瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈擇機(jī)短空

夜盤I2509合約弱勢(shì)整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，由于關(guān)稅的影響，預(yù)計(jì)美國(guó)通貨膨脹將會(huì)上升，利率的變化將取決于經(jīng)濟(jì)的走向供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，鐵礦需求暫獲支撐整體上，多空交織，礦價(jià)或陷區(qū)間整理技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，反彈擇機(jī)短空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2510合約增倉(cāng)下行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈拋空

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀方面，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)有所緩和，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在5月份從近五年低點(diǎn)大幅反彈，結(jié)束了連跌趨勢(shì)供需情況，本期鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，到港增加，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存連續(xù)三周下降；鋼廠高爐開工率-0.46%，鐵水產(chǎn)量-1.17萬(wàn)噸，鐵水有繼續(xù)下滑預(yù)期，需求支撐減弱技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運(yùn)行操作上，反彈拋空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2510合約增倉(cāng)下行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈拋空

端午假期，外盤鐵礦石期價(jià)走弱，跌幅為0.68%宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，6月4日起，將把鋼鐵和鋁的進(jìn)口關(guān)稅從25%提高至50%供需情況，本期國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存環(huán)比下降122.25萬(wàn)噸，同比減少1090.13萬(wàn)噸，連續(xù)四周下滑；鋼廠高爐開工率小幅上調(diào)，鐵水產(chǎn)量241.91，-1.69萬(wàn)噸整體上，關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒，鐵水產(chǎn)量連續(xù)三周下滑，需求支撐減弱技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA承壓于0軸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈擇機(jī)短空

隔夜I2505合約弱勢(shì)整理宏觀面，美方宣布，自3月4日起對(duì)中國(guó)輸美產(chǎn)品再次加征10%關(guān)稅，中方對(duì)美反制對(duì)部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅供需情況，本期鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)下滑，但隨著澳洲天氣擾動(dòng)減弱，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度增加，日均鐵水產(chǎn)量227.94萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.43萬(wàn)噸技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，建議反彈擇機(jī)短空，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 隔夜RB2505合約震蕩偏弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石反彈壓力位在哪里

就鐵礦石短期價(jià)格變化而言，階段性的主導(dǎo)矛盾或許在于成材端需求的季節(jié)性回升，有助于幫助鋼廠實(shí)現(xiàn)“不降價(jià)去庫(kù)存”，進(jìn)而為鐵礦石價(jià)格再度反彈到110美元附近提供助力當(dāng)然，更遠(yuǎn)的看，“長(zhǎng)久期”因素也終將發(fā)揮作用

主編視角

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價(jià)格反彈復(fù)盤與節(jié)后推演

引言 黑色系在10月第一個(gè)交易日觸頂后就一直表現(xiàn)偏弱，鋼材和煤焦重心不斷下移，鐵礦石則在730-810的箱體寬幅震蕩；1月9日-1月21日，鐵礦石再度從箱體下沿反彈到上沿。

主編視角

Mysteel解讀：節(jié)前補(bǔ)庫(kù)或支撐鐵礦石即期進(jìn)口利潤(rùn)反彈

四、未來(lái)展望：春節(jié)前即期進(jìn)口利潤(rùn)或?qū)⑿》邤U(kuò) 總的來(lái)看，今年鐵礦即期進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)低迷主要是由于人民幣貶值以及港口市場(chǎng)供強(qiáng)需弱導(dǎo)致季節(jié)性走勢(shì)來(lái)看，歷年12月都難以出現(xiàn)即期進(jìn)口利潤(rùn)，農(nóng)歷春節(jié)時(shí)間不同，部分年份在1月進(jìn)口利潤(rùn)有所恢復(fù) 我們認(rèn)為今年春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)或支撐鐵礦石即期進(jìn)口利潤(rùn)反彈，但難以持續(xù)有利潤(rùn)。

主編視角

【山東鐵礦石貿(mào)易商E】春節(jié)后鋼礦市場(chǎng)或有價(jià)格反彈，但全年要注意風(fēng)險(xiǎn)

客戶觀點(diǎn)：春節(jié)前，特朗普上臺(tái)之后，或有非常利空的宏觀政策發(fā)布因?yàn)槲覀兛梢钥吹桨头铺爻钟芯蘖康默F(xiàn)金，同時(shí)美股從估值和技術(shù)上看都處于高位狀態(tài)，美股醞釀下跌風(fēng)險(xiǎn)如果有美股爆雷的情況，將會(huì)波及所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，黑色金屬也不能幸免春節(jié)后展望，從目前鋼材的基本面來(lái)看，庫(kù)存低，產(chǎn)量低，價(jià)格低，不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

MCS鐵礦石RMB遠(yuǎn)期日?qǐng)?bào)：盤面有所反彈，現(xiàn)貨PBF基差走弱

【參考價(jià)格曲線】 【參考價(jià)值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 761 I2505 752 11月底 I01 -11/-9 12月底 I01 -17/-15 01月底 I05 -15/-14 02月底 I05 -21/-20 03月底 I05 -24/-22 【鐵礦石品種價(jià)差 】 【日評(píng)】 遠(yuǎn)期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約今日早間開盤后一路上漲，下午有所回落，偏弱運(yùn)行，收盤至761，環(huán)比+25。

場(chǎng)外衍生品分析

MCS鐵礦石衍生品：房地產(chǎn)利好再出，掉期反彈開啟？

場(chǎng)外衍生品分析

瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈擇機(jī)短空，注意節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

周五晚I2501合約增倉(cāng)下行宏觀面，隨著美國(guó)大選、美聯(lián)儲(chǔ)降息及人大常委會(huì)第十二次會(huì)議落幕，宏觀提振效果下降基本面，供應(yīng)維持寬松，鐵水需求季節(jié)性回落，本期鐵水產(chǎn)量234.06萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.41萬(wàn)噸，年同比降4.66萬(wàn)噸技術(shù)上，I2501合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)短空，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì) 【觀點(diǎn)】宏觀情緒修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈基本面上，供增需減，庫(kù)存年內(nèi)新高周環(huán)比來(lái)看，供需雙增，庫(kù)存小幅去庫(kù)Mysteel口徑下，上周五大材增產(chǎn)去庫(kù)，但表觀需求有所走弱，主要受到假期影響，真實(shí)需求情況后續(xù)有待持續(xù)跟蹤短期來(lái)看，復(fù)產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，港口庫(kù)存高企，鐵礦石基本面維持偏弱格局。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較多，價(jià)格較有所反彈

由于今日盤面有小幅度反彈，各家報(bào)價(jià)積極性尚可，出貨意愿較高需求端，唐山鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅減少約0.86萬(wàn)噸目前來(lái)看，盤面有所反彈近期唐山區(qū)域個(gè)別鋼廠高爐已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，但是由于區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤(rùn)并未完全修復(fù)，需求量較上周有些許減少隨著十一假期臨近，各家鋼廠開始陸續(xù)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石的價(jià)格支撐力度稍顯堅(jiān)挺綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)有小幅反彈

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議反彈擇機(jī)短多

隔夜I2501合約沖高回落宏觀面，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)部代理外貿(mào)秘書處發(fā)布第48號(hào)公告稱，對(duì)進(jìn)口自中國(guó)和印度的彩涂板發(fā)起反傾銷調(diào)查，同時(shí)河北鋼坯現(xiàn)貨下調(diào)供需方面，鋼廠高爐開率小幅上調(diào)，但鐵礦石港口庫(kù)存維持高位，同時(shí)本期47港到港量環(huán)比增加327.6萬(wàn)噸，整體上供應(yīng)壓力較大技術(shù)上，I2501合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上建議，反彈擇機(jī)短多，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石企穩(wěn)反彈

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】鋼材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，疊加宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行黑色系主要矛盾在于鋼廠庫(kù)存壓力的逐步累積，但在前期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)下，上周Mysteel口徑下五大材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)；鋼材維持減產(chǎn)去庫(kù)趨勢(shì)近期鐵礦石企穩(wěn)反彈，市場(chǎng)或交易鐵水見(jiàn)底邏輯，下周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.4萬(wàn)噸，后市持續(xù)關(guān)注高爐檢修邊際變化。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈

考慮到需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)，難以持續(xù)去庫(kù) 【觀點(diǎn)】 鋼材數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，疊加宏觀情緒環(huán)比修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈基本面上，供增需減，庫(kù)存維持高位運(yùn)行供應(yīng)來(lái)看，近期指數(shù)反彈明顯，本周全球發(fā)運(yùn)維持上升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)后期到港量有望維持穩(wěn)定需求來(lái)看，鐵水產(chǎn)量難言見(jiàn)底，Mysteel口徑下日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-4.3至224.5萬(wàn)噸庫(kù)存來(lái)看，截至8月26日45港庫(kù)存1.516億噸，環(huán)比周四+124.7萬(wàn)噸，環(huán)比上周一+158.5萬(wàn)噸；鋼廠以消耗庫(kù)存為主，其進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-69.9至9000.1萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：短期宏觀產(chǎn)業(yè)預(yù)期共振，鐵礦石價(jià)格是反彈還是反轉(zhuǎn)？

核心觀點(diǎn)： 當(dāng)前鐵礦石價(jià)格受9月海外降息釋放貨幣流動(dòng)性以及傳統(tǒng)需求旺季鋼材復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響，期貨價(jià)格出現(xiàn)超跌反彈行情但目前我們并看不到礦石行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的兩個(gè)條件——港口庫(kù)存持續(xù)去化以及下游工地資金到位率邊際好轉(zhuǎn)。

觀點(diǎn)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持震蕩反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)止跌回升，澳礦有所回升，巴西礦小幅回落，到港量波動(dòng)不大，整體供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.93萬(wàn)噸隨著鋼廠虧損收窄，采購(gòu)有所增加，剛需仍存受成材價(jià)格大幅拉漲提振，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存15035.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.9萬(wàn)噸；日均疏港量321.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.8萬(wàn)噸盤面上看，主力01合約高開高走大幅上漲，夜盤有所調(diào)整，短期內(nèi)維持震蕩反彈。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石震蕩反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)止跌回升，澳礦有所回升，巴西礦小幅回落，到港量波動(dòng)不大，整體供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.93萬(wàn)噸受宏觀利好政策提振，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩和，目前鋼企庫(kù)存低位，剛性需求仍存，礦價(jià)底部有支撐庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存15035.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.9萬(wàn)噸；日均疏港量321.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.8萬(wàn)噸盤面上看，主力01合約昨日縮量調(diào)整，夜盤高開高走，短期內(nèi)維持震蕩反彈。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期跌幅較大出現(xiàn)超跌反彈

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)小幅回落，澳礦有所回落，巴西礦止跌回升，到港量有所回落，整體供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.93萬(wàn)噸目前鋼廠高爐開工率下降，鐵水產(chǎn)量減少，鐵礦需求走低而鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存下降，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，鋼廠按需采購(gòu)為主庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存15035.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.9萬(wàn)噸；日均疏港量321.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.8萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)