鐵礦石運輸將成為干散貨市場的關鍵增長動力

這一預測主要基于西非幾內亞巨大的西芒杜礦以及巴西淡水河谷預計2026年的產量增長等積極因素 Clarksons表示，“海岬型船舶市場看起來將在未來幾年保持強勁” Clarksons分析師指出，礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）預計，西芒杜的首批鐵礦石將于今年11月發(fā)運到2029年，西芒杜鐵礦石年產量預計將達到1.2億噸 基于此，分析師認為，該項目將成為世界上最大的鐵礦，是干散貨行業(yè)“即將到來的最大增長機會”。

船舶

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （9月8日-9月12日）

本周黑色系價格漲跌互現原料價格表現強于成材，板材表現好于長材1）本周鐵礦價格領漲，主要是供應擾動最新一期全球鐵礦石發(fā)運周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運量下降49.7%，主要是港口泊位計劃內檢修影響此外，幾內亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當地配套建設加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價格再度上漲至814元/噸的高位2）板強長弱基本面延續(xù)，價格表現分化。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月8日-9月12日）

最新一期全球鐵礦石發(fā)運周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運量下降49.7%，主要是港口泊位計劃內檢修影響此外，幾內亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當地配套建設加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價格再度上漲至814元/噸的高位2）板強長弱基本面延續(xù)，價格表現分化本周螺紋鋼庫存延續(xù)累庫，樣本建筑工地資金到位率周環(huán)比降0.15個百分點，側面印證弱需求熱卷供需雙增，下游采購情緒回暖，庫存重新轉為去庫；冷軋需求回升，庫存去化。

產業(yè)分析

Mysteel周報：鐵水產量明顯回升，短期鐵礦石價格或寬幅偏強震蕩（9.5-9.12）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格延續(xù)上漲趨勢，Mysteel62%澳粉遠期價格指數105.4美元/噸，周環(huán)比上漲1.05美元/噸，漲幅1.01%周內鐵礦石價格在105-107美元/噸區(qū)間波動，目前9月均價為104.3美元/噸本周黑色價格繼續(xù)分化，鐵礦先漲后跌，重心上移，熱卷持穩(wěn)，螺紋和焦煤先跌后漲本周鐵礦掉期和連鐵01沖破前高主因是周初幾內亞、巴西、印度鐵礦供應消息的刺激，隨后周四公布的鐵水產量回升至前期水平，對鐵礦需求有所支撐，礦價在供應擾動降溫后周內仍站穩(wěn)在105美元以上。

進口礦周評

2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿易促進委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯電子商務股份有限公司（Mysteel）聯合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉變，關注傳統(tǒng)生產國及新興生產國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應的邊際增量結構，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應結構調整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內外港口運作模式及貿易策略變化。

鐵礦會展

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

幾內亞西芒杜、澳大利亞西坡等項目投產，預計2025年非主流礦增量超3000萬噸此外，非洲、印度等地區(qū)的鐵礦石產量增長，為我國提供更多采購選擇，降低對澳巴的依賴度；高品位礦進口需求增長中國鋼鐵行業(yè)環(huán)保政策趨嚴，要求高爐-轉爐工序能耗降低1%以上，電爐煉鋼占比提升至 15%，高品位鐵礦石（65% Fe以上）因雜質少、冶煉效率高，成為鋼鐵企業(yè)優(yōu)化爐料結構的首選巴西和幾內亞的高品位礦更具競爭力；國際形勢不確定性加劇，各國對礦產資源爭奪更加激烈。

會議報道

Mysteel：原料降價紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤來源分析

故綜合來看，7-10月處于焦煤旺季并存焦炭補庫預期，大幅降價讓利概率較低，而即便到年底因需求淡季帶來階段性讓利窗口，但1300元/噸的成本將成為焦炭的軸心支撐 圖5.2023-2025年準一級干熄冶金焦價格變化（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 2、就鐵礦品種自身而言，下半年全球鐵礦石供應預計有所增加：幾內亞西芒杜項目是未來幾年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一，并計劃在今年11月發(fā)運首批鐵礦石；力拓西坡項目已于上半年投產，產能約2500萬噸/年；此外還有巴西BAMIN項目等新增產能。

鋼管調研

下半年鐵礦石延續(xù)震蕩格局

A供應持續(xù)增長 海外新增產能逐步釋放 近幾年，隨著全球鐵礦石需求持續(xù)增長和礦端企業(yè)現金流持續(xù)改善，以中國寶武和澳洲力拓為代表的鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)紛紛加大礦山投資力度，提升鐵礦石資源保障能力從產能分布區(qū)域來看，新增礦山主要集中在幾內亞、南非、澳大利亞、巴西等礦產資源豐富的國家 目前，由中國寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內亞西芒杜項目，被認為是未來5到10年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一。

原料

Mysteel早讀：伊朗總統(tǒng)稱重建工作開啟，5月全球粗鋼產量出爐

◎ 6月16日-22日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1257.2萬噸，環(huán)比增加31.0萬噸 ◎ 貴州聚鑫計劃6月26日停產檢修，日均影響建筑鋼材產量0.15萬噸，復產時間待定 ◎ 中鋁國際公告稱，公司于2025年6月24日與辛弗有限公司簽署幾內亞西芒杜項目Simfer礦區(qū)采礦運維合同，合同總金額約2.67億美元。

資訊

2025年鐵礦石價格重心將下移

巴西鐵礦石出口量在2019年淡水河谷“尾礦壩”事故之后，也呈現逐年回升的狀態(tài)，2023年達到3.79億噸的高位，2024年前11個月出口量達到3.58億噸，較上年同期增長1830萬噸，近兩年出口量年均增長2500萬噸 非主流產區(qū)產能增長潛力較大 當前，除澳洲和巴西的四大礦山資本開支保持增長外，非洲的礦山資本開支也顯著增長目前由中國寶武和澳洲力拓等企業(yè)共同投資開發(fā)的幾內亞西芒杜項目，被認為是未來5到10年全球鐵礦石產能最大的增長來源之一。

原料

【Howe Robinson Partners】預計節(jié)后全球鐵礦海運費或同比下跌

不過，值得注意的是，去年第一季度海岬型船的運價創(chuàng)下了歷史新高，這是因為從蘇伊士到好望角的航線改道帶來了噸英里需求的支撐，而且雖然有中國春節(jié)，中國的需求依然強勁盡管同比降幅明顯，海岬型船運費仍有望超越2023年第一季度的表現，并高出5年平均水平約15% 今年巴西和澳大利亞的鐵礦石發(fā)貨量開局強勁，幾內亞的鋁土礦出口也從去年第三季度末至第四季度初的低迷中進一步復蘇，這些都對海岬型船運費起到了支撐作用。

鐵礦石市場大家說

Golden Ocean業(yè)績強勁但股價下跌

Golden Ocean將繼續(xù)執(zhí)行以有吸引力的價格出售老舊船舶的戰(zhàn)略” 他指出，“盡管所有大宗商品的交易量都很健康，但宏觀和地緣政治環(huán)境造成了金融市場和貨運市場的波動，影響了市場情緒展望未來，貨運市場預計將受益于噸海里增長，巴西和幾內亞對亞洲的鐵礦石和鋁土礦出口強勁是主要驅動力運力供給側也有利，Golden Ocean對未來幾年保持樂觀” 2024年三季度，Golden Ocean實現營業(yè)收入2.6億美元，同比增長17.6%，環(huán)比增長4.2%；營業(yè)利潤達為9385.8萬美元，同比增長109.1%，環(huán)比增長9.3%；稅前利潤為5637.9萬美元，環(huán)比減少9.9%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.2億美元，同比增長57.7%；凈利潤為5632.9萬美元，或每股凈利0.28美元，環(huán)比減少9.9%。

船舶

引領全球潮流！上船院自主研發(fā)成就VLOC世界品牌

該型船兼顧營運實際和環(huán)保要求，貨艙艙容同比傳統(tǒng)尺度礦砂船增加40%以上，低波浪增阻線型提升綜合性能5%以上，考慮傳統(tǒng)航線巴西鐵礦石碼頭，也兼顧西非幾內亞碼頭的獨特要求，采用甲醇作為替代能源的主燃料 從23萬噸、26萬噸、30萬噸、32.5萬噸至40萬噸，上船院自主研發(fā)設計的GREEN DOLPHIN（綠色海豚）VLOC系列已形成從小到大、從常規(guī)、綠色到智能的全系列覆蓋。

船舶

脫碳形勢下澳大利亞礦業(yè)公司發(fā)展策略有何差異？

面對鋼鐵行業(yè)減少碳足跡的趨勢，澳大利亞鐵礦石供應商正在面臨壓力一方面因為目前大多數澳大利亞鐵礦石品位下降，而品位越低，鐵精礦生產和煉鐵過程中需要消耗的能源、排放的二氧化碳更高低品位鐵礦石中較高的雜質含量也會顯著降低煉鐵工藝的效率相比之下，巴西和幾內亞的高品位鐵礦石更豐富，含鐵量超過65%，澳大利亞目前出口的鐵礦石品位大部分都低于這一水平，在56%-62%之間因此，巴西和幾內亞可能會成為鋼鐵行業(yè)的鐵礦石首選替代性供應國。

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華聞期貨：“礦強鋼弱”格局或逐步扭轉

2018年以來，隨著礦山利潤和現金流的持續(xù)改善，礦山企業(yè)的投資意愿也得以逐步提升2018年以來，四大礦山的資本開支在穩(wěn)步提升，尤其是巴西淡水河谷公司以及澳洲的FMG在此環(huán)境下，我們認為未來3—5年鐵礦石供應將迎來新一輪緩慢擴張周期，而目前正處于這輪擴張周期的起點 相較于四大礦山維持改善型的資本開支狀態(tài)，目前中國在澳洲和非洲投資礦山的力度顯著加大由魏橋集團、力拓集團以及中國鋁業(yè)等礦業(yè)公司共同開發(fā)的幾內亞西芒杜項目，被認為是世界上最大的未開發(fā)高質量鐵礦床，預計鐵品位65%的鐵礦石儲量為24億噸。

爐料

全球首艘！上船院設計甲醇雙燃料VLOC接獲訂單

針對貨艙區(qū)進行特殊設計和考量，貨艙艙容同比傳統(tǒng)該尺度的礦砂船增加40%以上，使得該船不僅可以裝載鐵礦石，更能適裝密度更低的鋁釩土礦石達到滿艙滿載基于上船院對超大型礦砂船（VLOC）航行線路及海況的多年研究，推出了適應印度洋中高緯度區(qū)域風浪中航行的低波浪增阻線型，綜合性能提升5%以上，給船東帶來更具競爭力的營運油耗裝貨設計既考慮了傳統(tǒng)航線巴西鐵礦石碼頭，也兼顧了西非幾內亞碼頭的獨特要求采用甲醇作為替代能源的主燃料，同時應用甲醇/燃油兼用艙的設計思路，使得船舶在全生命周期內滿足CII不同階段的要求，為船東提供了更加綠色經濟的解決方案。

船舶

FMG加蓬貝林加鐵礦石項目首發(fā)

此次FMG集團的加蓬貝林加鐵礦石，發(fā)運數量在10萬噸以內（很可能是巴拿馬船型），鐵礦石性狀為原礦那么，這就意味著，該批鐵礦石的粒度可能是比較大，收貨方還得進行破碎、加工 至于該批鐵礦石的品質，相信一旦抵達國內港口，就會很快被了解 結語 加蓬鐵礦石的登陸中國，意味著中國將開啟非洲新的優(yōu)質鐵礦石品種的新篇章，也將意味著非洲鐵礦石時代的來臨：寶武集團已經把利比里亞的鐵礦石新品種發(fā)回來了，FMG這次把加蓬鐵礦石拿來做了有效補充，后續(xù)將有加蓬Genmin巴尼亞卡的鐵礦石、幾內亞西芒杜的鐵礦石、阿爾及利亞的高磷鐵礦石等等新品種在中國市場上與澳大利亞、巴西鐵礦石正面PK！ 。

聚焦

自己的船自己造！招商輪船再投37億元訂造8艘船

其中，今年前三季度干散貨運輸業(yè)務營業(yè)收入51.50億元，同比下滑43.01%；凈利潤5.66億元，同比下滑72.39% 招商輪船表示，1-9月世界散貨海運量同比增長2.6%鐵礦石同比增3.3%，澳洲巴西發(fā)貨均有增長；煤炭同比增長4.7%，印尼、澳洲增長較多；糧運同比減少2%，巴西豐收出口貨量大幅增長，但被阿根廷和美國出口明顯低于往年拖累；小宗散貨同比增長2%，幾內亞鋁土礦增長明顯，鋼材出口下半年開始有一定增長。

船舶

伍德麥肯茲預計未來十年中國鐵礦石需求將下降20%

因此，該機構預計未來十年全球鐵礦石總需求將下降6200萬噸，降幅為3%該機構強調，印度鋼鐵生產的鐵礦石需求將主要由當地礦山滿足，該國到2030年代中期才會成為鐵礦石凈進口國，到2050年進口量將達到3500萬噸 隨著全球脫碳進程的推進，低品位鐵礦石的產量和價格將下降伍德麥肯茲認為，更高的成本和低品位的資源狀況將使中國鐵礦石產量在未來十年減半伍德麥肯茲還預測，世界最大的鐵礦石出口國澳大利亞的出口量將在未來兩年達到峰值，然后開始逐漸下降，而巴西高品位礦石和幾內亞西芒杜項目供應的重要性將上升。

產業(yè)動態(tài)

中國鐵礦石海外權益礦項目回顧

歐亞資源集團已經開始在巴西建設FIOL鐵路，該鐵路將連接其位于Caetite的BAMIN鐵礦與正在巴伊亞州Ilhéus建設的PortoSul港口項目預計在2027年完工，鐵路運營后，BAMIN鐵礦的鐵礦石產量將從目前的100萬噸/年提高到2700萬噸/年 澳大利亞私營公司StellaVista公司已從英國和澳大利亞合資企業(yè)Bellzone礦業(yè)公司獲得幾內亞共和國Kalia鐵礦項目85%的權益，其余15%的權益由幾內亞政府持有。

爐料