Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（6.13-6.20）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)回落需求端，鐵水產(chǎn)量高位企穩(wěn)庫存端，到港回升，鐵水企穩(wěn)，疏港量小幅增加，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘炀C上所述，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇 鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（3.18-3.22）

供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)環(huán)比下降，處于近3年同期偏高水平反觀需求端，本周一共新增12座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，周內(nèi)鐵水小幅增加庫存端，中國45港鐵礦石庫存延續(xù)前12期累庫趨勢，高于去年同期水平 價(jià)格走勢方面，本周黑色系價(jià)格持漲運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水未復(fù)產(chǎn)疊加供應(yīng)端擾動(dòng) 短期鐵礦石價(jià)格或維持震蕩（2.18-2.23）

引言 總結(jié)：本周黑色系價(jià)格偏弱運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：被動(dòng)去庫疊加降準(zhǔn) 短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（0313-0317）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為震蕩下跌，期貨方面，周環(huán)比來看除鐵礦小幅上漲外，其他四個(gè)品種都為下跌。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：估值較高疊加廢鋼比提升 短期鐵礦石價(jià)格難言支撐（0306-0310）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為上漲，但從周環(huán)比角度，呈現(xiàn)出成材強(qiáng)而原料弱的趨勢，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比上周五漲幅小于螺紋。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)： 鐵水增速下降疊加鋼廠維持謹(jǐn)慎采購 鐵礦石價(jià)格或仍有回調(diào)壓力（2.27-3.3）

其中本周五Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)126.35美元/噸，周環(huán)比下跌0.25美元/噸，跌幅0.20%，青島港PB粉價(jià)格925元/噸，周環(huán)比上漲15元/噸，漲幅1.65%本周鐵礦石供需基本面來看，全球發(fā)運(yùn)小幅增加，到港量繼上期大幅回落后再次下降，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量基本與上周持平，鋼廠鐵礦石總庫存小幅累庫，港口鐵礦石庫存開啟自春節(jié)后季節(jié)性累庫后首次去庫 本周在宏觀政策向好和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮眼表現(xiàn)背景下，市場情緒再受提振，黑色商品價(jià)格震蕩走強(qiáng)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel宏觀周報(bào)：2023年兩會(huì)時(shí)間開啟，專家建議加強(qiáng)監(jiān)管遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲

一周概述： 宏觀資訊：2023年全國兩會(huì)分別于3月4日和5日在北京開幕；專家建議加強(qiáng)監(jiān)管遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲；中國2月制造業(yè)PMI為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)；美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)19萬人，就業(yè)市場依然強(qiáng)勁 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠4750億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率升至81.07%，全國110家洗煤廠開工率下降1.7%；當(dāng)周螺紋鋼、煉焦煤、電解銅價(jià)格上漲，鐵礦石、水泥價(jià)格下跌；當(dāng)周乘用車日均零售3.8萬輛，下降14%；BDI上漲37.1%。

資訊

Mysteel周報(bào)：供需差收窄疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鐵礦石市場價(jià)格震蕩上行（3.26-4.1）

本期河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤246.15元/噸，環(huán)比增加118.04元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差191.58元/噸，環(huán)比擴(kuò)大12.83元/噸（鋼廠利潤基于實(shí)際調(diào)研成本計(jì)算，兩周一更新） Part 2. 市場回顧 2.1進(jìn)口鐵礦石各港口價(jià)格及周度變化（單位：元/噸） 2.2各區(qū)域解讀 華東區(qū)域：本周鐵礦石價(jià)格有所上漲，市場交投情緒有所好轉(zhuǎn) 本周鐵礦石市場價(jià)格有所上漲，適逢小長假來臨，鋼廠采購較之前有所增加。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：供需差繼續(xù)收窄 鐵礦價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)加大（3.5-3.11）

需求端，因殘奧會(huì)及兩會(huì)環(huán)保管控影響，鋼廠燒結(jié)及高爐生產(chǎn)受限，需求回落，港口疏港與高爐鐵水產(chǎn)量均有下降 Part1. 價(jià)格回顧 1.1鐵礦石港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格 港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：本周五Mysteel62%澳粉指數(shù)153.95美元/噸，環(huán)比增加2.85美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)989元/噸，環(huán)比增加8元/噸；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為64.8美元/噸，環(huán)比漲1.75美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.4465美元/噸度，跌0.012美元/噸度。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：情緒加基本面雙驅(qū)動(dòng) 鐵礦價(jià)格持續(xù)回暖（11.26-12.3）

本期河北地區(qū)鋼廠螺紋噸鋼毛利潤249.03元/噸，環(huán)比增加20.56元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差-51.32元/噸，環(huán)比擴(kuò)大52.98元/噸（鋼廠利潤基于實(shí)際調(diào)研成本計(jì)算，兩周一更新） Part 2.市場回顧 2.1進(jìn)口鐵礦石各港口價(jià)格及周度變化 2.2各區(qū)域解讀 華東區(qū)域：鐵礦石價(jià)格延續(xù)漲勢 市場情緒逐步好轉(zhuǎn) 本周鐵礦石價(jià)格延續(xù)漲勢，市場情緒環(huán)比好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨成交量價(jià)齊升。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價(jià)格弱勢難改

六月份，鐵礦石供給增量超預(yù)期，需求小幅下滑，同時(shí)隨著燃料價(jià)格的地位反彈，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格走弱明顯；整體來看，六月份鐵礦石供給端呈外增內(nèi)減的形式，而鐵礦石需求端隨著季節(jié)性檢修增加小幅走弱，整體庫存處于略微寬松的狀態(tài)，海漂資源大幅增加，使得鐵礦石美金價(jià)格迅速走弱，最低點(diǎn)破年內(nèi)新低，6月份均值約93.55美金/噸，與預(yù)期方向一致。

主編視角

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格呈低位震蕩走勢鐵礦石價(jià)格指數(shù)最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價(jià)格下跌33元/噸，二者均創(chuàng)下年內(nèi)新低受此影響，近期期價(jià)貼水顯著修復(fù) 供應(yīng)居高不下 現(xiàn)階段，鐵礦石供應(yīng)端壓力凸顯截至6月22日當(dāng)周，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3506.70萬噸，環(huán)比增加154萬噸；6月發(fā)運(yùn)量持續(xù)處于高位，累計(jì)發(fā)運(yùn)量環(huán)比大增917.89萬噸。

原料

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

第二階段2月20日至6月27日，鐵礦石價(jià)格震蕩下行，62%澳粉指數(shù)由109.1美元/干噸跌至93.6美元/干噸，跌幅為14.2%該階段鐵礦石自身基本面表現(xiàn)為供需雙增，庫存累庫期間47港到港出現(xiàn)持續(xù)增量，需求端鐵水表現(xiàn)出持續(xù)復(fù)產(chǎn)趨勢，5月中沖高至年內(nèi)最高點(diǎn)，目前維持在240萬噸/天以上的同期高位，庫存端來看鐵礦石47港庫存及鋼廠廠內(nèi)進(jìn)口礦庫存均出現(xiàn)去庫趨勢，但期間內(nèi)海漂庫存持續(xù)增長，鐵礦石總庫存整體累庫，疊加宏觀層面中美關(guān)稅博弈、產(chǎn)業(yè)層面弱預(yù)期以及雙焦兌現(xiàn)供給過剩預(yù)期影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下跌。

年報(bào)

Mysteel早報(bào)：管廠接單不佳 全國無縫管價(jià)格或平穩(wěn)運(yùn)行

（4）建筑鋼材：預(yù)計(jì)下半年建筑鋼材市場價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)，三季度末開啟反彈態(tài)勢的可能性偏大以Mysteel螺紋鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為基準(zhǔn)，下半年均價(jià)預(yù)計(jì)在3150元/噸附近，常態(tài)運(yùn)行區(qū)間在3000-3300元/噸 ◎ 6月23日-6月29日，中國47港鐵礦石到港總量2413.5萬噸，環(huán)比減少359.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2363.0萬噸，環(huán)比減少199.7萬噸；北方六港鐵礦石到港總量1217.2萬噸，環(huán)比增加63.7萬噸。

每日分析

鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達(dá)到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價(jià)格的高位運(yùn)行2024年，鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為106.9美元/噸，考慮到進(jìn)口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價(jià)格在100美元/噸附近震蕩運(yùn)行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

Mysteel鐵礦石月報(bào)——7月鐵礦石過渡至供應(yīng)寬松格局，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏弱震蕩

其中鐵礦石價(jià)格方面，青島港PB粉價(jià)格跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約62%指數(shù)均價(jià)自月初的95.75美元/干噸短暫反彈至96.05美元/干噸后，隨后回落至93.6美元/干噸，月中跌至新低91.95美元，月末有所回彈6月均值93.83美元/噸，環(huán)比下跌5.24美元/噸月內(nèi)鐵礦基差、月差收縮，內(nèi)外價(jià)差走擴(kuò) 6月中美倫敦談判收效甚微，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議下調(diào)明年降息次數(shù)，并充分表達(dá)未來的不可預(yù)測，國內(nèi)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通縮繼續(xù)，固定資產(chǎn)投資增速回落，內(nèi)需仍體現(xiàn)出走弱風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)端，基本面成材需求仍有韌性、鐵水產(chǎn)量維持高位，鐵礦整體去庫；自身基本面來看，6月鐵礦進(jìn)入季節(jié)性發(fā)運(yùn)沖量階段，全球海漂庫存持續(xù)累庫，推動(dòng)到港進(jìn)入持續(xù)增加趨勢，同時(shí)國內(nèi)高爐小范圍年中檢修，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)三周小幅減產(chǎn)，鐵礦庫存窄幅波動(dòng)。

月報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)鋼坯價(jià)格繼續(xù)下行

目前需求壓力存在但市場對(duì)于金九銀十需求向好有一定預(yù)期進(jìn)入四季度后，隨著傳統(tǒng)淡季來臨，疊加北方部分城市重污染天氣預(yù)警環(huán)保限產(chǎn)，影響部分調(diào)坯成品材生產(chǎn)周期，同時(shí)天然氣價(jià)格和調(diào)坯軋鋼廠軋制成本增加，調(diào)坯成品材利潤或小于上半年，整體上鋼坯需求量或略有下降 3、原料方面影響 原料市場前期表現(xiàn)弱勢，焦炭價(jià)格連降四輪，鐵礦石偏弱運(yùn)行后期隨著環(huán)保及安全檢查的趨嚴(yán)，以及原料價(jià)格偏低，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，焦炭以及鐵礦石價(jià)格降勢趨緩。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅上漲，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（6.20-6.27）

引言 本周鐵礦石價(jià)格窄幅震蕩，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)93.6美元/噸，周環(huán)比上漲0.6美元/噸，漲幅0.65%青島港PB粉價(jià)格708元/噸，周環(huán)比下跌2元/噸,跌幅0.28% 價(jià)格走勢方面，周初鐵礦石價(jià)格連續(xù)下跌，宏觀層面，鮑威爾近期表示關(guān)稅對(duì)通脹的影響是否比預(yù)期更小，通脹是否降溫仍有待觀察，總體對(duì)商品價(jià)格影響略偏空，疊加周一發(fā)布的鐵礦石發(fā)運(yùn)、到港雙雙沖高，對(duì)鐵礦價(jià)格形成壓制。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年遼寧建筑鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

不過基建項(xiàng)目的進(jìn)展值得關(guān)注，在一定程度上給市場注入了的穩(wěn)定劑比如沈陽金融城、南塔科技人才服務(wù)園區(qū)等項(xiàng)目、打造東北亞區(qū)域金融中心、沈陽地鐵3號(hào)線東段完成隧道和軌道鋪設(shè)、6號(hào)線和9號(hào)線二期把所有車站主體建好、10號(hào)線二期啟動(dòng)6個(gè)車站施工、大連金州灣國際機(jī)場、大連長?？绾４髽虻纫淮笈?xiàng)目集中開工，其托底鋼材行業(yè)的作用愈加明顯 3、原料價(jià)格下移 鋼廠利潤高位 圖6：鐵礦石、焦炭價(jià)格指數(shù)走勢圖 圖7：國內(nèi)螺紋鋼高爐、電爐成本及利潤變化（單位：元/噸） 2025上半年鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌10.7%，焦炭價(jià)格指數(shù)下跌31.5%，原料端價(jià)格震蕩下移，鋼材成本支撐較弱。

主編視角

Mysteel月報(bào)：7月份黑龍江建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗幤?/a>