Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)廢鋼價格繼續(xù)探底

分月度來看，1月份電弧爐陸續(xù)停產(chǎn)放假，且鋼廠冬儲量較往年減少，廢鋼價格震蕩下跌；2月因部分鋼廠存在節(jié)后補庫需求，加上期螺上行，帶動廢鋼價格小幅拉漲，但隨著加征關(guān)稅等利空消息的釋放，拖累廢鋼價格在月底出現(xiàn)回落；隨后國內(nèi)宏觀市場延續(xù)悲觀情緒，鋼材需求低迷，鐵水成本下移，廢鋼市場價格整體下行，不過，3月下旬隨著電弧爐的大面積復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求提升，導(dǎo)致廢鋼價格強于螺紋等相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)4月廢鋼價格雖保持下跌趨勢，但因上旬價格跌幅過大，多數(shù)市場出現(xiàn)惜售情緒，導(dǎo)致中下旬出現(xiàn)超跌反彈走勢，廢鋼價格小幅回漲；5月、6月在終端用鋼需求持續(xù)低迷，鐵礦石、焦炭等相關(guān)產(chǎn)品連續(xù)下行的影響下，廢鋼市場延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢，但由于廢鋼資源供應(yīng)緊張，同時，鐵水成本持續(xù)位于高位，電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率均高于去年同期，廢鋼需求韌性較強等因素的綜合作用下，廢鋼價格下跌幅度十分有限。

年報

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：淡季需求有意外，成本下行難回轉(zhuǎn)

綜合判斷，盡管中期偏空預(yù)期仍然明確，遠月價格壓力仍大，但短期在鋼廠高開工和市場情緒回暖背景下，鐵礦石價格或存在小幅反彈空間 預(yù)計本周青島港PB粉現(xiàn)貨價格或反彈高度有限，需關(guān)注宏觀消息擾動與供應(yīng)邊際變化 雙焦：上周，煤焦價格跌幅繼續(xù)收窄港口準(zhǔn)一級焦均價報1177.5元/噸，環(huán)比微跌2.5元；臨汾低硫主焦煤均價為1180元/噸，環(huán)比下降5元。

觀點

Mysteel早報：商戶謹(jǐn)慎觀望 今日無縫管價格弱穩(wěn)運行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎據(jù)Mysteel不完全整理，2025年4月份有11個鋼鐵項目開工或投產(chǎn)其中，東方特鋼、鑌鋼集團、新峰集團等項目開工；濟鋼集團、普陽鋼鐵、大理大鋼鋼鐵等項目投產(chǎn) ◎5月6日，全國主港鐵礦石成交77.90萬噸，環(huán)比增194%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.73萬噸，環(huán)比增12% ◎上周，鋼廠檢修產(chǎn)線數(shù)量有所下降。

每日分析

Mysteel：“金三”遇冷 3月華南鋼價或延續(xù)窄幅震蕩

需注意的是春節(jié)前鋼廠原料補庫積極性相較往年已有所減弱，節(jié)后亦在控制焦炭采購節(jié)奏盡管目前部分焦化廠已有小幅虧損但開工率仍然高企，疊加焦煤成本支撐下移，預(yù)計短期內(nèi)焦炭價格仍存1-2輪提降空間鐵礦石方面，當(dāng)前高爐煉鐵產(chǎn)能利用率月環(huán)比呈現(xiàn)小幅上揚，同時47港口庫存環(huán)比亦持續(xù)去化，但不可忽視的是，鐵礦石絕對庫存量仍高位運行市場上有關(guān)粗鋼壓減的消息若得到證實，鐵礦石需求將大幅縮減，這無疑對原料端構(gòu)成利空，加劇礦價回落的壓力。

主編視角

Mysteel周報：河北普碳廢鋼窄幅調(diào)整（3.7-3.14）

邯鄲市場：本周邯鄲市場廢鋼價格偏強運行鋼廠方面：近期期現(xiàn)價格回暖，鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，但鐵水成本較廢鋼優(yōu)勢明顯，鋼廠用廢意愿偏弱，大部分鋼廠按需采購為主，廢鋼價格上漲空間有限市場方面：目前成材成交不佳，市場產(chǎn)廢量較少，加之車輛難尋，基地多反饋到貨不多，貨場庫存多維持低位綜合來看，預(yù)計下周邯鄲市場廢鋼價格震蕩偏強運行 滄州市場：近期黑色系期貨有所回落，個別品種有所分化，鐵礦石跌幅較多，主要是近期受消息層面影響導(dǎo)致品種有所分化，但當(dāng)前處于北方工地逐漸開工和傳統(tǒng)銷量旺季，成品鋼材價格有所支撐，所以預(yù)計下降空間有限且有潛在利多因素的狀態(tài)。

周報

國泰君安期貨黑色觀點3月5日

鐵礦石：下游開工預(yù)期調(diào)整，礦價相對偏弱 螺紋鋼：弱勢震蕩 熱軋卷板：出口擔(dān)憂加重，弱勢震蕩 硅鐵：現(xiàn)貨報價走跌，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨成交一般，錳硅寬幅震蕩 焦炭：消息面擾動，寬幅震蕩 焦煤：消息面擾動，寬幅震蕩 動力煤：煤礦銷售承壓，震蕩偏弱

機構(gòu)

國泰君安期貨黑色觀點3月4日

鐵礦石：下游開工預(yù)期調(diào)整，礦價相對偏弱 螺紋鋼：寬幅震蕩 熱軋卷板：寬幅震蕩 硅鐵：現(xiàn)貨報價走跌，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：現(xiàn)貨成交一般，錳硅寬幅震蕩 焦炭：消息面擾動，寬幅震蕩 焦煤：消息面擾動，寬幅震蕩 動力煤：煤礦銷售承壓，震蕩偏弱

機構(gòu)

Mysteel月報：3月全國鋼坯市場均價上移

2月焦炭市場延續(xù)弱勢運行，價格累計下跌十輪月初正值春節(jié)假期，鋼廠節(jié)前冬儲預(yù)期落空，需求端缺乏支撐，而焦企開工穩(wěn)定，供應(yīng)未見明顯縮減，導(dǎo)致焦炭庫存累積，供需矛盾加劇節(jié)后終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)緩慢，成材成交清淡月初，宏觀和產(chǎn)業(yè)多空交織，鐵礦石價格震蕩上行月末，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，主要由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹(jǐn)慎樂觀 四、鋼坯供需雙增 全國247家鋼企高爐開工率78.29%，周環(huán)比上升0.78個百分點，月環(huán)比上升0.61個百分點，年同比上升3.10個百分點。

研究報告

Mysteel周報：河北普碳廢鋼震蕩偏強運行（2.28-3.7）

市場方面：目前價格不穩(wěn)，商家對后市看法偏謹(jǐn)慎，為規(guī)避風(fēng)險貨場多降低收貨價格，另外目前毛料產(chǎn)出較少，基地庫存多維持低位綜合來看，預(yù)計下周邯鄲市場廢鋼價格窄幅震蕩運行 滄州市場：近期黑色系期貨有所回落，個別品種有所分化，鐵礦石跌幅較多，主要是近期受消息層面影響導(dǎo)致品種有所分化，但當(dāng)前處于北方工地逐漸開工和傳統(tǒng)銷量旺季，成品鋼材價格有所支撐，所以預(yù)計下降空間有限且有潛在利多因素的狀態(tài)滄州地區(qū)鋼廠到貨量偏少，本周公布的五大品種數(shù)據(jù)顯示鋼廠成品材庫存有所減少，成交量有所增加，對成品材價格起到積極作用，隨著開工率的回升，預(yù)計鋼材銷量還會有小幅回升，所以需關(guān)注成交量對價格的影響。

周報

Mysteel早報：原料管坯價格下跌 今日無縫管價格趨弱運行

原料方面，山東管坯價格下跌20-30元/噸、江蘇管坯價格下跌10元/噸主流管廠出廠價格暫穩(wěn)運行市場方面，今日黑色期貨盤面飄綠，管坯價格小幅跟跌，管廠掛牌價堅挺宏觀利好政策刺激，下游項目陸續(xù)開工，表觀需求南北分化，北方因持續(xù)低溫天氣影響開工進度偏慢，南方成交有所好轉(zhuǎn)市場的交投氛圍較上周來看轉(zhuǎn)好，成交依舊處于中低位水平，訂單的涌現(xiàn)速度緩慢，商戶的銷售態(tài)度積極綜上所述，預(yù)計全國地區(qū)無縫管價格趨弱運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至本周一（3月3日），中國47港進口鐵礦石庫存總量15216.04萬噸，較上周一下降661.88萬噸。

每日分析

Mysteel早報：交投氛圍一般 今日無縫管價格盤整運行

綜上，預(yù)計全國地區(qū)無縫管價格盤整運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研，唐山部分獨立型鋼廠接到口頭通知，3月4日0時至12日24時，唐山獨立軋鋼企業(yè)全部停產(chǎn)唐山地區(qū)樣本企業(yè)35家型鋼廠預(yù)計開工率降至為8%，日產(chǎn)量影響約5萬噸 ◎3月3日，全國主港鐵礦石成交104.70萬噸，環(huán)比增25.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.13萬噸，環(huán)比增11.4%。

每日分析

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel早報：廠庫有所增加 今日無縫管價格或弱穩(wěn)運行

市場方面，黑色期貨盤面窄幅震蕩，原料管坯價格繼續(xù)穩(wěn)中偏漲，主流管廠基本持穩(wěn)觀望從基本面情況來看，受天氣影響，北方地區(qū)出貨逐漸減少，宏觀方面，新開工以及企業(yè)經(jīng)營工業(yè)值仍舊低迷，貿(mào)易商對于明年預(yù)期仍舊一般，冬儲意愿一般，市場以成交為主，社會庫存處于低位運行，管廠降庫壓力仍存預(yù)計今日全國地區(qū)無縫管價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎11月21日，全國主港鐵礦石成交124.61萬噸，環(huán)比增39.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.36萬噸，環(huán)比增14.4%。

每日分析

Mysteel周報：港口庫存小幅去庫，鐵礦石價格仍有支撐（10.21-10.25）

周初的偏弱運行主要是工地項目資金到位延續(xù)此前緩慢回升的節(jié)奏，而環(huán)保壓力和雨水天氣干擾部分地區(qū)工地開工，市場正開始轉(zhuǎn)向淡季周尾受市場傳言的宏觀消息影響，鐵礦石價格小幅反彈產(chǎn)業(yè)層面來看，本周成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏中性，原料端采購積極性一般，剛需補庫為主，市場活躍度較低 本周從基本面來看，鐵礦石基本面供弱需強。

進口礦周評

中國五礦趙平房鐵礦采選工程項目正式開工

據(jù)媒體消息，8月28日上午，中國五礦趙平房鐵礦采選工程項目正式開工 據(jù)悉，中國五礦集團營口趙平房鐵礦采選建設(shè)項目是省級央地合作重點項目，總投資9.5億元，占地面積193畝項目建成投產(chǎn)后，將生產(chǎn)鐵礦石150萬噸/年，品位65%鐵精礦64.56萬噸/年

原料

Mysteel早報：供需承壓 預(yù)計今日無縫管價格或窄幅震蕩

原料價格支撐力度減弱，主流無縫管廠價格小幅下調(diào)，部分管廠價格下調(diào)50-80元/噸，管廠檢修增多，產(chǎn)量維持低位，庫存微幅下降市場方面，昨日黑色系期貨震蕩下跌，市場情緒較為悲觀九月市場需求恢復(fù)緩慢，但天氣日漸涼爽，南北高溫逐漸退去，下游開工數(shù)量有待增多，但下游資金到位情況仍有待改善，短期供需面繼續(xù)承壓，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較強，多隨行就市綜上所述，預(yù)計今日全國地區(qū)無縫管價格窄幅震蕩運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎9月9日，全國主港鐵礦石成交94.00萬噸，環(huán)比增24.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.50萬噸，環(huán)比增31.6%。

每日分析

Mysteel周報：工地廢鋼價格整體下跌 （8.30-9.6）

本周鋼廠采購價格下跌幅度集中在20-140元/噸，54家鋼廠中15家停收鋼筋切粒；從鋼廠角度來看，本周鐵礦石及成品鋼材價格跌幅大于廢鋼，鋼廠利潤收縮，且即時鐵水成本優(yōu)于廢鋼，因此，鋼廠采購工地廢鋼的積極性并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；盡管獨立電弧爐鋼廠開工率出現(xiàn)小幅回升，但工地廢鋼需求并未放大 【下周走勢展望】 利好：1、臨近中秋小長假，部分鋼廠或存在一定的增庫需求； 2、多數(shù)鋼廠廢鋼庫存偏低，本周鋼廠廢鋼總庫存持續(xù)小幅下降趨勢，截至6日，300家樣本鋼廠廢鋼總庫存周環(huán)比下降1.35%； 3、工地廢鋼市場流動資源不多，目前回收加工基地并未出現(xiàn)恐慌性出貨； 利空：1、鋼廠利潤情況較差，且后市預(yù)期普遍不樂觀，難以讓利給工地廢鋼； 2、鐵礦石支撐較弱，鐵水成本仍存在下移可能； 3、終端用鋼需求維持疲軟狀態(tài)； 4、缺乏利好消息提振市場心態(tài)； 綜合來看，目前宏觀情緒偏弱，工地廢鋼市場心態(tài)謹(jǐn)慎，鋼廠方面保持謹(jǐn)慎采購狀態(tài)，少數(shù)存在增庫需求的鋼廠仍以隨行就市為主；但考慮到當(dāng)前工地廢鋼市場資源偏少，部分鋼廠到貨量不足，不排除下周價格跌勢逐步放緩的可能，且工地廢鋼走勢或繼續(xù)強于相關(guān)產(chǎn)品。

工地廢鋼周報

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場弱勢運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場弱勢運行截至目前，64%精粉：寧城880降10；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦954，固陽930降25，巴彥淖爾920降25；66%精粉：赤峰954降7（干基含稅現(xiàn)匯出廠價；單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦選企業(yè)開工率仍處于低位，但有消息稱文圪乞地區(qū)礦選預(yù)計20號以后或?qū)⒒謴?fù)生產(chǎn)，屆時地礦現(xiàn)貨資源或?qū)⒂兴黾樱?dāng)前雖周邊及連鐵持續(xù)下行，但持貨廠商因資源緊張及拿貨成本高等原因，僅小幅下調(diào)報價，出貨積極性尚可。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

每日鋼市：唐山鋼坯小幅下跌，鋼價漲勢受阻

16日期貨盤面震蕩調(diào)整，市場鋼材需求難有實質(zhì)性改善，整體成交一般據(jù)市場反饋，重要會議召開，目前宏觀支撐力度有限，貿(mào)易商關(guān)注度較高，看是否有利好消息，帶動市場價格、需求全國受雨季及高溫天氣影響，影響室外開工，現(xiàn)貨價格難以大幅調(diào)整綜合來看，預(yù)計17日國內(nèi)中厚板價格震蕩調(diào)整為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月16日，山東港口進口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏弱運行，累計下跌5-7。

觀點

Mysteel月報：7月全國鋼坯價格或呈先揚后抑的走勢

6月焦炭第一輪提漲基本全面落地，價格較月初持平供應(yīng)端市場拉運采銷節(jié)奏基本恢復(fù)，區(qū)域內(nèi)焦企微利支撐下開工高穩(wěn)，同時廠內(nèi)庫存幾無下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)走高，焦炭剛需增強，整體看焦炭供需基本面相對緊平衡，但淡季鋼材價格承壓運行，且近日不斷有壓減粗鋼產(chǎn)量相關(guān)消息傳出，都對原料價格產(chǎn)生一定壓力6月初宏觀利多消息減少，強預(yù)期支撐減弱，鐵礦石交易邏輯從宏觀強預(yù)期切換至弱現(xiàn)實基本面，中旬鐵礦石價格先是受美國非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈。

研究報告