Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格緩穩(wěn)運行

原料市場方面，鐵礦石主力合約當(dāng)日下跌 1.08%，港口庫存持續(xù)維持高位，鋼廠受利潤收縮影響采購積極性不足，短期內(nèi)價格仍面臨下行壓力；與之形成對比的是，焦煤主力合約當(dāng)日上漲 0.33%，環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期持續(xù)增強，焦炭供應(yīng)偏緊的局面短期難以扭轉(zhuǎn)，對鋼材成本的支撐作用依然存在，成本端 “一弱一強” 的分化特征進一步凸顯 四、下游開工 華東鋼絞線下游行業(yè)需求復(fù)蘇節(jié)奏持續(xù)放緩，盡管臺風(fēng) “楊柳” 影響逐漸減弱，但鋼絞線實際使用量未出現(xiàn)明顯增加。

每日分析

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產(chǎn)成本 市場供需分析：鋼絞線產(chǎn)量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應(yīng)端，鋼廠在盈利修復(fù)背景下維持謹慎生產(chǎn)策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復(fù)緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應(yīng)壓力，7月臺風(fēng)導(dǎo)致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃以控制庫存增速。

每日分析

Mysteel：雅江工程或激活新疆鋼市

工程開工與以上方案及近期反內(nèi)卷政策形成共振，強化看漲預(yù)期期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨：工程開工釋放“大基建重啟”信號，黑色系期貨全線飄紅，鐵礦石、焦煤主力合約領(lǐng)漲，鋼材原材料上漲新疆現(xiàn)貨市場在期貨帶動下交投活躍，商戶報價單周漲幅超100元/噸，部分商戶雖現(xiàn)“恐高情緒”，但整體建倉積極性提升 3、鋼廠保供壓力增大資源供應(yīng)偏緊，區(qū)域價格分化加劇 新疆內(nèi)部供需格局受工程影響呈現(xiàn)顯著區(qū)域分化：南疆資源緊缺凸顯，前期西藏災(zāi)后重建項目較多，而喀什、和田等地因距離西藏更近，因此需求端較北疆及東疆有所增量。

日報

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現(xiàn)價格呈低位震蕩走勢鐵礦石價格指數(shù)最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價格下跌33元/噸，二者均創(chuàng)下年內(nèi)新低受此影響，近期期價貼水顯著修復(fù) 供應(yīng)居高不下 現(xiàn)階段，鐵礦石供應(yīng)端壓力凸顯截至6月22日當(dāng)周，全球19港鐵礦石發(fā)運量為3506.70萬噸，環(huán)比增加154萬噸；6月發(fā)運量持續(xù)處于高位，累計發(fā)運量環(huán)比大增917.89萬噸。

原料

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.13-6.20）

引言 本周鐵礦石價格窄幅波動，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)93美元/噸，周環(huán)比下跌0.8美元/噸，跌幅0.85%青島港PB粉價格710元/噸，周環(huán)比下跌9元/噸,跌幅1.25% 價格走勢方面，周初鐵礦石價格連續(xù)下跌后于下半周出現(xiàn)小幅回調(diào)宏觀層面，陸家嘴金融論壇沒有市場期待的消息出來，美聯(lián)儲會議結(jié)果中性略微偏空產(chǎn)業(yè)層面，五大材季節(jié)性淡季特征凸顯，但是在相對低產(chǎn)量下，整體庫存壓力不大，持續(xù)低庫存格局。

進口礦周評

Mysteel周報：全國生鐵市場價格弱勢整理（6.13-6.20）

以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，黑色系期貨寬幅震蕩，對生鐵市場難有提振，各生鐵企業(yè)為促進出貨，議價空間繼續(xù)擴大供需方面，下游企業(yè)對生鐵需求仍顯低迷，以剛需為主，貿(mào)易商多為快進快出操作，各生鐵企業(yè)出貨節(jié)奏偏弱，整體供應(yīng)壓力仍存，生鐵市場供需矛盾凸顯成本方面，焦炭第四輪提降開始，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本支撐有限綜合來看，下游需求低迷不改，疊加成本支撐不足，市場心態(tài)偏空，因此預(yù)計下周東北生鐵市場價格弱勢觀望調(diào)整。

每周評述

Mysteel日報：全國生鐵價格穩(wěn)中偏弱

供需方面，下游企業(yè)對生鐵需求仍顯低迷，以剛需為主，貿(mào)易商多為快進快出操作，各生鐵企業(yè)出貨節(jié)奏偏弱，整體供應(yīng)壓力較大，生鐵市場供需矛盾凸顯成本方面，焦炭暫穩(wěn)但仍有降價預(yù)期，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本支撐有限綜合來看，下游需求低迷不改，疊加成本支撐不足，市場心態(tài)偏空，因此預(yù)計明日生鐵市場價格弱勢觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

Mysteel周報：全國管坯市場價格寬幅下跌（5.23-5.30）

與此同時，廠內(nèi)庫存持續(xù)累積，山東地區(qū)樣本企業(yè)原料庫存周環(huán)比增加1.52萬噸，供需矛盾進一步凸顯本周山東市場成交表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商反饋終端詢價量環(huán)比減少30%，實際成交以低價資源為主 綜合來看，市場看空心態(tài)仍占主導(dǎo)原料端鐵礦石價格疲軟、南方雨季抑制需求釋放，疊加鋼廠庫存壓力未減，預(yù)計下周山東管坯價格或延續(xù)震蕩偏弱走勢 江蘇市場：本周江蘇市場管坯價格小幅下跌，截至發(fā)稿，江蘇熱軋管坯廠提價淮鋼3540元/噸，中天3540元/噸，龍騰3520元/噸，長強（20g）3470元/噸，東方3490元/噸。

一周回顧

Mysteel：下游自主調(diào)控生產(chǎn)節(jié)奏對于鋼坯市場的影響

焦企端，多數(shù)企業(yè)保有微利或盈虧邊緣，且廠內(nèi)焦炭庫存基本保持低位運行，主動被動減產(chǎn)意愿不大，個別企業(yè)更是小幅提產(chǎn)，疊加目前中間環(huán)節(jié)庫存高位，短期內(nèi)焦炭供應(yīng)相對充足需求端，5月份鋼材產(chǎn)量逐步達到峰值，同時鋼材出口壓力有所凸顯，國內(nèi)需求步入季節(jié)性淡季，鋼廠銷售壓力加劇可能導(dǎo)致利潤收縮若鋼廠利潤回落至盈虧線，減產(chǎn)壓力將傳導(dǎo)至原料端考慮到當(dāng)前焦炭庫存絕對水平偏高，價格下行彈性較大，短期焦炭價格仍舊偏弱運行鐵礦石方面： 供給端，近期海外礦山發(fā)運持續(xù)減少，供應(yīng)端壓力有所緩釋，國際貿(mào)易環(huán)境回暖，宏觀政策影響下貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，報價較為堅挺；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，鐵水產(chǎn)量維持穩(wěn)中有增，生產(chǎn)積極性尚可，部分鋼廠新增檢修計劃，疊加近期鐵礦價格波動較大，鋼廠故多為小批量多批次采購，分攤成本風(fēng)險，對鐵礦石現(xiàn)貨市場價格的支撐有限。

主編視角

需求增量有限，鋼價難有起色

總的來說，鋼鐵行業(yè)處于需求總量下滑和低利潤的周期中近年來利潤壓力向上傳導(dǎo)，爐料端利潤壓力漸顯海外礦山處于新一輪產(chǎn)能擴張周期中，除前期產(chǎn)能爬坡的項目外，亦有西芒杜、力拓西坡等項目投產(chǎn)，鐵礦石成本下降，供應(yīng)壓力逐漸凸顯國內(nèi)廢鋼資源增長有限，行業(yè)規(guī)范性不高，在產(chǎn)業(yè)鏈中議價權(quán)較弱，廢鋼對鐵礦石的替代效應(yīng)仍較弱焦煤方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價的基調(diào)仍在，蒙古鼓勵煤炭資源出口，預(yù)計蒙煤新增供給壓力仍較大，二季度蒙煤長協(xié)價預(yù)計會繼續(xù)下調(diào)，雙焦供應(yīng)寬松格局仍將持續(xù)。

鋼材

Mysteel：優(yōu)特鋼價格或先揚后抑運行

2025年3月優(yōu)特鋼市場價格延續(xù)弱勢，全國45#優(yōu)特鋼均價跌至3757元/噸，較月初下跌54元/噸，跌幅1.42%市場呈現(xiàn)以下特征：①供應(yīng)端壓力凸顯：產(chǎn)能釋放加速壓制價格反彈；②需求結(jié)構(gòu)性分化：新能源汽車需求增長對沖傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟，但總量支撐不足；③成本支撐弱化：鐵礦石、焦炭等原料價格低位震蕩，鋼廠利潤空間壓縮但尚未觸發(fā)主動減產(chǎn) 二季度供需格局深度解析 （一）供應(yīng)端：產(chǎn)能釋放加速 產(chǎn)量環(huán)比攀升：4月預(yù)計產(chǎn)量440.2萬噸，環(huán)比再增4.9萬噸，主要在于鋼廠檢修減少及“普轉(zhuǎn)優(yōu)”產(chǎn)能釋放。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

Mysteel日報：全國生鐵價格穩(wěn)中偏弱

供需方面，部分停產(chǎn)企業(yè)按計劃復(fù)產(chǎn)，生鐵資源供應(yīng)繼續(xù)增加，疊加廠內(nèi)庫存高位，生鐵供應(yīng)壓力偏高，而下游企業(yè)對生鐵需求仍顯低迷，仍以剛需為主，貿(mào)易商多為快進快出操作，市場整體出貨氛圍冷清，生鐵市場供需矛盾凸顯成本方面，焦炭開啟第11輪提降，且落地預(yù)期較強，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本支撐將就行減弱綜合來看，下游需求低迷不改，疊加成本支撐不足，市場心態(tài)偏空，因此預(yù)計明日生鐵市場價格弱勢運行為主 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

Mysteel月報：3月全國型鋼價格或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中趨弱 窄幅震蕩態(tài)勢

3月終端采購節(jié)奏偏慢，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)帶來的供應(yīng)增量，庫存壓力或進一步凸顯以工角槽為例，當(dāng)前廠庫同比減少但社庫累庫，庫存轉(zhuǎn)移壓力加劇 風(fēng)險點：若鋼廠為緩解庫存壓力主動限產(chǎn)，可能階段性緩和供需矛盾 2. 原燃料成本支撐減弱 2025年鐵礦石、焦煤等原燃料價格預(yù)計小幅回落，鋼廠生產(chǎn)成本壓力略有減輕。

型鋼

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

總的來看，本周鐵礦石價格小幅下跌宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材數(shù)據(jù)顯示總庫存連續(xù)兩期累庫，并且累庫幅度擴大，終端季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位隨著礦山發(fā)運季末沖量結(jié)束，未來到港有下降預(yù)期，港口鐵礦石累庫壓力減小，鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格震蕩偏弱本周從基本面來看，鐵礦石基本面供強需弱。

進口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，短期礦價震蕩運行（1.6-1.10）

總的來看，本周鐵礦石價格小幅下跌宏觀層面，海外宏觀不確定性加劇，國內(nèi)宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱，市場情緒波動較大；產(chǎn)業(yè)層面，五大材數(shù)據(jù)顯示總庫存連續(xù)兩期累庫，并且累庫幅度擴大，終端季節(jié)性淡季特征凸顯，冬儲處于同期低位隨著礦山發(fā)運季末沖量結(jié)束，未來到港有下降預(yù)期，港口鐵礦石累庫壓力減小，鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢，市場交投氛圍偏弱，鐵礦石價格震蕩偏弱本周從基本面來看，鐵礦石基本面供強需弱。

進口礦周評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月16日-12月20日）

鋼材供需雙弱，庫存保持低位分品種來看，建筑鋼材下游仍有部分趕工項目支撐剛性需求，庫存仍延續(xù)大幅去化態(tài)勢，本周去庫21.4萬噸，螺紋去庫20萬噸鋼廠利潤收縮，隨著鐵水下降，板材產(chǎn)量開始下降，庫存壓力有所緩解2）原料方面，截止到12月19日，鋼廠盈利面為48.48%，約5成鋼廠虧損，且鋼材需求淡季來臨，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降鐵礦石方面，45港鐵礦石庫存為1.49億噸，同比增3087萬噸，隨著鐵水下降，鐵礦高庫存壓力將更加凸顯。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏弱運行（12.16-12.20）

2）原料方面，截止到12月19日，鋼廠盈利面為48.48%，約5成鋼廠虧損，且鋼材需求淡季來臨，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降鐵礦石方面，45港鐵礦石庫存為1.49億噸，同比增3087萬噸，隨著鐵水下降，鐵礦高庫存壓力將更加凸顯雙焦方面，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)強度達到年內(nèi)最高水平，蒙煤監(jiān)管區(qū)庫存居高不下，口岸庫存量突破440萬噸，部分監(jiān)管場所面臨爆倉風(fēng)險，國內(nèi)煤礦庫存同比增55%，焦煤供應(yīng)寬松局面難解 綜合來看，后續(xù)宏觀處于真空期，黑色系品種逐漸回歸到基本面。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月16日-12月20日）

2）原料方面，截止到12月19日，鋼廠盈利面為48.48%，約5成鋼廠虧損，且鋼材需求淡季來臨，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降鐵礦石方面，45港鐵礦石庫存為1.49億噸，同比增3087萬噸，隨著鐵水下降，鐵礦高庫存壓力將更加凸顯雙焦方面，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)強度達到年內(nèi)最高水平，蒙煤監(jiān)管區(qū)庫存居高不下，口岸庫存量突破440萬噸，部分監(jiān)管場所面臨爆倉風(fēng)險，國內(nèi)煤礦庫存同比增55%，焦煤供應(yīng)寬松局面難解 綜合來看，后續(xù)宏觀處于真空期，黑色系品種逐漸回歸到基本面。

產(chǎn)業(yè)分析

國投期貨：螺礦比預(yù)計走擴，建議進行套利操作

當(dāng)然，螺紋鋼期貨和鐵礦石期貨的交割標準都已多次完善，期貨價格的基準也隨之發(fā)生變化尤其是鐵礦石期貨，經(jīng)歷了5次交割標準的調(diào)整，每次調(diào)整都對螺礦比產(chǎn)生一定影響 筆者對螺礦比套利策略進行簡單復(fù)盤，總結(jié)了幾波重要行情下的核心驅(qū)動和趨勢變化 鐵礦石期貨上市至2015年年初，地產(chǎn)庫存高企，去庫壓力凸顯，開工率下降，粗鋼需求收縮，粗鋼產(chǎn)能卻在釋放增量，導(dǎo)致黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下挫。

鋼材