鋼價跟隨上漲

周初，鋼市成交量明顯回升，下游工地采購需求有所釋放，同時港口鐵礦石成交量也大增在黑色期貨反彈刺激下，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，信心得到提振預期本周鋼市供需基本面有所改善，庫存可能迎來拐點，鋼價呈現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢

期評

Mysteel周報：預期與現(xiàn)實博弈加劇 鐵礦石價格維持震蕩運行（3.18-3.22）

本周美聯(lián)儲議息會議保持利率水平不變，盡管沒有釋放明顯的利好消息，但是市場已經(jīng)表現(xiàn)出樂觀心態(tài)，另外中國央行稱法定存款準備金率仍有下降空間，市場信心得以提振 1.價格：本周黑色系價格持漲運行 本周黑色系價格持漲運行，截止目前，鐵礦石62%澳粉指數(shù)108.8美元/干噸，周環(huán)比漲幅7.72%；上海螺紋鋼價格為3610元/噸，周環(huán)比漲幅2.85%。

進口礦周評

每日鋼市：期鋼漲超2%，6家鋼廠漲價，鋼價止跌反彈

四、鋼材市場價格預測 周初，鋼市成交量明顯回升，下游工地采購需求有所釋放，同時港口鐵礦石成交也出現(xiàn)放量在黑色期貨反彈刺激下，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，信心得到提振預期本周鋼市供需基本面有所改善，庫存可能迎來拐點，鋼價呈現(xiàn)止跌反彈態(tài)勢

觀點

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價或?qū)⒕S持震蕩反彈

回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)震蕩反彈的運行態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)上漲39個點，螺紋、線材分別上漲53、45個點，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲16、59和13個點；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲8個美金，廢鋼價格指數(shù)下跌31個點，焦炭綜合價格指數(shù)下跌96，原燃料價格走勢分化明顯 展望本周鋼鐵市場，或?qū)⒕S持震蕩反彈的運行態(tài)勢，主要理由：一是宏觀上看經(jīng)濟平穩(wěn)向好；二是鋼材庫存拐點已至，周度降庫幅度略超預期，市場信心得到較好的修復；三是期貨盤面原燃料價格反彈，或?qū)蝇F(xiàn)貨價格企穩(wěn)甚至反彈。

觀點

Mysteel周報： 需求壓力大，鐵礦石持續(xù)過剩，價格弱勢調(diào)整（3.1-3.8）

周中，“連續(xù)發(fā)行超長期特別國債”、“央行將約束對產(chǎn)能過剩行業(yè)的融資供給”等一系列利好消息頻出，市場信心得以提振，鐵礦石價格持漲運行現(xiàn)實方面，終端需求難以改善、鋼廠利潤收窄導致近期鋼廠檢修增多，復產(chǎn)不及預期，鐵礦石繼續(xù)承壓運行本周鐵礦石價格表現(xiàn)強于成材，春節(jié)后原料端焦炭和鐵礦石對鋼廠的讓利使得鋼廠利潤修復明顯，但周四的表需庫數(shù)據(jù)出來后，市場重新交易壓縮鋼廠利潤，鐵礦石價格重新表現(xiàn)出一定的抗跌性。

進口礦周評

Mysteel月報：二月鐵礦石價格或震蕩下行 需關(guān)注節(jié)后下游需求啟動時間

1月前半月，雖然鋼廠利潤有小幅修復，但盈利狀況仍是近五年同期較差水平，日均鐵水產(chǎn)量維持弱復產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)貨端鋼廠仍秉持剛需補庫的謹慎心態(tài)，貿(mào)易商投機心態(tài)也隨之轉(zhuǎn)弱另外，鐵礦石價格的偏高位置導致鋼廠冬儲意愿不強，市場情緒整體走弱，價格持續(xù)回調(diào)下旬，宏觀利好再出，市場信心得以提振，黑色系價格小幅反彈 展望2月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供弱需強的格局。

月報

每日鋼市：10家鋼廠漲價，需求下滑，鋼價漲勢或放緩

25日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復，整體成交一般據(jù)市場反饋，宏觀面再出利好，強預期托底板價，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢在自身驅(qū)動不足的情況下，成本和宏觀預期成為行情走向的主動力成本端鐵礦石運行堅挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般年前仍存部分補庫預期，供需基本面矛盾不大，中板價格韌性較足綜合來看，預計26日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨強運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：1月25日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強運行，累計上漲2-5。

觀點

Mysteel快訊：天津中厚板價格上調(diào) 成交一般

今日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到提振，天津中板現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)據(jù)市場反饋，早盤報價企穩(wěn)，部分規(guī)格資源短缺，成本端鐵礦石運行堅挺，對成材支撐走強，中板價格韌性較足，年前仍存部分補庫預期，供需基本面矛盾不大綜合來看，預計明日天津中板價格震蕩趨強運行

日報

Mysteel周報：全國中厚板價格震蕩上漲 成交表現(xiàn)一般（2024.1.19-2024.1.26）

近期期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復，整體成交一般據(jù)市場反饋，強預期托底價格，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但市場庫存減少，大部份商戶挺價出售成本端鐵礦石運行依舊堅挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般綜合來看，臨近春節(jié)淡季明顯，需求轉(zhuǎn)弱，但庫存降低，出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，預計下周全國低合金高強板價格以穩(wěn)中趨強為主 表3：全國主要城市碳結(jié)板價格行情（單位：元/噸） 本周全國碳結(jié)板市場價格整體震蕩上行，均價4324元/噸，較上周上漲8元/噸。

周報

Mysteel日報：全國中厚板價格小幅上漲 預計明日震蕩趨強為主

一、市場總結(jié) 今日期貨盤面震蕩走高，市場信心得到修復，整體成交一般據(jù)市場反饋，宏觀面再出利好，強預期托底板價，臨近年底廠商陸續(xù)放假，整體市場需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢在自身驅(qū)動不足的情況下，成本和宏觀預期成為行情走向的主動力成本端鐵礦石運行堅挺，目前大多數(shù)鋼廠處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性一般年前仍存部分補庫預期，供需基本面矛盾不大，中板價格韌性較足 二、今日價格 25日國內(nèi)中厚板市場價格小幅趨強運行，全國20mm普板均價4153元/噸，較上一交易日漲21元/噸，低合金均價4347元/噸，較上一交易日漲19元/噸。

日報