Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

概述 上半年進口鐵礦石價格呈現(xiàn)出先漲后跌的走勢，最終期末值低于期初值，整體表現(xiàn)為下跌。

年報

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——市場觀望氛圍濃厚 廢鋼或步入窄幅震蕩通道

綜合來看，供應(yīng)端有增加趨勢，需求端短期內(nèi)有一定支撐，盤面呈高位震蕩態(tài)勢預(yù)計明日唐山鐵礦石現(xiàn)貨行情整體可能維持高位震蕩，價格波動幅度可能相對較小 【焦炭】短期或偏弱運行 21日焦炭價格偏弱運行，隨著焦炭首輪降價全面落地，運城區(qū)域內(nèi)多數(shù)焦企目前處于盈虧線邊緣，焦企仍維持之前限產(chǎn)力度，運輸出貨順暢，區(qū)域內(nèi)焦企開工平穩(wěn)，廠內(nèi)焦炭呈低庫存運行；下游鋼價震蕩運行，鐵水日均產(chǎn)量維持高位，稍有回調(diào)，部分鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存處于中位，對焦炭按需采購，焦炭仍有第二輪降價預(yù)期，短期運城區(qū)域內(nèi)焦炭價格或?qū)⑵踹\行。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：5月上旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

需求端，1-3 月房地產(chǎn)新開工面積 同比下降 24.4%，建筑鋼需求無改善基礎(chǔ)，制造業(yè)用鋼需求受關(guān)稅政策及“兩新”透支影響已 經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，預(yù)計 5 月鋼材需求同比下降 3% 當(dāng)前全國范圍內(nèi)優(yōu)線價格，華東地區(qū)優(yōu)線盤條價格在 3500元/噸，華北地區(qū) 3450 元/噸；成本方面：鐵礦石價格呈現(xiàn)高位波動特征，從供需結(jié)構(gòu)看，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，港口庫存延續(xù)去化趨勢，短期需求支撐穩(wěn)固。

金屬制品

Mysteel月報：4月安徽建筑鋼材價格或震蕩稍強運行

當(dāng)然也與整體需求回升有一定關(guān)聯(lián)從最新一期數(shù)據(jù)來看，本周安徽7個主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存20.15萬噸，較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少7.57%較去年同期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少71.77%；其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少9.06%；線盤較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)增加0.22% 4月展望： 從市場運行情況來看，前期較為擔(dān)憂的鐵礦石大跌趨勢已階段性企穩(wěn)。

市場月報

Mysteel：4月上旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

需求端：3月中旬以來，市場成交逐步回暖，黑色系期貨上漲帶動現(xiàn)貨市場交易活躍不過，終端企業(yè)補庫以剛性需求為主，且線材制品市場需求提升緩慢，價格呈下行趨勢 市場價格方面：3 月下旬優(yōu)線盤條價格將延續(xù)供需弱平衡下的震蕩走勢，目前華東地區(qū)優(yōu)線盤條價格仍然維持在 3520元/噸，華北地區(qū)3480元/噸； 鋼廠方面： 鋼廠生產(chǎn)成本受鐵礦石和焦炭價格的雙向影響。

金屬制品

【早鳥價僅剩最后1天】2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會會議火熱報名中……

我們誠摯的邀請您參加2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會，共同探討市場趨勢、分享經(jīng)驗洞察，尋找合作共贏的新方向 2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會 早鳥價僅剩最后1天 國內(nèi)企業(yè)/個人，即刻預(yù)約立減￥700！享受限時早鳥價3800元/人； 外資機構(gòu)（含國內(nèi)分支機構(gòu)）/個人，預(yù)約立減$300！早鳥價1200美金/人； 參會費：標(biāo)準(zhǔn)價國內(nèi)機構(gòu)4500元/人，外資機構(gòu)（含國內(nèi)分支機構(gòu)）1500美金/人，團購價中資企業(yè)同一公司3人參會 10000元，3人以上￥3000元/人；外資企業(yè)及國內(nèi)分支機構(gòu)同一公司3人（含）以上參會 1000美金/人； 往期會議現(xiàn)場 2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會同時開啟多渠道報名申請，同時開啟多渠道報名申請，您可以從微信端及網(wǎng)頁端進行參會報名 報名頁面入口 →官方網(wǎng)站報名入口 https://huizhan.mysteel.com/meeting/tks/2025yth/index.html →微信端入口報名 關(guān)注公眾號“我的鋼鐵鐵礦石”，菜單欄”聯(lián)系我們-在線客服”進行報名或聊天框發(fā)送“青島會”“2025第十九屆鐵礦石國際市場研討會”即可報名！ →會議咨詢： 商務(wù)合作：郁張燁 021-26093925 會議報名：陳樂遙 021-26093593 。

鐵礦會展

2025內(nèi)蒙古鐵礦盛會來襲，免費參會，報名從速！

此次會議將力邀知名專家學(xué)者、經(jīng)濟學(xué)家、行業(yè)人士對內(nèi)蒙古地區(qū)鐵礦石市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢，鐵礦石資源的科學(xué)開發(fā)、合理利用和可持續(xù)發(fā)展路徑進行深度探討解析，為企業(yè)搭建更專業(yè)、更高端、更權(quán)威的交流平臺，共同推動內(nèi)蒙古地區(qū)鐵礦石產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展我們期待您的關(guān)注和參與！ （注：演講嘉賓及順序以最終議程為準(zhǔn)） 01參會報名與費用 1.報名渠道： 1）官方網(wǎng)站報名入口：https://huizhan.mysteel.com/huodong/nmgtk/2025yth#hyjj 2）關(guān)注公眾號“我的鋼鐵鐵礦石”-“ 菜單欄”-“ 聯(lián)系我們-在線客服”進行報名！ 3）掃描下方報名二維碼即可 （掃碼報名） 2.請參會代表最晚于 2月 20日（含）前將報名回執(zhí)表填妥后傳回會務(wù)組。

鐵礦會展

【福建海鑫】預(yù)計節(jié)后黑色系價格尋底與反彈交織進行

截止2025年1月份，焦煤、焦炭已經(jīng)回落至相對低位，鐵礦石期貨貼水，現(xiàn)貨升水大致15-20元左右，此基差保持，反應(yīng)鐵礦石遠(yuǎn)月供應(yīng)加大，價格偏低，故反彈時，鐵礦石容易領(lǐng)漲；螺紋，熱卷，卷螺差回落至100附近有所支撐，基本維持在120-150附近中線波動，投資者可考慮價差100其下買熱卷多螺紋，價差150以上空熱卷多螺紋 由于特朗普加關(guān)稅的不確定性，以及中美博弈的長期性，黑色系交易邏輯可能隨宏觀面波動而變化，但從大方向來說，在國內(nèi)總需求不足，同時面臨關(guān)稅威脅的長期壓力下，黑色系不太可能走出趨勢性牛市，基本上是震蕩尋底，期間伴隨著技術(shù)性反彈。

熱軋板卷

Mysteel年報：2025年國內(nèi)生鐵價格重心或繼續(xù)走弱

第二季度：全國生鐵市場觸底反彈后再度走弱4月上半月生鐵價格延續(xù)下行走勢，而隨著宏觀利好政策釋放，期鋼、鋼材全線上行，疊加焦炭、鐵礦石趨強調(diào)整，生鐵價格觸底反彈5-6月各企業(yè)陸續(xù)交付前期訂單，下游需求經(jīng)階段性釋放后再度收緊，各生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存呈現(xiàn)累增趨勢，疊加傳統(tǒng)淡季到來，下游鑄造企業(yè)訂單不足，商家對后市預(yù)期偏空，各生鐵企業(yè)下調(diào)報價以促成交，但隨著各企業(yè)利潤持續(xù)收窄，生鐵市場降后企穩(wěn)。

研究報告

[PVC]：隆眾早訊--周五版

然而行業(yè)專家預(yù)計，在農(nóng)歷新年前的航運高峰的推動下，12 月將出現(xiàn)上升趨勢航運公司可能會嘗試在12 月繼續(xù)調(diào)整，這可能會在停航和加快農(nóng)歷新年時間表等措施下將費率推高至 6,000 美元/FEU 以上 國內(nèi)黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石漲0.06%，螺紋鋼漲0.24%，熱卷漲0.23%，焦煤跌0.20%，焦炭跌0.72% 多家車企要求供應(yīng)商降價 特斯拉陶琳一張圖火了：與供應(yīng)商伙伴同生共贏 華泰證券：大消費板塊迎來配置窗口期 看好4大主線 中信證券：預(yù)計至晚明年美聯(lián)儲QT政策將迎來拐點 降物流成本政策紅利持續(xù)釋放 多項配套政策將出 有效降低物流成本 政策紅利持續(xù)釋放 存量市場+買方時代 消費新勢力探尋增長之道 歐洲央行管委：12月有充分理由降息 未來政策或轉(zhuǎn)向刺激性 美媒放風(fēng)：拜登政府考慮進一步管制對華芯片 措施預(yù)計最早下周公布 印度多家銀行據(jù)悉審查阿達尼集團貸款風(fēng)險 考慮加強盡職調(diào)查 。

早間提示

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

近期，鋼廠補庫行為支撐短期鐵礦石市場表現(xiàn)，但隨著鐵水見頂回落，港口庫存將再次高位累積，偏弱的基本面持續(xù)施壓，鐵礦石整體將呈震蕩下跌趨勢，接下來大概率考驗60日線的支撐力度，而宏觀因素的擾動或放大盤面波動（作者單位：大有期貨）

原料

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日報：近月基差持續(xù)走強，遠(yuǎn)月基差交投活躍度有所提高

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 762 I2505 755.5 PBF 11月底 I01 -15/-13 12月底 I01 -20/-18 01月底 I05 -18/-16 02月底 I05 -20/-18 03月底 I05 -24/-20 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約上一交易日夜盤延續(xù)下跌趨勢，今日日盤整體偏弱震蕩運行，收盤至762，環(huán)比-14。

場外衍生品分析

Mysteel早報：唐山環(huán)保限產(chǎn)解除 預(yù)計今日焊管價格或以穩(wěn)為主

原料價格觸達3500元/噸一線，后續(xù)上漲動能不足，短期來看，管廠產(chǎn)量近期雖有回升，但隨著管材貿(mào)易商陸續(xù)完成補庫，后續(xù)產(chǎn)量或有降低，價格短期或維持窄幅震蕩趨勢 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

“雙碳”背景下，廢鋼流向哪種流程更有優(yōu)勢？

如在現(xiàn)階段開始以全廢鋼電爐流程生產(chǎn)建筑用鋼作為切入口來逐步替代中小高爐—轉(zhuǎn)爐流程生產(chǎn)建筑用鋼，鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量可滿足需求；現(xiàn)有大型高爐—轉(zhuǎn)爐流程仍然以鐵礦石作為主要原料，逐漸轉(zhuǎn)向生產(chǎn)高端產(chǎn)品，如此也不需要增加額外的投資或研發(fā)投入（如廢鋼預(yù)熱、高廢鋼比的產(chǎn)品質(zhì)量控制技術(shù)等） 鋼鐵業(yè)將逐步形成3類典型制造流程 通過對比國外各類鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)布局，結(jié)合我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展藍圖，研究團隊提出以“兩鏈一流”（供應(yīng)鏈、服務(wù)鏈，生產(chǎn)制造流程）系統(tǒng)為核心的“城市鋼廠”概念設(shè)想，并參考行業(yè)低碳發(fā)展路線，初步提出各階段電爐流程企業(yè)的發(fā)展趨勢，分別為碳達峰峰值平臺期（2024年—2030年）、碳排放穩(wěn)步下降期（2031年—2040年）、深度脫碳期（2041年—2050年）、近零碳排放期（2051年—2060年）。

原料

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日報：期現(xiàn)貿(mào)易商交投活躍度尚可

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 750 I2505 736.5 PBF 10月底 I01 -12/-10 11月底 I01 -18/-16 12月底 I01 -22/-20 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約前一日夜盤跳空高開后震蕩運行，今日早間延續(xù)上漲趨勢震蕩上行，收盤至750，環(huán)比+22。

場外衍生品分析

瑞達期貨：鋼材建議日內(nèi)震蕩思路對待

夜盤鐵礦2501收盤676.5，下跌1.46%，昨日青島港PB粉礦61.5%報679元/噸，下跌8元/噸宏觀面，新疆新發(fā)現(xiàn)大型釩鈦磁鐵礦床，預(yù)測鐵礦石資源量達3.58億噸基本面，本期鐵水止跌回升，環(huán)比增加1.72萬噸，鋼廠消耗自身庫存為主，港口庫存延續(xù)回升趨勢驅(qū)動方面，鋼廠控產(chǎn)主動去舊標(biāo)庫存，鐵礦跟隨成材波動為主技術(shù)上，日K在10日和20日均線下方，小時K在10日和20日均線下方，操作上，日內(nèi)震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

Mysteel日報：全國盤扣式鋼管腳手架價格下行 需求改善甚微

今日黑色系期貨盤面價格大幅下行 ，鋼廠挺價意愿雖強， 但受需求弱勢影響，現(xiàn)貨價格短期難有趨勢性反彈機會，盤扣市場成交較差，廠家觀望情緒較濃目前受利潤倒掛及市場情緒影響，廠家多減產(chǎn)停產(chǎn)，消耗庫存為主，盤扣產(chǎn)量直線下滑綜合來看，預(yù)計明日盤扣式腳手架市場價格或?qū)⑷鮿菹滦?【南方地區(qū)】今日原料端張家港板卷價格降40元/噸，盤扣式腳手架價格跟降當(dāng)前原燃料鐵礦石價格下跌，成本支撐趨弱，市場信心明顯走弱，下游觀望情緒依舊濃厚，多以剛需詢采為主，整體成交偏弱。

每日分析

Mysteel月報：9月四川建筑鋼材價格或震蕩反彈

展望9月，供應(yīng)上，隨著高溫天氣減少，川內(nèi)電爐鋼廠計劃陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但廢鋼資源依舊緊張，故后期產(chǎn)量恢復(fù)或相對緩慢，高爐廠軋線停產(chǎn)檢修陸續(xù)結(jié)束，故9月建筑鋼材產(chǎn)量將小幅增加需求上，9月四川有公路、鐵路開工計劃，另外8月受高溫天氣影響的需求或在9月進行回補，故需求預(yù)計有所好轉(zhuǎn)；隨著舊國標(biāo)資源的持續(xù)消化，新舊國標(biāo)切換壓力緩解，低價舊國標(biāo)資源減少，市場沖擊較8月較小近期在復(fù)產(chǎn)預(yù)期下，期貨中鐵礦石等原料價格反彈較快，帶動螺紋鋼期貨價格上漲，現(xiàn)貨市場亦跟隨反彈，后期需關(guān)注供應(yīng)回升后庫存的表現(xiàn)情況，若庫存仍處于下降趨勢或累庫較緩，“金九”亦同時證實。

市場月報

Mysteel工業(yè)線材市場動態(tài)：近五年基本面深度剖析

2.成本價格波動：近期鐵礦石、焦炭、廢鋼等原燃料價格都有下跌趨勢，其價格波動對工業(yè)線材的成本有著直接影響鋼廠為降低成本，增加利潤，不管是減少生產(chǎn)還是擴大生產(chǎn)，對目前的成交量影響都是一個負(fù)反饋 四、市場情緒與預(yù)期 1.市場觀望情緒：市場參與者對未來的不確定性持謹(jǐn)慎態(tài)度，選擇減少購買行為，等待市場形勢更加明朗。

工業(yè)線材

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日報：9、10月底PBF基差環(huán)比-2

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 721.5 I2501 710.5 PBF 08月底 I09 -17/-13 09月底 I01 -7/-5 10月底 I01 -14/-11 11月底 I01 -20/-15 12月底 I01 -21/-17 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約開盤后呈走弱趨勢，后尾盤小幅拉漲，收盤710.5，環(huán)比-1.5。

場外衍生品分析