福能期貨：鐵礦石市場交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當前利潤水平進入冬儲的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費逐年遞減，鐵礦石發(fā)運量居高不下，在供大于求、庫存高企背景下，指數(shù)長期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

強化期現(xiàn)融合，護航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

其間雖然現(xiàn)貨價格下跌130元/噸，但期貨端實現(xiàn)風險管理對沖獲益126元/噸，基本彌補了現(xiàn)貨端的損失 記者在會上了解到，近年來我國鐵礦石期貨保持平穩(wěn)運行，交易所持續(xù)強化風險防控、優(yōu)化合約規(guī)則、豐富交割資源、擴大交割布局，不斷提升市場功能，推動期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力逐步增強目前，相關重點鋼鐵企業(yè)均已參與鐵礦石期貨交易、交割等核心業(yè)務 近幾年期現(xiàn)結(jié)合的手段也更為多樣化，運用期貨工具從基礎套保逐漸拓展至虛擬鋼廠套保、戰(zhàn)略套保、期權(quán)管理應用、基差點價、含權(quán)貿(mào)易等多種方式。

原料

大連商品交易所確認協(xié)辦2023年全國廢鋼鐵大會

大連商品交易所成立于1993年，是經(jīng)國務院批準并由中國證監(jiān)會監(jiān)督管理的五家期貨交易所之一2013年8月29日，習近平總書記視察并囑托大商所“腳踏實地、大膽探索，努力走出條成功之路” 大商所成立近30年來，始終堅持服務國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟，始終堅持規(guī)范運營、穩(wěn)步生豬期貨發(fā)展，已上市包括全球首個實物交割的鐵礦石期貨、國內(nèi)首個活體交割畜牧品種一等在內(nèi)的21個大宗商品期貨和13個期權(quán)品種。

廢鋼會展

大連商品交易所確認協(xié)辦2023廢鋼全國行·兩湖區(qū)域廢鋼市場研討會

大連商品交易所成立于1993年，是經(jīng)國務院批準并由中國證監(jiān)會監(jiān)督管理的五家期貨交易所之一2013年8月29日，習近平總書記視察并囑托大商所“腳踏實地、大膽探索，努力走出條成功之路” 大商所成立近30年來，始終堅持服務國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟，始終堅持規(guī)范運營、穩(wěn)步生豬期貨發(fā)展，已上市包括全球首個實物交割的鐵礦石期貨、國內(nèi)首個活體交割畜牧品種一等在內(nèi)的21個大宗商品期貨和13個期權(quán)品種。

廢鋼會展

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

”鐵礦石期貨交割廠庫、河鋼國際相關業(yè)務負責人評價道 在保持健康平穩(wěn)運行的基礎上，鐵礦石期貨于2018年5月4日正式引入境外交易者，成為國內(nèi)首個國際化的已上市期貨品種2019年，鐵礦石期權(quán)掛牌上市，避險工具體系再次擴容 對于國內(nèi)鋼鐵企業(yè)來說，從原料采購到產(chǎn)成品生產(chǎn)銷售的周期往往超過兩個月，采銷兩端都面臨價格波動風險，同時，高爐連續(xù)化生產(chǎn)的工藝特點也需要充足的日常庫存保障。

爐料

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當時

今年，大商所在日照、馬鞍山、常州和南昌組織開展4次再生鋼鐵原料期貨模擬交割，驗證了合約及交割規(guī)則的可行性和便利性，促進會員、企業(yè)和交割地點進一步了解新合約交割流程，為平穩(wěn)上市運行和順暢交割打下基礎再生鋼鐵原料期貨上市后，將與煤焦礦期貨、鐵礦石期權(quán)等共同在鋼鐵原料端構(gòu)建起更加完整的衍生品市場體系，進一步豐富鋼鐵產(chǎn)業(yè)的風險管理和價格發(fā)現(xiàn)“工具箱”，將推動再生鋼鐵原料循環(huán)利用和保供穩(wěn)價，助力我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

鋼材

李曉杰：鐵礦石期貨及期權(quán)在國有企業(yè)風險管理中的應用

期貨杠桿率沒有印象中那么高，關鍵還在于風險管控；只要運用得當，鐵礦石期貨和期權(quán)，都可以為國企的風險管理貢獻出巨大的穩(wěn)定作用 最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務、山東港口期貨交割庫、報告體系、港航期現(xiàn)綜合服務模式

同期論壇

2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會——港信期貨論壇圓滿落幕

李曉杰從經(jīng)濟周期與庫存管理做了詳細分析，他指出美聯(lián)儲前期加息75基點，這個加息幅度對大宗商品形成了沖擊，另外還要考慮到持續(xù)性國內(nèi)宏觀后期趨勢是弱復蘇接著李曉杰也總結(jié)了產(chǎn)業(yè)鏈利潤、產(chǎn)業(yè)鏈庫存的特點，并分析了不同情境下期貨、期權(quán)策略的決策情況接著，李曉杰就國有企業(yè)如何作風險管理體系建設進行詳細分析最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務、山東港口期貨交割庫、報告體系、港航期現(xiàn)綜合服務模式 隨后是Mysteel 鐵礦石指數(shù)研究員張思琦分享關于“半年度指數(shù)運行情況回顧及應用”。

同期論壇

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

尤其是上市于2019年的鐵礦石場內(nèi)期權(quán)具有資金占用相對較少、避險策略豐富靈活等特點，逐漸受到企業(yè)的青睞 鐵礦石衍生工具齊備 早在2013年，鐵礦石期貨在大商所上市，拉開了國內(nèi)鐵礦石衍生品市場服務鋼鐵產(chǎn)業(yè)的帷幕至今，大商所的鐵礦石期貨已成為全球成交量最大、唯一采用實物交割制度的鐵礦石期貨，并在2018年成為國內(nèi)首個引入境外交易者的已上市品種。

鋼材

大商所：做好再生鋼鐵原料等期貨上市準備

大商所以線上會議的方式召開第四屆理事會第二十一次會議會議提出，推進集裝箱運力期貨研發(fā)上市，做好干辣椒、再生鋼鐵原料期貨上市準備；推動黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權(quán)研發(fā)上市；推動現(xiàn)金結(jié)算、指數(shù)類產(chǎn)品實現(xiàn)突破繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局研究推進黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對外開放，進一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產(chǎn)礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力。

爐料

大商所：做好再生鋼鐵原料期貨的上市準備

繼續(xù)深化“一品一策”，完善膠合板、玉米、豆油、焦煤等品種合約規(guī)則制度和交割倉庫布局 三是深化重點品種對外開放研究推進黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)對外開放，進一步優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推動國產(chǎn)礦利用期貨基差定價，多角度推動市場雙向開放，著力提升重要大宗商品價格影響力 四是夯實場外“一圈兩中心”建設加強場外產(chǎn)品創(chuàng)新，基本實現(xiàn)場外業(yè)務品種全覆蓋，穩(wěn)步拓展與現(xiàn)貨平臺合作，深化場內(nèi)外協(xié)同。

熱點資訊

大商所召開2022年工作會議：推動對外開放，優(yōu)化鐵礦石期貨合約

三是推動對外開放，著力提升價格影響力完善油脂油料品種生態(tài)體系，推動更多品種上市期權(quán)工具并實現(xiàn)對外開放優(yōu)化鐵礦石期貨合約，推進鐵礦石期權(quán)引入境外交易者穩(wěn)步擴大對外開放渠道 四是推進場內(nèi)場外協(xié)同發(fā)展加強場外產(chǎn)品創(chuàng)新，探索發(fā)揮中小宗品種試驗田和孵化器作用，助力打通區(qū)域經(jīng)濟微循環(huán)落地場外交割倉庫試點，規(guī)劃建設倉單登記中心完成“一碼通辦”賬戶體系建設，持續(xù)推動場內(nèi)場外互聯(lián)互通。

爐料

關于修改《大連商品交易所交易管理辦法》等規(guī)則的公告

《大連商品交易所交易管理辦法》《大連商品交易所指定存管銀行管理辦法》《大連商品交易所交割管理辦法》和《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務細則》的修改已由大連商品交易所（以下簡稱大商所）第四屆理事會第十四次會議審議通過，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行 　　合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者可以參與大商所期貨、期權(quán)的具體品種和時間，由大商所另行通知 　　特此公告。

大連

大商所修改鐵礦石期貨限倉相關規(guī)則

在期貨合約進入交割月份前一個月第十五個交易日至交割月期間，非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者和客戶限倉數(shù)額以絕對量方式規(guī)定鐵礦石、雞蛋、生豬品種非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者和客戶的限倉數(shù)額以絕對量方式規(guī)定乙二醇品種非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀參與者和客戶的限倉數(shù)額，在合約上市至交割月前一個月最后一個交易日期間根據(jù)合約的單邊持倉量規(guī)定；交割月期間以絕對量方式規(guī)定 同日，大商所還修改了期權(quán)相關規(guī)則。

聚焦

嚴蔚嵐：今年新交所掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額

接著她介紹新交所的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務以及實貨交割范圍現(xiàn)金結(jié)算主要業(yè)務有：鐵礦石（CFR中國）與鋼材、焦煤與焦炭、能源、電力、運費等；實貨交割有橡膠 新加坡交易所自2009年推出第一個鐵礦石掉期合約以來，通過不斷的努力發(fā)展壯大，參與者逐漸趨向多元化，同時掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額，最近三年新交所鐵礦石掉期清算量每年都有破新高，去年20億，今年有望再作突破；期權(quán)方面，塊礦、65鐵品味的衍生品在鐵礦石整體價格上移，結(jié)構(gòu)性變化明顯的環(huán)境下，成交也比往年增加。

同期論壇三

中鋼協(xié)和大商所共同召開鐵礦石品牌動態(tài)升貼水論證會

今年受新冠肺炎疫情等因素影響，包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價格波動加劇，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營風險增大，大商所和中鋼協(xié)緊密配合，在分類施策防范市場風險的基礎上，著力提升鐵礦石期貨合約連續(xù)性，及時增加可交割資源，推動重點鋼廠設立貿(mào)易商廠庫，進一步降低交割成本，便利產(chǎn)業(yè)客戶參與交易今年以來，在推進鐵礦石現(xiàn)金結(jié)算期貨合約上市、鐵礦石非標倉單交易業(yè)務和鐵礦石期權(quán)國際化等工作的同時，大商所積極響應市場呼聲，加快推進動態(tài)升貼水制度研究和論證工作。

爐料

大商所：穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化 加快研究鐵礦石均價合約

具體來看，王玉飛表示，大商所將持續(xù)完善品種工具體系，做精做細品種維護工作穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險產(chǎn)品和工具“一品一策”促進功能發(fā)揮，抓緊推進焦炭質(zhì)量標準調(diào)整落地實施；加快研究鐵礦石均價合約；通過采取放寬持倉限制、降低臨近交割月交易保證金標準、完善倉單服務和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫數(shù)量和國產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場。

爐料

大商所：穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化

穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險產(chǎn)品和工具“一品一策”促進功能發(fā)揮，抓緊推進焦炭質(zhì)量標準調(diào)整落地實施；加快研究鐵礦石均價合約；通過采取放寬持倉限制、降低臨近交割月交易保證金標準、完善倉單服務和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫數(shù)量和國產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場同時，加大場外市場建設力度，服務產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化、個性化需求。

聚焦

大商所副總經(jīng)理王玉飛：穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化

下一步，大商所將在證監(jiān)會指導下，更加注重市場運行質(zhì)量和功能提升、更加注重為產(chǎn)業(yè)企業(yè)服務和風險管理，持續(xù)增強服務鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的能力 具體來看，大商所將持續(xù)完善品種工具體系，做精做細品種維護工作穩(wěn)步推進廢鋼期貨上市和鐵礦石期權(quán)國際化，為產(chǎn)業(yè)客戶提供更加豐富、更為全面的避險產(chǎn)品和工具“一品一策”促進功能發(fā)揮，抓緊推進焦炭質(zhì)量標準調(diào)整落地實施；加快研究鐵礦石均價合約；通過采取放寬持倉限制、降低臨近交割月交易保證金標準、完善倉單服務和做市商制度等舉措，持續(xù)改善相關期貨合約連續(xù)性；增加交割廠庫數(shù)量和國產(chǎn)礦交割品牌，積極研究品牌升貼水調(diào)整，便利產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與市場。

爐料

Mysteel永安（新加坡）鐵礦石行情線上交流會會議紀要（20200813）

三、新交所鐵礦石衍生品綜合發(fā)展-新加坡交易所副總監(jiān)嚴蔚嵐 新交所可用做鐵礦石的交易工具有鐵礦石掉期、鐵礦期貨及鐵礦石期權(quán)合約，且新交所鐵礦石掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額與大商所不同的是，新交所采取的是指數(shù)月平均價結(jié)算（貼近現(xiàn)貨貿(mào)易上的美元期貨交易模式）、現(xiàn)金結(jié)算（無實物交割風險），并且采取連續(xù)月份合約、季度合約、年度合約，交易更加靈活。

聚焦