廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢低做多

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉持平至700元/噸，卡粉持平至796元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+0.43%（+3），收于705.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為739.2元和750.2元09合約PB粉基差33.7元/噸 【需求】日均鐵水產(chǎn)量242.29萬噸，環(huán)比+0.11萬噸；高爐開工率83.82%，環(huán)比+0.00%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.83%，環(huán)比+0.04%；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比+0.00%。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

③綜合來看，鐵礦石供弱需強，全球發(fā)運量回落，近端到港量回升鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降鋼價大幅下降導(dǎo)致鋼廠盈利率下降，鋼廠持續(xù)減產(chǎn)；疊加美國關(guān)稅政策持續(xù)加碼，悲觀情緒蔓延 操作建議：逢高做空

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石逢高做空

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉764（-6），金步巴粉721（-2），超特粉620（-5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌3-5，港口現(xiàn)貨成交102.4萬噸，環(huán)比上漲12.78%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿(mào)易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月16日西澳至中國海運費7.29美元/噸，跌0.39美元/噸；巴西至中國海運費18.44美元/噸，跌0.71美元/噸。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢低做多

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉796（+13），金步巴粉756（+13），超特粉682（+9）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲5-14，港口現(xiàn)貨成交92.4萬噸，環(huán)比上漲40.22%港口進口礦成交52筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情一般，貿(mào)易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購積極性不高，多持觀望態(tài)度 ②12月9日西澳至中國海運費7.42美元/噸，平；巴西至中國海運費17.40美元/噸，跌0.1美元/噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石關(guān)注逢高做縮1-5價差套利機會

后期鋼廠有持續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢 【觀點】宏觀情緒修復(fù)，鐵礦石跟隨黑色金屬強勢反彈基本面上，供增需減，庫存年內(nèi)新高周環(huán)比來看，供需雙增，庫存小幅去庫鋼材維持去庫趨勢，關(guān)注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)短期來看，復(fù)產(chǎn)緩慢，鐵水維持低位，鋼廠按需補庫，港口庫存高企，鐵礦石基本面維持偏弱格局考慮到01合約為淡季合約，更多交易現(xiàn)實需求，而遠端合約受宏觀預(yù)期擾動較大，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價差套利機會，可嘗試賣出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

晨報速遞

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會，并對《安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn)》做出演講

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會并做出演講 演講議題：安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn) 演講時間：2024年9月25日 13:40-17:30 →點擊此處了解會議詳情← 。

嘉賓觀點

廣發(fā)期貨：可逢低做擴成材-鐵礦價差

【觀點】粗鋼調(diào)控下，鐵礦石需求端承壓運行，鋼廠利潤有走擴預(yù)期基本面上，供增需減，庫存維持高位運行周環(huán)比來看，供需雙降，庫存小幅去庫鋼材需求傳統(tǒng)淡季下，盡管鋼材庫存尚未形成較大的庫存壓力，但鋼廠減產(chǎn)幅度超預(yù)期，疊加廢鋼日耗持平，本周鐵水產(chǎn)量降幅明顯，對鐵礦石需求端形成抑制作用，疊加粗鋼調(diào)控預(yù)期再起，01合約夜盤跌幅超2.4%，收719.5元/噸，接近上半年低點考慮到鋼廠利潤有走闊預(yù)期，操作上，可逢低做擴成材-鐵礦價差，空單關(guān)注700一線支撐。

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

中國47港鐵礦石到港總量2572.6萬噸，環(huán)比減少336.0萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2376.2萬噸，環(huán)比減少489.4萬噸 ③綜合來看，鐵礦石基本面變化不大，發(fā)運量回升，到港量回落，供給端偏寬松需求端鐵水產(chǎn)量上升，港口庫存持續(xù)累積，鋼廠庫存保持低位運行鋼廠盈利率大幅下降，淡季終端需求偏弱鐵礦震蕩運行 操作建議：逢高做空

晨報速遞

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

6月17日-23日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1244.3萬噸，環(huán)比下降111.5萬噸，略低于今年以來的平均水平 ③綜合來看，供需雙強，發(fā)運量維持高位，供給端偏寬松需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升但幅度收窄，港口庫存小幅下降，未來到港量回升，庫存或再度累積宏觀方面關(guān)注粗鋼產(chǎn)量調(diào)控情況，鐵礦石或保持震蕩運行 操作建議：逢高做空

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

同期，10個重點城市二手房成交（簽約）面積171.06萬平方米，環(huán)比降9.9%，同比增2.3% ③綜合來看，鐵礦石供強需弱鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，6月雖有回升預(yù)期但高度有限鋼廠盈利率回落，對高爐復(fù)產(chǎn)持續(xù)性產(chǎn)生影響港口庫存難以去化，6月或達到1.5億噸今年繼續(xù)執(zhí)行粗鋼調(diào)控政策，利空鐵礦石需求持續(xù)關(guān)注成材需求變化情況及港口庫存情況 操作建議：逢高做空

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮回調(diào)擇機做多

國內(nèi)鐵礦石港口庫存由降轉(zhuǎn)增，目前庫存量維持在1.5億噸附近，較去年同期增加2019萬噸，供應(yīng)仍相對寬松需求端，鋼廠高爐產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為236.89萬噸，連續(xù)七周增加整體上，利好政策提振市場信心，疊加鐵水產(chǎn)量維持增加對于礦價構(gòu)成支撐操作策略：I2409合約考慮回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

晨報速遞

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)擇機做多

隔夜I2409合約震蕩偏強，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量均出現(xiàn)增加貿(mào)易商出貨積極性尚可，報價多實盤單議由于近期鋼廠高爐開工率持續(xù)上調(diào)，增加鐵礦石現(xiàn)貨需求，對鐵礦石期現(xiàn)貨價格構(gòu)成支撐，同時主流持倉增多明顯，推動期價向上走高技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢低做多

商務(wù)部稱，對原產(chǎn)于歐盟、日本、韓國和印度尼西亞的進口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷繼續(xù)實施反傾銷措施 ③綜合來看，市場對地產(chǎn)、基建、工業(yè)材需求有轉(zhuǎn)強預(yù)期鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性增強，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，對鐵礦石需求有一定支撐但進入傳統(tǒng)淡季后，成材現(xiàn)實需求如何有待驗證；同時港口庫存仍在累積，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松持續(xù)關(guān)注終端需求及港口庫存變化情況 操作建議：逢低做多

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議短期逢低做多

③綜合來看，市場對地產(chǎn)、基建、工業(yè)材需求有轉(zhuǎn)強預(yù)期鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性增強，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，對鐵礦石需求有一定支撐但進入傳統(tǒng)淡季后，成材現(xiàn)實需求如何有待驗證；同時港口庫存仍在累積，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松持續(xù)關(guān)注終端需求及港口庫存變化情況 操作建議：短期逢低做多

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石建議回調(diào)擇機做多

隔夜I2409合約高位回調(diào)，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量大幅下滑，而到港量小幅增加貿(mào)易商交投情緒尚可，報價隨行就市，鋼廠詢盤一般，適價采購隨著鋼價持續(xù)反彈，鋼廠盈利能力恢復(fù)，而鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周增加，鐵礦石現(xiàn)貨需求增加預(yù)期增強技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石2405合約回調(diào)擇機做多

國內(nèi)鐵礦石港口庫存再度增加，目前上升至1.46億噸，較去年同期增加1524萬噸，供應(yīng)整體維持寬松需求端，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為226.22萬噸，連續(xù)三周增加，雖增幅有限，但鋼廠利潤修復(fù)，開工率或繼續(xù)提升操作策略：I2405合約回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

晨報速遞

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

隔夜I2409合約高開回調(diào)，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，而到港量小幅增加貿(mào)易商出貨積極性尚可，報價多隨行就市，另外隨著鋼價走高，鋼廠利潤情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但廠內(nèi)依舊維持低庫存運行模式，按需采購為主終端需求增加預(yù)期提振鋼價及爐料技術(shù)上，I2409合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)擇機做多

隔夜I2405合約減倉整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價繼續(xù)上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，但到港量繼續(xù)增加，整體上供應(yīng)維持寬松貿(mào)易商報盤積極性尚可，報價隨行就市，鋼廠詢盤謹慎，部分有采購需求由于鋼價反彈對爐料構(gòu)成支撐，同時國內(nèi)以舊換新和大規(guī)模的設(shè)備更新政策信號帶來提振技術(shù)上，I2405合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

隔夜I2405合約先抑后揚本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，但到港量繼續(xù)增加，整體上供應(yīng)維持寬松貿(mào)易商報價積極性一般，多隨行就市，鋼廠詢盤積極性不高，采購謹慎，持觀望態(tài)度近兩日鋼價反彈對爐料構(gòu)成支撐，同時國內(nèi)以舊換新和大規(guī)模的設(shè)備更新政策信號帶來提振技術(shù)上，I2405合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上反彈操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1270.9萬噸，環(huán)比增加83.9萬噸，略高于今年以來的平均水平 ③綜合來看，鐵礦石基本面供強需弱成材需求尚未明顯改善導(dǎo)致高爐復(fù)產(chǎn)情況偏慢，日均鐵水產(chǎn)量維持下降港口成交有所改善，鋼廠雖有采購但整體量不大，仍以消耗自身庫存為主，鋼廠庫存維持節(jié)后去庫趨勢國內(nèi)天氣有所改善，壓港船只明顯下降，港口庫存繼續(xù)累庫 操作建議：逢高做空 。

機構(gòu)