Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

本周鐵水跌幅明顯，但仍維持240萬噸以上的偏高水平鋼廠盈利狀況在成材供給減量預期下大幅改善，鐵水大幅向下驅(qū)動不足，或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石價格有一定支撐產(chǎn)業(yè)層面，鋼材供需沒有明顯矛盾，基本面處于中性狀態(tài)本周貿(mào)易商情緒有所改善，部分貿(mào)易商有挺價現(xiàn)象鋼廠仍以消耗庫存為主，用料偏好高低配為主，低品使用主要為SP10粉和印粉 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙降供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

本周日均鐵水產(chǎn)量微升，符合預期，對鐵礦石價格起到一定支撐，周尾鐵礦石價格止跌反彈鋼廠利潤在原料端鐵礦價格相對低位疊加焦炭多輪提降下仍有走闊空間，鐵水向下驅(qū)動不足本周鐵礦石現(xiàn)貨品種方面，成交主要集中在中品粉為主，特卡粉性價比凸顯，成交有所增加 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供降需增供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期最高水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最高水平。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（5.26-5.30）

引言 本周鐵礦石價格持跌運行，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)96.75美元/噸，周環(huán)比下跌2.1美元/噸，跌幅2.12%青島港PB粉價格735元/噸，周環(huán)比下跌18元/噸,跌幅2.39% 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期偏高水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期偏低水平。

進口礦周評

Mysteel：價差收窄積蓄反彈勢能 鋼管價格下行空間持續(xù)收窄

目前鋼廠鐵水仍有一定利潤，大幅減產(chǎn)的可能性較低；鐵礦石現(xiàn)貨震蕩偏弱運行，焦炭方面有第三輪提降預期，鐵水成本或進一步下降鋼廠減產(chǎn)不及預期，且鐵水成本進一步坍縮，成材難以從上游得到價格支撐，承壓下行或仍是主旋律 三、熱卷焊管價差尚可，或有進一步擠壓的空間 以杭州市場4寸*3.75衡水華岐焊管、3.75*1500*C寧鋼熱軋板卷價格為參考，截至6月10日，兩者報價分別為3540元/噸、3210元/噸，價差為330元/噸，處于近三年中等水平。

主編視角

Mysteel月報：6月份黑龍江建筑鋼材價格或?qū)⒀永m(xù)跌勢

而與往年相比，25年5月的鋼價已是近三年的最低點，與去年相差770元/噸原料端鐵礦石價格相較于雙焦較為堅挺，焦炭第二輪提降開啟，焦煤也隨之走弱，成本端支撐不強，故而價格難以上漲，加之自4月宏觀方面因素的擾動，期貨盤面一直處于弱勢下跌的狀態(tài)，雖有部分利好消息釋放，但對于鋼鐵行業(yè)的影響較小，因此5月份價格持續(xù)下跌 從Mysteel調(diào)研的情況來看，5月份黑龍江省的產(chǎn)量環(huán)比上月并無較大變化，區(qū)域內(nèi)鋼廠正常生產(chǎn)，5月份產(chǎn)量46.81萬噸、同比減少8.73萬噸，產(chǎn)能利用率105%、同比減少5%。

市場月報

Mysteel：唐山熱軋帶鋼呈現(xiàn)供需弱平衡特征 原因為何

這一數(shù)據(jù)表明，盡管短期產(chǎn)量小幅收縮，但鋼廠在當前利潤導向策略下仍保持較高的生產(chǎn)積極性，整體產(chǎn)量水平處于近三年高位盡管焦煤焦炭企業(yè)于4月25日發(fā)起第二輪提漲，但鋼廠拒絕接受該提漲方案，原料成本壓力未實質(zhì)性傳導至成材端疊加鐵礦石價格受成材數(shù)據(jù)走弱影響，原料端價格下行趨勢逐漸形成，鋼廠生產(chǎn)成本壓力邊際緩解，為維持利潤空間提供了增產(chǎn)動力 三、供應(yīng)端階段性收縮 庫存去化速度加快 從庫存來看，截至4月28日，唐山熱軋帶鋼社會庫存為28.78萬噸，月環(huán)比下降24.6萬噸，年同比下降40.12萬噸，降庫速度較快。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——需求端對價格支撐韌性不足

當前廢鋼市場基本面仍處于緊平衡態(tài)勢，庫存水平處于近三年同期谷值，與此同時，從需求角度來看，雖然目前廢鋼價格持續(xù)走弱，但對比鐵水成本仍處于劣勢，長流程鋼廠用廢意愿減弱，降低庫存儲備的同時，減量減產(chǎn)逐漸增多；短流程方面，當前利潤不斷收縮，鋼企增產(chǎn)動力一般，短期內(nèi)存在回落可能，廢鋼比下周或有下降可能，需求端對價格支撐韌性不足 【關(guān)聯(lián)品種】 【進口礦】短期或窄幅震蕩運行 26日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，成交較少。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：黑色期貨飄綠 華南鋼管價格持穩(wěn)運行

五、明日預測 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤面低位震蕩，原材端價格隨市下行就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現(xiàn)相對弱勢基本面來看，近日市場再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥?，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel日報：全國焊管市場價格多穩(wěn)運行

就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現(xiàn)相對弱勢基本面來看，近日北方市場再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥?，多隨行就市出貨為主綜合來看，預計明日焊管價格將弱穩(wěn)運行 八、前瞻觀點 近日，該宏觀政策支持力度指數(shù)下降至近6年來最低水平。

每日分析

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求滯后壓鋼價，短期筑底待春歸

此外，40%以上的電爐廠計劃在元宵節(jié)后復產(chǎn)，預計將推動螺紋鋼產(chǎn)量進一步回升 與此同時，熱卷供應(yīng)持續(xù)攀升，上周產(chǎn)量已接近近三年次高水平，部分鋼廠推遲了原定檢修計劃，進一步延緩了供應(yīng)收縮預計未來兩周，周均產(chǎn)量仍將維持在325萬噸的高位，供應(yīng)壓力不減，對市場形成持續(xù)壓制 3. 成本端支撐松動，鋼價仍有下行空間 從原料端來看，颶風影響導致鐵礦石到港量下降，去庫量仍維持在較高水平，使得鐵礦石價格相對穩(wěn)定。

觀點

Mysteel：春節(jié)后全國無縫管價格或迎“開門紅”

截至2025年1月21日，全國無縫管均價報4443元/噸（108*4.5mm），春節(jié)前價格處于近三年低位水平，從歷史價格水平來看，短期價格支撐力度較強 從近五年春節(jié)前后價格表現(xiàn)來看，只有2020年春節(jié)后一周，后兩周出現(xiàn)明顯下跌，有四年春節(jié)后兩周內(nèi)價格表現(xiàn)上漲態(tài)勢，從歷史規(guī)律來看，春節(jié)后兩周之內(nèi)價格穩(wěn)中上漲的概率較大節(jié)后兩周之后下跌的概率增加 圖1：無縫管108*4.5全國均價季節(jié)性分析（單位：元/噸） 表一：近五年春節(jié)前后全國無縫管市場均價變化（單位：元/噸） 二、原料成本支撐較強 春節(jié)前鐵礦石、雙焦等原材料價格明顯拉漲，導致管坯價格維持相對高位，截至1月21日，山東管坯價格維持在3400元/噸附近。

主編視角

Mysteel：年終歲末 華東中板回顧與展望

目前華東地區(qū)開工率處于近三年偏低的位置，主要原因在于終端需求釋放不及預期，下游大型項目開工較少，如受天氣轉(zhuǎn)冷影響，建筑、機械等行業(yè)用鋼需求受到抑制，導致市場對中厚板的需求減少，鋼廠相應(yīng)降低開工率鋼企利潤空間收窄，影響其開工積極性如7月在鋼市運行氛圍轉(zhuǎn)弱背景下，高爐開工率有限下降，鐵礦石及焦炭需求減弱，中厚板生產(chǎn)成本雖減少，但市場價格下跌，鋼廠盈利不佳，開工意愿降低 三、市場心態(tài) 中板貿(mào)易商：市場后期大部分商戶覺得震蕩偏弱，基本都無冬儲意向，價格太高出來就倒掛，沒辦法訂貨，只能等機會，現(xiàn)貨庫存也不大，雖然小幅累庫，但沒什么壓力，主要就是等等鋼廠降錢，再拿一些貨。

北京鋼聯(lián)聚焦

連日大跌，黑色系板塊市場情況有變？

近期，鋼材商品連續(xù)三個交易日大幅下挫，之前表現(xiàn)堅挺的鐵礦石期貨價格也見頂回落 “從近三年的走勢看，盡管12月為傳統(tǒng)的鋼材需求淡季，但在本月的重要會議之前，盤面價格總體表現(xiàn)偏強，主要因為有政策預期的支撐今年鋼材商品價格下跌主要是因為移倉換月加快了市場資金流轉(zhuǎn)目前螺紋、熱卷主力合約均已經(jīng)切換至遠月合約，市場對明年一季度的需求持觀望態(tài)度，美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策也是不確定因素”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說。

原料

Mysteel：從原料看鋼價 12月上旬鋼材價格仍有韌性

與此同時，就26日價格而言，鐵礦石高于月內(nèi)均價，螺紋鋼、鍍鋅管略低于月內(nèi)均價；參照前文所描述的“鐵礦與螺紋幾乎同步波動，鍍鋅管則滯后于兩者3-7天”，近日鐵礦走出小幅反彈行情，后市螺紋鋼、鍍鋅管或仍維持震蕩，表現(xiàn)一定程度的韌性 二、鐵水產(chǎn)量短期見頂 單看2024年中國47個港口進口鐵礦石庫存，我們可以發(fā)現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象：4月22日，2024年庫存超過近三年同期后，呈現(xiàn)明顯的震蕩上行趨勢。

主編視角

Mysteel：11月廢鋼表現(xiàn)堅挺 12月能否延續(xù)強勢

從近三年走勢看，由于產(chǎn)廢端資源緊張加之冬儲影響，12月價格重心較11月均有所上移通過對河北地區(qū)鋼廠冬儲計劃調(diào)研發(fā)現(xiàn)，除主導鋼廠用量較大，冬儲計劃較清晰外，多數(shù)鋼廠冬儲計劃與儲量一般，積極性不高，對后市信心不足 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 廢鋼價格堅挺，月內(nèi)抗跌表現(xiàn)僅次于鐵礦石、冷軋。

熱點聚焦

Mysteel：熱烈慶祝2024（第四屆）全國鋼坯產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

他表示近三年來，主要鋼材價格中樞逐步下跌，且呈現(xiàn)振幅收窄的局面，近年來建材、型鋼及鋼管產(chǎn)量均呈現(xiàn)下降，而熱軋、中厚板產(chǎn)量有所抬升，主要建筑用鋼材呈現(xiàn)了去庫過程，而板材庫存卻呈現(xiàn)為上升，鐵礦石基本面呈現(xiàn)供強需弱格局，價格震蕩走弱，原料成本支撐一般；近幾年國慶節(jié)后價格均有回升動能，主核心是政策支撐與消費旺季回補對于當前而言，市場供需矛盾明顯緩和，在小幅QE的環(huán)境中，對于供需矛盾呈現(xiàn)短暫緩和但中期來看，淡季即將到來，市場邏輯逐步回歸基本面后建材價格仍有回調(diào)風險。

日報

Mysteel：宏觀刺激下 冷軋基料市場能否扭轉(zhuǎn)局勢

9月以來價格有一定波動，9月上旬期貨盤面曾有反彈，主力合約價格一度逼近3000元/噸整數(shù)關(guān)口后回升 6月以來，鐵礦石價格逐步下探，焦炭則呈現(xiàn)逐步提降的局面，截至9月10日八輪提降落地，累積跌幅在400-440元/噸，原料價格的下跌，帶動冷軋基料價格支撐亦逐步減弱而近期隨著焦炭二輪提漲，冷軋基料現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅反彈，加強冷軋基料價格底部支撐 二、 供應(yīng)情況 近三年熱軋板卷產(chǎn)量呈現(xiàn)逐步增加的局面，2024 年熱軋板卷月產(chǎn)量均處于近三年同期水平之上。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后湖南廢鋼價格或先漲后跌

截至9月24日，湖南地區(qū)重廢毛料（≥6mm）價格為2020元/噸，對比去年同時期2630元/噸，下跌了610元/噸對比本年度最高點2600元/噸，下跌了580元/噸，年度跌幅22.31%當前湖南廢鋼市場價格仍處于近三年低位回顧九月廢鋼走勢，上旬鋼材需求釋放不及預期，七八月以來持續(xù)的大幅下行行情鋼廠利潤未能修復，且受原料端鐵礦石、焦炭提降影響，成材期現(xiàn)市場延續(xù)弱勢，鋼企利潤依舊承壓，湖南本地鋼企降低廢鋼采購價格降本增效。

熱點聚焦

中州期貨：鐵礦石價格低位震蕩

③綜合來看，鐵礦石供需雙弱全球發(fā)運量與到港量回升隨著鋼廠高爐檢修進一步增加，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降港口庫存止降轉(zhuǎn)升，處在近三年絕對高位臨近9月，市場對旺季有預期，價格或出現(xiàn)反彈 操作建議：觀望

機構(gòu)

Mysteel周報：短期鐵礦石價格表現(xiàn)或?qū)⑤^為堅挺（7.15-7.19）

供應(yīng)方面，受前期發(fā)運的影響，本周到港量仍強于上期需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示高爐檢修座數(shù)和復產(chǎn)座數(shù)基本持平，但是受前期沒有滿產(chǎn)的高爐鐵水增加，使得本期鐵水產(chǎn)量小幅增加從市場行為來看，受價格回落影響，部分貿(mào)易商積極出貨降庫存降頭寸，出貨較為積極；鋼廠則受利潤收縮影響，逢低拿貨，現(xiàn)貨采購積極性有所改善近期進口礦到港過于集中，港口卸貨入庫量大于出庫量，綜合下來港口庫存繼續(xù)累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期鐵礦石供應(yīng)近端強于遠端 近期全球鐵礦石發(fā)運量遠端供應(yīng)持續(xù)回落，處于近三年均值附近。

進口礦周評