Mysteel：鋼市陷入震蕩僵局——“強(qiáng)成本”與“弱需求”間的博弈

其中，鐵礦石供應(yīng)高度依賴進(jìn)口，受海外礦山發(fā)運(yùn)及價(jià)格波動(dòng)影響較大，但其定價(jià)機(jī)制和供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)相對(duì)成熟，表現(xiàn)出一定的外部性和抗干擾特征相比之下，“雙焦”（焦煤、焦炭）的供應(yīng)、庫(kù)存及價(jià)格政策更多受國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與環(huán)保政策調(diào)控，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼廠成本及成材定價(jià)的影響更為直接因此，鋼價(jià)的行情走勢(shì)往往與雙焦價(jià)格表現(xiàn)高度聯(lián)動(dòng)，呈現(xiàn)出明顯的趨同性 2025上半年在焦企生產(chǎn)政策寬松導(dǎo)致市場(chǎng)供過于求的背景下，焦煤價(jià)格進(jìn)入下跌通道，于6月底跌至冰點(diǎn)，導(dǎo)致鋼材成本中樞明顯下移，鋼價(jià)從而迎來一輪順暢下跌。

主編視角

每日鋼市：鋼坯下跌20，期鋼下挫，鋼價(jià)轉(zhuǎn)跌

市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，成交偏弱供應(yīng)方面，周內(nèi)華東中板鋼廠復(fù)產(chǎn)，推動(dòng)中厚板開工率及產(chǎn)能利用率呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)本周隨著限產(chǎn)政策落地，產(chǎn)量或高位小幅回落，但因限產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)短且依賴空氣質(zhì)量動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)供給端沖擊有限需求持續(xù)疲軟，下游終端按需采購(gòu)為主，投機(jī)需求幾無貿(mào)易商對(duì)后市不悲觀，但受庫(kù)存壓力和淡季需求影響，操作以出貨為主綜合預(yù)計(jì)，27日全國(guó)中厚板價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：8月26日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行，累計(jì)下跌7-9。

觀點(diǎn)

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

得益于鋼廠增庫(kù)，鐵礦石港口庫(kù)存增幅相對(duì)有限鋼聯(lián)15港庫(kù)存最新值為1.108億噸，雖連續(xù)三周累積，但累計(jì)增幅僅54.01萬噸，延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)不過，考慮到鋼廠沿用低廠庫(kù)生產(chǎn)策略，繼續(xù)增庫(kù)動(dòng)能不足，且7月港口到貨量維持高位，港口庫(kù)存后續(xù)增加幅度將擴(kuò)大，礦石基本面并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn) 綜上所述，需求韌性尚可，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐然而當(dāng)前供應(yīng)居高不下，基本面并未實(shí)質(zhì)性改善，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)承壓運(yùn)行，后續(xù)破局需依賴鋼材市場(chǎng)的良好表現(xiàn)。

原料

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（6.16-6.20）

全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量上升，尤其澳洲和非主流礦源發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)顯著，推動(dòng)到港量維持高位，導(dǎo)致原料供應(yīng)充裕同時(shí)，終端鋼材需求進(jìn)入淡季，鐵水產(chǎn)量小幅下滑，疏港量減少，鋼廠采購(gòu)策略趨于保守，更多依賴現(xiàn)有庫(kù)存而非積極補(bǔ)庫(kù)，降低了原料消耗強(qiáng)度鋼廠盈利率下降進(jìn)一步抑制了補(bǔ)庫(kù)意愿，采購(gòu)活動(dòng)以按需為主，疊加海漂庫(kù)存階段性累積，共同推高了庫(kù)存水平此外，進(jìn)口礦配比微降但整體供應(yīng)壓力未減，國(guó)產(chǎn)礦局部擾動(dòng)后結(jié)構(gòu)性恢復(fù)有限，加劇了庫(kù)存累積趨勢(shì)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel：沈陽(yáng)地區(qū)45鋼與螺紋鋼價(jià)差演變

3. 價(jià)差驅(qū)動(dòng)因素 需求差異：螺紋鋼需求與基建、房地產(chǎn)直接相關(guān)，2025年遼寧省重點(diǎn)推進(jìn)沈白高鐵、大連新機(jī)場(chǎng)等項(xiàng)目，支撐其價(jià)格；而45鋼更多依賴制造業(yè)，近年受機(jī)械行業(yè)增速放緩影響，需求增長(zhǎng)乏力 供應(yīng)調(diào)整：2025年遼寧省螺紋鋼產(chǎn)量因鋼廠減產(chǎn)而減少，供應(yīng)壓力緩和；而優(yōu)特鋼生產(chǎn)線靈活性較低，庫(kù)存積壓導(dǎo)致價(jià)格承壓 政策與成本：鐵礦石價(jià)格波動(dòng)及環(huán)保限產(chǎn)政策對(duì)兩者均有影響，但螺紋鋼因金融屬性強(qiáng)，與期貨聯(lián)動(dòng)更緊密，短期波動(dòng)幅度更大。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：型鋼產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的挑戰(zhàn)、機(jī)遇與未來趨勢(shì)

型鋼作為基礎(chǔ)工業(yè)材料，廣泛應(yīng)用于建筑、機(jī)械制造、能源、交通等領(lǐng)域，其產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)至關(guān)重要結(jié)合當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀與未來趨勢(shì)，型鋼產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)以下特點(diǎn)： 一、產(chǎn)業(yè)鏈上游：原材料供應(yīng)與技術(shù)創(chuàng)新并重 1. 原材料成本壓力與綠色轉(zhuǎn)型 型鋼生產(chǎn)高度依賴鐵礦石、焦炭、廢鋼等原材料近年來，國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，疊加國(guó)內(nèi)環(huán)保趨嚴(yán)（如《鋼鐵工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》），企業(yè)面臨成本上升與減排雙重壓力。

熱點(diǎn)資訊

決勝“十四五” 共筑鋼鐵強(qiáng)國(guó)之基

鋼鐵行業(yè)要充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，建立穩(wěn)定可靠的多元化原料供應(yīng)體系；通過加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源的開發(fā)和利用，提高國(guó)產(chǎn)礦自給率；加強(qiáng)對(duì)國(guó)際鐵礦石資源的開發(fā)合作，增加海外資源權(quán)益比例；完善廢鋼回收加工體系，提高廢鋼資源利用率，降低對(duì)鐵礦石的依賴程度，保障產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行安全 決勝“十四五”，須乘政策東風(fēng)發(fā)展智能制造、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)高效生產(chǎn)鋼鐵行業(yè)應(yīng)大力推進(jìn)智能制造技術(shù)的應(yīng)用和推廣，通過引入5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)，提升生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化水平；建設(shè)智能工廠、智能車間等智能化生產(chǎn)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程的實(shí)時(shí)監(jiān)控和智能調(diào)度，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量；加強(qiáng)智能制造人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，為智能發(fā)展提供有力的人才保障。

鋼材

【Al-janat Enterprises(PVT)】預(yù)計(jì)節(jié)后南亞鐵礦石價(jià)格會(huì)小幅上升

我認(rèn)為關(guān)于鐵礦石市場(chǎng)，短期內(nèi)價(jià)格可能會(huì)略有回升，但整體仍面臨較大壓力，尤其是全球供應(yīng)鏈波動(dòng)及需求不確定性根據(jù)我的了解，目前巴基斯坦鋼廠庫(kù)存穩(wěn)定，冬儲(chǔ)需求較低由于氣候溫和，鋼廠并未出現(xiàn)大規(guī)模增儲(chǔ)的需求，市場(chǎng)庫(kù)存波動(dòng)較小同時(shí)，巴基斯坦需求穩(wěn)定，但市場(chǎng)依賴出口，尤其是向其他地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)品出口需求仍然較為強(qiáng)勁因此，巴基斯坦市場(chǎng)的供應(yīng)和需求受國(guó)際市場(chǎng)影響較大 企業(yè)簡(jiǎn)介：AL-JANNAT ENTERPRISES 是巴基斯坦的企業(yè)，主要從事礦產(chǎn)資源、貿(mào)易和進(jìn)出口業(yè)務(wù)，專注于巴基斯坦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或南亞地區(qū)的礦產(chǎn)資源貿(mào)易。

鐵礦石市場(chǎng)大家說

兩座新礦山！印度塔塔鋼鐵穩(wěn)定鐵礦石供應(yīng)，將推動(dòng)未來產(chǎn)能擴(kuò)張

保障鐵礦石供應(yīng) 目前，塔塔鋼鐵公司原材料供應(yīng)主要依賴印度奧利薩邦（Odisha）和賈坎德邦（Jharkhand）的六座礦山。

礦山動(dòng)態(tài)

中國(guó)-瑞典循環(huán)經(jīng)濟(jì)研討會(huì)在上海成功舉辦

未來， 加強(qiáng)廢鋼資源綜合利用,對(duì)于保障鋼鐵行業(yè)原材料供應(yīng)、緩解鐵礦石進(jìn)口依賴、促進(jìn)鋼鐵行業(yè)節(jié)能減碳、降本增效將發(fā)揮重要作用 在企業(yè)分享環(huán)節(jié)，寶鋼中央研究院高級(jí)主任研究員徐迎鐵介紹了寶鋼在電爐煉鋼和低碳冶金技術(shù)方面的創(chuàng)新實(shí)踐寶鋼通過技術(shù)創(chuàng)新，提高了電爐煉鋼的效率，降低了碳排放，并在廢鋼資源綜合利用方面取得了進(jìn)展斯凱孚（中國(guó)）潤(rùn)滑能力中心經(jīng)理韓波分享了斯凱孚的 RecondOil 技術(shù)，該技術(shù)實(shí)現(xiàn)了潤(rùn)滑油的深度凈化和循環(huán)利用，能有效降低碳排放。

行業(yè)資訊

國(guó)投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

將近15年來以及近兩年來（更能體現(xiàn)最近這個(gè)階段的市場(chǎng)特征）日照港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格和螺紋鋼全國(guó)均價(jià)指數(shù)走勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)單梳理后發(fā)現(xiàn)，二者價(jià)格波動(dòng)率存在較大差異，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)顯著大于螺紋鋼即使近兩年，螺紋鋼和鐵礦石價(jià)格波動(dòng)率都已顯著下滑，但鐵礦石價(jià)格波動(dòng)率依然大于螺紋鋼，二者期貨盤面的波動(dòng)率差異更大 這種波動(dòng)率的差異，可以理解為價(jià)格彈性的差異，背后原因也頗為復(fù)雜，與鐵礦石市場(chǎng)的進(jìn)口依賴度高、供應(yīng)集中度高、港口庫(kù)存占比大等因素有關(guān)。

鋼材

【文匯報(bào)】朱軍紅：勇闖藍(lán)海，讓大宗商品交易點(diǎn)“數(shù)”成金

上海鋼聯(lián)則開發(fā)了能夠理解和分析大宗商品場(chǎng)景及產(chǎn)業(yè)知識(shí)的“鋼聯(lián)宗師”大模型，以及基于大語(yǔ)言模型與生成式人工智能技術(shù)的“小鋼”數(shù)字智能助手，對(duì)收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行深入挖掘和分析，提取有價(jià)值的信息和洞察 這些數(shù)字化的前沿技術(shù)被用于實(shí)實(shí)在在的場(chǎng)景中我國(guó)鋼鐵冶煉使用的鐵礦石，80%以上依賴進(jìn)口，這就需要及時(shí)掌握海外礦山生產(chǎn)情況、港口碼頭堆存情況等信息上海鋼聯(lián)利用衛(wèi)星遙感影像和地理信息系統(tǒng)的集成，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的透明化，并通過氣象數(shù)據(jù)擬合預(yù)測(cè)自然災(zāi)害對(duì)大宗商品生產(chǎn)供給的影響，幫助企業(yè)未雨綢繆。

媒體報(bào)道

Mysteel：2024鋼鐵中國(guó)?皖北鋼市研討會(huì)圓滿落幕

建筑業(yè)整體持續(xù)低迷，盡管制造業(yè)用鋼需求有所增長(zhǎng)，但仍難以抵消建筑業(yè)的下滑國(guó)內(nèi)鋼材需求持續(xù)低迷，而鋼鐵產(chǎn)能過剩問題依舊嚴(yán)峻，供過于求的局面預(yù)計(jì)還將持續(xù)為緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力，鋼鐵企業(yè)仍需依賴出口市場(chǎng)展望2025年，他預(yù)計(jì)全球鐵礦石市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)供過于求的局面，鐵礦均價(jià)或降至95美元/干噸，焦煤價(jià)格重心亦將下移，原料利潤(rùn)仍有可擠壓的空間，因此鋼材成本優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)保持 然后，上海鋼聯(lián)建材分析師謝青青做《2024年安徽鋼市回顧及展望》的主題報(bào)告，他提到。

會(huì)展信息

如何實(shí)現(xiàn)1億噸綠色鐵素“大目標(biāo)”- 福德士河綠色發(fā)展揭秘

展望未來，福德士河計(jì)劃與中國(guó)共同建立中澳綠色鐵素供應(yīng)鏈，利用可再生能源進(jìn)行綠色鐵素的生產(chǎn)，以推動(dòng)脫碳計(jì)劃的實(shí)施 在過去二十多年中，福德士河通過傳統(tǒng)的鐵礦石業(yè)務(wù)與中國(guó)建立了良好的合作關(guān)系為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，福德士河將著力于構(gòu)建中澳綠色鐵素供應(yīng)鏈，力求將可再生能源應(yīng)用于綠色鐵素的生產(chǎn)其脫碳計(jì)劃不僅依賴于與國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的合作，還需要與能源企業(yè)的協(xié)作，以降低新能源的成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn) 今年六月，中國(guó)國(guó)家總理訪問了福德士河位于哈澤梅爾的綠色技術(shù)研發(fā)基地，標(biāo)志著雙方在綠色技術(shù)領(lǐng)域的深入交流。

礦山動(dòng)態(tài)

姚林：不斷提升我國(guó)鐵礦資源保障能力 助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

二是鐵礦石進(jìn)口來源呈現(xiàn)“雙高”特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口主體多而散當(dāng)前，我國(guó)鐵礦石供應(yīng)高度依賴進(jìn)口，且高度集中于澳巴兩國(guó)及四大國(guó)際礦山2023年，中國(guó)自澳大利亞和巴西進(jìn)口鐵礦石分別為7.37億噸和2.49億噸，合計(jì)占中國(guó)總進(jìn)口量的84%；四大國(guó)際礦山對(duì)中國(guó)的發(fā)運(yùn)量合計(jì)8.58億噸，約占我國(guó)總進(jìn)口量的73%。

行業(yè)熱點(diǎn)

熱烈慶祝”中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)七屆四次會(huì)員大會(huì)暨中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)成立三十周年大會(huì)”圓滿落幕

加強(qiáng)廢鋼鐵資源加工利用，對(duì)保障鋼鐵行業(yè)原料供應(yīng)、緩解鐵礦石進(jìn)口依賴、促進(jìn)鋼鐵行業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，助力碳達(dá)峰碳中和具有重要意義工業(yè)和信息化部高度重視廢鋼鐵加工利用工作，持續(xù)提高廢鋼鐵綜合利用水平一是培育壯大符合準(zhǔn)入條件的企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度二是強(qiáng)化創(chuàng)新引領(lǐng)，加快推廣先進(jìn)適用技術(shù)，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步三是積極擴(kuò)大高品質(zhì)廢鋼鐵原料進(jìn)口 會(huì)議上，中國(guó)工程院院士、原工程院副院長(zhǎng)干勇作了題為《“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施中的資源能源發(fā)展思考》主題演講。

廢鋼會(huì)展

姚林：不斷提升我國(guó)鐵礦資源保障能力，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前，我國(guó)鐵礦石供應(yīng)高度依賴進(jìn)口，且高度集中于澳巴兩國(guó)及四大國(guó)際礦山2023年，中國(guó)自澳大利亞和巴西進(jìn)口鐵礦石分別為7.37億噸和2.49億噸，合計(jì)占中國(guó)總進(jìn)口量的84%；四大國(guó)際礦山對(duì)中國(guó)的發(fā)運(yùn)量合計(jì)8.58億噸，約占我國(guó)總進(jìn)口量的73%相對(duì)鐵礦石進(jìn)口來源的高度集中，我國(guó)的鐵礦石進(jìn)口主體卻多達(dá)近千家，其中貿(mào)易企業(yè)900余家，進(jìn)口主體多而散導(dǎo)致秩序混亂，投機(jī)性需求上升，市場(chǎng)陷入無序競(jìng)爭(zhēng) 三是產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴(yán)重失衡，不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的健康可持續(xù)發(fā)展。

聚焦

Mysteel解讀：2024年印度鐵礦石產(chǎn)量穩(wěn)中有增，出口亮眼

一方面，印度當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)或?qū)⒈憩F(xiàn)出迅速增長(zhǎng)的趨勢(shì)據(jù)新聞報(bào)道，印度政府于今年8月份表示，將投資1500億盧比來增強(qiáng)當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石運(yùn)力此外，NMDC集團(tuán)于今年9月13日宣布，計(jì)劃將鐵礦石年產(chǎn)量從2024財(cái)年的4500萬噸提高到2025財(cái)年的6700萬噸，最終在2030年實(shí)現(xiàn)1億噸的生產(chǎn)目標(biāo)該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將有望為印度政府在采礦和冶金領(lǐng)域推動(dòng)自力更生、減少進(jìn)口依賴的戰(zhàn)略提供有力支持這些舉措無疑將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)印度當(dāng)?shù)氐蔫F礦生產(chǎn)發(fā)展。

主編視角

塔塔鋼鐵將新建年產(chǎn)能300萬噸電弧爐

總部位于意大利的Tenova公司宣布將向塔塔鋼鐵公司的塔爾伯特港工廠供應(yīng)年產(chǎn)能為 300 萬噸的電弧爐 新的電弧爐將取代塔爾伯特港工廠的舊高爐，并計(jì)劃于 2027 年底投入使用，旨在將塔塔鋼鐵生產(chǎn)過程中的碳排放量減少 90%，每年可減少約500 萬噸二氧化碳排放這不僅將改善公司的環(huán)?？?jī)效，還將為英國(guó)的氣候目標(biāo)做出重大貢獻(xiàn) 此外，新電弧爐預(yù)計(jì)每年加工200-250 萬噸廢料，有助于減少英國(guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴，建立更加可持續(xù)的供應(yīng)鏈。

海外鋼管

塔塔鋼鐵將在塔爾伯特港建造300萬噸電弧爐

總部位于意大利的Tenova公司宣布將向塔塔鋼鐵公司的塔爾伯特港工廠供應(yīng)年產(chǎn)能為 300 萬噸的電弧爐 新的電弧爐將取代塔爾伯特港工廠的舊高爐，并計(jì)劃于 2027 年底投入使用，旨在將塔塔鋼鐵生產(chǎn)過程中的碳排放量減少 90%，每年可減少約500 萬噸二氧化碳排放這不僅將改善公司的環(huán)?？?jī)效，還將為英國(guó)的氣候目標(biāo)做出重大貢獻(xiàn) 此外，新電弧爐預(yù)計(jì)每年加工200-250 萬噸廢料，有助于減少英國(guó)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴，建立更加可持續(xù)的供應(yīng)鏈。

產(chǎn)業(yè)資訊