2025第五屆長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶鐵礦石行業(yè)發(fā)展大會(huì)圓滿成功！

劉老師對(duì)上半年鐵礦市場(chǎng)總結(jié)，今年以來鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑，當(dāng)前處于年內(nèi)熊市行情的中部位置，鐵礦石基本面是黑色品種里最好，螺礦比和煤礦比都還不具備持續(xù)反彈條件對(duì)下半年鐵礦市場(chǎng)進(jìn)行展望，淡季因素疊加美國鋼鐵關(guān)稅沖擊，海外需求已于二季度見頂，下半年回落幅度或大于去年，國內(nèi)刺激政策預(yù)期下降，疊加搶出口透支未來需求，下半年需求回落程度也將大于去年。

會(huì)議報(bào)道

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

以鐵水產(chǎn)量見頂之后的6月21日收盤價(jià)為基點(diǎn)、9月12日為終點(diǎn)統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼主力期貨下跌約11%，而鐵礦石期貨僅下跌13%同時(shí)，螺紋鋼期貨在9月9日最低點(diǎn)時(shí)跌破了過去6年的所有低點(diǎn)，回到了2017年6月的水平但鐵礦石期貨本輪低點(diǎn)僅跌至2023年低點(diǎn)附近，距離2017年6月的價(jià)格區(qū)間還有30%~40%的距離 鐵礦石價(jià)格為何這么“鐵”？通過分析鐵礦石品種的理化屬性和市場(chǎng)交易元素，我們可以得出一個(gè)大致的結(jié)論，即鐵礦石在多數(shù)時(shí)間內(nèi)，鐵礦石品種確實(shí)存在一些抗跌屬性，因而在熊市中會(huì)減緩其跌幅。

原料

一季度前50家礦企市值繼續(xù)縮水

鋁價(jià)接近52周高點(diǎn)，但鋅價(jià)短時(shí)間內(nèi)很難突破3000美元/噸，鈷價(jià)在30000美元/噸的歷史低位震蕩 鎳價(jià)在去年創(chuàng)15000美元/噸的中期低點(diǎn)后有所回升，但仍處于熊市，鋰2024年的好運(yùn)似乎也已經(jīng)到頭 鉑族金屬市場(chǎng)信心幾乎沒有改善，2024年鉑和鈀價(jià)均下跌即使事關(guān)國際礦業(yè)巨頭生機(jī)的鐵礦石價(jià)格回到每噸100美元之上，也不足以讓投資者重返該行業(yè) 銅金礦企表現(xiàn)搶眼 去年年底因關(guān)閉巴拿馬銅礦而跌出前50位以后，第一量子礦產(chǎn)公司（First Quantum Minerals）的市值按美元計(jì)已上漲58%，回到第44位。

熱點(diǎn)資訊

大摩：明年通脹仍將頑固，美股恐面臨“極端波動(dòng)”

他表示，明年2月公布的第四季財(cái)報(bào)或?qū)⒔K結(jié)目前的熊市反彈，并預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在明年初于3900點(diǎn)觸底 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國際

場(chǎng)外衍生品如何賦能鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈——第十六屆鐵礦石國際市場(chǎng)研討會(huì)專家觀點(diǎn)剖析

通過演示鐵礦石采購者在牛市的解決方案示例、鋼材銷售者在熊市的解決方案示例以及有剛性采銷需求者在震蕩市的解決方案示例，李愷進(jìn)一步剖析了運(yùn)用場(chǎng)外衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)。

鐵礦會(huì)展

場(chǎng)外衍生品如何賦能鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈

通過參與場(chǎng)外衍生品交易，能夠幫助企業(yè)鎖定成本和收益，進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理；提高資金使用效率；通過構(gòu)建多策略組合，適應(yīng)不用市場(chǎng)觀點(diǎn)和市場(chǎng)情況 市場(chǎng)環(huán)境日趨復(fù)雜，單純線性結(jié)構(gòu)或策略已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)參與者的要求在主流市場(chǎng)，常規(guī)的場(chǎng)外衍生品結(jié)構(gòu)有15—20種，而嘉吉公司方案庫有超過兩百種結(jié)構(gòu)通過演示鐵礦石采購者在牛市的解決方案示例、鋼材銷售者在熊市的解決方案示例以及有剛性采銷需求者在震蕩市的解決方案示例，李愷進(jìn)一步剖析了運(yùn)用場(chǎng)外衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)。

主題大會(huì)

衍生品助力鋼鐵市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)

今年五一長(zhǎng)假后，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲考慮到如果鐵礦石高位回調(diào)，勢(shì)必造成鐵礦石庫存價(jià)值縮水為此，銀河期貨向唐山德龍鋼鐵和新天鋼集團(tuán)提供了一份10萬噸鐵礦石庫存的保值方案企業(yè)買入1300-1100元/噸熊市價(jià)差期權(quán)，同時(shí)賣出1400元/噸看漲期權(quán)，用不超過10元/噸的權(quán)利金成本（總保險(xiǎn)費(fèi)約100萬元）做1個(gè)月庫存保值當(dāng)期貨跌至1300—1100元/噸區(qū)間時(shí)，企業(yè)可以獲得最高200元/噸的價(jià)格保護(hù)。

聚焦

Mysteel：以勢(shì)論價(jià)-關(guān)于鋼價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的思考

關(guān)于后市 首先，無論從宏觀還是產(chǎn)業(yè)基本面來看，國內(nèi)鋼價(jià)頂部已經(jīng)出現(xiàn)，但筆者認(rèn)為在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及產(chǎn)業(yè)背景下，鋼價(jià)并不具備進(jìn)入長(zhǎng)周期熊市的基礎(chǔ)； 其次，筆者認(rèn)為6-7月鋼材價(jià)格仍有較大向下調(diào)整空間，目前鋼廠利潤(rùn)雖然壓縮較為明顯，但目前鋼價(jià)仍處于歷史高位水平，在國際貨幣政策逐步收緊之際，鐵礦石等大宗商品價(jià)格泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)加大，由原料價(jià)格下跌帶來的價(jià)格調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)難以避免。

主編視角

旺季回落 鋼價(jià)緣何金秋遇冷

可以說，疫情加速了上一輪工業(yè)品熊市的結(jié)束，同時(shí)也加快了新一輪工業(yè)品牛市到來”曹有明表示 邱躍成對(duì)記者分析，粗鋼產(chǎn)量連創(chuàng)歷史新高，一方面反映出我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，下游用鋼行業(yè)持續(xù)向好，鋼材市場(chǎng)需求旺盛；另一方面也反映出我國鋼鐵產(chǎn)能釋放加快，對(duì)市場(chǎng)持續(xù)形成供應(yīng)壓力此外，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)處于高位導(dǎo)致鐵礦石需求大幅增加，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，給鋼鐵行業(yè)造成較大的成本壓力 鋼價(jià)或以震蕩為主 鋼市“金九銀十”行情是否仍值得期待？ 邱躍成分析，當(dāng)前接近9月末，近期華東、華南等地雨水天氣密集，對(duì)工程施工有一定影響，而今年“十一”假期較長(zhǎng)，10月工作日減少使得“金九銀十”消費(fèi)旺季成色下降。

鋼材

鐵礦石階段頂部漸顯

故后期鐵礦石價(jià)格大概率走弱，但盤面價(jià)格的高貼水可能抑制盤面價(jià)格的下跌空間操作上，建議在850—870元/噸區(qū)間逢高沽空鐵礦石2101合約，期權(quán)策略方面可考慮買入看跌期權(quán)或介入熊市價(jià)差策略

爐料