Mysteel解讀：臺風過后，鐵礦港口庫存為何降低

本期Mysteel統(tǒng)計的45港港口庫存11945.91萬噸，環(huán)比上期減少344.45萬噸，降幅較大，主因如下： 1.臺風結束后船舶重新到港、靠泊、卸貨需要時間，港口作業(yè)恢復也需要時間，所以卸貨量較低，本周期全國卸貨量約是臺風的前年周均卸貨量的90% 2.華北強降雨和沿江臺風結束后，疏港增加明顯導致庫存大幅去庫本期全國45港口總疏港317萬噸，環(huán)比增加16萬噸，其中華北地區(qū)疏港101萬噸，環(huán)比增加14萬噸，沿江地區(qū)疏港74萬噸，環(huán)比增加6萬噸。

鋼礦動態(tài)

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

補庫需求：按照季節(jié)性規(guī)律，進入夏季，運輸流暢疊加鋼廠檢修導致的需求下降，同時6月份礦山長協(xié)資源發(fā)貨超預期，導致現(xiàn)在鋼廠鐵礦石庫存充足，7月份預計以消化庫存為主，二級市場采購量繼續(xù)降低。

主編視角

Mysteel月報：7月國內廢鋼市場震蕩偏弱運行

5月份，焦煤焦炭價格大幅下跌，鐵礦石價格也小幅走跌，導致鐵水成本大幅下降，而廢鋼產廢減少，資源緊張，價格抗跌性強，因此廢鋼與鐵水價差繼續(xù)大幅增加當前鐵水性價比突出，廢鋼無優(yōu)勢，多數(shù)高爐鋼廠將降低廢鋼消耗，廢鋼需求將繼續(xù)下降 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫存累庫 庫存低位運行 截至6月26日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量490.91萬噸，較上周下降6.21萬噸，降幅1.25%；月環(huán)比減少10.45萬噸，降幅2.08%；年同比減少10.04萬噸，降幅2%。

月報

Mysteel半年報：2025下半年遼寧廢鋼價格或重心下移

6月南方陰雨連綿，北方麥收，部分工人返鄉(xiāng)務農，建筑工地的施工進度均有所放緩，進一步使得廢鋼資源收緊電弧爐鋼廠虧損加劇，廢鋼需求有下降趨勢，廢鋼加工基地多保持低庫存運作，降低風險，考慮到產廢量難有回升疊加鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應”越發(fā)明顯，場地出于對后市悲觀看法謹慎采購預計下半年社會庫存總量將維持下行趨勢 三、后市展望 1、基本面維持緊平衡 需求方面，因鐵礦石、焦炭供應充足，庫存較高，疊加減產信號頻出，鐵水成本優(yōu)勢或依舊突出，廢鋼優(yōu)勢不足的背景下，需求難有大幅提升。

年報

Mysteel月報：7月份黑龍江建筑鋼材價格或將震蕩偏弱

概述：6月黑龍江市場建材價格震蕩小幅上探，庫存前高后低，去化速度較上月增快，本月期貨先抑后揚，月底迎來小幅反彈，給予市場一定信心，區(qū)域內部分盤線資源到貨，月底時線盤資源緊缺的情況稍有緩解，但因成本較高價格一直居高不下，原料端鐵礦石行情有所好轉，但雙焦仍處于偏弱的狀態(tài)，對于成材的支撐性不強，房建新開工面積累計值環(huán)比有所增加，6月需求面轉好，但現(xiàn)貨交投市場依舊清淡具體情況如下： 6月哈爾濱建筑鋼材市場價格走勢先漲后穩(wěn)，以西林HRB400EΦ22螺紋鋼和西林HRB400EΦ8盤螺為例，可以看出6月份螺紋價格幾乎無較大波動，且環(huán)比上個月均價降低46元/噸、同比去年均價降低607元/噸，盤螺價格呈現(xiàn)上漲走勢，一是因為資源緊缺，二是因為成本居高，環(huán)比上月均價上漲30元/噸、但同比去年均價降低385元/噸。

市場月報

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格小幅波動

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，成交一般具體來看，貿易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日上漲2-6元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍尚可 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，目前唐山兩港港口庫存處于中等偏高水平，港口可貿易資源較為充足；需求端，近期鋼廠盈利水平良好，生產積極性較高，但由于近期環(huán)保管控，部分鋼廠燒結機限產30%，鐵礦石需求有所降低，綜合來看，供強需弱的局面下，短期唐山地區(qū)進口鐵礦石市場或將震蕩偏弱運行。

進口礦區(qū)域日評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿易商報盤積極性一般，多隨行就市，報價較上一工作日上漲2-6元/濕噸；本地鋼廠詢貨謹慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍尚可 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供應端，目前唐山兩港港口庫存處于中等偏高水平，港口可貿易資源較為充足；需求端，近期鋼廠盈利水平良好，生產積極性較高，但由于近期環(huán)保管控，部分鋼廠燒結機限產30%，鐵礦石需求有所降低，綜合來看，供強需弱的局面下，短期唐山地區(qū)進口鐵礦石市場或將震蕩偏弱運行。

成交報告

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內繼續(xù)維持震蕩運行（6.16-6.20）

全球鐵礦石發(fā)運量上升，尤其澳洲和非主流礦源發(fā)運增長顯著，推動到港量維持高位，導致原料供應充裕同時，終端鋼材需求進入淡季，鐵水產量小幅下滑，疏港量減少，鋼廠采購策略趨于保守，更多依賴現(xiàn)有庫存而非積極補庫，降低了原料消耗強度鋼廠盈利率下降進一步抑制了補庫意愿，采購活動以按需為主，疊加海漂庫存階段性累積，共同推高了庫存水平此外，進口礦配比微降但整體供應壓力未減，國產礦局部擾動后結構性恢復有限，加劇了庫存累積趨勢。

國產礦周評

Mysteel日報：全國無縫管價格或穩(wěn)中偏弱運行

五、明日預測 市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預計明日全國無縫管價格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

Mysteel日報：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機構鐵礦石震蕩運行市場方面，今日受高溫和持續(xù)陰雨天氣影響，西南各市場表現(xiàn)不好，出貨量遠不及去年同期貿易商對于市場行情多持悲觀態(tài)度今日西南鋼管整體價格整體持穩(wěn)運行預計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運行 無縫管：今日國內28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩(wěn)，管廠出廠價格不變市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿易商報價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預計明日西南地區(qū)無縫管價格或持穩(wěn)運行。

每日分析

Mysteel早報：鐵水產量拐點將至 無縫管價格或穩(wěn)中偏弱運行

【市場情況】 全國各城市無縫管價格多數(shù)持穩(wěn)，無縫管108*4.5mm全國均價報4274元/噸，較上一交易日價格暫穩(wěn)原料方面：管坯價格多數(shù)持穩(wěn)全國管廠出廠價基本持穩(wěn)市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計劃，鐵水產量臨近拐點，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預期偏差，貿易商報價以出貨為主，臨近月底，近期降低庫存，預計今日全國無縫管價格穩(wěn)中偏弱為主。

每日分析

Mysteel調研：廢鋼比分化映射電爐增產與高爐減配的供需拉鋸

獨立電弧爐企業(yè)廢鋼比高達94.85%，消耗量大幅增長6.78%，但庫存僅小幅增加1.99%，說明其通過靈活采購和高效生產快速消化廢鋼資源，對短期需求形成支撐；而高爐企業(yè)廢鋼比降至13.25%，消耗量增幅不足1%，庫存卻增長4.27%，反映出其在鐵水成本優(yōu)勢下主動降低廢鋼添加比例，導致廢鋼需求增量有限高、電爐混合企業(yè)廢鋼比下降2.8%，庫存增16.58%這種廢鋼比分化背后，是鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應”：當廢鋼價格維持高位時，鐵礦石價格若處于相對低位，鐵水成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，廢鋼比可能因成本劣勢而承壓；反之，若廢鋼價格回落、性價比提升，廢鋼比或因成本優(yōu)勢而回升。

鋼廠廢鋼比調研

Mysteel日報：四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉797(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，省內礦企維持正常生產，礦企無庫存，出貨暢通主導企業(yè)生產水平降低，省內總產量較上年同比下降100萬噸左右，原料資源偏緊態(tài)勢依舊嚴峻受本地資流通源緊張影響，省內主導礦山紛紛上調價格供應端，原料漲價鋼企被動接受，采購壓力增加，有鋼企調整釩鈦入爐占比來減少壓力風險且進口礦采購增加。

國產礦區(qū)域日評

廣發(fā)期貨：鋼材跌幅明顯

鋼價持續(xù)下跌后，昨鋼材跟隨鐵礦收陽鋼材價格前期走弱主要是交易需求下滑預期下的負反饋邏輯鐵水持續(xù)下降，將抑制鐵礦石價格調研了解4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，但整體依然偏弱鋼材直接出口消化產量，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平考慮下半年需求環(huán)比上半年更差，方向依然偏空但進一步下跌需要鐵礦累庫預計負反饋交易將有反復，當前鐵礦帶動鋼材反彈。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材偏空操作

【觀點】近期數(shù)據顯示，雖然表需有所修復，但鐵水持續(xù)下降，后期成品材產量將跟隨下降，疊加需求走弱預期，預計后期表需易降難增鋼價持續(xù)下跌交易需求下滑預期下的負反饋邏輯鐵水持續(xù)下降，將抑制鐵礦石價格調研了解4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，但整體依然偏弱鋼材直接出口消化產量，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平但成本支撐偏弱，碳元素持續(xù)下跌，拖累鋼價；考慮下半年需求環(huán)比上半年更差，方向依然偏空。

機構

Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

補庫需求：按照季節(jié)性規(guī)律，進入夏季，運輸流暢疊加鋼廠檢修導致的需求下降，主動降低庫存庫存的可能性較大，同時礦山沖量長協(xié)發(fā)貨大增，二級市場采購量將會有所下降， 3、其他因素： 6月份，成材需求確定性季節(jié)性回落，帶動整個黑色市場的下跌；同時，隨著燃料的價格逐步見底，高估值的鐵礦石價格或將被“空頭”青睞。

主編視角

廣發(fā)期貨：表需見頂+成本下移影響鋼材跌幅明顯

目前鋼廠利潤尚可，疊加庫存低位，鋼廠沒有大幅減產預期4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，4月?lián)屴D口貿易也對需求有一定支撐鋼材直接出口消化產量，制造業(yè)需求也只有家電和部分零配件影響較大，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平鋼材受碳元素下跌影響，價格中樞持續(xù)下移；近期鐵水季節(jié)性下滑影響鐵礦石價格向下波動，但鐵礦石缺乏向下驅動鋼材走弱空間取決于碳元素跌幅。

機構

Mysteel日報：四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉806(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，省內礦企維持正常生產，礦企無庫存，出貨暢通由于地區(qū)資源偏緊疊加主導企業(yè)生產水平降低，月初省內主導礦山紛紛上調價格，釩鈦礦價格上調20元，區(qū)域選廠及小廠目前還未跟調，以觀望為主供應端，原料漲價鋼企被動接受，采購壓力增加，有鋼企調整釩鈦入爐占比來減少壓力風險且省外和港口采購增加。

國產礦區(qū)域日評

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交少 價格小幅下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，成交較少，整體市場交投氛圍偏冷清具體來看，貿易商報盤積極性一般，節(jié)前最后一個工作日工廠采購積極性不高，報價較上一工作日下跌1-4元/濕噸 【成交情況】 成交量較上一工作日減少，成交價格整體較上一工作日小幅下降，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 唐山區(qū)域品種方面，近期低品粉成交增多，中品資源需求降低，另外中品粉庫存相對更充裕，導致近期低品資源價格堅挺，中低品價差有所收窄。

成交報告

廣發(fā)期貨：鋼材操作上觀望為主

鐵水持續(xù)兩周下降，鐵礦價格下跌，加速負反饋兌現(xiàn)價格持續(xù)下跌后熱卷現(xiàn)貨企穩(wěn)跡象調研了解4月關稅影響終端訂單下降，影響目前冷系鋼材庫存走弱5月關稅降低后，需求有所修復，4月?lián)屴D口貿易也對需求有一定支撐鋼材直接出口消化產量，制造業(yè)行業(yè)家電和部分零配件影響較大，預計短期鋼材庫存壓力不大，支撐鋼材產量維持較高水平鋼材受碳元素下跌影響，價格中樞持續(xù)下移；近期鐵水季節(jié)性下滑影響鐵礦石價格走弱，鋼廠減產幅度預期不大，負反饋交易預計尚有反復，關注本周需求環(huán)比情況，操作上觀望為主。

機構