Mysteel周評：唐山鐵礦石供需雙增，港口庫存小幅累庫

進口礦周評

Mysteel月報：10月軸承鋼市場價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行

展望10月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動供應端，10月鐵礦石日均發(fā)運量預計季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加。

軸承鋼

Mysteel月報：10月全國生鐵市場價格或先抑后揚

鐵礦方面：中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動供應端，10月鐵礦石日均發(fā)運量預計季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加需求端，高位鐵水或?qū)Τ刹幕久嫘纬晒獕毫Γ?0月成材庫存矛盾或進一步累積，根據(jù)目前高爐停復產(chǎn)計劃，預計月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬噸以上高位水平，若成材庫存壓力上升可能引發(fā)市場啟動負反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能。

研究報告

Mysteel鐵礦石月報—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動，進口鐵礦石均價或環(huán)比下跌

本月47港鐵礦石庫存整體表現(xiàn)為累庫一方面原因是9月隨著鐵水產(chǎn)量總量減少，鐵礦需求環(huán)比下降；另一方面，臨近長假，鋼廠采購的海漂庫存逐步到港，截至目前尚未充分提貨到廠內(nèi)，周期內(nèi)疏港量低于港口鐵礦石卸貨入庫量 Part 3. 展望 展望10月，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動。

月報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月22日-9月26日）

但鋼廠盈利率繼續(xù)下降，本周環(huán)比降0.86pct至58.01%，鋼材矛盾向鋼廠生產(chǎn)端傳導的可能性逐漸增大鐵礦石，本周45港鐵礦集中到港，庫存環(huán)比增199萬噸，供應增量明顯，預計節(jié)后鐵礦石價格承壓雙焦方面，本周焦炭開啟第一路提漲50-55元/噸，預計下周落地但鋼材供需壓力依然較大，鋼廠利潤持續(xù)收縮，10月中下旬鐵水產(chǎn)量或面臨下降，焦炭繼續(xù)提漲空間受限 從供需角度鋼材市場還存在較大壓力，國慶期間庫存或?qū)⒚黠@累積。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

2.基本面：中國進口鐵礦石基本面供需雙增，港口庫存環(huán)比小幅累庫 2.1 鐵礦石供應：本期發(fā)運回落、到港回升，下期發(fā)運增加、到港增加 近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進口礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強運行（9.22-9.28）

同時，鐵礦石到港量增加表明進口供應充足，加劇了市場競爭，進一步影響國產(chǎn)鐵礦石的價格走勢此外，宏觀環(huán)境如美聯(lián)儲的利率政策調(diào)整可能間接影響大宗商品市場情緒，導致鐵礦石預期反復和寬幅震蕩國產(chǎn)與進口鐵礦石的價差波動也反映了供需關(guān)系的動態(tài)調(diào)整，整體市場在保供穩(wěn)價政策下趨于穩(wěn)定 二、基本面－供應端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期國內(nèi)礦山精粉庫存整體呈現(xiàn)累積態(tài)勢，增量主要集中在東北和華北地區(qū)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel黑色金屬例會：節(jié)后鋼市走勢分化，原料端或相對較強

港口庫存累庫趨勢不變；本周鐵礦石價格預計下跌國慶期間鋼廠幾無采購，貿(mào)易商庫存持續(xù)累庫，節(jié)后存在拋壓風險，預計價格延續(xù)下跌趨勢 （二）煤焦 煉焦煤基本面供需支撐或有乏力，對價格走高有所抑制，預計節(jié)后價格在波動中尋找新中樞。

觀點

Mysteel：國慶節(jié)后全國生鐵價格或先揚后抑

鐵礦石：目前雙節(jié)前補庫需求釋放，疊加鐵水產(chǎn)量高位運行，短期供需緊平衡推動價格震蕩偏強，但中長期供應過剩預期及鋼材庫存超季節(jié)性累積，制約了持續(xù)上漲動力，整體市場呈現(xiàn)供需博弈下的窄幅震蕩格局 圖-2 鐵礦石、焦炭價格指數(shù)走勢圖 三、生鐵企業(yè)維持高開工 廠內(nèi)庫存低位調(diào)整 從全國生鐵企業(yè)生產(chǎn)情況來看，9月份生鐵企業(yè)停復產(chǎn)并存，整體維持高位震蕩調(diào)整，整體開工較8月份明顯上升，截止9月25日，全國44家樣本生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率為65.9%，周環(huán)比上升0.63%，月環(huán)比上升2.15%。

市場研究

Mysteel：國慶節(jié)后東北熱軋板卷市場價格或先揚后抑

鐵礦石方面，近期供應維持寬松格局，下游鋼鐵需求疲軟預期下，鐵礦價格或呈現(xiàn)沖高回落走勢，漲跌幅度有限，難以形成持續(xù)性成本推力 焦炭供需趨于平衡，價格延續(xù)下跌，且庫存較同期偏高焦炭第二輪提降落地后，部分焦企提漲50-55元/噸，雖存在階段性反彈可能，但波動幅度收窄且價格中樞下移節(jié)后原料價格大概率進入?yún)^(qū)間震蕩，無法為熱卷價格提供持續(xù)支撐，當價格沖高至成本線以上時，成本端支撐力將進一步弱化。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格偏弱運行（9.23）

一、市場總結(jié) 華東鋼絞線價格偏弱，供需兩端均顯平淡，成交乏力 原料端，華東 B 鋼盤條價格震蕩微幅調(diào)整 華東地區(qū)焦炭市場首輪提漲落地，焦企利潤有上升預期，產(chǎn)量預計增加鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場整體活躍度轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)鐵礦到港有所上升，港口庫存小幅增長鐵水產(chǎn)量顯著回升，對焦炭和鐵礦石需求形成較強支撐，下游有節(jié)前補庫預期。

每日分析

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市走勢分化，原料或偏強運行

需求端，鐵水產(chǎn)量或?qū)h(huán)比回升庫存端，本周預計整體卸貨入庫量或高于出庫量，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比累庫，本周鐵礦石價格或窄幅偏弱震蕩 （二）煤焦 焦炭供應繼續(xù)維持高位穩(wěn)定，鋼廠鐵水回升速度較快，疊加存在節(jié)前補庫需求，近期雖供需雙增，但整體鐵水回升速度快于焦企，整體庫存仍會由上游向下游轉(zhuǎn)移。

觀點

Mysteel日報：全國生鐵價格主穩(wěn)個調(diào)

供需方面，各生鐵廠內(nèi)庫存維持負庫或低位調(diào)整，整體供應壓力不大；而近期鐵價上漲后高價成交放緩，下游企業(yè)節(jié)前采購也基本結(jié)束，市場交投氛圍轉(zhuǎn)淡，生鐵市場供需矛盾暫緩成本方面，焦炭首輪提漲已有部分鋼廠回應落地，預計時間10月1日，鐵礦石偏弱震蕩，原料成本高位波動，對生鐵價格仍有支撐綜合來看，臨近國慶假期，各生鐵企業(yè)以排產(chǎn)訂單為主，下游需求階段性釋放結(jié)束，市場觀望情緒濃厚，預計明日生鐵價格持穩(wěn)整理 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

雙焦期貨大幅下跌，鋼價跌幅有限

據(jù)Mysteel調(diào)研，多數(shù)下游企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比改善有限，節(jié)前備貨意愿較弱考慮到國慶期間庫存出現(xiàn)累積，擔憂節(jié)后去庫緩慢，部分商家低價出貨同時，高爐鐵水產(chǎn)量仍在高位運行，煤焦現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，不過預期節(jié)后鋼市供需壓力加大，可能引發(fā)鋼廠減產(chǎn)，近日雙焦期貨大幅下挫，鐵礦石價格也明顯下跌，成本對鋼價支撐減弱短期來看，節(jié)前備貨臨近尾聲，低價資源成交略有好轉(zhuǎn)，鋼價或弱穩(wěn)運行、跌幅有限

期評

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格承壓下行（9.22）

B 鋼盤條價格震蕩微幅調(diào)整，主導鋼廠因鞏固市場份額保持價格穩(wěn)定，庫存壓力大的鋼廠降幅明顯，焦炭市場平穩(wěn)，二級冶金焦主流價 1900 - 2500 元 / 噸，焦企開工率穩(wěn)定，供需平衡；鐵礦石價格有波動，印度粉礦（62% 品位）報價 760 - 780 元 / 噸，澳大利亞 PB 粉 800 - 830 元 / 噸，受進口量和港口庫存影響，波動幅度可控，鋼廠按需采購鋼廠為應對不確定性，B 鋼盤條、焦炭、鐵礦石庫存天數(shù)多控制在 15 - 20 天。

每日分析

瑞達期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉過節(jié)

夜盤I2601合約減倉整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與國會兩院領(lǐng)導人會面，就避免政府停擺進行磋商，但是未達成協(xié)議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運增加，到港量則下滑，國內(nèi)港口庫存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，下游剛需依存，但關(guān)稅擾動影響市場情緒技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉過節(jié) 夜盤RB2601合約反彈承壓。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制

上周五夜盤I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國《商報》稱歐盟計劃對中國鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)品加征25%-50%的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運減少，到港量則增加，同時國內(nèi)港口庫存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，關(guān)稅擾動影響市場情緒，疊加下游長假補庫接近尾聲，礦價或承壓技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制。

機構(gòu)

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（9.24）

B 鋼盤條價格延續(xù)震蕩調(diào)整節(jié)奏，未出現(xiàn)明顯單邊走勢，區(qū)域內(nèi)報價保持小幅波動 焦炭市場陷入 “現(xiàn)貨微調(diào)與提漲預期” 的博弈中：日照港準一級冶金焦現(xiàn)貨價較前一日小幅下行，不過在首輪提漲落地后，已有部分焦企啟動第二輪提漲當前焦企出貨渠道順暢，庫存呈現(xiàn)去化態(tài)勢，供需面支撐提漲訴求 鐵礦石市場供需雙強格局持續(xù)，港口庫存較上周有所下降，鋼廠補庫需求為現(xiàn)貨價格提供支撐，但受國內(nèi)到港量環(huán)比增加影響，短期價格進入震蕩整理階段。

每日分析

Mysteel周報：全國生鐵市場價格穩(wěn)中偏強運行（9.19-9.26）

供需方面，目前各生鐵企業(yè)維持低庫存或負庫存，而下游企業(yè)補貨基本結(jié)束，市場整體出貨氛圍轉(zhuǎn)淡成本方面，焦炭首輪提漲節(jié)前落地預期較強，鐵礦石震蕩調(diào)整，原料成本支撐增加綜合來看，成本維持高位，國慶節(jié)前補庫需求釋放結(jié)束，預計下周東北生鐵市場主穩(wěn)運行 西北地區(qū)：本周西北市場生鐵價格主流持穩(wěn)，成交冷清目前包頭、烏海市場煉鋼生鐵L8-L10報價2500元/噸，較上周價格持穩(wěn)；鑄造生鐵價格Z18報價2650元/噸，較上周價格持穩(wěn)。

每周評述

Mysteel日報：天津地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.26）

26日天津鋼絞線價格震蕩運行；今日黑色系期貨震蕩走低，天津原料價格下調(diào)至 3480 元 / 噸，市場成交一般預計明日價格震蕩運行，近日華北地區(qū)下游項目開工提升，需求有小幅提升，但整體影響較小 鐵礦石今日震蕩下行，焦炭焦煤等因供需寬松存在下行預期，短期應以 “按需生產(chǎn)、低庫存運行” 為主，避免盲目追漲；可利用價格震蕩期小批量補貨，但需警惕原料成本波動風險核心邏輯：當前庫存壓力、成交低迷及天氣影響構(gòu)成主要利空，盲目擴產(chǎn)或囤貨易面臨價格回調(diào)風險。

每日分析