Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 價(jià)格震蕩下行

補(bǔ)庫(kù)需求：按照季節(jié)性規(guī)律，進(jìn)入夏季，運(yùn)輸流暢疊加鋼廠檢修導(dǎo)致的需求下降，主動(dòng)降低庫(kù)存庫(kù)存的可能性較大，同時(shí)礦山?jīng)_量長(zhǎng)協(xié)發(fā)貨大增，二級(jí)市場(chǎng)采購(gòu)量將會(huì)有所下降， 3、其他因素： 6月份，成材需求確定性季節(jié)性回落，帶動(dòng)整個(gè)黑色市場(chǎng)的下跌；同時(shí)，隨著燃料的價(jià)格逐步見(jiàn)底，高估值的鐵礦石價(jià)格或?qū)⒈弧翱疹^”青睞。

主編視角

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：節(jié)后需求未明 價(jià)格修復(fù)盤(pán)整

上周，黑色市場(chǎng)價(jià)格整體走高，表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期此前鋼價(jià)連續(xù)三周下跌，上海螺紋鋼價(jià)格一度接近3250元的冬儲(chǔ)意向價(jià)，觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)小幅反彈的預(yù)期然而，多重因素推動(dòng)了上周價(jià)格漲幅的擴(kuò)大： 1、美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施新一輪制裁，帶動(dòng)原油價(jià)格上漲；美國(guó)CPI數(shù)據(jù)顯示通脹壓力持續(xù)放緩，市場(chǎng)信心增強(qiáng) 2、鐵礦石價(jià)格以周均 3.3% 的漲幅領(lǐng)漲黑色市場(chǎng)，受益于鐵水產(chǎn)量見(jiàn)底回升、春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期以及澳洲熱帶氣旋影響下力拓港口清港的推動(dòng)。

觀點(diǎn)

每日鋼市：唐山鋼坯下跌20元，短期鋼價(jià)或偏弱運(yùn)行

鋼廠持續(xù)下跌，導(dǎo)致基地小幅虧損，目前市場(chǎng)庫(kù)存見(jiàn)底，基地仍持續(xù)出貨，保持低庫(kù)存運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期廢鋼價(jià)格窄幅震蕩下行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 臨近春節(jié)，鋼市交投氛圍表現(xiàn)冷清，鋼廠高爐加大減產(chǎn)力度，鐵水產(chǎn)量或繼續(xù)下降，近日鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價(jià)格承壓下跌，鋼材成本支撐下移，短期鋼價(jià)或弱勢(shì)窄幅調(diào)整

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤(pán)面震蕩偏弱

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌日照港PB粉-2至753元/噸，巴混粉-2至775元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為797.5元和794.3元PB粉夜盤(pán)基差48.5元/噸左右 【需求】Mysteel口徑下，鐵水產(chǎn)量維持季節(jié)性下降趨勢(shì)，環(huán)比-2.7至225.2萬(wàn)噸，高爐產(chǎn)能利用率-1至84.55%未來(lái)幾周鐵水產(chǎn)量或見(jiàn)底反彈，后續(xù)持續(xù)關(guān)注實(shí)際產(chǎn)量情況 【供給】據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-11月鐵礦石進(jìn)口量11.26億噸，同比+4%（+4742萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，緣何廢鋼僅曇花一現(xiàn)？

那么，廢鋼價(jià)格還能下跌多少？ 從原料端來(lái)看，鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升，到港量增加隨著鋼廠的持續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量或有所增加而逐步進(jìn)入“金9”階段，高溫天氣的影響減弱，終端需求逐步上升，鐵水復(fù)產(chǎn)預(yù)期或有一定支撐伴隨焦炭第七輪降價(jià)落地后，市場(chǎng)見(jiàn)底情緒濃厚，焦企或因利潤(rùn)收縮而減少供應(yīng)截至9月5日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格低61元/噸（注：已考慮到廢鋼入爐造成的損耗等問(wèn)題，此數(shù)據(jù)僅為當(dāng)天即時(shí)成本理論值，且不含到廠物流成本）。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤(pán)面波動(dòng)加劇，短期觀望為宜

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌日照港PB粉和金布巴粉分別-10至682元和-5至615元每噸 【基差】基差震蕩走弱至較低水平PB粉和金布巴粉倉(cāng)單成本分別為719元和708元PB粉夜盤(pán)基差31元每噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，環(huán)比+1.72至222.61萬(wàn)噸，高爐開(kāi)工率+1.22%至77.63%，產(chǎn)能利用率+0.64%至83.60% 【供給】供應(yīng)增量明顯，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-7月進(jìn)口鐵礦石7.138億噸，同比增加6.7%（+4500.4萬(wàn)噸）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：喘息——鋼廠減產(chǎn)提速 市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)

目前黑色各品種價(jià)格都已創(chuàng)年內(nèi)新低在鋼材產(chǎn)量大幅下降后，上周螺紋去庫(kù)速度加快，熱卷僅小幅累庫(kù)，供需矛盾并不突出，市場(chǎng)抄底投機(jī)增多此外，市場(chǎng)對(duì)于八月下旬出伏后終端需求回升的預(yù)期變強(qiáng)，同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)新標(biāo)螺紋鋼的數(shù)量也增多，鐵水產(chǎn)量有望見(jiàn)底甚至小幅回升因此，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格在短暫磨底后，開(kāi)始小幅反彈 雙焦：上周港口準(zhǔn)一級(jí)焦*均價(jià)1812元/噸，環(huán)比前一周下跌44元/噸；臨汾低硫主焦煤*均價(jià)1820元/噸，較前一周下跌54元/噸。

觀點(diǎn)

2024年6月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

此外，鋼廠產(chǎn)線(xiàn)檢修及轉(zhuǎn)產(chǎn)增多，日均鐵水產(chǎn)量小幅下降鐵礦石采購(gòu)熱情不足，鋼廠補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)節(jié)奏放緩，沿海金屬礦石運(yùn)輸價(jià)格低位波動(dòng) 6月28日，金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收966.64點(diǎn)，比上月末下跌3.4%，月平均值為969.76點(diǎn)，環(huán)比下跌1.7% 3、糧食運(yùn)輸 本月，一方面，東北地區(qū)基層余糧見(jiàn)底，流通環(huán)節(jié)玉米供應(yīng)持續(xù)減少，持糧貿(mào)易商惜售情緒升溫，產(chǎn)區(qū)糧源價(jià)差倒掛，深加工企業(yè)庫(kù)存不斷消耗，提價(jià)補(bǔ)庫(kù)，刺激上量，東北玉米價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)局面。

船舶

Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.1-4.7）

焦炭：焦炭主要品種價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行1）鋼材庫(kù)存仍需時(shí)間消化，鋼廠復(fù)產(chǎn)情況并不明顯，除部分庫(kù)存較低的鋼廠進(jìn)行原料補(bǔ)庫(kù)，多數(shù)鋼廠仍維持剛需采購(gòu)；2）焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)過(guò)快速下跌后，部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)底，投機(jī)套利進(jìn)場(chǎng)增多，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn) 鐵礦石：鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行1）本周宏觀面利好消息頻出，3月PMI指數(shù)超季節(jié)性回升，2024年粗鋼減產(chǎn)信息發(fā)酵，黑色止跌回漲。

原料指數(shù)評(píng)述

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流價(jià)格報(bào)2900元/噸，下游臨近檢修，需求量有下降趨勢(shì) 山東堿主力下游送貨量逐步增加，且主力廠商面臨恢復(fù)預(yù)期，華南檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，疊加廠商庫(kù)存存增加預(yù)期，預(yù)估山東低濃度液堿僵持調(diào)整 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，跌多漲少鐵礦石跌超2%，菜籽油、焦炭等跌超1%，菜粕、豆一等小幅下跌；玻璃漲超1%，白糖、棉紗等小幅上漲 三部門(mén)分析開(kāi)年經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 新一輪生產(chǎn)、消費(fèi)、外貿(mào)政策正在加緊研制 國(guó)資委：推動(dòng)重大標(biāo)志性成果在中部地區(qū)加速落地 期現(xiàn)貨市場(chǎng)“淡季不淡” 豬周期磨底近尾聲 華泰證券：玻纖行業(yè)見(jiàn)底信號(hào)逐步顯現(xiàn) 國(guó)泰君安：光伏景氣持續(xù)向好 關(guān)注組件與玻璃價(jià)格回升 中信建投：黃金仍是當(dāng)下全球大類(lèi)資產(chǎn)首選 中信證券：今年二三季度市場(chǎng)很可能再度迎來(lái)存款利率的新一輪調(diào)整 2024年亞洲經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)4.5%左右 消息人士：歐佩克+不太可能在6月會(huì)議前改變產(chǎn)量政策 。

早間提示

永安期貨：鋼材區(qū)間整理為主

近期隨著鐵礦石價(jià)格的下跌，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)明顯，卷螺長(zhǎng)流程即期利潤(rùn)已接近2023年同期水平，短流程利潤(rùn)略低于去年同期水平，熱卷出口利潤(rùn)低位波動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配較為合理 五大材產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，春節(jié)后需求復(fù)蘇同樣偏慢，庫(kù)存持續(xù)累積，但壓力不大，鋼材靜態(tài)產(chǎn)業(yè)基本面中性 爐料估值依然偏高從板塊間相對(duì)估值看，分別以去年5月底國(guó)內(nèi)商品價(jià)格集體見(jiàn)底，去年9月文華商品指數(shù)和工業(yè)品指數(shù)見(jiàn)頂為參照，黑色系商品整體估值依然高于其他板塊，鐵礦石估值仍然面臨下修壓力。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 鮮有成交

山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石礦市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌10左右截至目前，62%球團(tuán)含稅1150-1160；山西代縣65%精粉：中硫精粉825-835，中高硫精粉815-825，低硫精粉835-845（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來(lái)看，區(qū)域內(nèi)資源日益匱乏，多數(shù)前期持貨礦選庫(kù)存見(jiàn)底，資源難尋，但因近日市場(chǎng)走弱，挺價(jià)情緒稍有松動(dòng)；需求端來(lái)看，多數(shù)鋼廠已轉(zhuǎn)向外地詢(xún)貨，暫停代縣詢(xún)貨行為，市場(chǎng)供需兩弱僵持，鮮有成交，市場(chǎng)稍顯停滯。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：建筑鋼材2023上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

3月中旬至5月底，焦炭連續(xù)十輪下跌，累計(jì)幅度達(dá)750元/噸建筑鋼材的成本因此而大幅下移，從4292元/噸下降至3601元/噸，成本降幅為691元/噸Mysteel螺紋鋼價(jià)格指數(shù)由4417元/噸下跌至3663元/噸，跌幅754元/噸，出現(xiàn)了超跌跡象； 第三階段（6月初至今）——成本階段性見(jiàn)底，進(jìn)入修復(fù)性反彈階段：經(jīng)歷了兩個(gè)半月的調(diào)整后，雙焦價(jià)格和利潤(rùn)回歸合理，在此期間，鐵礦石也得到了充分的調(diào)整，建筑鋼材基本面進(jìn)入供需雙弱、庫(kù)存偏低的格局，產(chǎn)業(yè)鏈重回弱平衡，成本階段性見(jiàn)底并隨之展開(kāi)反彈。

品種月報(bào)

每日鋼市：12家鋼廠降價(jià)，鋼坯跌30，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

部分下游終端停止開(kāi)工，終端需求見(jiàn)底，貿(mào)易商成交量隨之降低從庫(kù)存情況來(lái)看，中板資源持續(xù)去庫(kù)，前期鋼廠供給較弱，商戶(hù)庫(kù)存量較少，鋼廠持續(xù)降價(jià)，但還未到商戶(hù)預(yù)期，導(dǎo)致鋼廠訂單量較少綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)21日國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料市場(chǎng)價(jià)格 進(jìn)口礦：4月20日，山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行 全國(guó)工程機(jī)械開(kāi)工率回穩(wěn)向好

目前，房地產(chǎn)仍然沒(méi)有見(jiàn)底，還在下跌過(guò)程中，能否盡快筑底至關(guān)重要 ◎11月全國(guó)工程機(jī)械平均開(kāi)工率為60.81%，繼續(xù)回穩(wěn)向好開(kāi)工率最高的省份依次為安徽、江西、浙江、四川、湖北、海南，開(kāi)工率均超過(guò)70% 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

每日分析

需求疲弱，螺紋鋼遠(yuǎn)未見(jiàn)底

在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，黑色系的下跌趨勢(shì)可能才剛開(kāi)始不僅僅是螺紋，鐵礦石焦炭焦煤都還遠(yuǎn)未見(jiàn)底 半夏投資李蓓：衰退未結(jié)束，但也不要太悲觀 有“私募魔女”之稱(chēng)的半夏投資創(chuàng)始人李蓓在一場(chǎng)路演中表示：“我們不要盲目樂(lè)觀，但同時(shí)也不要過(guò)度悲觀觀察現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)情況，歐洲日韓以前是傳統(tǒng)制造業(yè)出口強(qiáng)國(guó)，可最近一年多出口非常糟糕，進(jìn)出口都變成了逆差，反觀中國(guó)出口相比歐日韓好很多。

鋼材

黃金時(shí)代即將結(jié)束，全球最大鐵礦巨頭上半年利潤(rùn)大降三成

杰富瑞在報(bào)告中稱(chēng)，在（鐵礦石）價(jià)格下跌和成本上升的共同作用下，力拓2022上半年的業(yè)績(jī)遜于預(yù)期，預(yù)計(jì)該公司收益和現(xiàn)金流下降的趨勢(shì)將延續(xù)至下半年，在第四季度之前不太可能見(jiàn)底 高盛預(yù)計(jì)，鐵礦石將在今年下半年出現(xiàn)過(guò)剩，價(jià)格可能跌至每噸70美元

爐料

業(yè)內(nèi)人士：供需寬松格局難改，鐵礦石期價(jià)將延續(xù)弱勢(shì)

姚興航表示，目前鐵礦石價(jià)格仍未見(jiàn)底，后市仍將維持震蕩下跌格局 “鋼廠限產(chǎn)大概率持續(xù)嚴(yán)格，從而在長(zhǎng)期壓制鐵礦石需求，所以礦價(jià)大概率將震蕩偏弱”王鶴對(duì)記者說(shuō) 許惠敏則表示，當(dāng)前鐵礦石85%成本分位線(xiàn)對(duì)應(yīng)80-90美元，折合盤(pán)面后成本支撐約為520元/噸終端貼水難有明顯回升，供應(yīng)端擠出尚持續(xù)，預(yù)計(jì)鐵礦石中長(zhǎng)期基本面將維持弱勢(shì)。

爐料

百家之言丨期螺高位跳水，短暫回調(diào)還是跌勢(shì)開(kāi)啟？

“懂了” 跌勢(shì)開(kāi)啟？開(kāi)是開(kāi)了，能堅(jiān)持幾天就很難說(shuō)了，國(guó)家干預(yù)調(diào)控是因?yàn)樽罱鼭q得太快下游終端以及加工企業(yè)收到了巨大壓力，這種情況下好多企業(yè)不得不停業(yè)停產(chǎn)，從而導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，但是目前鐵礦石價(jià)格依然強(qiáng)勢(shì)，鋼廠原材料成本穩(wěn)步上升，而今年限產(chǎn)又不斷，庫(kù)存也一直在低位，所以就此開(kāi)啟下跌模式確實(shí)很難，另一方面南方梅雨季節(jié)來(lái)臨，需求會(huì)有所減少在供需兩弱的情況下價(jià)格應(yīng)該會(huì)是盤(pán)整運(yùn)行為主！ 下期話(huà)題：#周累跌超9%，期螺見(jiàn)底了嗎？# 。

觀點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（03.08-03.12）

沿江區(qū)域：礦價(jià)回調(diào)似見(jiàn)底 鋼廠需求有所釋放 上周沿江地區(qū)進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)，貿(mào)易商隨行就市多，鋼廠采購(gòu)逐漸活躍；截止周五，江陰港PB粉1148元/噸，環(huán)比價(jià)格下跌45元/噸，PB塊1495元/噸，環(huán)比下跌37元/噸，超特粉963元/噸，環(huán)比下跌39元/噸，62.5%BRBF1224元/噸，環(huán)比下跌38元/噸 鋼廠方面，本期鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)45天，較上期減少4天，減量主要在于海漂發(fā)貨空檔期，現(xiàn)貨采購(gòu)活躍度剛起來(lái)，力度跟上消耗速度。

進(jìn)口礦周評(píng)