寶城期貨：鐵礦石高位整理

整體上，強(qiáng)勁需求繼續(xù)為礦價(jià)提供支撐 供應(yīng)短期偏緊 最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)47港單周鐵礦石到貨量為2571.60萬噸，環(huán)比減少50.80萬噸，再度走弱；全球19港單周鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3046.70萬噸，環(huán)比亦下降15.07萬噸從船期推算，國內(nèi)港口澳巴礦到貨量將延續(xù)回落態(tài)勢海外礦石供應(yīng)近期表現(xiàn)偏弱，雖符合季節(jié)性特征，但在高礦價(jià)背景下，這種偏弱態(tài)勢難以持續(xù)。

原料

西澳Mount Gibson二季度鐵礦產(chǎn)銷同比雙降，財(cái)年銷量略低于預(yù)期

2025財(cái)年全年鐵礦石銷量261.5萬噸，略低于財(cái)年指導(dǎo)目標(biāo)下限（270-300萬濕噸），同比2024財(cái)年減少149.3萬噸，降幅為36.3%，主要是受天氣和礦坑改造影響，以及有部分船期被推遲至2026財(cái)年 成本情況：庫蘭島（Koolan Island）2025年第二季度單位現(xiàn)金運(yùn)營成本為114澳元/濕噸（折合約178美元/濕噸），環(huán)比增長16澳元/濕噸，主要是受產(chǎn)量下降、臨時(shí)價(jià)格調(diào)整和礦坑工作影響。

礦山動(dòng)態(tài)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

山東信發(fā)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+100元出廠；山東月底省內(nèi)檢修企業(yè)開始陸續(xù)恢復(fù)，市場供應(yīng)陸續(xù)增加另下周需求端暫無明顯增量，但企業(yè)庫存整體不高，市場短期預(yù)計(jì)持穩(wěn)，供應(yīng)回歸后依然有降價(jià)可能 中國臺(tái)灣臺(tái)塑7月船期預(yù)售報(bào)價(jià)最新調(diào)整，市場價(jià)格下調(diào)20美元/噸 　國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少焦煤漲超3%，純堿漲超2%，焦炭、鐵礦石漲近2%，20號(hào)膠、燒堿、聚氯乙烯（PVC）漲超1%；跌幅方面，豆粕跌0.37%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

山東信發(fā)價(jià)格執(zhí)行-100元出廠；氯堿利潤460元/噸；東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自5月27日起價(jià)格上調(diào)20元/噸，執(zhí)行出廠820元/噸 隆眾訊：中國臺(tái)灣臺(tái)塑6月船期預(yù)售報(bào)價(jià)如預(yù)期上調(diào)10-20美元/噸，CIF印度上漲20在720美元/噸,CFR中國主港漲10在710美元/噸 部分期貨品種夜盤收盤，紙漿夜盤收跌約2.1%，苯乙烯、甲醇、純堿、對二甲苯、鐵礦石至少跌約0.8%。

早間提示

5月19日FFA成交報(bào)告

FFA

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

且四大礦山今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)較去年提升1000萬噸以上，二季度發(fā)運(yùn)將明顯增加受前期天氣導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)回落和船期的影響，鐵礦石港口庫存迎來一波較大幅度的下降，港口庫存降至1.49億噸左右近期，隨著到港量回升，港口庫存小幅累積，庫存水平依舊處于高位由于到港集中，卸貨時(shí)間延長，壓港船舶增加明顯，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松 長期來看，鐵礦石新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期啟動(dòng)，有39個(gè)鐵礦石項(xiàng)目計(jì)劃于2024—2025年投產(chǎn)，所有項(xiàng)目涉及產(chǎn)能超過3億噸，大型礦山生產(chǎn)仍有增量空間，全球鐵礦石總產(chǎn)量或由中小礦山調(diào)節(jié)。

原料

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢

綜合以上分析，2月下旬鋼廠利潤再次擴(kuò)張，在鋼材需求旺季到來之前，鋼廠仍有較強(qiáng)的復(fù)產(chǎn)動(dòng)能進(jìn)入3月之后，供給擾動(dòng)有所減弱，2月最后一周鐵礦石發(fā)運(yùn)量再次回升至3000萬噸以上，但因船期影響，供應(yīng)的邊際改善可能要到3月中旬才會(huì)體現(xiàn)在到港量數(shù)據(jù)上同時(shí)，在鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)能偏強(qiáng)和鋼材需求超預(yù)期概率不大的情況下，鐵礦石估值有進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)所以，在鋼材需求旺季到來之前，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)仍延續(xù)跌勢（作者單位：東海期貨） 。

原料

Mysteel周報(bào)：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動(dòng)指引（2.8-2.14）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期澳洲颶風(fēng)天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)大幅下降 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)因北方大風(fēng)天氣部分船期延后導(dǎo)致環(huán)比回升不及預(yù)期，處于近三年低位根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為1877.5萬噸，周環(huán)比增加115.5萬噸，較上月周均值低459萬噸；2月到港量周均值為1878萬噸，環(huán)比1月減少459.4萬噸，同比去年2月減少513萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2090.4萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少756萬噸，巴西累計(jì)同比減少750萬噸，非主流累計(jì)同比減少826萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

天津及邯邢地區(qū)：港口方面，節(jié)中港口到貨小幅增長，卸貨效率維持正常水平，庫存延續(xù)累庫趨勢鋼廠方面，節(jié)中鋼廠高爐基本無檢修，正常生產(chǎn)為主，節(jié)中基本無采購現(xiàn)貨情況，庫存下降明顯，節(jié)后按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)節(jié)后兩周內(nèi)補(bǔ)庫完成貿(mào)易商方面，節(jié)中暫無成交情況，且?guī)齑媪凯h(huán)比節(jié)前微量增加，部分鋼企和貿(mào)易商對節(jié)后市場短期內(nèi)持偏強(qiáng)的態(tài)度 沿江及以南地區(qū)：港口方面，春節(jié)期間南方沿江港口整體呈現(xiàn)小幅累庫態(tài)勢，海港鐵礦石船期相對增加，到港有一定增量，港口總體卸貨效率未受節(jié)假日影響，港口作業(yè)均正常運(yùn)行。

主編視角

國際鋼市日報(bào)：東南亞進(jìn)口鋼坯市場走弱 觀望情緒濃厚（2024.1.8）

一位當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商表示，當(dāng)前鋼坯市場表現(xiàn)冷清，長材市場需求依然疲軟如果鐵礦石和焦煤價(jià)格進(jìn)一步走弱，他認(rèn)為全球鋼材價(jià)格或?qū)⒚媾R新一輪下跌壓力 印尼市場中，中國產(chǎn)3sp鋼坯2月船期報(bào)價(jià)為 445美元/噸CFR，同樣較此前下跌 15美元/噸。

日報(bào)

寶城期貨：鐵礦石上行驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)

按船期推算，短期國內(nèi)到貨量暫無明顯增加，在季節(jié)性因素影響下，內(nèi)礦生產(chǎn)也有所趨弱，高頻指標(biāo)連續(xù)兩周回落其次，鐵礦石補(bǔ)庫相對積極最近兩周鐵礦石庫存變化呈港口庫存下降、鋼廠庫存回升態(tài)勢，加之港口鐵礦石疏港量高位攀升，近期鋼廠在進(jìn)行鐵礦石補(bǔ)庫，給予礦價(jià)一定支撐最后，自10月以來，美元對人民幣離岸匯率不斷上行，近期更是突破7.3附近，創(chuàng)年內(nèi)新高，而鐵礦石為美元計(jì)價(jià)品種，美元上行將會(huì)抬升內(nèi)盤價(jià)格 基本面改善有限 鐵礦石基本面并未實(shí)質(zhì)性改善，直接體現(xiàn)就是庫存總量未見去化。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸 山東液氯價(jià)格上漲100元，執(zhí)行300元出廠；區(qū)域內(nèi)庫存維持低位，企業(yè)送主力下游液堿量持續(xù)增加，部分區(qū)域周內(nèi)正面臨簽單，供應(yīng)存增量預(yù)期下預(yù)估今日低濃度液堿價(jià)格窄幅波動(dòng) 關(guān)注今日亞洲地區(qū)12月PVC船期預(yù)售報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)中國臺(tái)灣地區(qū)主流報(bào)價(jià)企穩(wěn)，部分市場有認(rèn)為小漲可能 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，鐵礦石漲0.38%，螺紋鋼漲0.12%，焦煤跌0.70%，焦炭漲0.23%。

早間提示

湛江港首次實(shí)現(xiàn)40萬噸級(jí)船舶滿載夜航靠泊

若船舶不能及時(shí)進(jìn)港作業(yè)，延誤船期將產(chǎn)生高額的滯期費(fèi)，對企業(yè)提高作業(yè)效率、控制成本等造成較大影響 據(jù)悉，“礦石董家口”輪中國香港籍，船長360米，寬65米，載重399794噸本航次裝載390527噸鐵礦石從巴西開往湛江，抵港吃水22.98米 23日凌晨，湛江霞山海事處派出海巡船協(xié)同湛江通信中心無人機(jī)聯(lián)合開展“海+空”現(xiàn)場護(hù)航“礦石董家口”輪進(jìn)港，執(zhí)法人員通過VHF、微信等渠道發(fā)布夜航船舶出港動(dòng)態(tài)、天氣變化等相關(guān)安全信息，提醒航道附近船舶注意避讓，保持安全距離。

原料

寶城期貨：市場情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

現(xiàn)階段，主流礦商發(fā)運(yùn)表現(xiàn)平穩(wěn)值得注意的是，非主流礦商發(fā)運(yùn)維持高位，最新發(fā)運(yùn)量為1091.06萬噸，并未出現(xiàn)礦價(jià)下行引發(fā)供應(yīng)減量局面且按船期來推算，國內(nèi)港口到貨量將穩(wěn)中有升總之，主流礦商發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，非主流礦商也未收縮，海外礦石發(fā)運(yùn)維持高位，疊加內(nèi)礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)，鐵礦石供應(yīng)壓力偏大 高庫存格局延續(xù) 鐵礦石市場整體呈現(xiàn)高港存、低廠庫局面，庫存總量顯著高于往年，持續(xù)抑制礦價(jià)。

原料

Mysteel: 2024年8月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

這個(gè)偏遠(yuǎn)的項(xiàng)目位于俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)，包括金、銅和鐵礦石礦床以及一個(gè)加工廠 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交依舊比較平平，成交大部分為走量貿(mào)易流轉(zhuǎn)，下游接貨的需求比較一般，但是因?yàn)樽蛱?9-10合約Contango月差走擴(kuò)，持貨商這邊報(bào)價(jià)還是相對比較堅(jiān)挺，低價(jià)出貨的意愿不是很強(qiáng)，升水小幅有所抬升然后昨天也有了解到，8月底的船期再度延期到了9月初，后續(xù)進(jìn)口銅的增量可能并沒有那么多，然后月差走擴(kuò)的背景下，升水下跌的空間有限。

行情簡評(píng)

建信期貨：鋼廠檢修計(jì)劃增多，礦價(jià)仍有下行可能

發(fā)運(yùn)量方面（19個(gè)港口），雖然澳大利亞的發(fā)運(yùn)量仍處于相對低位，但巴西的發(fā)運(yùn)量已上漲至季末沖量時(shí)水平按船期推算，預(yù)計(jì)1至2周后到港量將逐步回升 港口進(jìn)口礦庫存維持高位，截至7月30日，45個(gè)港口鐵礦石總庫存為1.51億噸，在需求不振與供應(yīng)寬松影響下，預(yù)計(jì)高庫存持續(xù)，進(jìn)而對礦價(jià)形成壓制而鋼廠庫存可用天數(shù)維持在19天，減產(chǎn)預(yù)期下鋼廠將維持按需采購策略，補(bǔ)庫難有增量 整體看，近期宏觀情緒和需求未見明顯改善，疊加新舊國標(biāo)過渡、熱卷反傾銷消息等影響，黑色產(chǎn)業(yè)鏈“寒冬”依舊。

爐料

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

與此同時(shí)，鐵礦石庫存居高不下，且礦商沖量積極，海外鐵礦石發(fā)運(yùn)持續(xù)攀升，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量最新值為3712.50萬噸，環(huán)比增374.50萬噸，再創(chuàng)年內(nèi)單周新高高發(fā)運(yùn)下，國內(nèi)港口到貨維持高位，最新值為2470.20萬噸，環(huán)比微降2.80萬噸，維持年內(nèi)高位，但按船期推算，國內(nèi)港口澳巴礦到貨也將高位攀升，海外鐵礦石供應(yīng)壓力未緩解總之，鐵礦石需求存觸頂擔(dān)憂，高供應(yīng)、高庫存局面下，鐵礦石基本面難有實(shí)質(zhì)性改善。

鋼材

國際鋼市日報(bào)：原料價(jià)格下跌疊加需求疲軟 巴西板坯價(jià)格下跌 （2024.6.17）

【熱點(diǎn)追蹤】 近期，巴西板坯出口市場交易冷清，板坯價(jià)格為570-580美元/噸FOB，較上周環(huán)比下跌10美元/噸盡管巴西主要出口商已恢復(fù)7、8月船期的出口訂單，但6月初市場運(yùn)行依然緩慢，買家多以按需采購為主市場參與者表示，月初市場冷清是常態(tài)，而本月市場參與者濃厚的看跌情緒導(dǎo)致出口量進(jìn)一步下滑 原料方面，鐵礦石價(jià)格下跌，導(dǎo)致市場情緒較為消極，板坯價(jià)格失去支撐。

日報(bào)

Mysteel早讀：中國鋼材出口報(bào)價(jià)止?jié)q轉(zhuǎn)跌，建筑鋼材成交不佳

◎5月11日，全國主港鐵礦石成交38.50萬噸，環(huán)比減46.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.34萬噸，環(huán)比減19% ◎上周Mysteel了解到有鋼廠螺紋鋼報(bào)價(jià)555美元/噸FOB（6月底-7月船期），目前新加坡需求較為低迷，有新加坡買家表示，有鋼廠對螺紋鋼報(bào)價(jià)540美元/噸CFR香港（過磅）。

資訊

Mysteel周報(bào)：越南國內(nèi)長材需求延續(xù)疲軟狀態(tài) 土耳其深海廢鋼進(jìn)口需求回暖指日可待（4.12-4.19）

本周一家土耳其鋼廠重返深海廢鋼進(jìn)口市場，以低于385美元/噸CFR的價(jià)格訂購了一批波羅的海資源，打破了長達(dá)一周的沉默由于市場預(yù)計(jì)5月能源價(jià)格可能上漲，土耳其鋼廠無法獲得更便宜的廢鋼，也無法推高螺紋鋼價(jià)格，螺廢差始終維持在200美元/噸以上 與此同時(shí)，近期市場情緒有所好轉(zhuǎn)，歐洲國內(nèi)鋼廠對廢鋼的需求強(qiáng)勁，疊加鐵礦石價(jià)格依然堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)土耳其鋼廠將為5月船期補(bǔ)庫，盡管當(dāng)前深海廢鋼交易狀況仍然低迷，但需求回暖指日可待。

周報(bào)