Mysteel早報：管廠庫存增加? 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運行

◎9月11日，全國主港鐵礦石成交112.40萬噸，環(huán)比增73.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.19萬噸，環(huán)比減1.2% ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為82.7%，環(huán)比增6.9%原煤日均產量185.6萬噸，環(huán)比增15.6萬噸，原煤庫存473.2萬噸，環(huán)比減1.6萬噸 ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為82.7%，環(huán)比增6.9%。

每日分析

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應增量不及預期，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應端邊際收縮8月國內港口進口礦庫存波動小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內精礦供應小幅收縮，鐵礦石供應增量不及預期 焦煤方面，8月煉焦煤市場先漲后跌，總體煤價高位震蕩，波動幅度相對有限，部分煤礦抗跌性較強。

產業(yè)分析

Mysteel：原料價格波動，8月福建型材是漲是跌？

在此背景下，鐵礦石的供需關系再度達到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當前鋼廠利潤狀況良好，短期內主動減產的可能性不大預計未來鐵礦石會出現(xiàn)窄幅下滑，但不會出現(xiàn)較大波動 焦煤方面:上周煉焦煤價格寬幅上漲受近期焦煤供應擾動預期影響，多數(shù)煤礦簽單活躍，價格待續(xù)攀升竟拍市場同樣火熱，需求端方面同樣展現(xiàn)出強勁韌性，本周鋼廠的盈利比例持續(xù)攀升，刷新歷史高位，鐵水產量也維持在較高水平。

熱點資訊

Mysteel：8月山東型鋼市場先揚后抑運行

預計未來鐵礦石會出現(xiàn)窄幅下滑，但不會出現(xiàn)較大波動 焦煤方面:上周煉焦煤價格寬幅上漲受近期焦煤供應擾動預期影響，多數(shù)煤礦簽單活躍，價格待續(xù)攀升竟拍市場同樣火熱，需求端方面同樣展現(xiàn)出強勁韌性，本周鋼廠的盈利比例持續(xù)攀升，刷新歷史高位，鐵水產量也維持在較高水平下游在買漲情緒推動下，補庫需求積極釋放后續(xù)煤價預計穩(wěn)中偏強運行 焦炭方面:上周焦炭價格偏強運行近期煤價持續(xù)飆漲，焦炭價格上漲相對滯后，但中間貿易環(huán)節(jié)拿貨相對積極，部分區(qū)域需加價拿貨，集化廠出貨順暢，庫存壓力小。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月16日-6月20日）

2）原料價格繼續(xù)小幅走弱，對成材影響較小受原油大漲影響，焦煤期貨價格反彈，現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅走弱，鐵礦石期現(xiàn)貨價格均下跌原料價格走弱，但成材供需矛盾較小，鋼價暫穩(wěn) 預計鋼材價格震蕩偏弱運行運行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，本周山西部分煤礦已經開始復產，據(jù)調研下周將繼續(xù)復產截止到6月20日，煤礦煉焦煤庫存同比增74%，高庫存壓力依然存在，焦炭開始第四輪提降，預計下周一落地2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，澳洲礦山財年末，鐵礦石發(fā)運量將繼續(xù)增加，供應壓力持續(xù)壓制價格。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價暫穩(wěn)運行，預計鋼價震蕩偏弱運行（6.16-6.20）

運行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，本周山西部分煤礦已經開始復產，據(jù)調研下周將繼續(xù)復產截止到6月20日，煤礦煉焦煤庫存同比增74%，高庫存壓力依然存在，焦炭開始第四輪提降，預計下周一落地2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，澳洲礦山財年末，鐵礦石發(fā)運量將繼續(xù)增加，供應壓力持續(xù)壓制價格2、鋼材方面，鋼材供需矛盾不突出1）建筑鋼材基本面壓力不大，6月螺紋鋼表需繼續(xù)下降，較5月下降8%。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （6月16日-6月20日）

運行邏輯在于：1、原料方面，1）雙焦，本周山西部分煤礦已經開始復產，據(jù)調研下周將繼續(xù)復產截止到6月20日，煤礦煉焦煤庫存同比增74%，高庫存壓力依然存在，焦炭開始第四輪提降，預計下周一落地2）鐵礦，6月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加5.6%，澳洲礦山財年末，鐵礦石發(fā)運量將繼續(xù)增加，供應壓力持續(xù)壓制價格2、鋼材方面，鋼材供需矛盾不突出1）建筑鋼材基本面壓力不大，6月螺紋鋼表需繼續(xù)下降，較5月下降8%。

產業(yè)分析

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價預計震蕩偏弱為主

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 焦煤方面：供應端去庫效率緩慢，生產受煤礦減產動作持續(xù)有所收縮，需求或高位震蕩運行，煉焦煤市場價格仍存下調風險，但頻率預計有所放緩。

觀點

Mysteel早報：管廠庫存持續(xù)增加 今日無縫管價格或趨弱運行

◎美國5月PPI同比增長2.6%，符合預期，前值增長2.4%美國5月核心PPI同比增長3%，低于預期值3.1%，前值為3.1% ◎6月12日，全國主港鐵礦石成交85.40萬噸，環(huán)比增8.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交8.92萬噸，環(huán)比減14.7% ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為83.7%，環(huán)比減0.9%原煤日均產量187.8萬噸，環(huán)比減2.1萬噸，原煤庫存684.9萬噸，環(huán)比增14.1萬噸。

每日分析

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價預計震蕩偏弱

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 焦煤方面：供需支撐在減弱，供應寬松延續(xù)，煤礦減產主動性暫不突出，需求或高位震蕩運行，煉焦煤市場價格或有進一步下調風險。

觀點

Mysteel早報：成交小幅放量 今日無縫管價格持穩(wěn)運行

◎6月5日，全國主港鐵礦石成交96.20萬噸，環(huán)比減9.8%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.95萬噸，環(huán)比減21.2% ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為84.7%，環(huán)比減0.8個百分點原煤日均產量189.9萬噸，環(huán)比減1.9萬噸，原煤庫存670.8萬噸，環(huán)比增29.7萬噸 ◎6月5日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3262元/噸，日環(huán)比減少2元/噸，平均利潤虧損132元/噸，谷電利潤虧損28元/噸。

每日分析

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.4.28）

2024年兗煤澳大利亞有限公司原煤累計產量6270萬噸，同比增長4.15%；煤炭銷量累計3770萬噸，同比增長13.9% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)印度電訊報（Telegraph India）4月27報道稱，印度政府正通過"海外并購+本土增產"雙軌戰(zhàn)略強化鋼鐵原料供應鏈安全印度鋼鐵部秘書長桑迪普·龐德里克4月26日在孟買明確表態(tài)，鼓勵公私企業(yè)跨國收購鐵礦石、煉焦煤及輔料礦產資產，目前塔塔鋼鐵、JSW鋼鐵及印度國家礦業(yè)開發(fā)公司（NMDC）已在莫桑比克、智利、印尼、澳大利亞等國開展勘探與并購，但成效分化——由國有公司組成的國際煤炭合資公司（ICVL）成功運營莫桑比克的一個煤礦，而塔塔在莫桑比克煉焦煤項目、JSW在智利鐵礦投資則遭遇運營挑戰(zhàn)。

日評

上海美愷國際貿易有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應商20強

公司辦公地址位于上海北外灘白玉蘭廣場超甲級寫字樓業(yè)務范圍包括港口現(xiàn)貨、遠期現(xiàn)貨、其他大宗產品和期貨、掉期、期權等相關金融衍生品服務，經營品種涉及鐵礦石、煤炭、生鐵、鋼材等大宗物料“美愷”礦石貿易連續(xù)多年突破千萬噸/年煤炭業(yè)務也穩(wěn)步發(fā)展，主營煉焦煤、噴吹煤等國內與山西、河北地區(qū)煤礦有深度合作；國外與俄羅斯幾個大型煤炭企業(yè)直接合作2023年榮獲“優(yōu)質煤焦供應商”稱號我們熱烈歡迎各界人士前來治談業(yè)務，同時也歡迎有志之士加入“美愷”大家庭。

鐵礦評選

齊盛期貨：雙焦與鐵礦石為何走勢迥異

春節(jié)后鐵礦石表現(xiàn)堅挺，但雙焦走勢卻偏弱，它們同為煉鋼原料，為何走勢迥異？雖然鐵礦石和雙焦的需求端情況類似，都取決于鋼廠的鐵水產量，但是兩者在供給端的差別卻比較大焦煤礦山在節(jié)后快速復產，據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，全國523家煉焦煤礦山核定產能利用率從節(jié)后第一周的51.7%快速提升至目前的83.2%，環(huán)比增加31.5個百分點；原煤日均產量從116.4萬噸回升至187.5萬噸，環(huán)比增加71.1萬噸，國內煤礦供給保持強勁。

原料

必和必拓上半財年鐵礦石產銷量微增

2024財年鐵礦石產量預測 必和必拓預測，其2024財年鐵礦石產量目標為2.55億-2.655億噸其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產量目標為2.50億-2.60億噸（按100%股權計鐵礦石產量目標為2.82億-2.94億噸）；巴西薩馬科球團礦產量目標為500萬-550萬噸（實際產量有望接近上述產量目標的上限） 2024財年二季度煉焦煤產銷量 2024財年二季度，受Broadmeadow煤礦長壁開采設備向前延伸布置后遭遇不利地層影響導致該礦產量下降影響，必和必拓煉焦煤產量由2024財年一季度的452萬噸環(huán)比小幅減少1.9%至443萬噸，與2023財年二季度的572萬噸相比也顯著下滑22.5%，這主要是由于必和必拓于2024年4月2日將Blackwater煤礦和Daunia煤礦的股權出售，造成2024財年二季度煉焦煤產量下降。

產業(yè)動態(tài)

黑色期貨飄紅，鋼價趨強運行

元宵節(jié)后下游復工復產節(jié)奏加快，鋼材需求持續(xù)回暖，預期庫存壓力得以減輕，黑色期貨上漲，市場情緒謹慎樂觀同時，多數(shù)煤礦恢復至節(jié)前水平，煉焦煤市場供應寬松，導致“雙焦”市場偏弱運行受鋼市成交量好轉提振，鐵礦石、廢鋼價格偏強運行 綜合來看，需求恢復力度仍對鋼價起著關鍵作用，短期鋼價或震蕩偏強運行

期評

寶城期貨：螺紋鋼季節(jié)性弱勢延續(xù)

與此同時，原料供應則表現(xiàn)相對平穩(wěn)，鋼聯(lián)統(tǒng)計的全國523家煉焦煤礦山產能利用率最新值為88.68%，繼續(xù)位于高位而全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量為65.22萬噸，較前期高點僅回落1.91萬噸相應地年末礦商沖量也帶來鐵礦石供應回升，國內47港鐵礦石到貨量升至2919.10萬噸高位 供強需弱局面下，原料基本面弱勢盡顯，多數(shù)品種庫存自高位攀升，而原本市場預期的鋼廠補庫力度也有限，為此原料價格承壓下行，尤以雙焦表現(xiàn)最弱，鋼材成本隨之下移。

鋼材

Mysteel：11月26日東北市場焦炭價格行情

26日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游方面，黑龍江民營煤礦復產驗收有序推進中但部分復產煤礦因安全檢查較為嚴格，礦方多以安全生產為主，整體產量釋放有限，煉焦煤供應仍處于偏緊狀態(tài)，焦企成本仍面臨較大壓力下游方面，建筑鋼材近期成交偏差，市場觀望情緒濃厚，對后市冬儲預期較弱；鐵礦石原料成本上漲，鋼廠對焦炭降價3輪后，利潤仍未得到有效修復，對焦炭采購較為謹慎，短期內焦炭仍有降價風險經前期3輪降價后，東北市場焦企普遍面臨虧損，生產積極性仍舊較弱，企業(yè)限產30%-50%不等。

日評

Mysteel：11月25日河北市場煉焦煤價格行情

25日河北煉焦煤市場偏穩(wěn)運行供應方面，區(qū)域內主流煤礦基本正常生產，庫存壓力增加需求來看，目前宏觀利好影響一般，下游焦鋼補庫慎重，焦炭雖下跌一輪，但鐵礦石價格上漲，鋼廠利潤并未擴大，后續(xù)下跌風險依在價格方面：唐山市場主焦煤A<11，S<0.8，G>85報1735元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報1660元/噸；邢臺市場市場低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報1360元/噸；邯鄲市場低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報主焦1560元/噸；低硫肥A<11，S<1.1，G>95報1640元/噸。

日評

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，再生銅鋁原料進口政策調整

◎ 本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為88.6%，環(huán)比增1.4%原煤日均產量199.8萬噸，環(huán)比增3.2萬噸，原煤庫存415.0萬噸，環(huán)比增14.5萬噸 ◎ 澳大利亞鐵礦石生產商Mount Gibson Iron 發(fā)布2024年三季度產銷報告，報告顯示，三季度鐵礦石總產量45.4萬噸，環(huán)比下降36.6%，同比下降56.6%三季度鐵礦石銷量55.9萬噸，環(huán)比下降35.9%，同比下降58.0%。

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