Mysteel早讀：鐵礦石價格指數(shù)上漲，美聯(lián)儲議息會議將至

市場預(yù)期美聯(lián)儲將在此次會議上宣布降息，分歧在于降息幅度是25個基點還是50個基點 ◎9月17日Mysteel62%鐵礦石指數(shù)91.55，漲1.05，月均92.03；65%鐵礦石指數(shù)104.65，漲1.05，月均104.85（單位：美元/干噸） ◎中秋假期，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)10元/噸，報2900元/噸。

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Mysteel早讀：62%鐵礦石指數(shù)漲破125美元，美聯(lián)儲11月暫停加息

◎ 美聯(lián)儲連續(xù)兩次利率決議按兵不動，符合市場預(yù)期。

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Mysteel解讀：美聯(lián)儲加息對鐵礦價格影響幾何

隨著7月28日美聯(lián)儲加息落地，國際鐵礦石價格預(yù)計將出現(xiàn)一輪新的波動本文將從美聯(lián)儲加息與供需因素方面分析下半年制約鐵礦石美金與人民幣價格走勢 從鐵礦石角度來看，其具有的金融屬性與商品屬性導(dǎo)致其價格走勢將受兩方面影響第一種方面為，在加息情境下，貨幣收緊，鐵礦石的金融屬性被放大，將對鐵礦石價格產(chǎn)生壓制 第二方面則是鐵礦石供需面出現(xiàn)明顯變化，則鐵礦石的商品屬性將得到放大，此情境下，鐵礦石價格受美元指數(shù)及匯率變化的擾動較小，主要受市場基本面的變化影響。

研究報告

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲加息預(yù)期再次加強，鐵礦石價格震蕩走弱

5月我國進口鐵礦砂及其精礦9251.7萬噸，環(huán)比增加646.1，同比增加272.7萬噸 【庫存】疏港量環(huán)比下降；港口庫存維持去庫，且去庫幅度較大Mysteel統(tǒng)計45港庫存12845.33萬噸，環(huán)比下降388.47萬噸萬噸日均疏港量318.59萬噸，環(huán)比下降4.83萬噸 【觀點】美國CPI數(shù)據(jù)出爐，美聯(lián)儲加息預(yù)期再次加強，以美元計價的鐵礦石等商品價格震蕩走弱。

機構(gòu)

Mysteel早讀：美聯(lián)儲加息75個基點，進口鐵礦石價格普跌

◎國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施，更好擴大有效投資帶動消費和就業(yè)。

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Mysteel解讀：美聯(lián)儲加息對鐵礦石價格的影響

對大宗商品市場來說，加息后導(dǎo)致的貨幣收緊，美元升值等一系列問題勢必將對大宗商品的價格產(chǎn)生影響本文將通過對比加息預(yù)期出現(xiàn)前后鐵礦石價格變化，結(jié)合目前中國市場情況，分析本次美聯(lián)儲加息對鐵礦石價格的影響 一、自2021年2月起，美國通脹率居高不下 從消費者物價指數(shù)上來看，美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）同比上漲7.9%，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增速也連續(xù)14個月維持正值。

聚焦

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委嚴打煤炭鐵礦石市場違法行為，美聯(lián)儲3月或加息

◎ 每周日上午8:00前更新，全面了解一周宏觀動態(tài) 一周概述： 宏觀資訊：習(xí)近平強調(diào)要下大氣力推動鋼鐵、有色、石化、化工、建材等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，要夯實國內(nèi)能源生產(chǎn)基礎(chǔ)，保障煤炭供應(yīng)安全；國務(wù)院印發(fā)《“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》；發(fā)改委連續(xù)發(fā)文強調(diào)要確保煤炭價格在合理區(qū)間運行、鐵礦石價格平穩(wěn)運行；美聯(lián)儲維持基準利率不變，同時發(fā)出3月加息信號。

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Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強運行（9.22-9.28）

同時，鐵礦石到港量增加表明進口供應(yīng)充足，加劇了市場競爭，進一步影響國產(chǎn)鐵礦石的價格走勢此外，宏觀環(huán)境如美聯(lián)儲的利率政策調(diào)整可能間接影響大宗商品市場情緒，導(dǎo)致鐵礦石預(yù)期反復(fù)和寬幅震蕩國產(chǎn)與進口鐵礦石的價差波動也反映了供需關(guān)系的動態(tài)調(diào)整，整體市場在保供穩(wěn)價政策下趨于穩(wěn)定 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期國內(nèi)礦山精粉庫存整體呈現(xiàn)累積態(tài)勢，增量主要集中在東北和華北地區(qū)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比下跌，截至9月26日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)103.4美元/噸，周環(huán)比下跌美元2.85/噸，跌幅2.7%周內(nèi)鐵礦石價格在103-106.35美元/噸區(qū)間，目前9月均價為104.94美元/噸本周黑色價格震蕩下跌，由于“反內(nèi)卷”暫未有進一步行動，成材數(shù)據(jù)未有超預(yù)期表現(xiàn)，鐵礦自身供給擾動也缺乏持續(xù)性，節(jié)前原料補庫行情結(jié)束后，下半周海外美聯(lián)儲降息風(fēng)險抬升和建材關(guān)稅利空來襲，原燃料加速下跌。

進口礦周評

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢看當前機遇

全球主要大宗商品（如鐵礦石、焦煤、原油）均以美元計價，美元走弱通常會推動大宗商品如原油、鐵礦與焦煤價格上漲，對于中國這個全球最大的鐵礦石進口國而言，鐵礦價格的上升導(dǎo)致國內(nèi)鋼材成本中樞的上移而美元走弱意味著人民幣相對升值，鋼材出口價格競爭力一定程度上被削弱，同時國內(nèi)鋼材下半年“搶出口”效應(yīng)逐步退潮，鋼材出口后市壓力或?qū)⒂兴仙?三、結(jié)論與觀點 美聯(lián)儲降息既是全球資金流通性趨于寬松的信號，也是美國經(jīng)濟衰退的特征之一，因此對于美聯(lián)儲降息應(yīng)長期且辯證地看待。

主編視角

中州期貨：全國主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運行

高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲降息周期，震蕩運行 投資建議:暫且觀望 風(fēng)險及關(guān)注點：終端消費

機構(gòu)

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計暫穩(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 9月28日，全國主港鐵礦石成交40.00萬噸，環(huán)比減57.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.33萬噸，環(huán)比增12.1% Mysteel：美聯(lián)儲降息背后勞動力市場疲軟與白宮政治壓力的雙重博弈 詳情>> 香港私人住宅樓價指數(shù)連升三個月 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3099元/噸，期現(xiàn)價差31元/噸。

早評

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運行

高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲降息周期，震蕩運行 投資建議:暫且觀望 風(fēng)險及關(guān)注點：終端消費

機構(gòu)

Mysteel：國慶節(jié)后河北廢鋼價格或先揚后抑

（潛在利空）? 2.北京時間9月18日凌晨，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點到4.00%至4.25%之間，此外，美聯(lián)儲17日發(fā)布最新一期經(jīng)濟前景預(yù)期，其中的“點陣圖”顯示，19名美聯(lián)儲官員中有9名認為，到2025年年底，美聯(lián)儲還將降息兩次降息周期下美元走弱會推高鐵礦石、焦煤等以美元結(jié)算的進口原料成本，?抬升全球鋼材生產(chǎn)成本?，尤其對進口資源依賴度高的地區(qū)降息同樣會降低房地產(chǎn)企業(yè)融資成本，可能刺激新開工（尤其商業(yè)地產(chǎn)），中長期利好鋼材需求（螺紋鋼、型鋼等）。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后山東廢鋼價格或承壓運行

一、宏觀環(huán)境與黑色系期貨傳導(dǎo)效應(yīng) 當前全球流動性環(huán)境呈現(xiàn)重要轉(zhuǎn)變特征美聯(lián)儲已開啟新一輪降息周期，據(jù)相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，基準情形下（概率60%）預(yù)計10月和12月將分別繼續(xù)降息25個基點這一貨幣政策變化將從兩個方面影響國內(nèi)市場：一方面，美聯(lián)儲降息為國內(nèi)貨幣政策提供更寬松的外部環(huán)境，增強了穩(wěn)增長政策的空間；另一方面，降息預(yù)期將提振大宗商品市場整體情緒，螺紋鋼、鐵礦石等黑色系期貨有望獲得金融屬性的支撐。

熱點聚焦

瑞達期貨：鋼材建議短線交易

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，即便在上周降息之后，他仍認為美聯(lián)儲目前的貨幣政策立場是“適度限制的”，這意味著如果決策者繼續(xù)判斷近期勞動力市場的疲軟比通脹反彈更值得擔(dān)憂，那么今年還有進一步降息的余地供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水產(chǎn)量維持高位運行，同時國慶假期前有囤貨預(yù)期，但鋼價承壓亦拖累礦價。

機構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價格或窄幅偏弱震蕩（9.12-9.19）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格窄幅波動，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)106.25美元/噸，周環(huán)比上漲0.85美元/噸，漲幅0.81%周內(nèi)鐵礦石價格在105美元/噸上下波動，目前9月均價為104.7美元/噸本周黑色價格偏強運行，前半周聚焦美聯(lián)儲降息落地，后半周回歸產(chǎn)業(yè)邏輯，國慶節(jié)前補庫，鐵礦和焦煤庫消比同比偏低，黑色價格整體表現(xiàn)為原料推漲成材。

進口礦周評

Mysteel：國慶節(jié)后重慶廢鋼價格或震蕩運行

市場看法 A企業(yè)：認為國慶節(jié)后市場行情小幅調(diào)整為主，不會大漲大跌國慶之后北方天氣逐漸變冷，陸續(xù)北材南下，目前下游需求也沒多好，到時候更會雪上加霜 B企業(yè)：個人對國慶節(jié)及十月的市場行情比較看好，主要有以下幾點，一是需求旺季來了；二是鐵礦石堅挺，降不下來；三是中東能源危機，美聯(lián)儲年底預(yù)計還有一次降息，這些都利好大宗商品 C企業(yè)：對國慶節(jié)后市場不看好，目前需求弱，鋼廠不賺錢，各種刺激利好政策也是短暫的。

熱點聚焦

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲如期降息25個基點，震蕩運行 投資建議:暫且觀望

機構(gòu)

中州期貨：卷螺價差持續(xù)擴大局面或階段結(jié)束

鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進口鐵礦石和國產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲降息周期，震蕩運行 投資建議:單邊建議暫且觀望套利方面:今建議多螺空卷 風(fēng)險及關(guān)注點：終端消費

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