瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)短多，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏強宏觀方面，國家發(fā)改委近日安排超3000億元支持2025年第三批“兩重”建設項目至此，今年8000億元“兩重”建設項目清單已全部下達完畢供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量減少，國內(nèi)港口庫存小幅上調(diào)；鋼廠高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)，鐵礦需求支撐依存整體上，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出，鋼價上漲帶動礦價反彈技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱放大。

機構

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀方面，5月美國消費者未來通脹預期全面下降，為2024年來首次，其中一年期通脹預期降幅最大，從4月的3.6%降至3.2%供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量繼續(xù)回升，西坡鐵礦項目投產(chǎn)，而近期國內(nèi)港口庫存延續(xù)下降，且同比降幅擴大；鋼廠高爐開工率和日均鐵水產(chǎn)量下調(diào)，但仍處240萬噸高位整體上，多空因素交織，礦價陷入?yún)^(qū)間寬幅波動技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸附近，綠柱放大。

機構

瑞達期貨：鐵礦石反彈擇機短空，注意節(jié)奏及風險控制

周五晚I2501合約增倉下行宏觀面，隨著美國大選、美聯(lián)儲降息及人大常委會第十二次會議落幕，宏觀提振效果下降基本面，供應維持寬松，鐵水需求季節(jié)性回落，本期鐵水產(chǎn)量234.06萬噸，環(huán)比下降1.41萬噸，年同比降4.66萬噸技術上，I2501合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機短空，注意操作節(jié)奏及風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線行情仍有反復，注意操作節(jié)奏

隔夜I2405合約震蕩偏弱，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量及到港量明顯減少貿(mào)易商盤后報價一般，多單議；鋼廠整體以按需采購為主，行情波動影響下，多數(shù)鋼廠采購心態(tài)較為謹慎，近期區(qū)域內(nèi)低品粉的成交較為活躍由于多空因素交織，短線行情仍有反復，注意操作節(jié)奏技術上，I2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)擇機做多，注意操作節(jié)奏及風險控制

隔夜I2405合約震蕩偏強，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，但到港量減少貿(mào)易商報價積極性尚可，多隨行就市；鋼廠詢盤一般，采購謹慎整體上，成材下游需求韌性仍在，鐵礦石期貨貼水現(xiàn)貨，限制期價回調(diào)空間技術上，I2405合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上建議，回調(diào)擇機做多，注意操作節(jié)奏及風險控制

機構

中州期貨：鐵礦石盤面震蕩反復，鋼廠原料補庫節(jié)奏放緩

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉995（+11），金步巴粉963（+8），超特粉880（+10）鐵礦現(xiàn)貨今日累積上漲7-15，全國港口現(xiàn)貨成交130.0萬噸，環(huán)比上漲67.6%，進口礦成交48筆，今日現(xiàn)貨市場整體交投情緒一般，貿(mào)易商報價積極性一般，多為隨行就市，鋼廠詢盤積極性一般，采購較為謹慎 ②12月20日巴西至中國海運費24.0美元/噸，跌0.5美元/噸；西澳至中國海運費12.65美元/噸，跌1.11美元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石港口庫存延續(xù)累庫趨勢，關注鋼廠復產(chǎn)節(jié)奏

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+8元/噸至783元/噸，超特粉環(huán)比+2元/噸至650元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為843.1元/噸和829.5元/噸超特粉夜盤基差與基差率為112.5元/噸和13.56% 【需求】需求端鐵水產(chǎn)量止跌回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.1萬噸，日耗環(huán)比-0.97%，鋼廠進口礦庫存環(huán)比-0.67%，庫消比環(huán)比-0.49%。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線行情波動較大，注意操作節(jié)奏

周二I2205合約震蕩走高，據(jù)悉隨著假期臨近，鋼廠節(jié)前補庫基本結束，僅個別鋼廠有少量補庫需求，但本期澳巴鐵礦石發(fā)運總量及國內(nèi)到港量均出現(xiàn)下滑，支撐鐵礦石期價走高，短線行情波動較大，注意操作節(jié)奏 技術上，I2205合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方操作上建議，短線以MA5日均線為多空分水嶺，注意風險控制

機構

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價或難持續(xù)上漲

下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報價，謹慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強運行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預計7月1日價格漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月30日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日基本持平。

觀點

每日鋼市：黑色期貨飄紅，低價資源成交放量，鋼價震蕩運行

市場表現(xiàn)來看，下游制造業(yè)采購節(jié)奏平穩(wěn)，未出現(xiàn)集中補庫，市場觀望情緒較濃多數(shù)商家持穩(wěn)報價，謹慎觀望期貨走勢及鋼廠政策，短期仍以出貨為主，避免庫存累積綜合來看，若期貨繼續(xù)偏強運行，現(xiàn)貨或小幅探漲，但需求端支撐不足，預計漲幅有限，整體維持震蕩格局 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月27日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲5-8。

觀點

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——基本面延續(xù)弱勢 廢鋼上漲動力不足

綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩偏弱運行 【焦炭】價格暫穩(wěn)運行 25日焦炭市場價格暫穩(wěn)運行，今日情緒走強，期貨盤面雙焦均出現(xiàn)較大幅度上漲，焦炭期貨漲幅較明顯現(xiàn)貨方面，原料煤價格出現(xiàn)不同程度上漲，部分前期低價煤以及需求較大的煤種漲幅明顯，但整體庫存較高，大幅上漲預期不強下游鋼廠保持謹慎，大部分企業(yè)保持前期的采購節(jié)奏，沒有出現(xiàn)較明顯的補庫動作。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：全國生鐵市場價格弱勢整理（6.13-6.20）

以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，黑色系期貨寬幅震蕩，對生鐵市場難有提振，各生鐵企業(yè)為促進出貨，議價空間繼續(xù)擴大供需方面，下游企業(yè)對生鐵需求仍顯低迷，以剛需為主，貿(mào)易商多為快進快出操作，各生鐵企業(yè)出貨節(jié)奏偏弱，整體供應壓力仍存，生鐵市場供需矛盾凸顯成本方面，焦炭第四輪提降開始，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本支撐有限綜合來看，下游需求低迷不改，疊加成本支撐不足，市場心態(tài)偏空，因此預計下周東北生鐵市場價格弱勢觀望調(diào)整。

每周評述

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價先跌后漲，預計近期內(nèi)鋼價暫穩(wěn)運行（6.3-6.6）

2）制造業(yè)需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業(yè)消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數(shù)礦山成本線后，煤礦減產(chǎn)開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發(fā)運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發(fā)運沖量節(jié)奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松 國內(nèi)貨幣政策繼續(xù)加碼，中美關稅談判前景有望轉好，宏觀對黑色商品市場利多焦煤期貨價格因快速下跌后，空頭平倉離場。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月3日-6月6日）

2）制造業(yè)需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業(yè)消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數(shù)礦山成本線后，煤礦減產(chǎn)開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發(fā)運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發(fā)運沖量節(jié)奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松 國內(nèi)貨幣政策繼續(xù)加碼，中美關稅談判前景有望轉好，宏觀對黑色商品市場利多焦煤期貨價格因快速下跌后，空頭平倉離場。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

2、鋼材方面，1）建筑鋼材需求季節(jié)性下降本周螺紋鋼表需降至229萬噸（5月均值242萬噸），淡季特征明顯未來中高考、高溫、降雨天氣擾動，需求將繼續(xù)下降2）制造業(yè)需求轉差本周熱卷消費明顯下降，國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)淡季來臨疊加“搶出口”透支部分海外需求，預計制造業(yè)消費將趨于下降3、原料方面，焦煤期貨價格跌至多數(shù)礦山成本線后，煤礦減產(chǎn)開啟，預計焦煤價格小幅反彈5月底，鐵礦石發(fā)運開始明顯增加，隨著財年末來臨，礦山將于6月開啟發(fā)運沖量節(jié)奏，預計未來鐵礦石供應趨于寬松。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：淡季臨近，福建優(yōu)特鋼市場價格承壓運行

福建市場5月底社庫處正常偏低水平，廠庫部分規(guī)格缺貨 成本與利潤：鐵礦石供需寬松格局延續(xù)，成本支撐減弱背景下，可能帶動煉鋼成本下行，擠壓成材價格 端午假期終端短期停工，節(jié)后需求恢復節(jié)奏是關鍵目前市場缺乏明確增長驅動，黑色期貨震蕩趨弱進一步抑制市場情緒，鋼價易受需求端主導雖然市場庫存低位對價格形成一定支撐，但全國高供應量可能抑制區(qū)域漲價空間。

結構鋼

東海期貨：二季度鋼材需求或先揚后抑，鋼價反彈高度有賴需求改善程度

另外，對于3月份市場關注的粗鋼壓減政策，東海期貨認為，“今年大概率會出臺，但落地可能要等到下半年” 劉慧峰總結稱，二季度之后，鋼材需求大概率環(huán)比改善，但需求節(jié)奏上可能是先揚后抑，加之供應仍有進一步回升空間，且壓減政策實際影響暫難顯現(xiàn)，這使得二季度鋼材市場將繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩，重心下移的格局，其中建材走勢可能會強于板材 另外，在鐵礦石方面，東海期貨認為，結合鐵礦石基本面和短期估值水平看，鐵礦石5月合約不宜過分看空。

鋼材

Mysteel日報：預計青海市場廢鋼價格趨弱運行

8日青海市場廢鋼價格弱勢下行，現(xiàn)西寧市場一級破碎料1980-2020，重廢6厚1950-1990，中廢1850-1910，鋼筋切粒2100-2140，不含稅，單位：元/噸 鋼廠方面XNTG廢鋼采購價格累計下調(diào)40元/噸，庫存水平尚能滿足日耗，相關品種看，今日期螺飄綠，鋼價局部下跌，鐵礦石期貨跌逾2%，昨日唐山遷安松汀鋼坯價格下調(diào)50元/噸后今天價格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報價2970元/噸，基地貿(mào)易商情緒低落，出貨節(jié)奏一般，綜上所述，預計短期青海市場廢鋼價格趨弱運行。

日報

10日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠盈利水平顯著改善，鐵礦需求呈現(xiàn)邊際向好態(tài)勢，對盤面走勢仍有所支撐，不過當前鋼廠補庫節(jié)奏較為平緩，需求端對鐵礦期貨價格的實際利多刺激較為有限后續(xù)仍需關注鋼廠開工率的變動以及補庫進度綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格小幅波動 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏弱運行，成交冷清。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩下行 成交幾無

需求端，鋼廠盈利水平顯著改善，鐵礦需求呈現(xiàn)邊際向好態(tài)勢，對盤面走勢仍有所支撐，不過當前鋼廠補庫節(jié)奏較為平緩，需求端對鐵礦期貨價格的實際利多刺激較為有限后續(xù)仍需關注鋼廠開工率的變動以及補庫進度綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評