[硫酸月評(píng)]：硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化 多空博弈（2025年7月)

原料端呈現(xiàn)差異化走勢(shì)，硫磺市場(chǎng)近期不溫不火價(jià)格支撐有限；而硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價(jià)格堅(jiān)挺，為硫酸成本提供一定支撐供應(yīng)端區(qū)域性特征突出：8月湖北硫磺酸裝置開(kāi)工上漲，但內(nèi)蒙、湖南、河南等地部分酸廠存檢修計(jì)劃；疊加前期新增產(chǎn)能繼續(xù)放量，整體供應(yīng)情況較為充足需求方面表現(xiàn)不一，磷肥需求強(qiáng)勁，但鈦白粉等化工領(lǐng)域持續(xù)疲軟，終端需求差異加劇區(qū)域供需矛盾加劇價(jià)格方面，磷肥及磷化工需求旺盛的華中、西南主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)；其他地區(qū)則需重點(diǎn)關(guān)注酸廠庫(kù)存變化，預(yù)計(jì)維持窄幅調(diào)整。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：硫酸價(jià)格試探性上漲背后的雙軌邏輯：成本驅(qū)動(dòng)與需求制約

受金屬礦石供應(yīng)緊張及加工費(fèi)持續(xù)低位影響，冶煉企業(yè)成本壓力加大，推動(dòng)副產(chǎn)品硫酸價(jià)格走強(qiáng)江西、安徽、湖北、云南等主產(chǎn)區(qū)冶煉酸價(jià)格率先調(diào)漲，主要得益于下游磷肥剛需支撐帶來(lái)的順暢出貨 礦石酸在硫鐵礦成本支撐及周邊冶煉酸漲勢(shì)帶動(dòng)下同步跟漲，目前98%礦石酸隆眾價(jià)格指數(shù)550元/噸，環(huán)比上周上漲3.77%，同比上漲103.7%硫磺酸雖然面臨原料硫磺價(jià)格走弱壓力，但在出口市場(chǎng)支撐及周邊酸價(jià)上漲氛圍帶動(dòng)下，價(jià)格也呈現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)，98%硫磺酸隆眾價(jià)格指數(shù)650元/噸，環(huán)比上周上漲3.17%，同比上漲160%。

熱點(diǎn)聚焦

[硫酸月評(píng)]：硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化 漲跌互現(xiàn)（2025年5月)

原料端方面，硫磺國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)，短期市場(chǎng)暫無(wú)新的刺激，易跌難漲；硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價(jià)格較為堅(jiān)挺，成本面支撐力度尚可供應(yīng)端呈現(xiàn)差異化變動(dòng)，安徽、福建、河南等地近期均有新增產(chǎn)能投放，廣東惠州前期檢修裝置恢復(fù)中，后續(xù)隨著穩(wěn)定生產(chǎn)，區(qū)域供應(yīng)量上漲；但云南曲靖酸廠部分裝置、遼寧主力酸企、吉林礦石酸企計(jì)劃?rùn)z修，區(qū)內(nèi)供應(yīng)量下降預(yù)期，各產(chǎn)區(qū)供應(yīng)情況差異運(yùn)行需求面近期隨著磷肥出口，需求量有所抬升，但化工方面鈦白粉等產(chǎn)品弱勢(shì)仍存，區(qū)域下游構(gòu)成結(jié)構(gòu)不同，造成各地區(qū)供需情況不匹配，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)分化矛盾。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：硫酸區(qū)域分化顯著，供需格局主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)

上述檢修裝置部分計(jì)劃?rùn)z修至6月下旬以后，預(yù)計(jì)5月底-6月己內(nèi)酰胺整體產(chǎn)能利用率暫在90%略下 結(jié)論：6月我國(guó)硫酸市場(chǎng)預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，區(qū)域市場(chǎng)根據(jù)供需波動(dòng)小幅漲跌原料端方面，硫磺國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng)，短期市場(chǎng)暫無(wú)新的刺激，易跌難漲；硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價(jià)格較為堅(jiān)挺，成本面支撐力度尚可供應(yīng)端呈現(xiàn)差異化變動(dòng)，安徽、福建、河南等地近期均有新增產(chǎn)能投放，廣東惠州前期檢修裝置恢復(fù)中，后續(xù)隨著穩(wěn)定生產(chǎn)，區(qū)域供應(yīng)量上漲；但云南曲靖酸廠部分裝置、遼寧主力酸企、吉林礦石酸企計(jì)劃?rùn)z修，區(qū)內(nèi)供應(yīng)量下降預(yù)期，各產(chǎn)區(qū)供應(yīng)情況差異運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mineral Resources加速布局澳洲低成本礦山 產(chǎn)量有望實(shí)現(xiàn)突破

負(fù)壓儲(chǔ)存設(shè)施完全封閉，能夠有效控制塵土，進(jìn)一步減少環(huán)境影響這些技術(shù)創(chuàng)新不僅提升了項(xiàng)目效率，也為推動(dòng)礦業(yè)的可持續(xù)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn) 2024年5月21日，昂斯洛鐵礦項(xiàng)目提前完成了首批礦石交付，標(biāo)志著澳大利亞又一個(gè)鐵礦產(chǎn)區(qū)的開(kāi)辟昂斯洛鐵礦石項(xiàng)目的產(chǎn)品名稱(chēng)為“絲路粉” (Onslow Fines)，是鐵品位為58%的低硫鐵礦石。

礦山動(dòng)態(tài)

[硫酸月評(píng)]：硫酸市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo) 全面上調(diào)（2024年3月)

三月份冶煉酸原料銅精礦等礦源緊張情況加劇，加工費(fèi)持續(xù)低位，導(dǎo)致冶煉廠開(kāi)工出現(xiàn)不同程度下滑供應(yīng)量下滑的狀態(tài)下，冶煉酸酸價(jià)開(kāi)啟探漲之路月初開(kāi)始下有化肥受?chē)?guó)內(nèi)春季用肥需求加上出口利好影響，需求旺盛，主產(chǎn)區(qū)西南、湖北地區(qū)酸價(jià)連續(xù)上漲受其帶動(dòng)華東地區(qū)硫酸外發(fā)湖北順暢，華南地區(qū)硫酸外發(fā)西南順暢，酸價(jià)陸續(xù)跟進(jìn)上漲而另一主要原料硫鐵礦受硫酸價(jià)格上漲影響，價(jià)格高位上漲，成本支撐下，副產(chǎn)脫硫鐵精粉價(jià)格下滑，利潤(rùn)壓縮礦石酸被動(dòng)上移。

周/月評(píng)

?[隆眾聚焦]：三月硫酸暖意明顯，但談火爆為時(shí)尚早

加上春節(jié)前酸廠處于風(fēng)險(xiǎn)管控，庫(kù)存基本降至低位，節(jié)后下游化肥受春耕需求回暖，酸廠庫(kù)存持續(xù)低位，市場(chǎng)供應(yīng)情況出現(xiàn)緊縮華中、西南地區(qū)作為化肥的主產(chǎn)區(qū)，采購(gòu)積極性較強(qiáng)，帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)及周邊酸價(jià)普遍上調(diào)華東、華南地區(qū)硫酸市場(chǎng)在華中、西南化肥、鈦白粉等需求帶動(dòng)下，走貨好轉(zhuǎn)，庫(kù)存低位廣東地區(qū)多為礦石酸因原料硫鐵礦價(jià)格也有小幅探長(zhǎng)，副產(chǎn)鐵粉價(jià)格下降下，成本承壓，酸價(jià)也有被動(dòng)上調(diào)東北、內(nèi)蒙地區(qū)多采用月定價(jià)模式，前期酸價(jià)相對(duì)高位，節(jié)后需求下滑，月初定價(jià)小幅下滑，但隨著近期需求恢復(fù)，酸價(jià)陸續(xù)回漲。

熱點(diǎn)聚焦

[硫酸]：2023年09月01日廣東市場(chǎng)硫酸價(jià)格行情

【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】：廣東地區(qū)硫酸市場(chǎng)局部上調(diào)受原料硫鐵礦價(jià)格大幅上漲影響，區(qū)內(nèi)礦酸企業(yè)成本陡增云浮、惠州酸廠庫(kù)存低位，酸價(jià)上調(diào)100元/噸，韶關(guān)地區(qū)酸廠后續(xù)也有跟漲計(jì)劃惠州前期檢修裝置處于恢復(fù)期，預(yù)計(jì)本周恢復(fù)正常生產(chǎn)區(qū)內(nèi)下游多為化工行業(yè)，需求剛需采購(gòu)，后續(xù)酸價(jià)多關(guān)注外圍市場(chǎng)調(diào)整情況廣東地區(qū)98%礦石酸價(jià)格參考230-330元/噸。

華南

[硫酸日評(píng)]：硫酸市場(chǎng)主流趨穩(wěn) 局部補(bǔ)漲（20230901）

硫酸日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[白炭黑周評(píng)]：成本面拖拽 氣相白炭黑市場(chǎng)穩(wěn)中走低（20230407-0413）

主要下游磷肥市場(chǎng)持續(xù)低迷，開(kāi)工連續(xù)下滑，加之原料硫磺價(jià)格走弱，主產(chǎn)區(qū)湖北地區(qū)硫酸需求疲軟雖湖北、江西主力酸廠處于檢修狀態(tài)，但難為市場(chǎng)帶來(lái)支撐，下行勢(shì)頭逐漸向外圍市場(chǎng)蔓延，湖北以及周邊江西、安徽、湖南、浙江、福建、河南地區(qū)酸價(jià)紛紛下行山東、江蘇地區(qū)成交低位，交投情況不溫不火，實(shí)際成交多根據(jù)訂單量靈活讓利廣東地區(qū)則逆勢(shì)上行，受原料硫鐵礦價(jià)格上調(diào)影響，區(qū)內(nèi)礦石酸成本承壓，上周五酸價(jià)陸續(xù)上調(diào)30元/噸。

周評(píng)

[硫酸周評(píng)]：硫酸市場(chǎng)弱勢(shì)凸顯 多地下滑（20230407-0413）

硫酸周評(píng)

周/月評(píng)

【證券日?qǐng)?bào)】東方鐵塔擬收購(gòu)昆明帝銀72%股權(quán)，收購(gòu)標(biāo)的未有營(yíng)收

公告顯示，昆明帝銀自成立后尚未開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，前期支出主要是探礦權(quán)取得及勘探成本昆明帝銀擁有云南省祿勸縣舒姑磷礦、硫鐵礦的探礦權(quán)，于2016年8月23日取得了云南省國(guó)土資源廳頒發(fā)的“云南省祿勸縣舒姑磷礦、硫鐵礦勘探”《探礦權(quán)許可證》目前，昆明帝銀已啟動(dòng)為該探礦權(quán)申辦采礦權(quán)的籌備工作經(jīng)生產(chǎn)勘探并備案 隆眾資訊磷礦石行業(yè)分析師李霞告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“磷礦屬于不可再生資源，經(jīng)過(guò)多年的高強(qiáng)度開(kāi)發(fā)，優(yōu)質(zhì)磷礦資源大量消耗，磷礦整體品位下降明顯，且隨著磷酸鐵及磷酸鐵鋰的發(fā)展，其對(duì)磷礦石的消耗量也至提升，尤其高品位礦石更為明顯；國(guó)家及磷礦石主產(chǎn)區(qū)相關(guān)部門(mén)也加大了對(duì)磷礦石資源的控制力度，使得磷礦石的供給預(yù)期進(jìn)一步減少，因此在磷礦資源不斷開(kāi)采以及磷礦資源的不可再生性，未來(lái)磷礦石供應(yīng)將日趨緊張，價(jià)格或延續(xù)高位。

媒體報(bào)道