Mysteel解讀：BHP單季度鐵礦產量又創(chuàng)新高，未來增長空間幾何？

Mining Area C礦區(qū)作為目前 BHP 旗下最為核心的鐵礦石生產中心，在南坡滿產狀態(tài)的幫助下，實現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增幅其余各礦區(qū)鐵礦石產品環(huán)比均有不同程度的增長，但金布巴礦區(qū)以及楊迪礦區(qū)同比則出現(xiàn)較為明顯的降幅，其中楊迪礦區(qū)持續(xù)受到資源枯竭的影響（見表一） 此外，巴西Samarco項目第二選礦廠順利投產，二季度球團礦產量環(huán)同比增幅達到21.8%和91.3%，單季度產量創(chuàng)下潰壩事件之后的新高水平。

主編視角

第七屆 2024 鐵礦石長期誠信服務商榮譽榜單

鐵礦石長期誠信服務商評選活動是有上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（Mysteel）于2018年發(fā)起，此活動每年一屆，至今已成功舉辦7屆，上榜企業(yè)全球鐵礦貿易量在8億噸以上；該活動主要是綜合了連續(xù)多年以來的企業(yè)信譽口碑、鐵礦貿易量、服務能力、企業(yè)榮譽、企業(yè)基本經營情況等多種因素評出最終的名單。

鐵礦評選

2023鐵礦石長期誠信服務商獲獎榜單

“2023鐵礦石長期誠信服務商評選“由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（Mysteel）于2018年發(fā)起，每年一屆，至今已成功舉辦6屆，誠信是做任何生意的基本原則，在鐵礦行業(yè)更需要倡導誠信經營本次評選的主要是以企業(yè)市場口碑、信譽為主并結合企業(yè)基本情況、鐵礦貿易量、互聯(lián)網投票等綜合情況評選出本次的長期誠信服務商。

鐵礦評選

2023鐵礦石長期誠信服務商評選邀請函及2022鐵礦石長期誠信服務商榜單

2022鐵礦石長期誠信服務商榜單 廈門國貿集團股份有限公司 嘉吉投資（中國）有限公司 廈門信達股份有限公司中信金屬股份有限公司 Caravel Metallurgical Limited 安徽熱聯(lián)皖鋼供應鏈管理有限公司 象嶼（張家港）有限公司 唐山凱榮國際貿易有限公司 青島世紀瑞豐集團有限公司 天津錦億供應鏈管理有限公司 北京來巍國際貿易有限公司 中國礦產有限責任公司 杭州熱聯(lián)集團股份有限公司 摩科瑞能源貿易（北京）有限公司 冀東發(fā)展集團國際貿易有限公司 寧波市恒厚實業(yè)有限公司 河鋼集團北京國際貿易有限公司 廈門建發(fā)礦業(yè)資源有限公司 瑞鋼聯(lián)集團有限公司 中航國際鋼鐵貿易有限公司 。

會議與評選

廣發(fā)期貨：鐵礦石空單止盈觀望，中長期維持偏空操作

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉647元/噸，紐曼粉667元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和紐曼粉倉單成本分別為693元/噸和698.6元/噸紐曼粉夜盤基差與基差率為66.1元/噸和9.47%% 【需求】需求出現(xiàn)拐點，日均鐵水產量觸頂回落-1.7萬噸至236.4萬噸/日即將進入冬季減產，鐵水產量有繼續(xù)下滑預期，據Mysteel披露，11月2日新增一座高爐檢修，預計日均影響鐵水產量增加0.3萬噸左右；本周新增4座高爐檢修計劃，日均影響鐵水產量約0.95萬噸，暫無高爐復產計劃信息。

機構

Mysteel：2025年國慶期間全球鐵礦石市場窄幅震蕩

生產：國慶假日期間，鋼鐵企業(yè)生產基本保持穩(wěn)定，僅個別企業(yè)進行臨時性檢修，預計247鋼廠高爐日均鐵水產量變化值在1萬噸之內；雖然當前鋼廠利潤明顯收縮，但從生產端來看，絕大多數(shù)鋼廠短期暫未安排高爐檢修計劃，僅個別鋼鐵企業(yè)計劃在10月中下旬或11月份安排高爐年檢，另有50%的鋼鐵企業(yè)表示，如果出現(xiàn)嚴重虧損或者成材訂單大幅下滑的現(xiàn)象，將會對高爐進行臨時性檢修高爐或減產； 庫存：由于放假原因，鐵礦石貿易市場停擺，除個別純長協(xié)為主的鋼鐵企業(yè)之外，其他鋼鐵企業(yè)在假日期間多以消耗庫存為主，與節(jié)前相比庫存下降3-8天不等，預計247鋼廠庫存下降1000萬噸附近；但由于個別鋼鐵企業(yè)節(jié)前補庫充足，節(jié)后僅有三分之二的鋼鐵企業(yè)有補庫計劃，有計劃補庫的這些鋼鐵企業(yè)其補庫量大約2-3天消耗的庫存，相對往年相比有所減少； 節(jié)后市場觀點：從調研結果來看，有70%的鋼鐵企業(yè)不看好節(jié)后市場，僅30%的鋼廠認為節(jié)后鐵礦石價格持穩(wěn)或者小幅上漲；其中37%的鋼鐵企業(yè)持節(jié)后直接看跌的觀點，主要原因是當前成材端高供給，但需求沒有跟上來，銷售壓力較大，同時現(xiàn)在鋼廠利潤又收縮明顯，對整個黑色市場都不太樂觀；33%的鋼鐵企業(yè)持先漲后跌的觀點，主要原因是節(jié)后的補庫會帶動鐵礦石價格上漲，但之后還是要面臨成材端的高庫存、高供給、需求不及預期的問題，甚至利潤要開始虧錢了，所以覺得上漲難以持續(xù)；23%的鋼鐵企業(yè)持看漲觀點，主要原因在于節(jié)后補庫以及賭政策利好的消息釋放，但也是小漲為主，暫無大幅看漲的觀點；余下7%的鋼鐵企業(yè)持震蕩的觀點，主要原因在于當前基本面偏弱，但鐵礦石需求高位，在國內重要會議結果出來之前難有較大的漲跌波動。

礦山動態(tài)

Mysteel：預期強勁 現(xiàn)實疲軟 山西工業(yè)線材價格高位能否維系？

這使得山西地區(qū)長流程鋼廠的即期成本依然偏高，從成本端對工業(yè)線材價格形成了一定的剛性支撐，這也是鋼廠在需求不濟時仍有意愿挺價的主要原因但是原料端的支撐正在松動，焦炭的弱勢運行格局短期難改，港口鐵礦石庫存累積，其價格上行壓力較大一旦原料成本出現(xiàn)系統(tǒng)性下行，工業(yè)線材價格的成本支撐邏輯將被削弱，高位價格將面臨回調風險 表2：本周產量與庫存數(shù)據表（單位：萬噸） 數(shù)據來源：鋼聯(lián)數(shù)據 供應端：鋼廠減產意愿不足，庫存壓力持續(xù)累積。

工業(yè)線材

Mysteel周報：山東建材價格或將震蕩偏強運行 但漲幅有限（9.19-9.28）

庫存方面，本周螺紋總庫存周環(huán)比下降3.58萬噸，庫存壓力有所緩解，但同比仍高出184.82萬噸，產業(yè)矛盾仍然存在綜合來看，螺紋鋼基本面邊際改善，但供強需弱局面仍然存在原料方面：臨近國慶節(jié)長假，鋼廠在國慶節(jié)前會有一輪原料補庫，最新的全國247家鋼廠鐵礦石庫存為9309.43萬噸，環(huán)比回升316.38萬噸，為近幾個月來單周環(huán)比最大升幅；鋼廠及焦化廠焦煤庫存也回升至1730.75萬噸，環(huán)比回升53.48萬噸。

一周回顧

受宏觀預期支撐，螺紋鋼價格依舊偏強

故8月份之后，鋼鐵產業(yè)鏈一直在走利潤壓縮的邏輯截至9月19日，螺紋鋼現(xiàn)貨利潤已經壓縮至100元/噸附近，盤面利潤轉為負值不過，這一利潤水平仍不足以觸發(fā)鋼廠主動減產 另外，臨近國慶節(jié)長假，鋼廠在國慶節(jié)前會有一輪原料補庫最新的全國247家鋼廠鐵礦石庫存為9309.43萬噸，環(huán)比回升316.38萬噸，為近幾個月來單周環(huán)比最大升幅；鋼廠及焦化廠焦煤庫存也回升至1730.75萬噸，環(huán)比回升53.48萬噸。

鋼材

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（9.24）

鐵礦石市場供需雙強格局延續(xù)，港口庫存較前一周減少，鋼廠補庫需求支撐現(xiàn)貨，但到港量環(huán)比增加，短期價格震蕩整理原料端成本支撐與成材需求疲軟形成博弈，華東長流程鋼廠仍有微薄盈利，但短流程電爐廠谷電利潤不佳，部分處于虧損狀態(tài)受鋼材表需下滑影響，利潤空間未出現(xiàn)明顯改善，整體維持窄幅波動生產端，“金九” 旺季效應持續(xù)不及預期，訂單仍以零散小單為主廠家普遍采取謹慎的 “以單定產” 模式，嚴格按訂單排產計劃組織生產，避免盲目擴產導致庫存積壓。

每日分析

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格平穩(wěn)運行（9.16）

原料端呈現(xiàn) “焦炭穩(wěn)、鐵礦動” 的特征：華東地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，期貨端表現(xiàn)更強勁，反映市場對后續(xù)成本支撐的預期鐵礦石市場則呈小幅波動，港口庫存隨到貨量變化出現(xiàn) 5%-8% 的波動，鋼廠多采取 “按需采購、不囤貨” 策略，根據生產計劃靈活調整采購量，避免原料價格波動帶來的成本風險鋼廠維持較低庫存水平，利潤端暫未受嚴重擠壓，雖焦炭穩(wěn)定與鐵礦石波動形成成本平衡，但下游鋼絞線等需求未顯著放量，B 鋼盤條訂單多為小批量補庫單，缺乏大額長期訂單支撐，導致鋼廠利潤難以進一步提升，僅維持在微薄盈利區(qū)間。

每日分析

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或將暫穩(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 9月24日，全國主港鐵礦石成交155.00萬噸，環(huán)比減13.5%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.39萬噸，環(huán)比增12.9% 遂寧2025年第三批投資項目機會清單發(fā)布 詳情>> 1至8月雅安350個市重點項目完成投資416.4億元 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3150元/噸，較前一日價格企穩(wěn)、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3340元/噸，較前一日價格企穩(wěn)運行。

早評

站在鐵礦石合作供應1億噸新起點，湖南鋼鐵與福德士河開展全面戰(zhàn)略合作

希望雙方以此次全面戰(zhàn)略合作研討會為契機，建立更加牢固的伙伴關系，推動雙方合作向更寬領域、更深層次、更高水平邁進 湖南鋼鐵集團副董事長、總經理陽向宏主持研討會福德士河、中國進出口銀行湖南省分行、徐工集團等單位的30多名領導，湖南鋼鐵集團領導及相關部門、子公司人員參加會議 全面戰(zhàn)略合作研討會分設了產業(yè)鏈業(yè)務和鐵礦石業(yè)務研討，雙方就進一步在鋼材生產、設備制造、運維服務等方面的合作，建立長期、穩(wěn)定、高效鐵礦石供應保障體系，共同探索資源開發(fā)、物流優(yōu)化、綠色供應鏈建設等進行了深入討論。

原料

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（9.12）

成本面 “穩(wěn)中有微變”：焦炭市場平穩(wěn)，供需成交節(jié)奏平緩，無價格漲跌壓力，為 B 鋼盤條成本提供穩(wěn)定支撐，規(guī)避成本端大幅波動對市價的沖擊；鐵礦石雖有波動，但幅度可控、價格浮動空間小，未對鋼廠原料采購成本造成顯著壓力鋼廠策略貼合需求現(xiàn)狀，因下游制造業(yè)、基建配套對 B 鋼盤條的采購需求無實質性增長，多數(shù)鋼廠以 “按需生產、控制庫存” 為核心，通過訂單排產調節(jié)節(jié)奏，既防盲目擴產致庫存積壓，也避減產過度失訂單。

每日分析

Mysteel早報：成本需求博弈 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運行

（單位：美元/干噸） ◎海關總署數(shù)據顯示，8月中國出口鋼材951.0萬噸，較上月減少32.6萬噸，環(huán)比下降3.3%；1-8月累計出口鋼材7749.0萬噸，同比增長10% ◎9月1日-9月7日，全球鐵礦石發(fā)運總量2756.2萬噸，環(huán)比減少800.6萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2329.6萬噸，環(huán)比減少572.5萬噸。

每日分析

Mysteel日報：山東國產鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日山東國產礦市場整體交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌965，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠968，棗莊65%酸粉干基含稅現(xiàn)匯出廠985（單位：元/噸） 供應端，萊蕪、淄博地區(qū)個別礦山原礦石供應量仍有不足，礦山選廠產量減弱，供應長協(xié)鋼企，隨產隨銷，無多余庫存今日鐵礦石盤面弱勢下行，棗莊地區(qū)礦山報價持穩(wěn)，多供應本地貿易商個別貿易商庫存偏低，持貨廠商捂貨惜售，報價多有高要，以執(zhí)行前期鋼廠訂單為主。

國產礦區(qū)域日評

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構料鐵礦石震蕩運行

（單位：美元/干噸） 數(shù)據：海關總署數(shù)據顯示，8月中國出口鋼材951.0萬噸，較上月減少32.6萬噸，環(huán)比下降3.3%；1-8月累計出口鋼材7749.0萬噸，同比增長10% 據Mysteel統(tǒng)計9月9日17家期貨機構操作策略，其中多數(shù)機構料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

Mysteel：庫存承壓 冷軋板卷“金九”行情難以兌現(xiàn)

2.原料鐵礦石、焦炭成本有所下移，但鋼廠生產仍有微利，主動大規(guī)模減產動力不足3.北方部分新增產線的產能持續(xù)釋放，供給端壓力不容小覷 2.需求端的“彈性”不足： 核心下游表現(xiàn)分化：汽車行業(yè)產銷數(shù)據尚可，但其對鋼材成本的壓制相對嚴格，其中8月全國乘用車市場零售199.5萬輛，同比增長4.6%，環(huán)比增長8.2%；家電行業(yè)外需減弱，內需復蘇緩慢，出口訂單不及預期，據產業(yè)在線最新發(fā)布的三大白電排產報告顯示，2025年9月空冰洗排產合計總量共計2707萬臺，較去年同期生產實績下降7.2%。

主編視角

日韓鋼鐵巨頭為何加碼到印度合資擴產？

這些措施顯著增強了印度當?shù)赝顿Y吸引力印度方面也在不斷強調，通過與日韓企業(yè)合作引進先進技術，推動產業(yè)向價值鏈高端邁進，力圖避免陷入低端產能過剩的陷阱 當然，擴張之路并非沒有挑戰(zhàn)印度能源結構以煤炭為主，鋼鐵產業(yè)碳排放壓力巨大如何在保持增長的同時實現(xiàn)2030年單位GDP（國內生產總值）碳強度下降45%、2070年凈零排放的國家氣候目標，這一問題將考驗印度的政策執(zhí)行能力與技術引進能力印度的鐵礦石資源雖豐富，但運輸體系不足，土地與環(huán)保審批仍然是外資投資的痛點。

鋼材

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格持穩(wěn)運行（8.29）

一、市場總結 華東鋼絞線市場呈現(xiàn) “供需弱平衡、庫存低位運行” 特征原料端，B 鋼盤條價格分化但整體上行成本端受雙重因素推升：一是焦炭開啟第八輪提漲，作為鋼鐵生產關鍵原料，其漲價直接拉高 B 鋼盤條成本，并傳導至鋼絞線生產環(huán)節(jié)；二是鐵礦石港口庫存雖處相對高位，但鋼廠剛需采購未減，且當前鐵礦石價格呈上漲趨勢，進一步加劇鋼廠成本壓力，壓縮利潤空間供應端，華東鋼絞線企業(yè)因原料成本上升調整生產：多數(shù)企業(yè)在保障現(xiàn)有訂單交付的前提下，適當縮減產能投放，小幅降低產能利用率；少數(shù)大型企業(yè)憑借與原料供應商的長期穩(wěn)定合作，原料供應有保障，得以維持正常生產節(jié)奏。

每日分析