Mysteel：“金九”失色 四季度鋼市基本面或繼續(xù)承壓

五大鋼材品種周產(chǎn)量855.4萬噸，較去年同期增加5.89%，其中螺紋鋼周產(chǎn)206.45萬噸，年同比增加36.2%消費(fèi)量下降疊加產(chǎn)量高位，直接推動(dòng)總庫(kù)存周環(huán)比增0.34%，且建材、板材庫(kù)存變化有所分化，建材開始去庫(kù)，板材則呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)供應(yīng)端維持高位導(dǎo)致庫(kù)存去化緩慢，鋼貿(mào)商為促成交被迫讓利出貨，但低價(jià)資源仍難激發(fā)下游采購(gòu)熱情，市場(chǎng)陷入“高供應(yīng)、低需求”的惡性循環(huán) 表一：鋼材五大品種周度庫(kù)存數(shù)據(jù)（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、原料對(duì)鋼價(jià)支撐力度不足 鐵礦石：港口庫(kù)存高位，礦價(jià)承壓運(yùn)行 Mysteel進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)從8月20日的99.8美元/干噸，上漲至9月19日的106.25美元/干噸，累計(jì)漲幅約6.46%，期間于9月9日達(dá)到階段高點(diǎn)107美元/干噸，隨后小幅回落并維持在105-107美元區(qū)間窄幅震蕩，市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)但后期上漲動(dòng)力略有減弱。

主編視角

印度鋼鐵業(yè)轉(zhuǎn)向“廢鋼+DRI”模式 謀求綠色與穩(wěn)定雙贏

去年，印度DRI產(chǎn)能已從4200萬噸增至5000萬噸，部分生產(chǎn)商已在生產(chǎn)中將DRI配比提高至40–50%印度強(qiáng)化DRI生產(chǎn)的策略與孟加拉等國(guó)形成對(duì)比——后者正積極推動(dòng)廢鋼進(jìn)口來源多元化，包括從日本、新加坡、澳大利亞和新西蘭等地采購(gòu) 印度DRI產(chǎn)能增加主要得益于印度本土鐵礦石資源豐富，馬哈拉施特拉邦錢德拉普爾和加德奇羅利新礦區(qū)的開發(fā)進(jìn)一步降低了DRI生產(chǎn)成本除經(jīng)濟(jì)效益外，這一原料戰(zhàn)略也反映出鋼鐵企業(yè)傾向于采購(gòu)本地資源，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈安全性。

產(chǎn)業(yè)資訊

8日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)38筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交11筆，占比29%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交6筆，占比16%；低品粉礦成交11筆，占比29%；主流塊礦現(xiàn)貨成交2筆，占比5%；其他礦現(xiàn)貨成交8筆，占比21%。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格小幅波動(dòng)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

1日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)33筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交14筆，占比42%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交5筆，占比15%；低品粉礦成交9筆，占比28%；主流塊礦現(xiàn)貨成交1筆，占比3%；其他礦現(xiàn)貨成交4筆，占比12%。

成交報(bào)告

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——多空博弈下 廢鋼漲跌頻繁

廢鋼供應(yīng)仍處淡季效應(yīng)，且在盼漲情況下，上周加工場(chǎng)地原料采購(gòu)體量小幅下降，出貨保持在快進(jìn)快出節(jié)奏，抓緊上漲時(shí)機(jī)積極成交回流資金，另一方面受月底沖量影響，場(chǎng)地出貨節(jié)奏有所加快，鋼廠廢鋼到貨情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)并且高于日耗所需 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或震蕩偏弱運(yùn)行 30日鲅魚圈港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)下行，成交冷清。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel月報(bào)：8月黑龍江建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒄鹗幭碌?/a>

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格偏弱運(yùn)行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格小幅波動(dòng)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格基本持穩(wěn)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少 價(jià)格基本持穩(wěn)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：下半年黑色金屬市場(chǎng)供需仍需調(diào)結(jié)構(gòu) 重心承壓難改變

鋼廠利潤(rùn)同比好轉(zhuǎn)的情況下，鋼廠復(fù)產(chǎn)推動(dòng)鐵礦石港口庫(kù)存下降；而焦炭端由于整體供應(yīng)偏穩(wěn)定，在鋼鐵需求下滑以及預(yù)期悲觀的背景下，鋼廠為降低原料庫(kù)存成本，基本采取按需采購(gòu)的策略 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4.2 下半年供給或存在一定走弱壓力 展望下半年，國(guó)內(nèi)鋼鐵供給或呈現(xiàn)走弱：Mysteel調(diào)研樣本的粗鋼產(chǎn)量同比或降1.6%至5.32億噸的水平，這主要或是來自于出口走弱的影響（2025年下半年鋼材出口量同比或約降500萬噸）。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少?價(jià)格持漲運(yùn)行

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較冷清 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)整體交投氛圍較冷清。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

上周主流鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)招標(biāo)下調(diào)，降幅為50-55元/噸，焦炭?jī)r(jià)格目前已累計(jì)下調(diào)11輪，累計(jì)降幅為濕熄焦550元/噸，干熄焦605元/噸市場(chǎng)供需雙弱格局有所緩解，焦炭庫(kù)存相對(duì)上月有所下降，下游需求微幅提升，但價(jià)格走勢(shì)仍以震蕩下行為主焦企持續(xù)虧損但主動(dòng)減產(chǎn)意愿一般，焦煤供應(yīng)寬松預(yù)期將對(duì)焦炭成本形成一定壓制，而下游需求疲軟則可能導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格承壓，短期來看，預(yù)計(jì)焦炭仍有一輪的下跌空間 圖7：雙焦價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表2：雙焦周度價(jià)格數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另一方面，鐵礦石價(jià)格跌幅明顯。

宏觀分析

Mysteel解讀：四大礦山碳排放量及其核算方法對(duì)比

因此，在統(tǒng)計(jì)時(shí)需特別關(guān)注碳排放的重復(fù)計(jì)算或遺漏問題例如，A公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中需要向B公司采購(gòu)電力，那么發(fā)電產(chǎn)生的碳排放應(yīng)歸屬哪一方？又比如，海外礦山C使用自有船只將鐵礦石運(yùn)至港口后出售給鋼企D，海運(yùn)過程中的碳排放又該歸屬誰？為了規(guī)范這一歸屬問題，《議定書》提出了“直接排放”和“間接排放”的分類： 直接排放：指由公司擁有或控制的來源產(chǎn)生的排放。

主編視角

Mysteel月報(bào)：一月春節(jié)補(bǔ)庫(kù)弱支撐，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或先揚(yáng)后抑

從市場(chǎng)行為方面來看，12月鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，鋼廠盈利率繼續(xù)小幅下滑，但鐵水產(chǎn)量和盈利率均高于去年同期，鋼廠在港口端提貨節(jié)奏稍強(qiáng)于去年同期12月份港口端成交量環(huán)比上月小幅回落，主要貿(mào)易商積極出貨為主，積極降庫(kù)存降頭寸，而鋼廠盈利率呈下降趨勢(shì)，部分鋼廠虧損有所擴(kuò)大，鋼廠采購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，春節(jié)補(bǔ)庫(kù)的規(guī)模弱于去年同期，港口現(xiàn)貨采購(gòu)量未見改善 2.2供給：12月日均發(fā)運(yùn)、到港同環(huán)比均減少，供應(yīng)寬松程度收窄 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石到港量：12月份45港到港總量環(huán)比小幅增加，仍處于近三年同期低位。

月報(bào)

Mysteel金雄林：1月廢鋼需求下降 價(jià)格震蕩偏弱

圖表3：300家鋼廠廢鋼總庫(kù)存情況（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 至于相關(guān)品種表現(xiàn)，在低產(chǎn)量、低庫(kù)存的操作策略下，春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度有限，目前鋼廠鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)已達(dá)到歷年平均水平以上，焦炭庫(kù)存及可用天數(shù)達(dá)到近兩年同期高位，1月大規(guī)模采購(gòu)原料的可能性較低，鐵礦石價(jià)格或震蕩運(yùn)行為主，焦炭因煤價(jià)下行對(duì)焦鋼企業(yè)讓利，焦企暫無主動(dòng)減產(chǎn)預(yù)期，庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)累積，并可能出現(xiàn)第六輪提降，難對(duì)行情形成有效支撐，1月焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)磨底調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦