弘業(yè)期貨：鐵礦石高位回調(diào)

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運(yùn)小幅增加維持較高水平，到港量也有所反彈，整體供應(yīng)較為寬松需求方面，日均鐵水產(chǎn)量235.33萬噸，環(huán)比上周減少0.14萬噸目前宏觀情緒良好，礦價(jià)維持高位，但隨著鐵水產(chǎn)量的邊際走弱，以及政策性調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)增大，礦價(jià)有所承壓庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港鐵礦庫存11309.1萬噸，環(huán)比增加82.2萬噸，日均疏港量301.54萬噸，環(huán)比減少0.9萬噸，港口庫存止跌回升盤面上看，主力01合約昨日大幅下跌釋放高位風(fēng)險(xiǎn)，夜盤波動不大，短期內(nèi)維持寬幅震蕩。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：進(jìn)口礦港口庫存回落，鐵礦高位回調(diào)

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉976（-9），金步巴粉944（-6），超特粉852（+1）鐵礦現(xiàn)貨今日漲跌互現(xiàn)，全國港口現(xiàn)貨成交57萬噸，環(huán)比下降43.2%，進(jìn)口礦成交10筆，今日現(xiàn)貨市場整體交投情緒較冷清，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)多以隨行就市為主，鋼廠詢盤較為謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度，少數(shù)鋼廠按需補(bǔ)庫 ②11月17日巴西至中國海運(yùn)費(fèi)22.45美元/噸，漲0.45美元/噸；西澳至中國海運(yùn)費(fèi)10.5美元/噸，跌0.13美元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石謹(jǐn)慎高位追多，05合約回調(diào)做多為主

【現(xiàn)貨】青島港口卡粉環(huán)比+10至1070元/噸，PB粉環(huán)比+7至985元/噸，超特粉環(huán)比+4至849元/噸 【基差】當(dāng)前港口卡粉、PB粉與超特粉倉單成本分別為1008.8、1052.4及1152.1元/噸卡粉夜盤基差與基差率為48.8元/噸與5.1% 【需求】需求端日均鐵水環(huán)比-2.7至238.7萬噸，折合周度需求量24萬噸鋼廠庫存環(huán)比+0.2%，日耗環(huán)比-1.13%，庫消比+0.41%。

晨報(bào)速遞

五礦期貨：鐵礦供需基本面依然偏強(qiáng)，但價(jià)格偏高需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

五礦期貨報(bào)告指出，8-9月鐵礦市場呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，主要表現(xiàn)為內(nèi)礦保供、進(jìn)口礦大幅增加、鋼鐵廠產(chǎn)量增加、同時(shí)鐵礦庫存偏低 展望10月，五礦期貨認(rèn)為，鐵礦供需基本面依然偏強(qiáng)，但價(jià)格偏高需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，回調(diào)可能原因有：國慶后鋼廠對鐵礦補(bǔ)庫減弱，煤炭夏季消費(fèi)旺季即將過去，鋼價(jià)成本支撐松動；發(fā)展改革委等政府部門監(jiān)管不合理上漲；期貨合約已反映了良好的基本面現(xiàn)狀，螺紋、熱卷、焦煤、焦炭等期貨合約有不同程度升水現(xiàn)象，表明價(jià)格高估；期現(xiàn)交易因兌現(xiàn)利潤加劇盤面跌勢。

爐料

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或存高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)（6.25-6.30）

當(dāng)前除了對7月份宏觀利好預(yù)期外，產(chǎn)業(yè)驅(qū)動價(jià)格進(jìn)一步?jīng)_高動力減弱，同時(shí)煤炭市場高庫存和近期中鋼協(xié)建議加強(qiáng)焦煤市場監(jiān)管，雙焦成本松動和成材縮利潤可能同時(shí)進(jìn)行，短期鐵礦石價(jià)格或存高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：成材需求難沖高疊加鐵礦石合約限倉影響 礦價(jià)或有回調(diào)空間（2.20-2.24）

引 言 本周黑色商品價(jià)格整體沖高回落，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格漲幅略高于螺紋。

進(jìn)口礦周評

弘業(yè)期貨：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，鐵礦石盤面高位回調(diào)

供應(yīng)方面，1月3日-1月9日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2235.4萬噸，環(huán)比減少560.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1714.7萬噸，環(huán)比減少407.0萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1400.6萬噸，環(huán)比減少364.6萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量520.7萬噸，環(huán)比減少153.5萬噸中國47港到港總量2710.9萬噸，環(huán)比增加110.3 萬噸；45港到港總量2562.5萬噸，環(huán)比增加65.3萬噸；北方六港到港總量為1213.1萬噸，環(huán)比減少72.4萬噸。

晨報(bào)速遞

百家之言丨鐵礦石高位跳水，短暫回調(diào)or跌勢開啟？

近日，鐵礦石主力期貨價(jià)格大幅下挫，截至7月23日，收于1124元/噸，整周累跌9.43% 對于后期走勢，有人表示，隨著限產(chǎn)政策不斷落地執(zhí)行，鐵礦石風(fēng)光不再，跌勢已經(jīng)開啟；也有人認(rèn)為，鐵礦石主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量不及預(yù)期，對價(jià)格起到支撐做用，短暫回調(diào)后，將繼續(xù)上行 聚百家之言，解大家之惑基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#鐵礦石高位跳水，短暫回調(diào)or跌勢開啟？# 從本期話題的投票結(jié)果來看： A：40.4%的讀者認(rèn)為是短暫回調(diào)； B：59.6%的讀者認(rèn)為是跌勢開啟； 我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“南京采文”、“用戶130****7895”、“南京金明建材”、“任逍遙”、“永興板材”、“cyd”、“清風(fēng)”、“慧悟”、“糖苑”、“會飛的小駿馬”、“黑色幽默”等11位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！ “南京采文” 鐵礦石確實(shí)需要降溫了，年初到現(xiàn)在漲幅已經(jīng)超過30%以上，對于鋼鐵行業(yè)來說沖擊力也是相當(dāng)大的，特別是對下游終端來說，已負(fù)重不堪。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石減倉上行，謹(jǐn)防高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

總結(jié)：周一I2105合約繼續(xù)走高，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤較為積極，鋼廠買盤積極性一般隨著焦炭第十輪提漲，鋼價(jià)持續(xù)上升，鋼廠高爐開工率高去年同期水平均對礦價(jià)構(gòu)成支撐，但連續(xù)大幅拉漲應(yīng)謹(jǐn)防高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)上，I2105合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大操作上建議，多單持有，下破1100止盈出場。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石沖高回調(diào)，關(guān)注均線支撐

主力持倉：今日主力合約前20名凈持倉為凈多48012手，主流持倉空單增幅大于多單，凈多減少11198手 總結(jié)：周二I2105合約沖高回調(diào)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商方面，出貨情緒一般，采購情緒尚可，今日公布的港口庫存數(shù)據(jù)下滑再度推高礦價(jià)，但午后重心下移，高位壓力漸顯。

機(jī)構(gòu)

業(yè)內(nèi)人士：明年鋼價(jià)小幅高于今年，鐵礦石價(jià)格將回調(diào)

對于2021年市場形勢，她預(yù)計(jì)，2021年鋼鐵行業(yè)市場仍將較為穩(wěn)定，鋼價(jià)或小幅高于2020年，但將總體保持穩(wěn)定態(tài)勢但她也表示，鋼鐵企業(yè)需按需組織生產(chǎn)，促進(jìn)市場供需平衡 “但鋼鐵企業(yè)也面臨著原材料價(jià)格處于高位、提高效益任務(wù)艱巨的問題”屈秀麗說，預(yù)計(jì)2021年鐵礦石價(jià)格將有所回調(diào) 友發(fā)鋼管集團(tuán)副總裁韓衛(wèi)東表示，進(jìn)入十月以來，我國鋼鐵市場整體保持供需兩旺態(tài)勢。

聚焦

明年鋼價(jià)小幅高于今年 鐵礦石價(jià)格將回調(diào)

”屈秀麗表示，宏觀政策方向調(diào)整對市場需求拉動起到了很大作用對于2021年市場形勢，她預(yù)計(jì)，2021年鋼鐵行業(yè)市場仍將較為穩(wěn)定，鋼價(jià)或小幅高于2020年，但將總體保持穩(wěn)定態(tài)勢但她也表示，鋼鐵企業(yè)需按需組織生產(chǎn)，促進(jìn)市場供需平衡 “但鋼鐵企業(yè)也面臨著原材料價(jià)格處于高位、提高效益任務(wù)艱巨的問題”屈秀麗說，預(yù)計(jì)2021年鐵礦石價(jià)格將有所回調(diào) 友發(fā)鋼管集團(tuán)副總裁韓衛(wèi)東表示，進(jìn)入十月以來，我國鋼鐵市場整體保持供需兩旺態(tài)勢。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石期價(jià)在供應(yīng)增加環(huán)境下或沖高回調(diào)

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格先抑后揚(yáng)周初受港口庫存繼續(xù)增加影響，期價(jià)擴(kuò)大跌幅，但750附近存技術(shù)性支撐，同時(shí)焦炭價(jià)格強(qiáng)勢及I2101合約貼水現(xiàn)貨較深支撐期現(xiàn)貨價(jià)格止跌反彈當(dāng)前鐵礦石貿(mào)易商報(bào)盤積極性較高，但鋼廠交投情緒一般，主要還在于港口庫存持續(xù)增加，據(jù)統(tǒng)計(jì)全國45個港口鐵礦石庫存為12763.25萬噸，較上周增347.67萬噸，國內(nèi)鐵礦石港口庫存連續(xù)十周增加，逼近去年同期水平因此，鐵礦石期價(jià)在供應(yīng)增加環(huán)境下或沖高回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石期貨跌逾3%，鋼價(jià)高位回調(diào)

12月14日，期螺2105合約早盤弱勢下行，午收4014跌2.29%；期卷2105合約早盤弱勢下行，午收4345跌1.14% 12月14日，鐵礦石2105合約早盤大幅下跌，午收965.5跌3.26% 12月14日，焦煤2101合約早盤弱勢下行，午收1513跌3.38%；焦炭2105合約早盤弱勢下行，午收2498跌2.08% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)4014元/噸，較上海市場20mm三級螺紋鋼（折過磅價(jià)）貼水338元/噸；25個主要城市中，杭州、濟(jì)南、福州、長沙、北京等7個市場螺紋鋼價(jià)格下跌10-40元/噸，合肥、沈陽、哈爾濱等市場上漲10-30元/噸，其他市場持穩(wěn)運(yùn)行。

期評

高庫存局面未改，鐵礦石節(jié)后或?qū)⒂瓉?em class='keyword'>回調(diào)

房產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，同時(shí)去庫速度非常一般，“金九”預(yù)期幾乎落空綜合來看，“金九”需求遠(yuǎn)低于預(yù)期，拖累整個黑色期貨市場國外需求方面，生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較慢，特別是歐洲，相反印度生鐵產(chǎn)量恢復(fù)較快盡管疫情比較嚴(yán)重，整體看后續(xù)國外需求勢必會逐漸恢復(fù)，緩解當(dāng)前非主流、包括巴西礦高進(jìn)口的壓力鋼材價(jià)格取決于需求變動，短線以振蕩回調(diào)為主鐵礦石壓力最大，進(jìn)口回升，港口累庫，同時(shí)又面臨高估值修復(fù)，短線偏空。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高開低走，呈回調(diào)走勢

盤面情況：周一I2101合約高開低走，最高價(jià)833.5，最低價(jià)821.0，收盤價(jià)825.0，較上一交易日收盤價(jià)漲0.36%；持倉量689998，+6797；基差為171，+16；I2105-I2101合約價(jià)差-67.5，-4 消息：據(jù)外媒報(bào)道，礦業(yè)巨頭BHP未能滿足其西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦開采許可證所規(guī)定的的環(huán)保條件。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：10月軸承鋼市場價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

綜合來看，2025年10月中國鐵礦石港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌 當(dāng)前高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格8600元/噸，較月初上漲300元/噸，漲幅為3.61%鉻礦現(xiàn)貨需求小幅回調(diào)，港口交投平淡其中津巴布韋鉻精粉報(bào)價(jià)小幅回調(diào)0.5元/噸度。

軸承鋼

Mysteel月報(bào)：10月份全國建材市場價(jià)格重心或?qū)⑿》乱?/a>

Mysteel月報(bào)：10月重慶型鋼市場價(jià)格或小幅上漲

需求方面：下游資金到位率有所好轉(zhuǎn)，終端用鋼需求或?qū)⒂兴尫?，加之“金九銀十”的市場預(yù)期仍在，市場情緒尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求有所增長 成本方面：近期鋼坯價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為型材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對原料端價(jià)格有所提振。

市場月報(bào)

Mysteel：預(yù)期強(qiáng)勁 現(xiàn)實(shí)疲軟 山西工業(yè)線材價(jià)格高位能否維系？

這使得山西地區(qū)長流程鋼廠的即期成本依然偏高，從成本端對工業(yè)線材價(jià)格形成了一定的剛性支撐，這也是鋼廠在需求不濟(jì)時(shí)仍有意愿挺價(jià)的主要原因但是原料端的支撐正在松動，焦炭的弱勢運(yùn)行格局短期難改，港口鐵礦石庫存累積，其價(jià)格上行壓力較大一旦原料成本出現(xiàn)系統(tǒng)性下行，工業(yè)線材價(jià)格的成本支撐邏輯將被削弱，高位價(jià)格將面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 表2：本周產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)表（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：鋼廠減產(chǎn)意愿不足，庫存壓力持續(xù)累積。

工業(yè)線材