廣發(fā)期貨：鐵礦石寬幅震蕩運行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5至767元/噸，巴混粉-5至778元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+2.11%（+15），收于727.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為BRBFPB粉和巴混粉倉單成本分別為813元和797元05合約PB粉基差45元/噸左右 【需求】日均鐵水產(chǎn)量244.35萬噸，環(huán)比+4.23萬噸；高爐開工率84.33%，環(huán)比+0.77%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.60%，環(huán)比+1.45個百分點；鋼廠盈利率57.58%，環(huán)比+2.60百分點。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩運行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉+5至772元/噸，巴混粉+3至783元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+2.11%（+15），收于727.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為BRBFPB粉和巴混粉倉單成本分別為818元和803元05合約PB粉基差42元/噸左右 【需求】日均鐵水產(chǎn)量240.12萬噸，環(huán)比-0.1萬噸；高爐開工率83.56%，環(huán)比+0.28%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.15%，環(huán)比-0.04個百分點；鋼廠盈利率54.98%，環(huán)比+1.3百分點。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩運行

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉+20至761元/噸，巴混粉+20至776元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+3.06%（+21），收于707元/噸【基差】最優(yōu)交割品為BRBFPB粉和巴混粉倉單成本分別為806元和790元05合約PB粉基差52元/噸左右 【需求】日均鐵水產(chǎn)量240.22萬噸，環(huán)比+1.49萬噸；高爐開工率83.28%，環(huán)比+0.15%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.19%，環(huán)比+0.56個百分點；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比-1.73百分點。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩為主

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-18至768元/噸，巴混粉-18至778元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-3.36%（-26.5），收于762.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為BRBFPB粉和巴混粉倉單成本分別為814元和780元PB粉基差51元/噸左右 【需求】日均鐵水產(chǎn)量238.73萬噸，環(huán)比+1.45萬噸；高爐開工率83.13%，環(huán)比+1.02%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.63%，環(huán)比+0.54個百分點；鋼廠盈利率55.41%，環(huán)比+1.73百分點。

機構(gòu)

Mysteel周報：宏觀預期驗證在即，鐵水回升加速，鐵礦石價格或?qū)?em class='keyword'>寬幅震蕩（2.24-2.28）

引言 Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)103.45美元/噸，周環(huán)比下跌5.45美元/噸,跌幅5%青島港PB粉價格802元/噸，周環(huán)比下跌28元/噸,跌幅3.37% 從宏觀來看，美國服務業(yè)PMI意外萎縮、創(chuàng)兩年多新低，制造業(yè)擴張超預期；密歇根消費者長期通脹預期飆升至3.5%，創(chuàng)1995年以來新高，消費者信心低迷特朗普第二任期首次內(nèi)閣會：4月2日起將“按時”對墨西哥加拿大兩國加征關(guān)稅；美方已決定對歐盟征收25%關(guān)稅，并將“很快”宣布。

進口礦周評

廣發(fā)期貨：鐵礦價格仍將寬幅震蕩

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0.98%（-8），收于813元/噸主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-4至805元/噸，巴混粉-4至819元/噸【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為854元和837元PB粉基差50元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產(chǎn)量227.94萬噸，環(huán)比+0.43萬噸；高爐開工率78.29%，環(huán)比+0.61%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.58%，環(huán)比+0.16個百分點；鋼廠盈利率50.22%，環(huán)比+0.44百分點。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格寬幅震蕩

【現(xiàn)貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-2.17%（-18），收于813元/噸主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-15至810元/噸，巴混粉-15至822元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為860元和844元PB粉基差47元/噸左右 【需求】本期日均鐵水產(chǎn)量227.99萬噸，環(huán)比-0.45萬噸；日均鐵水產(chǎn)量227.51萬噸，環(huán)比-0.48萬噸；高爐開工率77.68%，環(huán)比-0.3%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.4%，環(huán)比-0.18個百分點；鋼廠盈利率49.78%，環(huán)比-0.87百分點。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面寬幅震蕩

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價格上漲日照港PB粉+6至799元/噸，巴混粉+7至815元/噸 【基差】PB粉和巴混粉倉單成本分別為848元和837.3元PB粉夜盤基差46元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，環(huán)比-1.4至232.5萬噸，高爐產(chǎn)能利用率-0.05至87.28%未來幾周鐵水產(chǎn)量有持平預期，后市持續(xù)關(guān)注實際復產(chǎn)高度 【供給】供應增量明顯，據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)披露，1-9月進口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬噸）。

機構(gòu)

MCS鐵礦石衍生品：掉期日內(nèi)寬幅震蕩，65/62略擴

場外衍生品分析

MCS鐵礦石衍生品：掉期寬幅震蕩，塊礦溢價走弱明顯

場外衍生品分析

MCS鐵礦石衍生品：掉期寬幅震蕩，65/62日內(nèi)走弱

場外衍生品分析

國泰君安期貨：鐵礦石建議以寬幅震蕩對待

鐵礦石：預期反復，寬幅震蕩鐵礦期價在經(jīng)歷了前期的連續(xù)回調(diào)后，近期隨著基差的環(huán)比收窄有所企穩(wěn)從產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實端來看，海外主流礦發(fā)運開年季節(jié)性走低，港口經(jīng)歷了連續(xù)快速累庫后近期累庫速度有所放緩；需求側(cè)，鐵水產(chǎn)量階段性觸底后反彈幅度較小，鋼廠減產(chǎn)情況略超市場之前預判，但同時市場對于鋼廠的補庫需求預期博弈較為激烈礦價前期的下跌在一定程度上修復了之前高礦價下的供需矛盾，使得當前礦價水平難有明顯的單向驅(qū)動因此，當前的價格波動主要緣于市場預期的反復，針對節(jié)后的下游需求表現(xiàn)和潛在的宏觀干預政策，市場分歧依然較大，因此仍建議以寬幅震蕩對待短期價格表現(xiàn)。

機構(gòu)

中州期貨：市場預期偏悲觀，鐵礦寬幅震蕩

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉992（-23），金步巴粉962（-23），超特粉879（-16）鐵礦現(xiàn)貨今日累計下跌15-25元，全國港口現(xiàn)貨成交60.55萬噸，環(huán)比上升12.0%，進口礦成交22筆，今日現(xiàn)貨市場整體交投一般貿(mào)易商報價積極性不高，隨行就市為主鋼廠詢盤較少，采購謹慎 ②2月19日巴西至中國海運費24.2美元/噸，跌0.35美元/噸；西澳至中國海運費9.52美元/噸，漲0.17美元/噸。

機構(gòu)

國泰君安期貨：鐵礦石建議后期以寬幅震蕩對待

鐵礦石：補庫驅(qū)動尚未完全兌現(xiàn)，礦價區(qū)間震蕩元旦節(jié)后，市場對于產(chǎn)業(yè)鏈中下游補庫預期較強，促使原料價格有所抬升然而，近期鐵水產(chǎn)量下滑較快，港口庫存順勢出現(xiàn)較大幅度累積，基本面情況邊際轉(zhuǎn)松從鋼廠視角來看，利潤情況仍然較為嚴峻，部分鋼廠目前較難通過成材廠庫的銷售轉(zhuǎn)換充足的現(xiàn)金流，進一步抑制了其對于鐵礦的補庫需求后期仍需關(guān)注成材價格回調(diào)后鋼廠庫存的消化情況，春節(jié)前原料的補庫驅(qū)動仍有邊際變化的可能，建議后期以寬幅震蕩對待。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持高位寬幅震蕩

供應方面，上周外礦發(fā)運小幅回落，澳礦出現(xiàn)減量，巴西礦延續(xù)增勢，到港量大幅回升，整體供應維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量221.28萬噸，環(huán)比上周減少5.36萬噸，鐵水產(chǎn)量延續(xù)季節(jié)性下滑趨勢目前鋼廠虧損擴大，采購較為謹慎但假期歸來，鋼廠仍有補庫和冬儲預期，需求有支撐庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存11991.73萬噸，環(huán)比增加104.97萬噸，日均疏港量298.14萬噸，環(huán)比增加43.19萬噸，港口庫存繼續(xù)累庫。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持寬幅震蕩

供應方面，上周外礦發(fā)運大幅回升，澳巴礦均出現(xiàn)一定增量，到港量大幅回升需求方面，日均鐵水產(chǎn)量235.47萬噸，環(huán)比上周減少3.25萬噸目前鋼廠利潤有所緩解，但由于礦價高位，采購仍然謹慎，維持按需補庫，鐵礦石持續(xù)上漲后監(jiān)管壓力增大庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存11226.9萬噸，環(huán)比減少81.65萬噸，日均疏港量302.44萬噸，環(huán)比減少0.15萬噸，港口庫存維持低位運行盤面上看，主力01合約昨日震蕩反彈，夜盤繼續(xù)反彈，短期內(nèi)維持寬幅震蕩。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持高位寬幅震蕩

供應方面，上周外礦發(fā)運微幅回升，澳礦有所減少，巴西礦小幅回升，到港量止跌回升，整體供應維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量226.86萬噸，環(huán)比上周減少2.44萬噸，鐵水產(chǎn)量延續(xù)季節(jié)性下滑趨勢目前原料端有冬儲補庫預期，對礦價存支撐但年底礦山發(fā)運沖量，供應邊際寬松，且隨著鋼廠虧損擴大，采購相對謹慎，預計短期礦價震蕩調(diào)整運行庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存11585.19萬噸，環(huán)比減少229.78萬噸，日均疏港量306.34萬噸，環(huán)比增加7.27萬噸，港口庫存再度去庫。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石高位寬幅震蕩

供應方面，上周外礦發(fā)運微幅回升，澳礦有所減少，巴西礦小幅回升，到港量止跌回升，整體供應維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量226.86萬噸，環(huán)比上周減少2.44萬噸，鐵水產(chǎn)量延續(xù)季節(jié)性下滑趨勢隨著鋼廠虧損程度擴大，采購更加偏向低品粉礦當前市場對后期需求較為謹慎，采購意愿有所減弱，鋼廠整體補庫節(jié)奏趨緩，預計短期進口礦價格震蕩偏弱運行庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存11585.19萬噸，環(huán)比減少229.78萬噸，日均疏港量306.34萬噸，環(huán)比增加7.27萬噸，港口庫存再度去庫。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)維持高位寬幅震蕩

供應方面，上周外礦發(fā)運小幅回升，澳礦有所增加，巴西礦出現(xiàn)減量，到港量繼續(xù)小幅回落，整體供應維持較高水平需求方面，日均鐵水產(chǎn)量226.86萬噸，環(huán)比上周減少2.44萬噸，鐵水產(chǎn)量延續(xù)季節(jié)性下滑趨勢目前港口庫存處于低位，多數(shù)鋼廠維持按需采購，且淡季補庫需求缺口較小，但在鋼廠高爐開工率相對高位的情況下，對鐵礦石需求仍有較強支撐目前宏觀預期進入真空期，而且隨著鋼廠虧損不斷擴大，市場謹慎觀望心態(tài)增加庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存11585.19萬噸，環(huán)比減少229.78萬噸，日均疏港量306.34萬噸，環(huán)比增加7.27萬噸，港口庫存再度去庫。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：監(jiān)管壓力逐步釋放，預計鐵礦石盤面寬幅震蕩

進口礦來看，10月鐵礦石累計進口量97584.2萬噸，同比+5842.2萬噸；國產(chǎn)礦來看，9月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量74276.58萬噸，同比+1090.28萬噸 【庫存】 港口庫存11237.4萬噸，環(huán)比周四-56萬噸，環(huán)比上周一+93.5萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-54.5至8988.1萬噸 【觀點】 宏觀情緒擾動較大，但監(jiān)管壓力逐步釋放，預計盤面寬幅震蕩。

機構(gòu)