[PVC]：隆眾早訊--周三版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿跌超6%，玻璃跌超5%，焦煤、聚氯乙烯（PVC）、低硫燃料油（LU）、鐵礦石、焦炭、液化石油氣（LPG）跌超3%漲幅方面，燃料油、丁二烯橡膠（BR）漲超1% 中金：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月將降息25個(gè)基點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：新型電力系統(tǒng)建設(shè)活力持續(xù)增強(qiáng) 歐盟中國(guó)商會(huì)汽車(chē)工作組籌備會(huì)在慕尼黑舉行 擬年底前正式成立 力促穩(wěn)增長(zhǎng) 更多增量政策值得期待 以舊換新助力 車(chē)市“金九銀十”銷(xiāo)售火熱 9月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33164億美元 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)金觀平：瞄準(zhǔn)降能耗加快更新改造 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：鞏固樓市企穩(wěn)回升勢(shì)頭 鋼鐵 利好政策提振鋼市信心 四季度行業(yè)需求或小幅上升 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周四版

　國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，鐵礦石漲超2%，低硫燃料油（LU）、玻璃、焦炭、淀粉漲超1%，菜粕、燃油、螺紋漲近1%；跌幅方面，紙漿跌超1%，豆一跌近1% 中國(guó)工商銀行下調(diào)人民幣活期存款利率至0.2% 5月末我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模小幅回落 央行黃金儲(chǔ)備“七連增” 多地聚焦重點(diǎn)方向出臺(tái)政策舉措 人工智能產(chǎn)業(yè)布局提速 加拿大央行意外加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75% 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

國(guó)內(nèi)液堿市場(chǎng)穩(wěn)中下調(diào)，目前檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)量增加且計(jì)劃企業(yè)檢修情況尚未如期進(jìn)行，月底市場(chǎng)成交趨于靈活，江蘇地區(qū)周定價(jià)下行20-30元/噸 國(guó)內(nèi)期貨主力合約夜盤(pán)普遍下跌，玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超2%，焦炭、鐵礦石跌近2%漲幅方面，菜粕漲0.7% 國(guó)辦發(fā)布穩(wěn)外貿(mào)18條措施： 國(guó)辦：進(jìn)一步擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模 國(guó)辦：妥善應(yīng)對(duì)國(guó)外不合理貿(mào)易限制措施 國(guó)辦：加大進(jìn)出口信貸支持 國(guó)辦：發(fā)展綠色貿(mào)易 指導(dǎo)商協(xié)會(huì)等行業(yè)組織制訂外貿(mào)產(chǎn)品綠色低碳標(biāo)準(zhǔn) 國(guó)辦：繼續(xù)為境外客商辦理來(lái)華簽證提供便利 國(guó)辦：優(yōu)化外貿(mào)發(fā)展環(huán)境 提升貿(mào)易便利化水平 國(guó)辦：引導(dǎo)加工貿(mào)易向中西部、東北地區(qū)梯度轉(zhuǎn)移 國(guó)辦：推動(dòng)跨境電商健康持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展 國(guó)辦：穩(wěn)定和擴(kuò)大重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)出口規(guī)模 培育汽車(chē)出口優(yōu)勢(shì) 上海房貸利率暫時(shí)沒(méi)有調(diào)整安排 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：理性看待存款利率下行 4月中旬有關(guān)部門(mén)召開(kāi)座談會(huì) 壓降銀行存款成本成為共識(shí) 4月25日，自然資源部部長(zhǎng)宣布，我國(guó)全面實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記。

早間提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)寬幅震蕩（20221213）

四、 短期預(yù)測(cè) 棕櫚油國(guó)外供需基本面暫無(wú)亮點(diǎn)近期進(jìn)口成本下降，1月船對(duì)05合約利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)買(mǎi)船激增，國(guó)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松，月內(nèi)到港壓力依舊較大，庫(kù)存拐點(diǎn)或繼續(xù)推遲主力合約移倉(cāng)換月，或波動(dòng)較大重點(diǎn)關(guān)注MPOB供需報(bào)告 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棕櫚油大幅下挫

成交量74.94萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少7606手至22.40萬(wàn)手 四、 短期預(yù)測(cè) 棕櫚油國(guó)外供需基本面暫無(wú)亮點(diǎn)近期進(jìn)口成本下降，1月船對(duì)05合約利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)買(mǎi)船激增，國(guó)內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松，月內(nèi)到港壓力依舊較大，庫(kù)存拐點(diǎn)或繼續(xù)推遲主力合約移倉(cāng)換月，或波動(dòng)較大重點(diǎn)關(guān)注MPOB供需報(bào)告 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

百家之言：鐵礦石期價(jià)跌到底了嗎？

“永興板材” 國(guó)內(nèi)鋼廠限產(chǎn)趨嚴(yán)，鐵礦石主力合約較年內(nèi)最高點(diǎn)已跌超50%，新加坡鐵礦石期貨跌破100美元大關(guān)，國(guó)內(nèi)鐵礦石遠(yuǎn)期期貨價(jià)格跌破90美元，已接近或低于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本，國(guó)外非主流礦山也有停產(chǎn)減產(chǎn)跡象，因鋼材價(jià)格高位震蕩，鋼廠利潤(rùn)大增，鐵礦石再次深跌或有難度，但庫(kù)存壓力下暫缺大幅反彈動(dòng)能，近期或進(jìn)入震蕩磨底階段。

觀點(diǎn)

需求不及預(yù)期，鐵礦石“高處不勝寒”

6月9日收盤(pán)，鐵礦石主力合約收漲3.98%今年5月，鐵礦石價(jià)格指數(shù)曾突破230美元/噸的大關(guān)，相較于2020年全年鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值108美元/噸來(lái)說(shuō)，漲幅高達(dá)113%隨后，中國(guó)重拳打擊國(guó)外鐵礦石提價(jià)亂象，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落，一度下跌近20%目前鐵礦石期價(jià)處于怎樣的水平，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)如何？ 中州期貨分析師趙一鳴告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，鐵礦石價(jià)格目前維持在歷史的最高水平，鐵礦石價(jià)格120美元/噸是重要的臨界點(diǎn)，全球絕大部分礦山的成本在此價(jià)格之下，因此生產(chǎn)動(dòng)力強(qiáng)勁。

爐料

國(guó)常會(huì)兩次“點(diǎn)名”，五部門(mén)約談，大宗商品怎么了？

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)兩次“點(diǎn)名”，五部委聯(lián)合約談……最近，大宗商品的價(jià)格問(wèn)題成了國(guó)內(nèi)各方關(guān)注的焦點(diǎn)潮起潮落，大宗商品又玩了一次“過(guò)山車(chē)”，這究竟是怎么回事呢？ 大宗商品正在經(jīng)歷“狂野的5月”——漲時(shí)疾如風(fēng)，跌時(shí)迅如電今年以來(lái)，以螺紋鋼、鐵礦石、動(dòng)力煤為代表的“黑色系”帶隊(duì)，除了貴金屬外，工業(yè)金屬、能源石化、農(nóng)產(chǎn)品“漲聲”一片，國(guó)內(nèi)國(guó)外、期貨現(xiàn)貨，遍地“見(jiàn)紅”。

聚焦

鐵礦石偏弱調(diào)整為主

目前，澳洲和巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量受季節(jié)性熱帶氣旋和颶風(fēng)以及暴雨的影響有限，加上去年年底澳洲和巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量沖量明顯，導(dǎo)致近期國(guó)內(nèi)鐵礦石到港量激增，而鋼廠的鐵水產(chǎn)量以及鐵礦石日耗開(kāi)始趨勢(shì)性下降，因此整個(gè)鐵礦石邊際驅(qū)動(dòng)向下，疊加鐵礦石絕對(duì)價(jià)格極高，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，鐵礦石2105合約大幅下跌的可能性增加但是在高基差的保護(hù)下，鐵礦石2105合約以偏弱調(diào)整為主 供給中性偏強(qiáng) 雖然每年的一季度是澳洲熱帶氣旋和颶風(fēng)以及巴西暴雨影響國(guó)外鐵礦石供給最為嚴(yán)重的季節(jié)，但是從今年的具體情況來(lái)看，到目前為止，澳洲熱帶氣旋對(duì)黑德蘭港口影響有限，澳洲和巴西的鐵礦石發(fā)貨量處于中性偏高位置。

爐料

Mysteel：華中冷鍍板卷2020年市場(chǎng)回顧及2021年展望

筆者認(rèn)為本月調(diào)價(jià)對(duì)市場(chǎng)實(shí)際影響不會(huì)過(guò)大，主要由于上月寶鋼調(diào)價(jià)幅度過(guò)低，此次大概率為補(bǔ)漲上月市場(chǎng)表現(xiàn)亦是如此，國(guó)內(nèi)主要城市冷鍍板卷價(jià)格未出現(xiàn)明顯調(diào)整但現(xiàn)今鐵礦石2105合約價(jià)格仍超過(guò)1000元/噸，使得訂貨成本也居高不下2021年華中冷鍍板卷或先揚(yáng)后抑，高位出現(xiàn)在一季度末二季度初，全年最不確定因素在于國(guó)外疫情何時(shí)能得到有效控制

主編視角

MRI：大宗原材料價(jià)格周報(bào)（12月11日-12月18日）

鋼價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素在于：1）成本端的繼續(xù)抬升鐵礦石和焦炭等主要鋼鐵原材料價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，目前鋼材直接成本較去年同期增加700元/噸左右此輪鐵礦石價(jià)格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動(dòng)在于國(guó)內(nèi)外的雙重影響，10月份以來(lái)海外發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費(fèi)環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場(chǎng)終于爆發(fā)，國(guó)外鋼鐵價(jià)格快速主動(dòng)上漲，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)漲幅高于國(guó)內(nèi)。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（12月11日-12月18日）成本繼續(xù)抬升，鋼價(jià)持續(xù)上漲

此輪鐵礦石價(jià)格的超預(yù)期上漲的核心驅(qū)動(dòng)在于國(guó)內(nèi)外的雙重影響，10月份以來(lái)海外發(fā)達(dá)國(guó)家美國(guó)和歐洲等地區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)明顯回升，鋼鐵消費(fèi)環(huán)比大幅增加，因疫情壓制已久的市場(chǎng)終于爆發(fā)，國(guó)外鋼鐵價(jià)格快速主動(dòng)上漲，帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格大漲，新加坡鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)漲幅高于國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位，原材料需求旺盛2）鋼材下游的較強(qiáng)韌性近期全國(guó)氣溫明顯下降，在12月中旬這個(gè)時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)依然看到鋼材庫(kù)存的繼續(xù)下降，當(dāng)前鋼材消費(fèi)仍然明顯高于去年同期，冷軋和鍍鋅出現(xiàn)明顯的缺規(guī)格現(xiàn)象，主流鋼廠寶鋼、本鋼和河鋼等大幅上調(diào)出廠價(jià)格。

鋼材指數(shù)評(píng)述

本周（12月04日-12月11日）原料價(jià)格持續(xù)上漲，鐵礦延續(xù)大幅漲勢(shì)

價(jià)格上漲的主要因素，一、12月以來(lái)，國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率下降緩慢，僅較11月底下降1個(gè)百分點(diǎn)，保持在91%以上，進(jìn)口燒結(jié)礦配比持續(xù)回升；二、近期我國(guó)到港量持續(xù)回落，疊加國(guó)外生鐵產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，分流部分國(guó)內(nèi)鐵礦石資源，45港鐵礦石港口持續(xù)下降；其三、對(duì)明年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和通脹預(yù)期；其四、市場(chǎng)炒作，Vale宣布明年的發(fā)運(yùn)目標(biāo)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，以及近期“澳大利亞議會(huì)委員會(huì)建議西澳大利亞州政府停止發(fā)放新的鐵礦開(kāi)采批準(zhǔn)”消息出現(xiàn)，在中澳關(guān)系緊張情況下，市場(chǎng)擔(dān)心澳洲有對(duì)中國(guó)減少鐵礦石供應(yīng)的可能，海外市場(chǎng)新加坡掉期指數(shù)62%01合約結(jié)算價(jià)10日較4日上漲10.2%，而國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨01合約僅上漲4.4%。

原料指數(shù)評(píng)述

Mysteel調(diào)研：廢鋼庫(kù)存再度增加 鋼廠靠?jī)r(jià)格支撐到貨

由于近期黑色期貨盤(pán)面的回調(diào)，不少貿(mào)易商認(rèn)為這波行情已經(jīng)見(jiàn)頂，但小編覺(jué)得黑色盤(pán)面乃至大宗商品期貨盤(pán)面整體走勢(shì)還未反轉(zhuǎn)，現(xiàn)在談?wù)撔星橐?jiàn)頂還過(guò)于草率，后期行情還需要觀察一下在此，小編談一談自己對(duì)于近期期貨盤(pán)面及后期成材市場(chǎng)的看法，若有不當(dāng)之處，還請(qǐng)指正近期鐵礦石期貨突破歷史新高，國(guó)外礦山賺的盆滿缽滿，國(guó)內(nèi)不少大型鋼廠聯(lián)合呼吁礦價(jià)的過(guò)高，似乎近期鐵礦石也有所回落，但小編遵循盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，期礦的回調(diào)并非是高層的調(diào)控，更多的是01鐵礦合約多頭逼倉(cāng)，空頭止損后，多頭止盈所造成的短期內(nèi)回調(diào)，為何這么說(shuō)呢？因?yàn)樾【巶€(gè)人覺(jué)得，短期內(nèi)鐵礦石預(yù)期雖已經(jīng)充分體現(xiàn)于盤(pán)面，但其基本面依然較為堅(jiān)挺，其一是國(guó)內(nèi)成材價(jià)格未出現(xiàn)明顯回調(diào)，其二是因?yàn)?em class='keyword'>國(guó)外公共衛(wèi)生事件的好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致成材需求大幅上漲，國(guó)外對(duì)原材料的需求激增，因此撇開(kāi)市場(chǎng)對(duì)鐵礦充分預(yù)期下的定價(jià)，礦價(jià)需要回落，還需要其基本面的反轉(zhuǎn)，因此鐵礦是否見(jiàn)頂，并且是否會(huì)持續(xù)回落，還需要等待后期市場(chǎng)的驗(yàn)證。

市場(chǎng)研究

鐵礦石將現(xiàn)抵抗式下跌行情

根據(jù)調(diào)研了解，目前鋼廠傾向于按需采購(gòu)，近期沒(méi)有大量補(bǔ)庫(kù)的計(jì)劃 展望10月份，鐵礦石2101合約振蕩走弱的概率大，后期需關(guān)注鋼廠開(kāi)工情況和港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)的變化如果鋼廠的生鐵產(chǎn)量不減，鐵礦石港口庫(kù)存難以持續(xù)增加，那么鐵礦石企穩(wěn)回升的概率增大如果鋼材利潤(rùn)明顯下滑，或者廢鋼的價(jià)格開(kāi)始大幅回落，那么鐵礦石則會(huì)受到一定壓制另外，建議近期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)外疫情的情況，尤其是巴西和澳洲，如果這兩個(gè)主要生產(chǎn)國(guó)出現(xiàn)了影響鐵礦石出口的情況，那么鐵礦石會(huì)因?yàn)槭录?qū)動(dòng)而波動(dòng)加大。

爐料

百家之言丨鐵礦蓄勢(shì)待漲還是一蹶不振？

相信觸頂以后就是逐步弱勢(shì)震蕩下行為主，即使再漲也是空間有限觸頂跡象已經(jīng)十分明顯 “永興板材” 中國(guó)鋼廠鐵礦石進(jìn)口依賴度達(dá)60%以上，由于疫后國(guó)內(nèi)需求旺盛，及國(guó)外部分礦山受疫情影響產(chǎn)量下降，造成鐵礦石階段性緊缺，價(jià)格創(chuàng)6年新高，階段性頂部或?qū)⑿纬?，市?chǎng)已有恐高情緒，但金九銀十預(yù)期下，近期成材仍有沖高動(dòng)能，鐵礦將隨成材一起呈沖高回落之勢(shì)，由于四大礦山高度壟斷，價(jià)格底部支撐較強(qiáng)，跌幅有限，主力合約將在800－900之間震蕩調(diào)整。

觀點(diǎn)