Mysteel早讀：美國CPI通脹超預期，F(xiàn)ortescue收購澳洲鐵礦項目

◎美國1月CPI同比增長3%，為2024年6月以來最大增幅，高于市場預期。

資訊

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

雖然此消息仍有待證實，但粗鋼壓減的擾動持續(xù)存在，將限制鐵礦石的需求預期 從全球角度來看，歐美等經濟體在高通脹、加息的壓力下，工業(yè)生產和鋼材需求下降，導致生鐵總產量下降2月全球高爐鋼廠生鐵產量9705萬噸，同比下降2.6%海外需求疲弱，難以提振鐵礦石價格 整體來看，終端需求成色不足將導致鐵水產量上行空間受限，鐵礦石需求處于逐步見頂的過程中，增速將開始放緩，預期偏弱 供應依舊寬松 3月在澳洲颶風擾動結束后，鐵礦石發(fā)運重回高位，3月全球鐵礦石發(fā)運1.25億噸，同比增加509萬噸。

原料

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：節(jié)后需求未明 價格修復盤整

上周，黑色市場價格整體走高，表現(xiàn)超出市場預期此前鋼價連續(xù)三周下跌，上海螺紋鋼價格一度接近3250元的冬儲意向價，觸發(fā)了市場對小幅反彈的預期然而，多重因素推動了上周價格漲幅的擴大： 1、美國對俄羅斯實施新一輪制裁，帶動原油價格上漲；美國CPI數據顯示通脹壓力持續(xù)放緩，市場信心增強 2、鐵礦石價格以周均 3.3% 的漲幅領漲黑色市場，受益于鐵水產量見底回升、春節(jié)前鋼廠補庫預期以及澳洲熱帶氣旋影響下力拓港口清港的推動。

觀點

國泰君安期貨黑色觀點12月3日

黑色：預期強化，黑色反彈宏觀面：海外宏觀：美元指數回調，順周期商品上漲（美聯(lián)儲議息會議）；國內宏觀：中央加杠桿通過貨幣和財政雙驅動，使得通脹溫和回升（政治局會議和中央經濟工作會議預期）；基本面：鋼材需求淡季不淡，疊加鋼廠冬儲補庫預期后期繼續(xù)關注需求韌性和國內政策驅動策略上：鐵礦2505-2509正套低估值待驅動；鐵礦供給有季節(jié)性因素，上半年受到澳洲颶風和巴西強降雨影響鐵礦石供給偏低、但國內鋼廠復產，所以鐵礦多呈現(xiàn)去庫格局；下半年相反，供給增加、需求減少、庫存累積。

晨報速遞

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏強運行（20241128）

2、中國同東南亞國家交往再掀高潮，外交部：展現(xiàn)地區(qū)國家攜手發(fā)展共同愿望 3、11月28日，澳洲央行總裁布洛克表示，核心通脹率過高，短期內無法考慮降息，政策將保持限制性直至對通脹有信心 產業(yè)消息 1、截至11月18日收盤，螺紋鋼2501收3279元/噸，漲0.06%；熱卷2501收3471元/噸，漲0.38%；鐵礦石2501收761.0元/噸，漲1.87%。

日報

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——宏觀向好提振鋼市 廢鋼價格或窄幅跟漲

2、9月24日，全國主港鐵礦石成交106.39萬噸，環(huán)比減4.1%；237家主流貿易商建筑鋼材成交17.50萬噸，環(huán)比增46.2% 3、澳洲聯(lián)儲宣布將基準利率維持在4.35%，為連續(xù)第七次按兵不動澳洲聯(lián)儲聲明表示，通脹已大幅下降，但仍遠高于通脹目標區(qū)間中值，并且預計要到2026年才能穩(wěn)定在目標區(qū)間以內 【價格方面】鋼廠采廢以漲為主 市場價格穩(wěn)中上行 1、廢鋼價格指數窄幅下降 截至9月24日，Mysteel廢鋼絕對價格指數在2411.7元/噸，較上一日下降6.5元/噸。

看數據說廢鋼

Mysteel早讀：國際大宗商品價格下跌，多位美聯(lián)儲官員“放鷹”

◎ 澳洲聯(lián)儲加息50個基點至1.85%以抑制通脹，為今年以來第四次加息，連續(xù)第三個月加息50個基點 ◎ 8月2日，全國主港鐵礦石成交70.00萬噸，環(huán)比增6.1%；237家主流貿易商建材成交15.98萬噸，環(huán)比減19%。

資訊

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤普跌，焦炭開啟第三輪提降

北方多地升溫顯著，京津冀及河南、山東等地最高氣溫或突破30℃，多地將開啟入夏進程 ◎澳洲聯(lián)儲會議紀要顯示，委員們一致同意，可能需要進一步提高利率，以確保通脹隨著時間的推移恢復到目標水平，委員會設定的加息條件已經得到滿足 ◎5月17日，全國主港鐵礦石成交96.50萬噸，環(huán)比增40.9%；237家主流貿易商建材成交14.30萬噸，環(huán)比減17.5%。

資訊

鐵礦石港口庫存依然龐大

當然，世界上不是只有澳洲產煤、產鐵礦石像巴西、印度、秘魯等國都有鐵礦石出口，只是當下疫情比較嚴重，市場或許對短期供給有所擔憂而已至于煤炭，印度尼西亞、蒙古國、俄羅斯、菲律賓這四國都是中國進口煤炭的主要渠道且中國煤炭儲量很大 從流動性和通脹預期分析，市場一直擔憂超寬松的貨幣環(huán)境容易導致通脹美國4月CPI達到驚人的4.2%，核心CPI達到3%，創(chuàng)2008年以來最高整體能源價格較去年同期上漲25%，其中汽油價格上漲49.6%。

爐料

澳元還會再漲嗎？

中國從澳洲進口鐵礦石至歷史新高7.13億噸，較2019年的6.65億噸增加了4800萬噸，增幅7.2%中國對鐵礦石需求助推了鐵礦石價格，有利于澳洲經濟復蘇和澳幣走強 澳元后期走勢與大宗商品價格，特別是鐵礦石的價格密切相關中國工信部提出今年壓縮粗鋼產能的目標，但考慮到中國龐大的鐵礦石需求基數，及國外大礦山新增資本支出下降，短期內鐵礦供需偏緊預期不變當下，海外經濟復蘇和全球通脹預期成為共識，宏觀和市場情緒對大宗商品價格仍有支撐，我們預期2021年上半年鐵礦石價格或繼續(xù)偏強運行，鐵礦石等大宗商品價格走強會繼續(xù)成為澳洲經濟及澳幣有力驅動。

國際

亮哥說鋼鐵丨春節(jié)后的鐵礦石怎么看？（音頻）

目前澳洲天氣比較好，整體發(fā)運已經恢復到正常水平，按照船期推算，1-2周后的港口到港就會有比較明顯的提升短期來看，我們還要重點關注下現(xiàn)在居高不下的高爐開工率和鐵水產量，這個是支撐鐵礦石價格走勢的主要原因 主持人亮哥： 謝謝海蕾，鋼材市場短期還處于停滯狀態(tài)，但不代表市場會很太平，因為今年很特殊，海外市場的消費預期及通脹預期會在當前國內市場的真空期里影響鐵礦石價格，從高爐生產的調研來看目前鋼廠信心依然很足，那么鋼材現(xiàn)貨節(jié)后庫存情況如何呢？對于鋼價預期又會有什么樣的作用？我們明天將會請教一下建筑鋼材分析師，敬請期待。

觀點

本周（12月04日-12月11日）原料價格持續(xù)上漲，鐵礦延續(xù)大幅漲勢

價格上漲的主要因素，一、12月以來，國內高爐產能利用率下降緩慢，僅較11月底下降1個百分點，保持在91%以上，進口燒結礦配比持續(xù)回升；二、近期我國到港量持續(xù)回落，疊加國外生鐵產量逐漸恢復，分流部分國內鐵礦石資源，45港鐵礦石港口持續(xù)下降；其三、對明年經濟恢復和通脹預期；其四、市場炒作，Vale宣布明年的發(fā)運目標明顯低于市場預期，以及近期“澳大利亞議會委員會建議西澳大利亞州政府停止發(fā)放新的鐵礦開采批準”消息出現(xiàn)，在中澳關系緊張情況下，市場擔心澳洲有對中國減少鐵礦石供應的可能，海外市場新加坡掉期指數62%01合約結算價10日較4日上漲10.2%，而國內鐵礦石期貨01合約僅上漲4.4%。

原料指數評述