【上海證券報】上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因：預計2024年國內(nèi)鐵礦石供給充足

上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因在第十三屆中國國際鋼鐵大會上表示，預計2024年全球鐵礦石約過剩超6000萬噸，國內(nèi)鐵礦石供給充足 陳冠因表示，2024年全球鐵礦石產(chǎn)量或同比增加超過6100萬噸主要供應國澳大利亞、巴西均有顯著增量，此外印度、烏克蘭等國的供應也顯著增加。

媒體報道

【中國冶金報】供給寬松背景下，鐵礦石價格高位難支撐

如前所述，2024年，全球大部分地區(qū)的生鐵產(chǎn)量可能下降，能夠帶來明顯增量的地區(qū)主要集中在印度和東南亞2024年，全球生鐵加直接還原鐵合計可以帶來鐵礦石的需求增量約為1800萬噸但如果鐵礦石價格一直保持在100美元/噸以上，則全年的鐵礦石供給增量有望達到6600萬噸，供給增量明顯超過需求增量在這樣的背景下，鐵礦石供給明顯強于需求，礦價難以在高位持久運行 鋼廠自律有助于改善利潤水平。

媒體報道

【印度鋼廠A】鐵礦石供給過?；驅⒁l(fā)節(jié)后價格下行趨勢

節(jié)后主要關注市場累庫速率，在庫存壓力不大以及預期向好的背景下，需要特別注意弱基本面疊加鐵礦和煤焦價格出現(xiàn)明顯下跌，進而拖累鋼價對于2024年的鐵礦石市場，我持謹慎態(tài)度與去年相比，我預計由于供應鏈和生產(chǎn)效率的提高，以及中國需求的減緩，鐵礦石的價格可能會呈現(xiàn)下降趨勢值得關注的是，印度今年可能減少對鐵礦石的進口，這也是導致市場供給過剩的一個潛在因素在2024年，供給可能會超過需求，從而給鐵礦石價格帶來下行壓力。

鐵礦石大家說市場

【財聯(lián)社】鐵礦石企業(yè)四季度迎來盈利高點，明年市場供給或趨向寬松

2023年由于全年宏觀政策支撐及市場需求支撐，年內(nèi)鐵礦石價格整體呈“V”形走勢，二季度起礦企盈利能力逐季走高，年末價格達到全年峰值，整體呈現(xiàn)相對強勢，業(yè)內(nèi)預期四季度相關上市公司盈利能力或為全年最高 有行業(yè)分析人士預期，隨著2024年海內(nèi)外礦山供給增加，鐵礦石價格將整體呈現(xiàn)前高后低的價格走勢，市場價格中樞或將小幅下移 全年鐵礦石供需兩旺 價格V字形走勢整體表現(xiàn)強勢 2023年鐵礦石呈現(xiàn)供需雙旺格局，供需兩端均有同比增長，但國內(nèi)港口庫存及鋼企庫存偏低導致市場供需天平向供方傾斜，鐵礦石市場價格整體仍偏高。

媒體報道

雷平喜：2024年全球鐵礦石供給增長確定，但可能不及預期

二是鐵礦石原礦生產(chǎn)增長較快，鐵精礦生產(chǎn)保持穩(wěn)定1月—9月份，規(guī)模以上企業(yè)鐵礦石原礦產(chǎn)量為74277萬噸，同比增長6.1%，高于同期生鐵和粗鋼產(chǎn)量增速 三是鐵礦石需求符合預期，供需基本面總體偏強今年前三季度，國內(nèi)生鐵生產(chǎn)累計消費鐵礦石約10.94億噸，而實際供給量在11.06億噸左右，供給和需求基本匹配，供需基本面總體偏強，呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，但受全球經(jīng)濟恢復緩慢、鐵礦石需求減弱、海外主流礦山發(fā)貨量恢復增長等因素影響，未來鐵礦石市場基本面預期繼續(xù)轉向寬松。

爐料

9月12日鐵礦石早評：社融提振，供給回升

供給端，臺風對到港的影響結束，本周45港鐵礦石到港總量2702.9萬噸，環(huán)比增加724.2萬噸；但澳巴合計發(fā)運量下降243.7萬噸綜合看，政策面頂部已經(jīng)出現(xiàn)，供給季節(jié)性回升，終端消費分化，部分品種下游承接能力已現(xiàn)疲態(tài)，預計鐵礦石價格維持震蕩狀態(tài) （62%指數(shù)選用Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)；PB粉現(xiàn)貨價格選用Mysteel青島港PB粉行情價格）

主編視角

國泰君安期貨：成材供給預期修復，鐵礦石反彈追多仍需謹慎

在經(jīng)歷了近期的快速下跌之后，當前鐵礦估值對于需求端的利空因素和前期集中爆發(fā)的悲觀交易情緒已反映地較為充分隨著黑色板塊整體價格的回調(diào)，下游鋼材利潤也同樣受到影響，鋼廠主動減產(chǎn)數(shù)量增加，這也使市場對于成材供給側改善的預期有所修復，材端供需格局或迎來改善，黑色產(chǎn)業(yè)鏈負反饋驅動有所減弱礦價順勢出現(xiàn)反彈，但后期反彈高度仍取決于后期鋼材供需的實際改善情況，追多仍需謹慎

周報回顧

供給不足鐵礦石爆漲25%，澳大利亞17個港口開始無期限停運

11月14日澳大利亞最大的港口拖輪運營商Svitzer Australia宣布，針對近期的員工罷工問題，計劃從11月18日開始無限期停工，該事件將涉及到17個港口 業(yè)內(nèi)人士表示，若停工時間較長，或將進一步擾亂鐵礦石供應鏈該消息發(fā)布后，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約大幅震蕩，隨后延續(xù)上漲，今日收盤報752.5元/噸，漲1.82% 自11月1日以來鐵礦主力合約僅兩日收陰，共上漲158點，漲幅超25%。

爐料

【中國證券報】礦山投資發(fā)力，國產(chǎn)鐵礦石供給能力將顯著提高

國產(chǎn)鐵礦開采投資進入“加速期”工信部網(wǎng)站日前公布的上半年鋼鐵行業(yè)運行情況顯示，上半年，黑色金屬礦采選業(yè)投資額累計同比增長76.1% 業(yè)內(nèi)人士表示，礦山投資快速增長隨著政策大力支持，國產(chǎn)鐵礦項目建設速度有望加快，預計未來2-3年后國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量將明顯增加，國產(chǎn)鐵礦石供給能力將顯著提高 國內(nèi)鐵礦產(chǎn)能逐步釋放 上半年黑色金屬礦采選業(yè)投資額76.1%的同比增速較上年同期增加了74.6個百分點。

媒體報道

礦山投資發(fā)力，國產(chǎn)鐵礦石供給能力將顯著提高

“這個同比增速很高礦山投資快速增長和‘基石計劃’有關國家現(xiàn)在重視國內(nèi)鐵礦項目的開發(fā)，政策上給予支持”上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春在接受記者采訪時表示 徐向春告訴記者，礦山項目建設周期一般較長，但在政策支持下建設速度有望加快隨著一批項目開工建設，預計未來2-3年后國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量將明顯增加，國產(chǎn)鐵礦石供給能力將顯著提高。

爐料

供給增量有限 供需緊平衡或令鐵礦石價格保持高位

但國內(nèi)鐵礦石品位較低，只有35%，開采成本高難度大，從投入產(chǎn)出比來看，進口澳大利亞巴西的鐵礦石依然是最劃算的 受訪業(yè)內(nèi)人士認為，隨著全球鐵礦石供給壓力增大，加之中澳關系，國內(nèi)鐵礦石供給緊張預期增大在此情況下，國內(nèi)鐵礦石可在一定程度上起到托底的作用，有望緩解國內(nèi)鐵礦石的供需格局偏緊的局面但總體上，2021年全球鐵礦石供需仍將保持緊平衡狀態(tài)，并會促使鐵礦石價格維持在高位 。

爐料

本周（1月15日-1月22日）廢鋼、鐵礦供需改善，價格小幅下跌；焦炭供給持續(xù)緊張，價格繼續(xù)上漲

供給端來看，市場廢鋼回落難度加大，且貿(mào)易商冬儲意愿不高，因此本周廢鋼價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)短期看，隨著月末電弧爐生產(chǎn)大幅回落，廢鋼消費需求減弱，以及鋼價仍有下跌空間下，短期廢鋼價格或出現(xiàn)小幅下跌 鐵礦石：本周鐵礦石價格高位震蕩本周鋼價下跌以及港口到港量持續(xù)攀升，抑制了鐵礦石價格上漲，但當前主流礦山發(fā)運高位回落至正常水平，后期到港量難有明顯增量，而需求端，高爐生產(chǎn)維持高位，同比增加4.5個百分點，且當前鋼廠進口礦庫存可用天數(shù)仍未達到年前高點，鋼廠補庫需求仍然存在，主要港口現(xiàn)貨日均成交量維持在133萬噸高位。

原料指數(shù)評述

本周（1月8日-1月15日）廢鋼、焦炭因供給緊張價格上漲；鐵礦在鋼價弱運行下高位震蕩

二是貿(mào)易商恐高心態(tài)和成材價格回落下冬儲意愿不高，加快出庫速度以及降庫，疫情影響下，廢鋼源頭供貨積極性不高短期看，鐵水與廢鋼價差將持續(xù)存在，廢鋼性價比較高，但供給緊張格局難改，支撐廢鋼價格上漲不過，鋼價的回落部分地區(qū)鋼廠有打壓動作，短期廢鋼價格或高位震蕩 鐵礦石：本周鐵礦石價格高位震蕩近期港口進口礦資源集中到港，壓港船只升至170艘以上，卸貨量有所增加，45港庫存明顯回升。

原料指數(shù)評述

本周（1月22日-1月29日）鋼廠節(jié)前補庫接近尾聲，原料需求下降，廢鋼、鐵礦價格偏弱運行；焦炭供給仍緊，價格穩(wěn)中偏強

上海鋼聯(lián)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周廢鋼、鐵礦小幅下跌，焦炭持續(xù)上漲截至1月29日廢鋼價格指數(shù)3067元/噸，較上周小幅下跌0.84%；鐵礦石價格指數(shù)為157.8美元/干噸，較上周下跌11.15美元/干噸，環(huán)比跌幅6.6%；焦炭價格指數(shù)2686元/噸，較上周上漲98元/干噸，環(huán)比漲幅3.78%（詳情見表1） 廢鋼：廢鋼價格震蕩偏弱運行本周價格走弱，主要因臨近春節(jié)鋼廠補庫需求進入尾聲，庫存已達歷史高位，且短流程鋼廠陸續(xù)停產(chǎn)，對廢鋼消費需求下降。

原料指數(shù)評述

從四大礦山財務報告看鐵礦石供給變化

目前世界鐵礦石的供應呈寡頭壟斷的格局，四大礦山的供給優(yōu)勢明顯四大鐵礦石生產(chǎn)公司分別是澳大利亞的力拓、BHP、FMG和巴西的淡水河谷（Vale）2019—2020年的鐵礦石牛市，四大礦山盈利進一步提高，鐵礦石業(yè)務利潤率58%—70% A盈利能力進一步提高 Vale 2020年上半年，Vale凈營業(yè)收入144.9億美元，同比收入-16.7%，主要受新冠肺炎疫情及因礦難停產(chǎn)礦山復產(chǎn)不及預期影響，鐵礦石銷量同比-13%。

爐料

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

7月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 1、鐵礦石供應端：7月份海外礦山?jīng)_量結束，內(nèi)礦恢復至高位水平；進入7月份，海外礦山供給季節(jié)性環(huán)比下滑，主要由澳洲礦產(chǎn)沖量結束，港口設備臨時性檢修增加，但考慮到今年供給韌性，同比仍有較大的增量空間；而國內(nèi)鐵礦石到港應前期高供給問題，預計7月份鐵礦石進口量或將突破至年內(nèi)新高水平，國內(nèi)礦產(chǎn)量經(jīng)礦山檢修結束后也有所恢復，預計維持年內(nèi)的高位狀態(tài)，整體國內(nèi)鐵礦石供給同環(huán)比大幅增加。

主編視角

Mysteel月報：7月軸承鋼市場價格或將承壓運行

展望下半年鐵礦石供給繼續(xù)發(fā)力，一方面新礦山供給產(chǎn)能釋放，比如西芒杜、利比里亞、塞拉利昂等，另一方面現(xiàn)有礦山成本線多在85美元以下，目前的價格波動對這部分供給影響不大最終反映庫存上，下半年的供給過剩程度較去年相比會明顯增加，預計下半年鐵元素過剩約2000萬噸；除此之外，鋼廠采購心態(tài)持穩(wěn)，當下局勢不會進行額外補庫，甚至可能繼續(xù)壓縮庫存，過剩庫存積壓在貿(mào)易商庫存中，助跌風險加大綜合預計，下半年鐵礦石價格下跌風險較大，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行。

軸承鋼

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價格或將震蕩回調(diào)（6.27-7.4）

引言 本周鐵礦石價格小幅上漲，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)95.2美元/噸，周環(huán)比上漲1.6美元/噸，漲幅1.71%青島港PB粉價格725元/噸，周環(huán)比上漲17元/噸，漲幅2.4% 價格走勢方面，本周鐵礦石價格先跌后漲，整體呈現(xiàn)上漲走勢周初鐵礦石價格小幅下跌主要是受煤礦復產(chǎn)消息帶動，焦煤跳水帶動鋼礦價格回調(diào)而后在唐山減排要求趨嚴疊加“反內(nèi)卷”進一步強化供給減量預期，市場樂觀情緒主導，鋼材帶動鐵礦石價格上行。

進口礦周評

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

此外，市場關注的幾內(nèi)亞西芒杜礦山11月首船鐵礦石出口，若出口超預期，鐵礦石供給能力將明顯提升不過，主要礦山出礦衰減的情況愈發(fā)明顯，其中四大礦山預計2025年衰減量4330萬噸，預計2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右 2025年下半年鐵礦石需求將走弱預計2025年下半年中國生鐵產(chǎn)量將下降900-1000萬噸，對鐵礦石需求將走弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格暫穩(wěn) 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運有所減少，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量環(huán)比小幅下降，但山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅上漲需求端，部分鋼廠維持檢修，鐵水產(chǎn)量小幅波動，整體鐵水仍處同期高位，庫存依舊不高，預計近期鋼廠對鐵礦仍將維持按需補庫短期宏觀情緒較為謹慎，預計下周鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評