Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

然而，今年以來鐵礦石價格出現(xiàn)明顯下行壓力，Mysteel62%澳粉價格指數(shù)一度跌破100美金，雖然近期市場有所修復(fù)，但后續(xù)若再度出現(xiàn)明顯下調(diào)，將對鐵礦石增產(chǎn)的空間形成制約，尤其是對部分非主流國家本文將基于Mysteel全球礦山成本曲線數(shù)據(jù)庫對鐵礦石產(chǎn)量進行情景假設(shè)，由此分析全球鐵礦石供應(yīng)增量的潛在風(fēng)險變量 （Mysteel鐵礦海外團隊定期追蹤調(diào)研國外鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報告及定制化需求服務(wù)。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)生鐵價格震蕩走低

圖-1 2023-2025年Mysteel鑄造生鐵綜合價格指數(shù) 2、成本利潤分析 圖-2 鐵礦石、焦炭價格指數(shù)走勢圖 從Mysteel鐵礦石價格指數(shù)來看，1-6月國產(chǎn)鐵礦石價格指數(shù)震蕩走弱，截至6月27日國產(chǎn)礦價格指數(shù)為851.53元/噸，較年初降幅為74.35元/噸。

研究報告

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

同比下跌3元/噸，跌幅9.3% 分析：年初至 3 月，價格整體表現(xiàn)出下跌趨勢，價差走縮主要原因在于江陰港PB粉跌幅大于青島港PB粉跌幅，在此期間江陰港PB粉庫存出現(xiàn)累庫，青島港PB粉庫存則大幅去庫，兩港港差走縮進入3月后，庫存趨勢轉(zhuǎn)向，江陰港PB粉開始持續(xù)去庫至年內(nèi)低位，青島港PB粉則進入累庫階段，兩港港差逐步恢復(fù)至正常水平 1.3成本利潤：生鐵成本較年初降幅13%，鋼廠持續(xù)處于盈利狀態(tài) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 截至6月27日，Mysteel生鐵成本測算模型結(jié)果為1987元/噸，較年初2287元/噸下降300元/噸，降幅13%，鋼廠利潤出現(xiàn)快速修復(fù)，江蘇螺紋鋼即期毛利為174元/噸，較年初擴大80元/噸，增幅85.1%。

年報

2025 鋼鐵中國·第十六屆安徽黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

盡管庫存絕對低位（安徽社庫同比降65.3%）及電爐虧損減產(chǎn)（利潤-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產(chǎn)投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫存回升削弱成本支撐，價格反彈動能不足中長期看，粗鋼壓減政策執(zhí)行力度與專項債資金落地效率將主導(dǎo)市場走向，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期或原料價格進一步下探，鋼價或延續(xù)磨底態(tài)勢需警惕房企債務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)及政策傳導(dǎo)滯后對市場信心的壓制 上海鋼聯(lián) 首席分析師 汪建華 上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華闡明，2025年中國鋼鐵市場面臨“五難”局面：格局難改、機會難得、周期難調(diào)、鋼鐵難好、壓力難減。

會展信息

【時代周報】鴻路鋼構(gòu)2025首季攬單超70億，鋼鐵業(yè)持續(xù)“降本增效”，局部復(fù)蘇信號來了？

6月4日，上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師吳建華向時代周報分析指出，鋼鐵板塊上市公司在2025年第一季度整體大多實現(xiàn)扭虧，主要因素包括以下兩方面：一方面，一季度原材料價格明顯走弱，煤焦、鐵礦石價格同比下跌約20%左右，成本下降明顯；另一方面，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)效率提高，部分企業(yè)通過推進技術(shù)升級和管理創(chuàng)新，提升生產(chǎn)效率，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)流程，加快鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，進而提升盈利水平。

媒體報道

Mysteel周報：西北中厚板價格穩(wěn)中下行 預(yù)計下周價格窄幅下行

從供應(yīng)端來看，目前鋼廠生產(chǎn)相對穩(wěn)定，但主要集中在品種鋼，市場持續(xù)庫存低位運行，對價格存在一定支撐下游采購積極性不高，貿(mào)易商整體持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性對中厚板價格有一定牽制綜合來看，預(yù)計下周烏市市場中厚板價格窄幅下行 三、分析及預(yù)測 從基本面來看，由于中厚板品種盈利尚可，產(chǎn)能釋放進一步走強，中厚板產(chǎn)量高位窄幅震蕩為主；傳統(tǒng)淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，基建項目開工率邊際回落，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)采購以“即需即采”為主。

周報

Mysteel：第四屆全國中厚板產(chǎn)業(yè)鏈大會圓滿落幕

原料端鐵礦石、焦煤面臨過剩壓力，成本支撐減弱結(jié)構(gòu)性機會在于：制造業(yè)用鋼受"兩新"政策支撐保持韌性與間接出口形成緩沖；風(fēng)險點在于關(guān)稅政策反復(fù)、地產(chǎn)企穩(wěn)不及預(yù)期及原料價格坍塌，建議鋼企通過品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域協(xié)同自律應(yīng)對周期挑戰(zhàn) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 板帶首席分析師 曹劍勇 接著大會進入到《第四屆全國中厚板產(chǎn)業(yè)鏈大會》頒獎典禮。

市場分析

李忠雙：短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場難有明顯起色

李忠雙認(rèn)為，隨著鋼產(chǎn)量加快釋放，市場供給壓力將進一步加大，不利于后期冷、熱軋卷板價格企穩(wěn) 三是原燃料價格震蕩運行，成本支撐減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩運行截至4月末，澳大利亞進口鐵礦石基準(zhǔn)價為778.56元/噸，較4月初下降2.23%焦炭期貨主力合約價格為1538元/噸，呈現(xiàn)連續(xù)下跌走勢4月份，國內(nèi)廢鋼市場同樣弱勢下行 李忠雙分析道，隨著鋼鐵原燃料價格震蕩下跌，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本壓力將有所緩解，但成本面支撐鋼材價格上漲的動力也不足，不排除后期鋼材價格有進一步下跌的可能。

鋼材

Mysteel周報：西北中厚板價格穩(wěn)中上行 預(yù)計下周價格震蕩盤整運行

今日黑色系期貨震蕩運行，從供應(yīng)端來看，目前鋼廠生產(chǎn)相對穩(wěn)定，暫無檢修計劃需求方面，下游行業(yè)如機械制造、建筑等需求依舊較弱，采購多以剛需為主，難以對價格形成有力支撐成本上，鐵礦石、焦炭等原料價格近期波動頻繁，成本的不確定性仍對中厚板價格有一定牽制綜合來看，預(yù)計下周烏市市場中厚板價格盤整運行 三、分析及預(yù)測 近期宏觀支撐減弱，市場需求隨之減少，價格走低貿(mào)易商情緒較為謹(jǐn)慎。

周報

Mysteel：5月天津B鋼結(jié)算價格預(yù)計上調(diào)40元/噸

一、市場綜述分析 5月天津B鋼市場價格在月度結(jié)算周期（自上月26日起至本月）呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，最終均價較4月結(jié)算周期上移約40元/噸這一價格走勢受到多種因素的綜合影響，涵蓋宏觀政策、市場供需關(guān)系以及上下游企業(yè)的經(jīng)營狀況等多個方面 （一）市場供需關(guān)系分析 供應(yīng)端:5月B鋼供應(yīng)鏈較4月有所增加，但由于東北鋼廠檢修情況，天津地區(qū)供應(yīng)增量有限，整體供應(yīng)壓力較溫和；鐵礦石、焦炭價格震蕩，鋼廠成本線附近波動，低價資源挺價意愿強，但高成本資源議價空間有限； 需求端：基建、路橋類領(lǐng)域需求季節(jié)性變化，進入5月小有提升；現(xiàn)下游廠家仍在有序控產(chǎn)，市場對高價資源接受度謹(jǐn)慎，按需采購為主，投機性需求不足；部分加工企業(yè)因訂單量下滑，原料庫存維持低周轉(zhuǎn)。

金屬制品

Mysteel解讀：11.86億成功收購紅鷹礦業(yè)，福德士河鐵礦產(chǎn)量能否再創(chuàng)新高？

另外報告中顯示，福德士河已經(jīng)以2.54億澳元（約合11.86億人民幣，1.63億美元）成功收購澳大利亞礦業(yè)開發(fā)公司紅鷹礦業(yè)（Red Hawk Mining LTd），將紅鷹礦業(yè)旗下的Black Smith的鐵礦石新項目納入其鐵礦版圖，為后續(xù)鐵礦石產(chǎn)量增長提供新的助力 下文將從鐵礦石產(chǎn)銷情況，收入和成本變動，新項目進度以及全年發(fā)運預(yù)測幾個角度具體分析 一、鐵礦石產(chǎn)銷同比增長 生產(chǎn)方面，2025年一季度，福德士河生產(chǎn)鐵礦石4760萬噸（鐵礦石加工量），環(huán)比下降6.67%，同比增長12.26%，財年前三季度總生產(chǎn)量也創(chuàng)歷史新高（圖1）。

主編視角

酒鋼宏興：2025年計劃生產(chǎn)生鐵753.5萬噸、生產(chǎn)粗鋼901.1萬噸

公司擁有鏡鐵山礦樺樹溝礦區(qū)（鐵、銅礦）、鏡鐵山礦黑溝礦區(qū)（鐵礦）、石灰石礦及白云巖礦等四座礦山在國內(nèi)外鐵礦石采購價格高居不下的情況下，自有礦山能夠發(fā)揮最大的低成本優(yōu)勢，為公司生產(chǎn)經(jīng)營提供強有力的支撐2024 年，鏡鐵山礦業(yè)公司完成鐵礦石輸出量975.16萬噸 主要控股參股公司分析 榆鋼公司系公司全資子公司，注冊資本為人民幣 417,244 萬元。

鋼材

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現(xiàn)交流會圓滿召開

鐵礦石及焦炭價格仍有進一步下移的空間，需高度關(guān)注新一輪供給側(cè)改革對于鋼材產(chǎn)量及鋼廠利潤的影響 之后，格林大華期貨有限公司黑色研究員紀(jì)曉云演講主題為《鋼材大趨勢分析與交易機會》紀(jì)老師從宏觀、終端、自身供給、成本利潤、期貨五個角度看待鋼材市場長趨勢在宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險較大的大背景下，鋼材價格下方仍有較大空間。

北京鋼聯(lián)聚焦

碳市場擴圍，鋼鐵行業(yè)：做好“加減法” 抓緊謀轉(zhuǎn)型

崔勤介紹，建發(fā)鋼鐵集團正積極推進供應(yīng)鏈的低碳化升級，助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴降低全鏈條碳足跡成本在產(chǎn)業(yè)鏈上游將積極推進綠電生產(chǎn)的鐵礦石、焦炭等原料的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展和廢鋼基地運營，在產(chǎn)業(yè)鏈下游為汽車、建筑等行業(yè)提供低碳鋼材產(chǎn)品 三鋼閩光董事會秘書胡紅林表示，公司將認(rèn)真做好針對性研究分析，對現(xiàn)有工藝路線設(shè)計、工藝裝備狀況、工序協(xié)同能力等方面進行深度梳理，進一步提升各類能源綜合利用水平，加快低碳技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用，合理管控碳排放成本，踐行綠色低碳發(fā)展理念。

鋼材

Mysteel調(diào)研：三月份廢鋼加工非準(zhǔn)入企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計調(diào)研報告

當(dāng)前電弧爐開工率及產(chǎn)能利用率均處于較高位，4月或有下降的可能 綜合以上分析，三月廢鋼價格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，主因多國加征關(guān)稅導(dǎo)致國內(nèi)鋼材市場整體走空，市場希望落空，鋼材需求低迷，價格持續(xù)走跌，廢鋼價格也大幅下行展望4月，加征關(guān)稅影響繼續(xù)發(fā)酵，市場宏觀方面預(yù)期較為悲觀成本端來看，鐵礦石供應(yīng)寬松，焦煤焦炭價格磨底震蕩運行，進而拖累廢鋼價格。

月報

Mysteel金雄林：4月廢鋼需求不足 成本壓制 價格弱勢下行

供應(yīng)端方面，受制造業(yè)復(fù)蘇及工業(yè)廢鋼產(chǎn)出小幅增長支撐，局部地區(qū)供應(yīng)壓力或有所緩解需求端，電爐鋼廠利潤修復(fù)有限，復(fù)產(chǎn)積極性不高，長流程鋼廠可能階段性補庫，推動廢鋼需求邊際改善成本端，鐵礦石、焦炭價格仍有下行空間，拖累廢鋼表現(xiàn)綜合來看，4月廢鋼價格走勢預(yù)計呈現(xiàn)弱勢運行的特點 4月廢鋼鐵市場運行邏輯分析及展望： 首先，4月產(chǎn)廢量呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，制造業(yè)政策紅利支撐部分增量，但房地產(chǎn)拖累限制整體回升空間。

熱點聚焦

李忠雙：成本支撐減弱，板材價格難大漲

李忠雙分析道，總體來看，當(dāng)前投放市場的資源并未呈現(xiàn)出明顯的縮量況且，冷、熱軋卷板庫存也居高不下，給基本面帶來的壓力持續(xù)加大 最后，剛性的成本支撐有所減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩下跌3月份首周，進口鐵礦石市場弱勢下行例如，山東青島港61.5%PB粉報價為773元/噸，周環(huán)比下跌32元/噸焦煤價格下跌20元/噸～50元/噸焦炭價格連續(xù)11輪調(diào)降，廢鋼價格下跌10元/噸～50元/噸。

鋼材

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

朱克東先生指出價格走勢將表現(xiàn)為短期反彈與長期承壓并存，一季度供需緊平衡下，復(fù)工復(fù)產(chǎn)或推動礦價階段性反彈；但下半年供應(yīng)過剩壓力加劇，礦價下行壓力加大最后朱克東先生強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游需加強協(xié)作，共同應(yīng)對供應(yīng)競爭加劇與成本壓力上海鋼聯(lián)將持續(xù)通過精準(zhǔn)數(shù)據(jù)與深度分析，為行業(yè)決策提供支持 Mysteel鐵礦石分析師 朱克東 至此，本次大會圓滿結(jié)束。

會議報道

Mysteel：云南建材價格洼地之謎 供需失衡與市場博弈的雙重考驗

據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，與春節(jié)前的高位相比，當(dāng)前價格已經(jīng)大幅下跌了近百元每噸這一變化不僅令節(jié)前囤貨的商家損失慘重，也讓整個產(chǎn)業(yè)鏈感受到了巨大的壓力 二、核心驅(qū)動因素分析 原料成本下降 鐵礦石、焦炭等原料價格的震蕩下行，降低了鋼廠的生產(chǎn)成本。

熱點資訊

Mysteel：春節(jié)后全國無縫管價格或迎“開門紅”

截至2025年1月21日，全國無縫管均價報4443元/噸（108*4.5mm），春節(jié)前價格處于近三年低位水平，從歷史價格水平來看，短期價格支撐力度較強 從近五年春節(jié)前后價格表現(xiàn)來看，只有2020年春節(jié)后一周，后兩周出現(xiàn)明顯下跌，有四年春節(jié)后兩周內(nèi)價格表現(xiàn)上漲態(tài)勢，從歷史規(guī)律來看，春節(jié)后兩周之內(nèi)價格穩(wěn)中上漲的概率較大節(jié)后兩周之后下跌的概率增加 圖1：無縫管108*4.5全國均價季節(jié)性分析（單位：元/噸） 表一：近五年春節(jié)前后全國無縫管市場均價變化（單位：元/噸） 二、原料成本支撐較強 春節(jié)前鐵礦石、雙焦等原材料價格明顯拉漲，導(dǎo)致管坯價格維持相對高位，截至1月21日，山東管坯價格維持在3400元/噸附近。

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