2025年南非鐵礦石生產(chǎn)波動(dòng)下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

其中，Kumba公司首席執(zhí)行官M(fèi)pumi Zikalala在今年2月表示，2025年Kumba將與Transnet共同出資修復(fù)Sishen礦區(qū)至薩爾達(dá)尼亞860公里鐵路線的破損部分此外，Assmang公司旗下Khumani礦區(qū)也將在今年緊急啟動(dòng)Vaal Gamagara管道翻修的第二階段，目前公司正在解決用水緊缺問(wèn)題，預(yù)計(jì)后續(xù)鐵礦石產(chǎn)量將會(huì)有所上升 此外，其他非主流產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能增長(zhǎng)潛力巨大，目前由中國(guó)寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開(kāi)發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目，被認(rèn)為是未來(lái)5到10年全球鐵礦石產(chǎn)能最大的增長(zhǎng)來(lái)源之一。

礦山動(dòng)態(tài)

2025年鐵礦石價(jià)格重心將下移

巴西鐵礦石出口量在2019年淡水河谷“尾礦壩”事故之后，也呈現(xiàn)逐年回升的狀態(tài)，2023年達(dá)到3.79億噸的高位，2024年前11個(gè)月出口量達(dá)到3.58億噸，較上年同期增長(zhǎng)1830萬(wàn)噸，近兩年出口量年均增長(zhǎng)2500萬(wàn)噸 非主流產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能增長(zhǎng)潛力較大 當(dāng)前，除澳洲和巴西的四大礦山資本開(kāi)支保持增長(zhǎng)外，非洲的礦山資本開(kāi)支也顯著增長(zhǎng)目前由中國(guó)寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開(kāi)發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目，被認(rèn)為是未來(lái)5到10年全球鐵礦石產(chǎn)能最大的增長(zhǎng)來(lái)源之一。

原料

Mysteel參考丨前三季度我國(guó)大宗商品進(jìn)出口情況及展望

國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，今年以來(lái)主產(chǎn)區(qū)山西煤炭產(chǎn)量大幅下滑1-8月，全社會(huì)用電量累計(jì)65619億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.9%，枯水期水電供應(yīng)不足，上半年火電需求大幅增加供需缺口造成上半年煤炭供應(yīng)不足，進(jìn)口量大增此外，我國(guó)恢復(fù)了澳煤進(jìn)口，俄羅斯煤炭向我國(guó)流入也顯著增加，俄、澳、蒙等其他來(lái)源國(guó)的煤量增長(zhǎng)顯著 圖6：礦山發(fā)運(yùn)同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖7：用電量與原煤產(chǎn)量同比累計(jì)增速（單位：%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、鋼鐵數(shù)據(jù) 三、2024年四季度黑色產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口展望 1.中國(guó)鐵礦石、煤炭進(jìn)口有望繼續(xù)增加 預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)上漲，鐵礦石進(jìn)口將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

Mysteel參考

Mysteel解讀：力拓二季度銷量創(chuàng)近四年來(lái)同期新高

此外，二季度力拓在中國(guó)持續(xù)拓展其混礦業(yè)務(wù)，港口的鐵礦石銷售量也因此呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，二季度港口總銷量為750萬(wàn)噸（2023年同期銷量為570萬(wàn)噸），同比增加31.57%，環(huán)比增加15.38%（圖三） 從二季度力拓皮爾巴拉地區(qū)各產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)來(lái)看，羅布河粉、塊因其主產(chǎn)區(qū)Mesa A和Mesa J已于2023年完成設(shè)備升級(jí)，產(chǎn)量穩(wěn)步提升導(dǎo)致其銷量同環(huán)比維持較為明顯的增勢(shì)（表1）。

主編視角

昂斯洛鐵礦項(xiàng)目提前交付首批礦石

5月21日，澳大利亞礦產(chǎn)公司Mineral Resources在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，昂斯洛鐵礦項(xiàng)目（Onslow Iron Project）提前完成了首批礦石交付，標(biāo)志著澳大利亞又一個(gè)鐵礦產(chǎn)區(qū)的開(kāi)辟 目前，MinRes Coolibah 和MinRes Airlie 兩艘轉(zhuǎn)運(yùn)船正在向阿什伯頓港40公里外的一艘散貨船裝運(yùn)鐵礦石，貨物總量約為11.3萬(wàn)噸首批貨物將很快發(fā)往中國(guó)，交付給項(xiàng)目合作伙伴中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)。

礦山動(dòng)態(tài)

施兵：寶武資源開(kāi)創(chuàng)了鐵礦石和球團(tuán)產(chǎn)品環(huán)境聲明的先河

“今天，在中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)EPD平臺(tái)上，寶武資源將率先在國(guó)際公認(rèn)的EPD平臺(tái)上，首次發(fā)布鐵礦石及球團(tuán)產(chǎn)品EPD報(bào)告”1月11日，寶武資源黨委書記、董事長(zhǎng)施兵在鐵礦石EPD首發(fā)暨鋼鐵EPD集中發(fā)布儀式上表示 施兵介紹，2022年初，寶武資源就啟動(dòng)了鐵礦石EPD報(bào)告及熔劑礦EPD報(bào)告的編制工作此次發(fā)布的6份報(bào)告涵蓋了公司旗下全部鐵礦石生產(chǎn)區(qū)域，包括武鋼資源、馬鋼礦業(yè)、八鋼礦業(yè)、梅山礦業(yè)、昆鋼礦業(yè)、重鋼礦業(yè)。

爐料

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（12.26-12.30）

但當(dāng)前正值圣誕和新年假期，外礦整體生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)進(jìn)度放緩，加之印尼DMO限制，礦方優(yōu)先保國(guó)內(nèi)供應(yīng)，且印尼煤炭主產(chǎn)區(qū)加里曼丹仍受到降雨影響，限制煤礦生產(chǎn)和運(yùn)輸，由于市場(chǎng)貨源緊張，國(guó)外礦商報(bào)價(jià)整體仍保持堅(jiān)挺后續(xù)看，盡管春節(jié)假期期間中國(guó)買家需求預(yù)期放緩，但按照以往來(lái)看，印尼當(dāng)?shù)匾餐鶎⒂瓉?lái)降雨量最大的時(shí)期，印尼煤價(jià)或?qū)⑷杂幸欢ㄖ维F(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)92美元/噸，周環(huán)比降5美元/噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周評(píng)

2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2030萬(wàn)噸，同比提高23.7%

2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2030萬(wàn)噸，同比提高23.7%，因?yàn)椴シN面積猛增了21.7%這也使得中國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)到略高于2020年的產(chǎn)量1960萬(wàn)噸 2022年中國(guó)玉米產(chǎn)量為2.772億噸，同比提高1.7%盡管今年玉米播種面積略有縮減，而且由于改種更多大豆，高產(chǎn)玉米的播種面積減少，但是華北天氣良好，有助于主要產(chǎn)區(qū)的玉米產(chǎn)量提高，彌補(bǔ)了南方干旱造成的產(chǎn)量損失 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)預(yù)計(jì)窄幅震蕩運(yùn)行

2、上周，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2347.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少84.0萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2260.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少32.9萬(wàn)噸 3、Mysteel對(duì)山西煉焦煤主產(chǎn)區(qū)26個(gè)市縣代表性煤礦進(jìn)行調(diào)研，涉計(jì)26座煤礦，合計(jì)產(chǎn)能4420萬(wàn)噸結(jié)果顯示，受沖擊最嚴(yán)重的在發(fā)運(yùn)方面，26個(gè)縣市中，僅7地煤炭可正常發(fā)運(yùn)，其余均有梗阻問(wèn)題，汽車發(fā)運(yùn)受影響最大，導(dǎo)致近期火運(yùn)緊張，車皮難請(qǐng)，多條運(yùn)輸線路運(yùn)費(fèi)上漲明顯。

主編視角

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時(shí)

供應(yīng)端，今年煤焦價(jià)格上漲對(duì)鋼廠成本影響明顯，而鐵礦石相比去年的影響有所緩和近年山西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)一批大焦?fàn)t產(chǎn)能置換投產(chǎn)，對(duì)優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤需求有增無(wú)減，使得優(yōu)質(zhì)焦煤資源始終處于低庫(kù)存狀態(tài)從成本端看，今年鐵礦石價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力不大，但存在階段性供需錯(cuò)配問(wèn)題 “基石計(jì)劃”紓困 2022年1月，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱中鋼協(xié)）向國(guó)家發(fā)改委、工信部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部四部門上報(bào)了“基石計(jì)劃”，即通過(guò)國(guó)內(nèi)新增鐵礦開(kāi)發(fā)、境外新增權(quán)益鐵礦、廢鋼資源的開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)鐵礦石供給和價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)。

鋼材

Mysteel解讀：DDGS進(jìn)口量或不足9萬(wàn)噸，國(guó)產(chǎn)貨源供應(yīng)地位穩(wěn)固

綜合考慮12月份主產(chǎn)區(qū)玉米酒精企業(yè)開(kāi)工情況來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年樣本企業(yè)DDGS年度產(chǎn)量可達(dá)到560萬(wàn)噸左右，中國(guó)DDGS市場(chǎng)供應(yīng)國(guó)產(chǎn)貨源地位愈加穩(wěn)固 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)分析

新疆沙雅：190余萬(wàn)畝棉花全程機(jī)械化

作為中國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)的新疆，其產(chǎn)能約占國(guó)內(nèi)九成2022年，新疆棉花播種面積約為3700萬(wàn)畝通過(guò)近10年的持續(xù)努力，采棉機(jī)等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)機(jī)械在新疆實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

資訊

Mysteel解讀：力拓——全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)不變，新礦投產(chǎn)進(jìn)度加快

此外，力拓也在持續(xù)發(fā)展港口混礦業(yè)務(wù)，在700萬(wàn)噸的港口貿(mào)易量中，大約70%的產(chǎn)品是在中國(guó)港口落地經(jīng)過(guò)混礦和加工處理之后進(jìn)行銷售截止到3月31日，力拓在中國(guó)港口的鐵礦石庫(kù)存水平為790萬(wàn)噸，其中包括530萬(wàn)噸的皮爾巴拉產(chǎn)區(qū)產(chǎn)品

研究報(bào)告

Mysteel早讀：鋼廠密集漲價(jià)，“雙焦”再創(chuàng)歷史新高

◎ 8月30-9月5日，中國(guó)45港鐵礦石到港總量2287.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少20.1萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1026.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少243.1萬(wàn)噸 ◎ 近日環(huán)保督察組已入駐四川地區(qū)檢查，據(jù)了解，目前該產(chǎn)區(qū)部分高碳鉻鐵冶煉廠已停止生產(chǎn)，恢復(fù)時(shí)間暫不確定，多數(shù)企業(yè)暫未受到其影響。

資訊

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（8.2-8.6）

詳細(xì)來(lái)看，上周新增9座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修上周產(chǎn)量下降一方面是由于上周檢修高爐對(duì)鐵水影響延續(xù)，另一方面是由于部分地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，通過(guò)高爐壓風(fēng)門生產(chǎn)等方式減產(chǎn)區(qū)域上來(lái)看，華東、華南和西南地區(qū)產(chǎn)量下降明顯，并且產(chǎn)量處于今年最低水平 3.6港口庫(kù)存小幅下降 上周Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量12639.30萬(wàn)噸，周環(huán)比降庫(kù)174.12萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

鐵礦石短期尚樂(lè)觀 中期存隱憂

當(dāng)前除河北外，其他產(chǎn)鋼大省尚未出臺(tái)限產(chǎn)政策，全國(guó)性的壓減粗鋼產(chǎn)量文件也沒(méi)有出臺(tái)，非限產(chǎn)區(qū)域鋼企具有較強(qiáng)的提產(chǎn)動(dòng)能，進(jìn)而提振鐵礦石需求3月份國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.9%以及4月高爐日均鐵水產(chǎn)量連續(xù)3周回升均驗(yàn)證了這一結(jié)論 海外鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快根據(jù)國(guó)際鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年一季度除中國(guó)外的其他地區(qū)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.57%或177.3萬(wàn)噸，增速較去年四季度明顯加快，其中3月份生鐵產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)至2019年6月以來(lái)高位。

爐料

北方國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（TBI）第43周環(huán)比下跌5.68%

澳西至中國(guó)北方航線本周累計(jì)下跌超10.5%，巴西至天津航線運(yùn)價(jià)本周累計(jì)下跌8.5%鎳礦方面，菲律賓進(jìn)入雨季，鎳礦貨盤整體減少，蘇里高至天津航線運(yùn)價(jià)本周累計(jì)下跌近0.2% 作為天津航運(yùn)指數(shù)的一個(gè)亞指數(shù)，北方國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)由天津國(guó)際貿(mào)易與航運(yùn)服務(wù)中心發(fā)布，該指數(shù)編制選取8條樣本航線，覆蓋南北美糧食產(chǎn)區(qū)，澳東煤區(qū)，南美、澳西鐵礦石產(chǎn)區(qū)，東南亞菲律賓、印度尼西亞鎳礦產(chǎn)區(qū)國(guó)際干散貨運(yùn)輸航線選取天津港、青島港、曹妃甸港作為目的港，可以代表北方國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)水平。

爐料

國(guó)慶前后北方國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（TBI）累計(jì)上漲4.6%

鐵礦石方面，國(guó)慶假期前，鐵礦石運(yùn)輸市場(chǎng)有所降溫，澳西至中國(guó)北方航線及巴西至天津航線運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)小幅回調(diào)國(guó)慶假期過(guò)后，澳洲地區(qū)貨盤增加，巴西淡水河谷同樣加大出貨力度，加之市場(chǎng)運(yùn)力偏緊，運(yùn)價(jià)較節(jié)前明顯上漲，澳西至中國(guó)北方航線運(yùn)價(jià)兩周累計(jì)上漲近12%，巴西至天津航線運(yùn)價(jià)兩周累計(jì)上漲近2.5%鎳礦方面，假期前后蘇里高至天津航線運(yùn)價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，兩周累計(jì)上漲超0.7% 作為天津航運(yùn)指數(shù)的一個(gè)亞指數(shù)，北方國(guó)際干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)由天津國(guó)際貿(mào)易與航運(yùn)服務(wù)中心發(fā)布，該指數(shù)編制選取8條樣本航線，覆蓋南北美糧食產(chǎn)區(qū)，澳東煤區(qū)，南美、澳西鐵礦石產(chǎn)區(qū)，東南亞菲律賓、印度尼西亞鎳礦產(chǎn)區(qū)。

國(guó)內(nèi)

力拓在中國(guó)港口首次開(kāi)展保稅混礦業(yè)務(wù)

與大連港的合作將增強(qiáng)我們?yōu)榭蛻籼峁﹥?yōu)質(zhì)、穩(wěn)定產(chǎn)品和創(chuàng)新解決方案的能力” 遼寧港口集團(tuán)副總經(jīng)理徐頌表示：“力拓集團(tuán)作為世界三大鐵礦石巨頭之一，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遍布全球，在中國(guó)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)深耕多年此次合作，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品從礦產(chǎn)區(qū)向客戶端前移，滿足廣大客戶多元化業(yè)務(wù)需求，更能有效降低供應(yīng)鏈兩端成本，提供更有價(jià)值的增值服務(wù)，對(duì)暢通產(chǎn)業(yè)循環(huán)、市場(chǎng)循環(huán)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)循環(huán)具有重要意義。

爐料

MRI：鐵礦石堅(jiān)挺背后的邏輯分析

圖3 進(jìn)口礦庫(kù)存與粗粉占比走勢(shì)對(duì)比（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián)） 3、多因素導(dǎo)致鐵礦石港口庫(kù)存結(jié)構(gòu)性短缺鐵礦石港口庫(kù)存之所以出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，原因大致有三個(gè)： 首先是鐵礦石的集中到港增加，隨著鐵礦石主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的恢復(fù)以及澳洲颶風(fēng)影響的減弱，我國(guó)自澳洲、巴西兩地輸入的鐵礦石總量呈上升趨勢(shì)，淡水河谷發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量4月份僅為450萬(wàn)噸左右的周均值，7月份已經(jīng)回升至550萬(wàn)噸左右，8月上旬更是回升至615萬(wàn)噸左右，四大礦山合計(jì)發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量也由4月份周均1830萬(wàn)噸左右增至8月上旬的1930萬(wàn)噸左右。

熱點(diǎn)分析