Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

1）原料現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌本周焦炭第四輪提降落地，鐵礦石價格下跌9元/噸，成本繼續(xù)下移，帶動鋼價走弱2）原油價格大幅下跌，對商品期貨有一定沖擊本周伊以達成停火協(xié)議，原油當日跌停，能源價格大幅下跌，帶動商品市場轉弱 預計鋼材價格小幅反彈運行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，煤礦于5月下旬開始減產，截止到本周，煤礦已減產6周，周產量已較5月高點下降10%左右本周煤礦庫存開始下降，較上周去庫7%。

產業(yè)分析

Mysteel周報：鐵水產量小幅下滑，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.19-5.23）

總的來看，本周鐵礦石價格持跌運行“搶出口”再度火熱，對板材需求有一定支撐，并且鋼廠利潤尚可，鋼廠季節(jié)性檢修力度有限，但臨近淡季，終端需求略顯乏力，鐵水產量有下降預期總的來看，本周鐵礦基本面和成材基本面矛盾均不大，鐵礦石后續(xù)供應增量和需求減量均有待觀察，五大材庫存維持去化，宏觀情緒回暖，國內宏觀刺激政策逐步落地，但房地產表現(xiàn)依舊偏弱，價格支撐偏弱 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙降。

進口礦周評

Mysteel早報：淡季效應顯現(xiàn) 預計今日全國焊管價格或弱穩(wěn)運行

市場方面，黑色系期貨震蕩運行，受制于需求跟進不足的情況，焊管市場成交仍不溫不火基本面目前表現(xiàn)一般，在此情況下，下游買方市場多以剛需拿貨為主，商家對后市觀望情緒濃厚，加之近期淡季效應逐步顯現(xiàn)，焊管價格上行仍缺乏動力因此，預計今日全國焊管價格或以穩(wěn)為主 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年三季度鐵礦石銷售價格 2024財年三季度，必和必拓鐵礦石銷售均價由2024財年二季度的82.11美元/濕噸（FOB）環(huán)比小幅上揚5.8%至86.85美元/濕噸（FOB），與2023財年三季度的106.30美元/濕噸（FOB）相比則大幅下跌18.3% 2024財年前三季度鐵礦石產銷量 2024財年前三季度，受益于South Flank鐵礦項目在2023財年如期達產以及鐵礦開采效率提升，必和必拓旗下皮爾巴拉中央樞紐（包括South Flank鐵礦項目和C礦區(qū)）鐵礦石產量再創(chuàng)前三財季產量歷史新高，推動西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產量實現(xiàn)同比增長，抵消了電力驅動火車運行調試的負面影響，必和必拓鐵礦石產量為1.93億噸（按100%股權計鐵礦石產量為2.17億噸），與2023財年前三季度的1.90億噸相比小幅增加1.1%。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel調研：4月全國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)52.0% 環(huán)比小幅回落

Mysteel統(tǒng)計全國鋼廠進口鐵礦石庫存為9073.03萬噸，月環(huán)比下降0.41%Mysteel統(tǒng)計230家獨立焦化廠庫存68.82萬噸，月環(huán)比下降1.25% 對于5月份而言，終端需求難言好轉，鐵水產量見頂回落較為確定，因此預計原材價格承壓運行 圖七、原材料采購價格指數(shù) 四、終端需求不溫不火 新訂單指數(shù)窄幅波動 4月份，全國鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)56.1，月環(huán)比回落3.31個百分點。

鋼鐵PMI調查

每日鋼市：期螺跌破3200，3家鋼廠降價，鋼價繼續(xù)跌

進入3月中板鋼企集中檢修增多，中板產量偏低，疊加庫存持續(xù)降庫，短期內供給端依舊偏緊下游終端需求按部就班釋放，成交不溫不火綜合來看，預計19日中厚板價格持穩(wěn)為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：3月18日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日偏弱運行，累計下跌2。

觀點

Mysteel日報：全國焊管市場價格多穩(wěn)運行

就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現(xiàn)相對弱勢基本面來看，近日北方市場再傳環(huán)保限產相關消息，然據(jù)了解本次限產對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥?，多隨行就市出貨為主綜合來看，預計明日焊管價格將弱穩(wěn)運行 八、前瞻觀點 近日，該宏觀政策支持力度指數(shù)下降至近6年來最低水平。

每日分析

Mysteel日報：黑色期貨飄綠 華南鋼管價格持穩(wěn)運行

五、明日預測 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤面低位震蕩，原材端價格隨市下行就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現(xiàn)相對弱勢基本面來看，近日市場再傳環(huán)保限產相關消息，然據(jù)了解本次限產對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥悖嚯S行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應保持增長 增量結構持續(xù)調整

此外，公司還表示在礦山和選礦廠也面對運營方面的挑戰(zhàn)綜合因素影響下，IOC公司2024年球團精粉產量降至940萬噸，同比下降2%目前公司雖已將2025年IOC產量目標上調至970-1140萬噸，但受火災等不確定因素影響，增量空間有限 三、2025年鐵礦石生產增量仍然可期 礦價水平影響上限空間 展望2025年的礦山項目，中小礦山的運營情況成為價格變動下供應端的最大不確定性之一。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：焦炭第三輪提降即將落地 預計今日全國焊管價格或將弱穩(wěn)運行

市場行情走勢持續(xù)下跌，商家在報價基礎上繼續(xù)加大優(yōu)惠以求快速出貨，終端需求依舊不溫不火，下游企業(yè)僅少部分剛需有實單采購，整體成交一般對于近期市場走勢，價格持續(xù)下跌，商家謹慎操作綜合來看，預計今日全國市場焊管價格或將弱穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲對價格支撐力度如何

以川內鋼廠為例，如果走防城港或者山東港口火運路線，正常物流周期基本在1周左右但考慮到物流成本和部分江內才有的資源品種，還有相當比例需要走船運路線，而三峽大壩和葛洲壩每兩年會有一次大檢修，且每次檢修周期在35-45天時間在鐵礦石價格沒有大幅波動的時候，鋼廠的成本自然不會受到較大的影響但正如2024年春節(jié)前后，等到鐵礦到廠內，鐵礦石價格已經(jīng)進入一輪凌厲的下跌行情，導致鋼廠一直在消耗高價庫存，且高成本的礦價又進一步導致區(qū)域內鋼廠成本大幅高于同業(yè)水平。

主編視角

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

國內供應方面，今年以來主產區(qū)山西煤炭產量大幅下滑1-8月，全社會用電量累計65619億千瓦時，同比增長7.9%，枯水期水電供應不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應不足，進口量大增此外，我國恢復了澳煤進口，俄羅斯煤炭向我國流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來源國的煤量增長顯著 圖6：礦山發(fā)運同比累計增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產量同比累計增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產業(yè)鏈進出口展望 1.中國鐵礦石、煤炭進口有望繼續(xù)增加 預計四季度鐵礦石價格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進口將延續(xù)增長態(tài)勢。

Mysteel參考

新造船市場再迎“超級周期”？此周期非彼周期

本輪周期（2021年至今）已經(jīng)處于這種大背景之下，由此而來的不確定性也遠超上一個周期 （二）市場環(huán)境如出一轍，要素指標屢創(chuàng)新高 航運市場收益均處于高位上一輪造船周期（2003-2007年）和本輪周期（2021年至今）的起點都是航運市場的火爆所牽引21世紀初，中國入世帶動全球海運貿易的快速增長，對原油、鐵礦石以及集裝箱運力的需求大幅增加，推動航運市場運費價格爬升至歷史高點。

船舶

Mysteel早報：黑色期貨夜盤飄紅 預計今日國內焊管價格或震蕩偏強運行

端午后原料價格處于低位水平，市場成交不溫不火，雖然不少宏觀政策利好持續(xù)刺激，3000億保障房再貸款傳出新消息，存量商品房去庫存有望加速落地消息影響下，昨日午后市場價格小幅抬升，節(jié)前貿易商為完成協(xié)議量，有少量補貨操作，期貨市場午后震蕩偏強運行，貿易商對后市仍持謹慎觀望態(tài)度綜上，預計今日全國焊管價格或震蕩偏強運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：夜盤國內期貨多數(shù)收漲 預計今日國內焊管價格或持穩(wěn)運行

市場方面，昨日黑色系期貨震蕩運行，漲跌互現(xiàn)，部分市場焊管現(xiàn)貨價格小幅下跌目前淡季效應明顯，加之近期南多雨、北高溫情況，下游采購相對謹慎，多以剛需采購為主，因此焊管現(xiàn)貨市場成交情況不溫不火，商家心態(tài)亦較為謹慎原料方面，昨日唐山355帶鋼市場價格3630元/噸，較上一交易日小幅上漲10元/噸綜合來看，預計今日國內市場價格或震蕩運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格穩(wěn)定 成交一般

目前45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價4014，較上一交易日價格下跌1主導市場杭州庫提3880，無錫庫提3860，山東直發(fā)3800早盤黑色期貨盤面持紅震蕩， 報價暫穩(wěn)，午后震蕩趨弱運行市場進入淡季，商家情緒顯低迷，終端訂單不溫不火維持按需采購，整體交投氛圍偏弱鋼廠方面：今日暫無鋼廠發(fā)布調價信息檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃（單位：元/噸） 相關信息： 1、6月19日收盤，螺紋鋼2410收3614元/噸，跌幅0.55%；熱卷2410收3786元/噸，跌幅0.42%；鐵礦石2409收824.0元/噸，跌幅0.36%。

每日分析

國泰君安期貨：鐵礦石建議以偏弱震蕩對待

鐵礦石：邏輯回歸基本面，震蕩回調前期強預期支撐之下，鐵礦09合約價格曾一度突破900元/噸，接近年前高點隨著近期多市地產政策陸續(xù)落地，之后消息層面或存在短暫真空期，盤面交易邏輯隨之回歸供需從產業(yè)基本面來看，近期供應端澳巴主流礦發(fā)運增量交替上升，需求端鐵水產量階段性見頂，季節(jié)性驅動后期或較為有限，而庫存拐點遲遲未現(xiàn)，供需矛盾尚未解決近日統(tǒng)計局公布的PMI數(shù)據(jù)或為導火索，進一步助推鐵礦的看跌情緒，使礦價跌破前一震蕩區(qū)間。

周報回顧

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤飄紅 預計今日國內焊管價格或穩(wěn)中有升

市場方面，今日黑色系期貨震蕩偏弱運行，多數(shù)市場焊管現(xiàn)貨價格小幅下跌，市場謹慎情緒發(fā)酵，商家心態(tài)偏空受制于需求端持續(xù)性不足的情況，市場成交不溫不火，今日焊管市場成交較昨有所減少目前宏觀情緒有所消退，但基本面的矛盾并不突出，市場整體受消息面影響較大原料方面，今日唐山355帶鋼市場價格3720元/噸，較上一交易日價格持穩(wěn)綜合來看，預計今日國內市場價格穩(wěn)中趨弱運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：交投表現(xiàn)一般 預計今日國內焊管價格或以穩(wěn)為主

上周焊管市場價格穩(wěn)中趨強運行，利好政策頻出，原料帶鋼價格上漲，黑色系期貨價格持續(xù)攀高，但市場現(xiàn)貨價格上漲仍顯保守，跟進乏力，主因在于各地需求情況表現(xiàn)不一，貿易商以出貨為主本周市場交投略顯平淡，整體表現(xiàn)不溫不火，隨著近期大范圍降雨天氣來臨，對于下游施工及市場出貨造成部分影響 綜合來看，預計今日大部分市場焊管價格或持穩(wěn)觀望，少部分市場價格或小幅下調 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格大體穩(wěn) 成交一般

目前45#碳結圓鋼Ф29-85全國均價4073，較上一交易日價格下跌3主導市場杭州庫提3940，無錫庫提3960，山東直發(fā)3880今日期螺開盤弱勢震蕩運行，尾盤反彈，原料方面昨日個別焦企開啟第一輪提漲，鋼廠抵觸情緒較大需求方面依舊不溫不火未見明顯改善，據(jù)調研了解，6月份制造業(yè)用剛需求預期一般鋼廠方面：今日暫無鋼廠發(fā)布調價信息檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃（單位：元/噸） 相關信息： 1、5月29日收盤，螺紋鋼2410收3753元/噸，跌幅0.40%；熱卷2410收3879元/噸，跌幅0.21%；鐵礦石2409收891元/噸，跌幅1.11%。

每日分析