Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

當(dāng)前鋼材仍處于主動去庫階段，需求韌性下降或預(yù)期走弱都會削弱其生產(chǎn)積極性接下來鐵礦會處于需求水平較高且短期能維持，供給略微下降庫存平穩(wěn)的狀態(tài)；特朗普新一輪關(guān)稅結(jié)果宣布出現(xiàn)超預(yù)期利空，鐵礦石掉期先一步下跌，短期礦價(jià)或受此情緒影響弱勢震蕩運(yùn)行市場心態(tài)來看，鋼廠剛需補(bǔ)庫為主；個別前期抄底的貿(mào)易商有止盈行為品種方面，卡粉較PB粉及巴混更具性價(jià)比優(yōu)勢，同時在本月礦山折扣繼續(xù)擴(kuò)大背景下，低品成交量持續(xù)回升 本周從基本面來看，本期中國進(jìn)口鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供弱需強(qiáng)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報(bào)：27日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周五進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場價(jià)格指數(shù)上漲，但是整體的流動性相對一般 公開平臺上僅有一筆6月底跨月裝期的BRBF以62%計(jì)價(jià)121.45的價(jià)格成交，另礦山私下議標(biāo)了SFHG，其結(jié)標(biāo)價(jià)格暫未可知 二級市場上整體活躍度一般，市場參與者報(bào)盤情緒尚可，報(bào)盤價(jià)格較上一工作日小幅下調(diào)，其中6月裝期的PB粉報(bào)價(jià)調(diào)整到6月指數(shù)+0.6的水平；詢盤較少，受臨近周末影響，買家采貨積極性不高，少有的關(guān)注度多集中在PB粉塊資源及BHP折扣資源上，另據(jù)了解近兩日市場上有低溢價(jià)PB粉的成交，進(jìn)一步帶低了市場的溢價(jià)預(yù)期。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：27日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周二進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場整體流動性較好，但是多數(shù)成交集中在一級市場，價(jià)格指數(shù)則是劇烈波動下跌 平臺上共計(jì)出現(xiàn)5筆成交以及2筆報(bào)盤，其中2筆跨月裝期的PB粉分別以61%計(jì)價(jià)103.5和5月指數(shù)+2.05成交，跨月裝期的BRBF以62%計(jì)價(jià)105.5成交，4月中下旬裝期的麥克粉以62%計(jì)價(jià)102.4成交，一筆4月中旬裝期的金布巴粉以4月指數(shù)-6.2成交，與前一筆成交相比，金布巴粉的折扣處于擴(kuò)大的趨勢。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

趙民革代表建議：促進(jìn)鋼鐵市場供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2021年，國家有關(guān)部門開展粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作，取得了明顯效果但是，2022年7月份以來，產(chǎn)量調(diào)控政策執(zhí)行的實(shí)際效果大打折扣 全國人大代表，首鋼集團(tuán)黨委書記、董事長趙民革表示，特別是2023年，全年粗鋼產(chǎn)量10.19億噸，同比增加100萬噸左右在國內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量同比增長7.1%、12月末港口鐵礦石庫存較年初下降約1200萬噸的情況下，2023年全年進(jìn)口鐵礦石11.8億噸、同比增長6.6%，2023年9—12月進(jìn)口鐵礦石的月度均價(jià)分別同比上漲2.6%、16.6%、24.3%、33.9%，漲幅逐月擴(kuò)大。

聚焦

Mysteel：2024年全球鐵礦石市場春節(jié)期間運(yùn)行情況

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2024年春節(jié)專題

Mysteel解讀：春節(jié)前鐵礦石即期進(jìn)口恐難出現(xiàn)利潤

截止10月7日，PB粉即期進(jìn)口利潤為35元/噸，較5月上旬收窄8元/噸，收窄幅度為18%如上表所示，此間內(nèi)外價(jià)差與匯率的變化共同影響著進(jìn)口利潤 五一節(jié)后鋼廠對原料鐵礦石的補(bǔ)庫預(yù)期落空，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格開啟快速下跌通道，而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨由于低折扣和高溢價(jià)價(jià)格相對較為堅(jiān)挺，內(nèi)外基差快速收斂；并且此期間，美元兌人民幣匯率由6.9擴(kuò)大0.25至7.16，美元貨物成本提高，內(nèi)外價(jià)差與匯率共同作用下即期進(jìn)口利潤收縮明顯。

主編視角

Mysteel日報(bào)：6日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周二進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，市場整體活躍度保持較好，主要的市場流動性集中在一級市場中 平臺上只有卡粉報(bào)價(jià)144，但最后無還盤出現(xiàn)，對于卡粉資源近期市場的整體流動性偏弱礦山私下議標(biāo)方面則有多筆成交出現(xiàn)包括半年度PB粉小長協(xié)、金布巴粉、IOC6、SP10塊、SSFT、金寶粉等資源，市場對于金寶粉一類折扣較為明顯的資源關(guān)注度依舊較高 二級市場上，賣家報(bào)盤積極性尚可，整體的報(bào)盤價(jià)格依舊較為堅(jiān)挺，主要的詢盤集中在中品資源上，據(jù)悉市場中出現(xiàn)PB粉、麥克粉及IOC6等資源的成交，對于1月到港資源的關(guān)注度在不斷攀升。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：26日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周一進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場整體活躍度一般，價(jià)格指數(shù)轉(zhuǎn)弱運(yùn)行 公開平臺上有兩筆成交，其中10月裝期的金布巴粉以10月指數(shù)-2.9成交；10月裝期的麥克粉以62%計(jì)價(jià)117.2的固定價(jià)格成交礦山私下議標(biāo)方面，有P2FG、金布巴粉和金寶粉的議標(biāo)，就兩筆金布巴粉的成交水平來看其整體折扣處于穩(wěn)中偏弱的表現(xiàn) 二級市場上報(bào)盤積極性尚可，報(bào)盤價(jià)格相對持穩(wěn)；詢盤積極性相對一般，主要詢盤集中在中品主流貨物資源上，對于PB粉等主流資源的溢價(jià)預(yù)期處于偏弱的趨勢，據(jù)悉二級市場上有兩筆PB粉的成交，其成交價(jià)格與上周基本持平在10月指數(shù)+2附近的水平。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：短期鐵礦石即期進(jìn)口利潤或?qū)U(kuò)大

截止9月6日，美金和人民幣62%指數(shù)計(jì)算的進(jìn)口利潤為2.5元/噸，周環(huán)比縮窄13.1元/噸，近端時間即期進(jìn)口利潤收縮主要是美金價(jià)格漲幅強(qiáng)于人民幣，內(nèi)外價(jià)差收縮疊加人民幣貶值導(dǎo)致 從鐵礦石成本方面來看，由于9月份四大礦山公布的多數(shù)品種折扣較上月有所收縮，美金成本相對增加，導(dǎo)致遠(yuǎn)期鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺。

主編視角

7日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供應(yīng)端，山東區(qū)域主流粉礦可貿(mào)易資源較為充足，部分塊礦資源供應(yīng)偏緊，受礦山折扣收縮影響，超特粉等品種價(jià)格有所上漲需求端，從本周五大材表需和庫存數(shù)據(jù)看，成材表需小幅回升，同時市場對于鋼廠國慶假期前的補(bǔ)庫持較高的預(yù)期，而鋼廠在低庫存結(jié)構(gòu)狀態(tài)下，為滿足短期剛需，預(yù)計(jì)會增加對港口現(xiàn)貨的采購需求，但由于近期成材需求未見明顯起色，鋼廠利潤欠佳，礦價(jià)承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交偏少 現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下跌，市場整體交易較冷清。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：13日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周初進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度有所轉(zhuǎn)弱，價(jià)格指數(shù)結(jié)束了上周的上漲后開始走弱 平臺上62%計(jì)價(jià)麥克粉以107成交，折算后麥克粉已經(jīng)從前期的加價(jià)回落至減價(jià)；7月上旬金布巴粉以7月指數(shù)-4.2成交，相較于上筆-3.9的成交折扣有所擴(kuò)大；紐曼塊則是以基于7月指數(shù)固定塊礦溢價(jià)0.1250成交，與前期0.1300固定塊溢成交相比同樣走弱除了公開招標(biāo)的成交外，近兩日印度球團(tuán)廠也在進(jìn)行安米球團(tuán)的招標(biāo)，但是球團(tuán)的整體流動性表現(xiàn)依舊偏弱。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：6日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周四進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場整體活躍度尚可，價(jià)格指數(shù)保持窄幅震蕩波動的態(tài)勢 公開平臺上半船BRBF以固定價(jià)120.1成交，價(jià)格依舊相對堅(jiān)挺，與市場對于BRBF的預(yù)期有所差異同時，紐曼塊被以基于2月指數(shù)固定塊礦溢價(jià)0.1150成交，塊礦溢價(jià)較二級市場成交水平有所反彈，部分人士注意到目前港上塊礦資源處于去庫的狀態(tài)所以認(rèn)為塊礦溢價(jià)會有一定的支撐此外市場中傳出礦山同樣私下議標(biāo)了金布巴粉，成交的折扣水平有所收縮，但是該信息未被最終證實(shí)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：28日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

周二進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度轉(zhuǎn)好，價(jià)格指數(shù)整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢 隨著海外假期的結(jié)束，海外礦山開始陸續(xù)恢復(fù)招標(biāo)公開平臺上61%計(jì)價(jià)PB粉以固定價(jià)112.8成交、62%計(jì)價(jià)麥克粉以固定價(jià)111.3成交及紐曼塊以基于2月指數(shù)固定塊礦溢價(jià)0.1150成交，PB粉的價(jià)格依舊相對堅(jiān)挺，麥克粉折算后的折扣則相對有所擴(kuò)大，而塊礦溢價(jià)的跌幅則是較為明顯現(xiàn)階段下市場對于塊礦溢價(jià)的預(yù)期相對較為保守，尤其是當(dāng)前遠(yuǎn)期與港口塊礦溢價(jià)價(jià)差較小導(dǎo)致投機(jī)性空間較少。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：低品粉礦進(jìn)口利潤持續(xù)倒掛，被動局面仍將繼續(xù)

與此同時，隨著美聯(lián)儲加息的不斷推進(jìn)，美元在近期大幅升值，從而也推升了鐵礦石的進(jìn)口成本，導(dǎo)致主流品種的落地利潤難以出現(xiàn)顯著增幅對于超特粉來說，由于其港口資源的增加，而折扣減少的情況下進(jìn)口成本持續(xù)攀升，導(dǎo)致其即期落地利潤在此期間難以走出倒掛的被動局面 后市展望：主流品種落地利潤短期內(nèi)預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓，而超特粉被動局面難以緩解 預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石進(jìn)口利潤將會維持較為低迷的情況，主要原因包括： 1. 接近年末粗鋼需求即將面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，從而導(dǎo)致鋼廠利潤難以出現(xiàn)顯著恢復(fù)，預(yù)計(jì)低庫存策略將會持續(xù)，而據(jù)Mysteel了解，近期大部分東北鋼廠已完成今年的冬儲任務(wù)，而其余地區(qū)鋼廠今年的冬儲意愿普遍較低，這也就意味著短期內(nèi)港口鐵礦石資源不會出現(xiàn)明顯的去庫動力；另外隨著秋冬季環(huán)保限產(chǎn)的增多，疊加粗鋼產(chǎn)量平控政策的影響，預(yù)計(jì)鐵礦石需求短期內(nèi)難以放量。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：30日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

昨日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)中62%澳粉指數(shù)反彈至100美元/干噸以上，整體市場流動性變現(xiàn)尚可對于此次的上漲，多數(shù)人士認(rèn)為主要是受到新公布的一些房企地產(chǎn)相關(guān)的措施所影響 公開平臺上相繼成交了PB粉、PB塊和金布巴粉其中PB粉以62%計(jì)價(jià)101.6成交，基于12月掉期折算后在1月指數(shù)+1.4的水平，這一價(jià)格與前期礦山銷售的1月指數(shù)計(jì)價(jià)的PB粉溢價(jià)相比輕微下跌；PB塊的成交水平則較昨天紐曼塊的成交有所上漲，而金布巴粉的折扣則變化不大。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：29日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

昨日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度整體較差，價(jià)格出現(xiàn)窄幅下降的態(tài)勢 公開平臺上報(bào)盤較為活躍，連續(xù)兩筆1月到港的60.8%計(jì)價(jià)的麥克粉分別以固定價(jià)94.55和94.6美金/干噸成交，麥克粉的固定價(jià)成交水平相對較為堅(jiān)挺，但是需要注意到的是近期麥克粉的可貿(mào)易資源正在隨著礦山的出貨而逐漸增加，這或推動后期麥克粉折扣的擴(kuò)大另外，連續(xù)兩筆1月到港的紐曼塊被以基于1月指數(shù)的0.1575的塊礦溢價(jià)成交，較上期同樣的塊礦成交塊礦溢價(jià)有所收縮。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：22日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

21日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場流動性較高，已知的成交數(shù)量接近300萬噸，其中一級與二級市場成交均較為活躍 公開平臺上陸續(xù)出現(xiàn)了PB粉小長協(xié)、麥克粉（兩筆）和金布巴粉的成交，其中PB粉小長協(xié)是以貨物裝船月指數(shù)+0.6的溢價(jià)成交，基本延續(xù)了溢價(jià)慢慢回漲的趨勢；兩筆金布巴粉則是10月底11月初的裝期分別以11月指數(shù)-4.85和-4.65的折扣成交，折扣水平進(jìn)一步收縮；60.8%的麥克粉以固定價(jià)91.4成交，雖然是固定價(jià)但是折算后的折扣同樣處于收縮狀態(tài)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：26日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

23日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度偏弱，價(jià)格走弱 公開平臺上未有報(bào)盤出現(xiàn)，相對冷清礦山私下議標(biāo)了紐曼粉以固定價(jià)成交，成交水平相對較高，與當(dāng)天市場預(yù)期有所偏差此外，部分人士提及礦山私下議標(biāo)IOC6，最后截標(biāo)的價(jià)格延續(xù)了折扣收縮的情況 二級市場中，部分市場人士的關(guān)注度保持在PB粉資源上，其中10月裝期PB粉出現(xiàn)了11月指數(shù)+1.4水平的成交，以11月指數(shù)計(jì)價(jià)的PB粉溢價(jià)再次上漲，但是因?yàn)檠苌飞?0月與11月價(jià)格存有價(jià)差，因此部分人士認(rèn)為這一溢價(jià)水平折算到10月指數(shù)后基本上未有較大的變化。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：8日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

7日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場整體流動性較好，價(jià)格整體出現(xiàn)微跌的趨勢 公開平臺上出現(xiàn)10月裝期揚(yáng)迪粉以10月指數(shù)-5.9的水平成交，揚(yáng)迪粉折扣進(jìn)一步收縮近期揚(yáng)迪粉資源受關(guān)注度較高，可能與其較好的落地轉(zhuǎn)售利潤有關(guān)同時，10月裝期62.3%計(jì)價(jià)的紐曼粉被以固定價(jià)95.3成交，與衍生品價(jià)格相比紐曼粉依舊處于減價(jià)的狀態(tài)此外，部分人士以及礦山招標(biāo)10月金寶粉被以10月指數(shù)-7.5的折扣水平成交。

區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場早間回顧

31日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場整體流動性較好，價(jià)格反彈 與前一工作日相比，公開平臺上的成交筆數(shù)增加明顯10月到港的62%計(jì)價(jià)的紐曼粉和麥克粉分別以固定價(jià)98.7和94.9成交，其中麥克粉成交價(jià)格與報(bào)價(jià)相比僅相差0.1，部分人士認(rèn)為這可能是因?yàn)槟壳笆袌鲋锌少Q(mào)易的麥克粉資源有限有關(guān)此外，兩筆10月到港的揚(yáng)迪粉分別以10月指數(shù)-7.2和-7成交，揚(yáng)迪粉的折扣進(jìn)一步收縮 二級市場上賣家的報(bào)價(jià)有所上調(diào)，其中受到前一工作日市場中出現(xiàn)的10月指數(shù)加價(jià)成交的PB粉影響，市場對于PB粉的溢價(jià)預(yù)期也在不斷回漲。

區(qū)域日評