瑞達(dá)期貨：鐵合金震蕩運(yùn)行對(duì)待

昨日，硅鐵2511合約報(bào)5634，下跌1.02%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5460宏觀面，1—7月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額643.6億元，同比增長(zhǎng)5175.4%供需方面，利潤(rùn)改善后產(chǎn)量近幾周快速回升，廠家前期套保居多，庫(kù)存中性水平，成本端寧夏蘭炭價(jià)格上漲，鋼材需求預(yù)期總體仍較弱利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-185元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-40元/噸市場(chǎng)方面，8月鋼廠采購(gòu)招標(biāo)價(jià)格環(huán)比上漲100元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)窄幅調(diào)整 漲跌空間有限

蘭炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，下游需求出現(xiàn)階段性恢復(fù)，需求支撐走強(qiáng)，現(xiàn)在小料出廠價(jià)現(xiàn)金含稅報(bào)535-590元/噸 下游方面：日鐵水產(chǎn)量中高位現(xiàn)象仍在延續(xù)，鋼廠利潤(rùn)尚可，整體減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力有限，對(duì)供需格局影響不大市場(chǎng)維持剛需訂單，高溫天氣生產(chǎn)加工節(jié)奏放緩，各鋼廠陸續(xù)定價(jià)貿(mào)易商端謹(jǐn)慎操作，沒(méi)有積壓庫(kù)存金屬鎂市場(chǎng)整體維持穩(wěn)定，受低庫(kù)存支撐下，主流廠家報(bào)價(jià)延續(xù)堅(jiān)挺，但市場(chǎng)活躍度一般，成交較少，底價(jià)有小幅松動(dòng)，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16300元/噸左右。

日評(píng)

[電石日評(píng)]：四川檢修落地市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)走強(qiáng)（20250321）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

【新疆元昊能源】節(jié)后市場(chǎng)蘭炭價(jià)格有望上揚(yáng)

王總，表示下游市場(chǎng)持續(xù)不佳一直利空蘭炭，雖市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)蘭炭庫(kù)存均處市場(chǎng)中高位，蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價(jià)格堅(jiān)挺，給予蘭炭利潤(rùn)補(bǔ)貼，緩解蘭炭虧損程度，但考慮蘭炭原料端價(jià)格持穩(wěn)，給予蘭炭一定成本支撐，節(jié)前蘭炭價(jià)格或?qū)⑵椒€(wěn)收官，節(jié)后蘭炭庫(kù)存堆積，但考慮節(jié)后市場(chǎng)部分企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)對(duì)蘭炭需求或?qū)⒃黾樱髽I(yè)庫(kù)存也將隨之縮減，節(jié)后蘭炭新疆市場(chǎng)蘭炭價(jià)格或有小幅上揚(yáng)可能，但上調(diào)空間較小 企業(yè)簡(jiǎn)介： 新疆元昊新能源有限公司公司成立于2012年11月，占地面積413畝，是一家專業(yè)從事煤炭深加工的煤化企業(yè)，生產(chǎn)基地位于新疆哈密地區(qū)農(nóng)十三師淖毛湖農(nóng)場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集聚園區(qū)，公司180萬(wàn)噸/年潔凈煤深加工項(xiàng)目建成后將是新疆區(qū)域內(nèi)較大規(guī)模的褐煤提質(zhì)改性生產(chǎn)企業(yè)之一。

蘭炭

Mysteel：供需基本平衡 蘭炭價(jià)格是否迎來(lái)本月首輪上漲

縱觀近幾個(gè)月，蘭炭企業(yè)煤炭成本壓力從未放松，高成本低利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)情況屢見(jiàn)不鮮單獨(dú)依靠蘭炭生產(chǎn)很難維持盈利狀態(tài)，不少企業(yè)需要通過(guò)下游產(chǎn)品及副產(chǎn)品加工獲利 二、負(fù)利潤(rùn)下企業(yè)負(fù)荷難得提升 庫(kù)存持續(xù)低位 長(zhǎng)期虧損狀態(tài)制約著蘭炭企業(yè)生產(chǎn)，降低開(kāi)工率一定程度反映出企業(yè)轉(zhuǎn)移成本壓力的需求。

主編視角

Mysteel：2024年一季度蘭炭出口金額3.23億元 同比減少18.8%

下游方面，RKAB審批速度仍然較緩慢，批準(zhǔn)的RKAB文件是采礦活動(dòng)從勘探、挖掘、運(yùn)輸、加工、精煉到營(yíng)銷等每一階段的法律支持憑證，這意味著在印尼運(yùn)營(yíng)的300多家鎳礦公司如果沒(méi)有RKAB就無(wú)法進(jìn)行生產(chǎn)和貿(mào)易印尼鎳礦供應(yīng)持續(xù)偏緊，鎳價(jià)步步攀升，鎳鐵價(jià)格堅(jiān)挺，近期印尼振石集團(tuán)華寶園區(qū)鎳鐵項(xiàng)目一分廠順利出鐵，預(yù)計(jì)5月印尼鎳鐵產(chǎn)量或有增加 綜上所述，一季度港口蘭炭詢盤價(jià)格偏低，出口企業(yè)利潤(rùn)微薄，二季度隨著產(chǎn)地庫(kù)存降至低位，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，貿(mào)易投機(jī)環(huán)節(jié)拿貨積極性有所上漲，后市港口蘭炭價(jià)格走勢(shì)仍需關(guān)注產(chǎn)地價(jià)格及海外各國(guó)新訂單和全球市場(chǎng)需求恢復(fù)強(qiáng)度。

主編視角

Mysteel調(diào)研：新疆哈密蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報(bào)告

本項(xiàng)目利用淖毛湖周邊地區(qū)豐富的煤炭資源就地轉(zhuǎn)換，建立“煤、油、電、氣、化、焦”等循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈模式以煤為原料，經(jīng)公司自主研發(fā)的煤基熱解干餾工藝技術(shù)提取原煤中的煤焦油和荒煤氣，荒煤氣用于發(fā)電，真正實(shí)現(xiàn)了能源高效，是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和向資源節(jié)約型和效益利用型模式轉(zhuǎn)變的重要項(xiàng)目該企業(yè)表示在建電廠項(xiàng)目，用作蘭炭煤氣加工利用蘭炭的主要原料端基本在新疆廣匯和疆納兩個(gè)煤礦，企業(yè)主營(yíng)著重點(diǎn)依舊在蘭炭，以煤為企業(yè)發(fā)展的主產(chǎn)品，疊加中溫煤焦油銷售，來(lái)獲取利潤(rùn)。

煤焦熱點(diǎn)

2023（第十二屆）中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨中國(guó)鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會(huì)鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)有限公司國(guó)際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科梳理了煉焦煤、焦炭、鋼材基本面情況，認(rèn)為新形勢(shì)下的煤焦行業(yè)，呈現(xiàn)出供需格局發(fā)生邊際變化、貿(mào)易格局與用戶習(xí)慣發(fā)生深刻變化、行業(yè)低庫(kù)存運(yùn)行、價(jià)格波動(dòng)劇烈、衍生品工具對(duì)價(jià)格影響的特點(diǎn)，并結(jié)合案例從套期保值、基差貿(mào)易、虛擬庫(kù)存、加工利潤(rùn)鎖定等四個(gè)策略闡述了衍生品工具的運(yùn)用 北京科技大學(xué)冶金與生態(tài)工程學(xué)院副教授徐潤(rùn)生先生講述了鋼鐵冶金燃料利用的現(xiàn)狀，蘭炭用于高爐煉鐵領(lǐng)域具有重要意義。

主題大會(huì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵價(jià)格反彈 情緒稍有緩和

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，原料端塊煤價(jià)格堅(jiān)挺，給予蘭炭利好支撐，蘭炭市場(chǎng)下行趨勢(shì)有所緩解，神木市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1155-1400元/噸 需求上，隨著鋼廠產(chǎn)量上移，基于利潤(rùn)考虛，按需采購(gòu)為主，2月招標(biāo)基本結(jié)束，今日閩源鋼鐵集團(tuán)新一輪72硅鐵加工塊招標(biāo)含稅進(jìn)廠現(xiàn)款價(jià)8100元/噸，環(huán)比2月15日8100持平，600噸。

日評(píng)

Mysteel：蘭炭市場(chǎng)上下游博弈落幕 價(jià)格迎來(lái)首輪調(diào)整

蘭炭企業(yè)原料成本壓力一直處于較高狀態(tài)，高成本低利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)情況仍在持續(xù)單獨(dú)依靠蘭炭生產(chǎn)很難維持盈利狀態(tài)，不少企業(yè)需要通過(guò)下游產(chǎn)品及副產(chǎn)品加工獲利近期，副產(chǎn)品煤焦油價(jià)格大幅走高，使得蘭炭企業(yè)利潤(rùn)得到一定程度修復(fù) 二、下游電石價(jià)格持續(xù)下行 虧損面積增大 節(jié)后，PVC生產(chǎn)企業(yè)受高位庫(kù)存和價(jià)格持續(xù)下降影響，企業(yè)虧損加劇，繼而出現(xiàn)開(kāi)工下降的情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：蘭炭2022年市場(chǎng)回顧與2023年展望

下圖為陜西省神木市蘭炭企業(yè)價(jià)格走勢(shì)圖 二、2022年蘭炭企業(yè)成本利潤(rùn)回顧 對(duì)比2021年來(lái)看，2022年蘭炭企業(yè)的獲利能力下降，一方面大宗商品價(jià)格回歸合理區(qū)間后，作為煤炭加工企業(yè)，蘭炭所賺取的加工費(fèi)用有限，另一方面煤價(jià)雖然回歸，但相比往期價(jià)格依然偏高，高成本低需求環(huán)境下，蘭炭企業(yè)獲利機(jī)會(huì)減少，虧損概率增加。

月評(píng)

Mysteel：鎂錠2022市場(chǎng)回顧及2023年趨勢(shì)展望

在需求的帶動(dòng)下，鎂錠價(jià)格或?qū)⒎磸椈厣?，尤其?022年的結(jié)束，各家鎂廠利潤(rùn)不斷壓縮，部分廠家出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，2023年疊加蘭炭環(huán)保整改等政策，鎂錠市場(chǎng)或?qū)⒌玫叫碌霓D(zhuǎn)機(jī) 國(guó)內(nèi)新增部分產(chǎn)能： 安徽寶鎂項(xiàng)目是由寶鋼金屬和云海金屬共同投資建設(shè)，計(jì)劃建成年產(chǎn)30萬(wàn)噸高性能鎂基輕合金及深加工項(xiàng)目，致力于將其打造成全球最大達(dá)到鎂合金生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2023年6月投產(chǎn) 云海金屬目前原鎂產(chǎn)能10萬(wàn)噸，鎂合金產(chǎn)能18萬(wàn)噸，到2023年原鎂產(chǎn)能預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)到25萬(wàn)噸，鎂合金產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)到35萬(wàn)噸。

研究報(bào)告

Mysteel：蘭炭市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)上調(diào) 原料上漲推動(dòng)價(jià)格反彈

9月初塊煤價(jià)回調(diào)20-30元，下游企業(yè)借此機(jī)會(huì)壓減蘭炭價(jià)格并取得成功之后由于疫情影響，榆林民營(yíng)礦大幅關(guān)停，企業(yè)原料補(bǔ)庫(kù)困難，生產(chǎn)艱難維持，后續(xù)煤價(jià)轉(zhuǎn)入上升階段縱觀全年，蘭炭企業(yè)煤炭成本壓力從未放松，高成本低利潤(rùn)甚至負(fù)利潤(rùn)情況屢見(jiàn)不鮮單獨(dú)依靠蘭炭生產(chǎn)很難維持盈利狀態(tài)，不少企業(yè)需要通過(guò)下游產(chǎn)品及副產(chǎn)品加工獲利 二、低利潤(rùn)下企業(yè)檢修頻繁 降庫(kù)節(jié)奏加快 長(zhǎng)期虧損狀態(tài)制約著蘭炭企業(yè)生產(chǎn)，神木蘭炭集團(tuán)上調(diào)蘭炭指導(dǎo)價(jià)格一定程度反映出企業(yè)轉(zhuǎn)移成本壓力的需求。

煤焦熱點(diǎn)