Mysteel：2025年二季度華中焊管市場回顧及三季度展望

原料成本削弱，鋼廠盈利能力增強(qiáng)，復(fù)產(chǎn)積極性提高，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，二季度最后一周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.83%，環(huán)比增加0.04個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比持平；日均鐵水產(chǎn)量242.29萬噸，環(huán)比增加0.11萬噸 受供應(yīng)回升及需求疲軟影響，鐵礦石二季度整體價(jià)格重心下移焦煤市場二季度整體表現(xiàn)持續(xù)走弱，終端成材消費(fèi)差，同時(shí)伴隨著鋼廠高爐或檢修增多，煤焦需求進(jìn)一步收縮，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)探底。

主編視角

Mysteel晚餐：我國首個(gè)再生商品期貨上市，澳巴鐵礦石港庫下降

當(dāng)日主力2511合約收盤價(jià)19190元/噸，漲幅4.49% ◎6月9日，墨西哥經(jīng)濟(jì)部發(fā)布公告稱，應(yīng)墨西哥企業(yè)Ternium México, S.A. de C.V.申請，對原產(chǎn)于中國的冷軋鋼板（西班牙語：lámina rolada en frío）啟動(dòng)反傾銷第二次日落復(fù)審調(diào)查 ◎2025年5月河北省共批復(fù)鐵礦石相關(guān)項(xiàng)目10個(gè)，分別是5個(gè)鐵礦礦山、有色礦山企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)或【變更】、3個(gè)企業(yè)投資項(xiàng)目備案或【變更】、1個(gè)煉鐵項(xiàng)目備案【變更】和1個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能審查。

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Mysteel晚餐：高爐電爐開始減產(chǎn)，鐵礦石港庫下降

◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8754.33萬噸，環(huán)比減171.15萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為 299.68萬噸，環(huán)比減2.19萬噸；庫存消費(fèi)比29.21天，環(huán)比減0.36天 ◎本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.69%，環(huán)比上周減少0.63個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比上周減少0.87個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 241.91萬噸，環(huán)比上周減少1.69萬噸。

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Mysteel晚餐：高爐電爐生產(chǎn)情況調(diào)查，鐵礦石港庫下降

◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8925.48萬噸，環(huán)比減35.68萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為 301.87萬噸，環(huán)比減1.04萬噸；庫存消費(fèi)比29.57天，環(huán)比減0.01天 ◎本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.32%，環(huán)比上周減少0.44個(gè)百分點(diǎn) ；鋼廠盈利率59.74%，環(huán)比上周增加0.43個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 243.6萬噸，環(huán)比上周減少1.17萬噸。

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Mysteel早讀：駱鐵軍談中國鋼鐵需求，前4月棒材出口增48%

◎上周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.76%，環(huán)比減少0.33個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比增加0.44個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量244.77萬噸，環(huán)比減少0.87萬噸 ◎上周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8961.16萬噸，環(huán)比增2.18萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為302.91萬噸，環(huán)比減0.99萬噸；庫存消費(fèi)比29.58天，環(huán)比增0.10天。

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Mysteel早報(bào)：成交增量有限 預(yù)計(jì)國內(nèi)無縫管價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行

◎國內(nèi)新一輪成品油零售限價(jià)調(diào)整窗口5月19日24時(shí)開啟多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，當(dāng)天國內(nèi)汽柴油下調(diào)幅度約為230元/噸，迎來年內(nèi)第五次下跌，多地92號汽油將重回6元時(shí)代 ◎5月16日，全國主港鐵礦石成交77.10萬噸，環(huán)比減23.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.69萬噸，環(huán)比減3.1% ◎上周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.76%，環(huán)比減少0.33個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比增加0.44個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量244.77萬噸，環(huán)比減少0.87萬噸。

每日分析

中州期貨：鐵礦石建議輕倉試多

全國47港進(jìn)口鐵礦庫存總量14764.71萬噸，環(huán)比下降83.56萬噸；45港進(jìn)口鐵礦庫存總量14238.71萬噸，環(huán)比下降63.77萬噸247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.09%，環(huán)比上周增加0.09個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比上周增加2.59個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量245.64萬噸，環(huán)比上周增加0.22萬噸全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為8958.98萬噸，環(huán)比減376.07萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為303.9萬噸，環(huán)比減0.23萬噸；庫存消費(fèi)比29.48天，環(huán)比減1.21天。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9052.92萬噸，環(huán)比減24.21萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.1萬噸，環(huán)比增0.09萬噸，庫存消費(fèi)比30.37天，環(huán)比減0.09天247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.15%，環(huán)比減少0.04%；鋼廠盈利率54.98%，環(huán)比增加1.30%；47港鐵礦石庫存總量14550萬噸，環(huán)比去庫281.02萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量回升。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

全國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14831.02萬噸，環(huán)比下降112.39萬噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14341.02萬噸，環(huán)比下降127.39萬噸47家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.19%，環(huán)比上周增加0.56%；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比上周減少1.73%；日均鐵水產(chǎn)量240.22萬噸，環(huán)比上周增加1.49萬噸有10個(gè)省份的鋼廠涉及檢修和復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線10條、較上周下降3個(gè)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線9條、較上周增加3條。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：中方出手反制，對美所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅

◎ 4月3日，全國主港鐵礦石成交91.00萬噸，環(huán)比減19.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.31萬噸，環(huán)比減6% ◎ 上周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.63%，環(huán)比增加0.55個(gè)百分點(diǎn)，同比增加6.02個(gè)百分點(diǎn)。

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中州期貨：港口庫存持續(xù)累積，鐵礦石震蕩運(yùn)行

全國47港進(jìn)口鐵礦庫存總量14979.40萬噸，環(huán)比增加64.91萬噸；45港進(jìn)口鐵礦庫存總量14520.40萬噸，環(huán)比增加57.91萬噸247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.08%，環(huán)比上周增加0.38%；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比上周增加0.43%安徽印發(fā)《推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好細(xì)化政策舉措》，其中提出，提振住房消費(fèi)，促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)全面取消住房限制性措施，嚴(yán)格落實(shí)住房消費(fèi)稅收優(yōu)惠政策 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回落但仍在高位。

機(jī)構(gòu)

2025年鐵礦市場推演——礦價(jià)破百壓礦山 供應(yīng)過剩拐點(diǎn)至

這一現(xiàn)象主要受鋼廠持續(xù)虧損壓力下的降本增效策略影響 今年鋼廠螺紋噸鋼毛利潤平均為-62元/噸，同比下降84元/噸在長期虧損狀態(tài)下，鋼廠通過降低燒結(jié)礦鐵品位和提高高爐燒結(jié)礦配比，有效增加了煉鐵過程中的鐵礦石消耗量 根據(jù)鐵礦石供應(yīng)和庫存數(shù)據(jù)測算，2024年鐵礦石消耗量與鐵水產(chǎn)量的比值為1.69，較2023年提高1%，達(dá)到近年來的最高水平。

觀點(diǎn)

Mysteel晚餐：唐山鋼坯上調(diào)40元，高爐鐵水產(chǎn)量止降

◎本周，全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15717.35萬噸，環(huán)比增1.39萬噸；45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量15056.05萬噸，環(huán)比增53.09萬噸 ◎本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.28%；日均鐵水產(chǎn)量 224.48萬噸，環(huán)比上周增加0.11萬噸。

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中州期貨：宏觀情緒偏悲觀，鐵礦震蕩運(yùn)行

截至1月10日，21家鋼廠發(fā)布冬儲政策，其中，遵義福鑫特鋼冬儲貨款暫定收款單價(jià)3500元/噸，自1月10日上報(bào)訂貨量起3日內(nèi)預(yù)付30%冬儲貨款全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15715.96萬噸，環(huán)比增105.52萬噸；45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量15002.96萬噸，環(huán)比增126.02萬噸247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.24%；日均鐵水產(chǎn)量224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸鋼廠盈利率50.65%，環(huán)比上周增加2.60%。

周報(bào)回顧

中州期貨：鐵礦震蕩運(yùn)行

247家鋼廠高爐開工率78.1%，環(huán)比上周減少0.61%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.55%，環(huán)比上周減少1.00%全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15610.44萬噸，環(huán)比增14.38萬噸；45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量14876.94萬噸，環(huán)比增13.88萬噸全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9858.93萬噸，環(huán)比增214.81萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為280.83萬噸，環(huán)比減2.75萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供強(qiáng)需弱，全球發(fā)運(yùn)量與到港量大幅回升。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，鐵礦震蕩偏弱

247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.55%，環(huán)比上周減少0.58個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率49.78%，環(huán)比上周增加1.30個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，環(huán)比上周減少1.54萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量下降，到港量下降鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，港口庫存下降，鋼廠庫存增加兩會落幕，宏觀擾動(dòng)下降，市場回歸基本面邏輯 操作建議：震蕩

機(jī)構(gòu)

Mysteel晚餐：1月12座高爐計(jì)劃檢修，鐵礦石港庫下降

◎本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.55%，環(huán)比上周減少0.58個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率49.78%，環(huán)比上周增加1.30個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，環(huán)比上周減少1.54萬噸 ◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9644.12萬噸，環(huán)比增72.42萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為283.58萬噸，環(huán)比減2.00萬噸，庫存消費(fèi)比34.01天，環(huán)比增0.49天。

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中州期貨：港口庫存小幅去化，鐵礦震蕩偏弱

12月20日，12月貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐：5年期以上LPR為3.6%，上月為3.6%1年期LPR為3.1%，上月為3.1%本周，全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為15674.48萬噸，環(huán)比降62.89萬噸；45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量14974.48萬噸，環(huán)比降92.89萬噸247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.13%，環(huán)比上周減少1.15個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率48.48%，環(huán)比上周增加0.43個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量229.41萬噸，環(huán)比上周減少3.06萬噸。

周報(bào)回顧

走進(jìn)鋼鐵行業(yè)低碳踐行者：晉鋼控股集團(tuán)—厚植綠色低碳發(fā)展底色，逐綠而行向新而生

因此，以富氫氣體為能源的豎爐直接還原煉鐵工藝技術(shù)開發(fā)，不僅是我國近中期內(nèi)低碳冶金的技術(shù)需求，也是未來“綠氫”冶金的技術(shù)需求，對我國鋼鐵行業(yè)的“碳中和”具有重大意義 在H-RIFTM氣基直接還原試驗(yàn)成果的基礎(chǔ)上，晉鋼控股集團(tuán)打造綠鋼產(chǎn)業(yè)鏈，將斥資建設(shè)百萬噸級的超短流程低碳?xì)湟苯鸺肮桎撔虏牧享?xiàng)目，構(gòu)建從鐵礦石到成品軋材產(chǎn)線極短、技術(shù)極先進(jìn)、碳排放極少、競爭力極強(qiáng)的鋼鐵制造流程煤層氣年消耗量約8.6億立方米，相比較同規(guī)模長流程鋼鐵生產(chǎn)可降低CO2排放60%左右，基本實(shí)現(xiàn)無硫排放。

碳路先鋒

Mysteel晚餐：高爐鐵水產(chǎn)量減少，鐵礦石港庫下降

◎本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.13%，環(huán)比上周減少1.15個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率48.48%，環(huán)比上周增加0.43個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量229.41萬噸，環(huán)比上周減少3.06萬噸 ◎本周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9571.7萬噸，環(huán)比增139.80萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為285.58萬噸，環(huán)比減3.64萬噸，庫存消費(fèi)比33.52天，環(huán)比增0.91天。

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