百年建筑早報(bào)：多家村鎮(zhèn)銀行跟進(jìn)下調(diào)存款利率，5月水泥出庫量月環(huán)比提升15.54%

◎佛山出臺公積金新規(guī)加大對多孩家庭租房支持力度 ◎巴西HidroviasdoBrasilSA：預(yù)計(jì)鐵礦石運(yùn)輸將在6月份保持正常 【金融】 ◎A股：滬指高開高走收漲0.79%，地產(chǎn)股迎來反彈，北向資金凈買入85億元地產(chǎn)股迎來久違反彈，中南建設(shè)、中國武夷、京投發(fā)展、中交地產(chǎn)、城建發(fā)展、金科股份漲停，并帶動家裝、建材等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈走高，志邦家居、喜臨門、萬里石、皮阿諾等多股封板。

日評

Mysteel周報(bào)：情緒漸穩(wěn) 短期礦價(jià)或弱勢震蕩（0320-0324）

引 言 本周黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為弱勢調(diào)整。

進(jìn)口礦周評

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建新發(fā)展格局是開放的國內(nèi)國際雙循環(huán)，不是封閉的國內(nèi)單循環(huán) 數(shù)據(jù)：10月17日，全國主港鐵礦石成交83.50萬噸，環(huán)比增12.7%；237家主流貿(mào)易商建材成交16.00萬噸，環(huán)比減13.5%上周，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2471.9萬噸，環(huán)比增加19.8萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1792.7萬噸，環(huán)比增加12.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1591.1萬噸，環(huán)比增加207.7萬噸。

期評

巴西政府要求凍結(jié)鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco股東的資產(chǎn)

9月28日，據(jù)外媒報(bào)道，巴西政府要求封鎖Samarco股東的資產(chǎn) 據(jù)悉，巴西埃斯皮里托·桑托州政府（Espirito Santo state）已向聯(lián)邦法院提起訴訟，要求凍結(jié)淡水河谷（Vale）和必和必拓（BHP）19.3億美元的資產(chǎn) 資料顯示，本次訴訟指的是鐵礦石球團(tuán)生產(chǎn)商Samarco在2015年薩馬科·馬里亞納大壩的坍塌時(shí)，導(dǎo)致19人死亡，一場大規(guī)模的環(huán)境災(zāi)難襲擊了米納斯·吉拉斯州和埃斯皮里托·桑托州。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：宏微觀多因素交織 鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢（9.10-9.16）

引 言 本周連鐵價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢，現(xiàn)貨品種價(jià)格漲跌出現(xiàn)分化。

進(jìn)口礦周評

鐵礦石價(jià)格跌跌不休，礦業(yè)巨頭淡水河谷Q2業(yè)績不及預(yù)期

近階段的鐵礦石市場疲軟，對巴西礦業(yè)巨頭、全球第二大鐵礦石供應(yīng)商淡水河谷（ValeSA）的業(yè)績打擊比預(yù)期更為嚴(yán)重受鐵礦石價(jià)格跌跌不休以及成本攀升影響，淡水河谷二季度收益不及預(yù)期 淡水河谷周四公布，第二季度未計(jì)項(xiàng)目調(diào)整后收益為52.5億美元這一數(shù)字低于分析師平均預(yù)估的63.2億美元，更是遠(yuǎn)低于一年前錄得的創(chuàng)紀(jì)錄收益 礦業(yè)公司的命運(yùn)正在發(fā)生巨大轉(zhuǎn)折隨著各國放松封鎖和重啟經(jīng)濟(jì)，大宗商品之前經(jīng)歷了一輪長達(dá)一年多的繁榮，礦商賺得盆滿缽滿。

爐料

Mysteel早報(bào)：黑色期貨夜盤飄綠 謹(jǐn)防焊管價(jià)格高位回落

到2030年，富氫碳循環(huán)高爐冶煉、氫基豎爐直接還原鐵、碳捕集利用封存等技術(shù)取得突破應(yīng)用，短流程煉鋼占比達(dá)20%以上等 2、產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 巴西7月份出口鐵礦石3189萬噸，上年同期為3156萬噸；出口505萬噸原油，去年同期為421萬噸 3、鋼管視點(diǎn) 7月28日，由新疆陳信偉建管業(yè)有限公司和新疆金鑫利達(dá)鋼管有限公司組建的十二師首家鋼管基地——新疆鋼管基地正式投產(chǎn)，年產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)8億元。

每日分析

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)維持高位震蕩走勢，建議觀望

受全國疫情反復(fù)影響，本期日均鐵水產(chǎn)量基本持平唐山多區(qū)解除封控，預(yù)計(jì)鐵礦石需求進(jìn)一步恢復(fù) 【供給】發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，到港量小幅上升本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2300.8萬噸，環(huán)比減少54.2萬噸；全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2967.7萬噸，環(huán)比減少69.8萬噸4月18日-4月24日中國47港到港總量2309.2萬噸，環(huán)比增加19.3萬噸；中國45港到港總量2273.3萬噸，環(huán)比增加29.8萬噸；北方六港到港總量為1085.3萬噸，環(huán)比減少98.0萬噸。

機(jī)構(gòu)

泛洋海運(yùn)第一季度營收利潤雙雙大增

隨著運(yùn)力供給超過需求，預(yù)計(jì)會對散貨船的運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響 不過，對于干散貨海運(yùn)運(yùn)費(fèi)的走向，韓國證券投資界專家看法不同韓亞金融投資公司研究員樸成峰預(yù)測：“預(yù)計(jì)上海地區(qū)的封控強(qiáng)度將有所緩和，隨著巴西鐵礦石出口的擴(kuò)大，BDI將逐漸轉(zhuǎn)為上升趨勢”而韓國中小企業(yè)銀行（IBK）投資證券公司預(yù)測：“由于中國局部地區(qū)實(shí)施封控將持續(xù)發(fā)生，將導(dǎo)致海運(yùn)量的萎縮，從而成為海運(yùn)運(yùn)費(fèi)下降的主要因素。

船舶

廣發(fā)期貨：五一前鋼廠將補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)鐵礦偏強(qiáng)走勢

鐵礦石：唐山逐步解封，五一前鋼廠將補(bǔ)庫 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉+3至990元/噸，超特粉+9至749元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1087.1元和983.6元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬噸唐山疫情影響鐵水產(chǎn)量小幅下降 【供給】發(fā)運(yùn)量與到港量環(huán)比上升本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2355萬噸，環(huán)比增加71.5萬噸；全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3037.5萬噸，環(huán)比增加132.6萬噸。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石期貨漲超3%，鋼價(jià)普遍上漲

宏觀面：中國內(nèi)地新增本土感染者涉28省份，上海繼續(xù)實(shí)施封控管理；歐盟委員會提議對俄羅斯實(shí)施第五輪制裁，包括將提議禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭；世界銀行下調(diào)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至5% 產(chǎn)業(yè)面：各地房地產(chǎn)政策暖風(fēng)頻吹，逾60城超百項(xiàng)政策松綁；3月28日-4月3日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量1073.3萬噸，周環(huán)比增加70.5萬噸，處于今年的平均水平；美國煤炭價(jià)格13年來首破100美元。

期評

Mysteel：春節(jié)后鋁土礦主流國家海運(yùn)市場預(yù)測分析

隨之而來的2月初中國農(nóng)歷年春節(jié)的到來也將會延續(xù)貨量較少成交清淡的狀態(tài)并且隨著時(shí)間從第四季度逐漸進(jìn)入第一季度,預(yù)計(jì)通常的季節(jié)性的負(fù)面影響將占據(jù)主導(dǎo)地位，例如，由于巴西天氣的影響造成主流鐵礦石的出運(yùn)量減少，以及澳洲颶風(fēng)的影響，都將會造成海岬性船舶運(yùn)費(fèi)探底 在疫情方面，到目前為止，只有少數(shù)城市由于新冠疫情爆發(fā)而封鎖，但若措施更嚴(yán)格可能會進(jìn)一步影響到更廣泛的區(qū)域特別是港口效率過去幾周，防疫措施變得更加嚴(yán)格，隨著疫情的持續(xù)和蔓延這些問題似乎不太可能很快消失，壓港情況有可能越來越嚴(yán)重。

熱點(diǎn)分析

浙商期貨：焦炭第三輪提漲落地，盤面貼水現(xiàn)貨

滬銅逢低做多；滬鋁多單持有；滬鋅多單持有；滬鎳偏多思路操作螺紋復(fù)產(chǎn)逐步落地，同時(shí)淡季弱需求兌現(xiàn)；北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺持有；鐵礦石天津封港和巴西強(qiáng)降雨影響擾動盤面，疊加一季度傳統(tǒng)發(fā)運(yùn)端事故頻發(fā)時(shí)段，建議鐵礦05空單止損離場；焦炭第三輪提漲落地，盤面貼水現(xiàn)貨，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3300；焦煤供應(yīng)收縮，現(xiàn)貨反彈，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2500 。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：復(fù)產(chǎn)邏輯與現(xiàn)實(shí)需求博弈 鐵礦價(jià)格震蕩下行（12.24-12.31）

統(tǒng)計(jì)來看，江內(nèi)可貿(mào)易資源較上周縮減10萬噸，除正常采購?fù)猓瑴p量主要在周初大風(fēng)封航，及個(gè)別港口受防疫要求影響，入庫量縮減，整體供應(yīng)邊際收窄，而需求方面雖有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但實(shí)際需求增加預(yù)計(jì)會在下下周，整體來看，下周沿江區(qū)域價(jià)格震蕩偏弱，跌幅收窄（詳詢：陳顥文） Part 3.基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2754.4萬噸，環(huán)比增加177.1萬噸。

周評

Mysteel：八月鋼坯價(jià)格高位震蕩

展望八月，鐵礦石供應(yīng)仍有一定的增量空間其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預(yù)計(jì)會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內(nèi)礦山方面，近期國內(nèi)礦山已經(jīng)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的過程當(dāng)中，下月國內(nèi)將貢獻(xiàn)小部分高品質(zhì)鐵礦石增量需求方面，在高鋼價(jià)、高需求的刺激下，海外鋼廠生產(chǎn)積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發(fā)全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預(yù)計(jì)海外需求維穩(wěn)或小幅增加;國內(nèi)各地鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續(xù)出臺壓減粗鋼產(chǎn)量政策，預(yù)計(jì)8月會有更多的政策出臺，鐵水產(chǎn)量即使增加有上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現(xiàn)象持續(xù)改善，疊加部分鋼廠出售長協(xié)資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤桑Y(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解。

研究報(bào)告

Mysteel：八月鐵礦石供應(yīng)相對寬松 價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預(yù)計(jì)會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內(nèi)礦山方面，近期國內(nèi)礦山已經(jīng)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)的過程當(dāng)中，下月國內(nèi)將貢獻(xiàn)小部分高品質(zhì)鐵礦石增量需求方面，在高鋼價(jià)、高需求的刺激下，海外鋼廠生產(chǎn)積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發(fā)全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預(yù)計(jì)海外需求維穩(wěn)或小幅增加;國內(nèi)各地鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續(xù)出臺壓減粗鋼產(chǎn)量政策，預(yù)計(jì)8月會有更多的政策出臺，鐵水產(chǎn)量即使增加也上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現(xiàn)象持續(xù)改善，疊加部分鋼廠出售長協(xié)資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤桑Y(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解。

月報(bào)

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場周評與預(yù)判（07.19-07.23）

本周供應(yīng)端來看，澳洲、巴西泊位檢修減少，發(fā)運(yùn)將有所增加，而根據(jù)船期推算，由于前期發(fā)運(yùn)偏低疊加部分貨量提前到港，預(yù)計(jì)上周到港將會有明顯減量；需求端來看，隨著鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作的深入推進(jìn)，鐵礦石需求將延續(xù)下降趨勢綜合來看，本周整體呈現(xiàn)供需雙降格局，而唐山再迎封港同時(shí)沿江地區(qū)臺風(fēng)對疏港影響加大，故港口庫存將會延續(xù)增加趨勢短期礦價(jià)走勢主要看鋼廠壓縮產(chǎn)量的情況，隨著壓產(chǎn)力度的進(jìn)一步加強(qiáng)，壓產(chǎn)范圍擴(kuò)大，將更大程度影響到鐵礦用量，礦價(jià)易跌難漲。

進(jìn)口礦周評

大宗商品正進(jìn)入超級周期？夜盤黑色系領(lǐng)漲

七一節(jié)前國家多部委表現(xiàn)出對大宗商品價(jià)格的關(guān)心，疊加高爐燜爐以及港口封港影響，日均疏港量和鐵水產(chǎn)量均有較大幅度下滑，爐料也隨之出現(xiàn)較大幅度的下跌但七一過后，前期炒作鋼廠限產(chǎn)的消息反而成為了利多因素，近日，唐山、山西多家鋼廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場預(yù)期鋼材對鐵礦石的需求仍偏強(qiáng) 基本面數(shù)據(jù)來看，本期澳大利亞和巴西的鐵礦發(fā)運(yùn)總量為2772.3萬噸，環(huán)比增加354.1萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1560.3萬噸，環(huán)比增加80.5萬噸，澳巴發(fā)貨量始終較為平穩(wěn)。

鋼材

Mysteel：四月鐵礦基本面偏弱 鐵礦價(jià)格偏弱運(yùn)行

截止3月26日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港港口庫存13066.1萬噸，環(huán)比上月底累庫421萬噸三月份港口鐵礦石到港量有所增加，且港口在港船舶也陸續(xù)進(jìn)庫，天氣轉(zhuǎn)暖，鐵礦石入庫量增多；此外，三月份由于環(huán)保限產(chǎn)影響，部分地區(qū)港口受到封港限運(yùn)的嚴(yán)重影響，日均疏港量回落幅度較大，因此港口總庫存得以持續(xù)累庫分品種來看，本月度澳礦庫存環(huán)比累庫363萬噸至6381萬噸，而巴西礦庫存環(huán)比減少57萬噸至4343萬噸。

月報(bào)

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫 鐵礦石市場何去何從

考慮到單周累庫有船集中到港和唐山港口因天氣封港4天影響疏港的原因，不足以認(rèn)定庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)，加之近期澳大利亞和巴西發(fā)運(yùn)仍未見顯著增量，短期大概率仍難見到持續(xù)累庫 其次，巴西下調(diào)鐵礦石目標(biāo)產(chǎn)量導(dǎo)致中期供需預(yù)期更加緊張根據(jù)四大礦山的三季度報(bào)告，澳大利亞三大礦山到明年仍然陸續(xù)有新項(xiàng)目，但均為替換現(xiàn)有產(chǎn)能，產(chǎn)能凈提升空間不大，主要的產(chǎn)能增量在巴西淡水河谷根據(jù)淡水河谷三季度報(bào)告的投產(chǎn)復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)期，明年上半年約有4700萬噸新增產(chǎn)能，但在12月2日，淡水河谷超預(yù)期下調(diào)目標(biāo)產(chǎn)量，將2020年鐵礦石產(chǎn)量從原先預(yù)計(jì)的3.1億噸—3.3億噸下降到3億噸—3.05億噸，同時(shí)，預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)量在3.15億噸—3.35億噸。

爐料