Mysteel：硅鐵2018年市場回顧及2019年市場展望

2018年主產區(qū)電價基本維持穩(wěn)定，青海區(qū)域電價略有調整，陜西區(qū)域電價上調，由原先的0.34元/度，上調為0.45元/度，電價上調較大，使得當?shù)罔F合金企業(yè)電力成本上升，企業(yè)在與地方電力局及省電力局協(xié)調之后電價調整為0.3918元/度 （2）蘭炭和硅石 蘭炭幾個維持穩(wěn)定，硅石價格小幅漲動，增加硅鐵成本小幅增長.西北各地嚴厲的環(huán)保政策和原材料蘭炭、硅石的采購制約，2017年開始寧夏地區(qū)受環(huán)保影響，礦山關停一部分，2018年甘肅景泰地區(qū)以及內蒙區(qū)域部分礦山關停，優(yōu)質硅石難覓，對工廠生產成本造成一定影響，硅鐵原料價格支撐力度較強。

研究報告

陜鋼龍鋼：優(yōu)化燃料結構 實現(xiàn)降本增效

該單位針對近日焦沫外購價格飆升造成的噸礦成本偏高問題，迅速成立攻關小組，以降低原燃料成本為出發(fā)點，結合理論與實際，優(yōu)化燒結工序固體燃料結構，以配加蘭炭小粒來抵消部分貿易焦沫進購，加強生產工序環(huán)節(jié)銜接，成功破解了焦沫進購成本高、燒結過程反復波動等難題不僅使燒結機生產效率穩(wěn)定提升，且月直接為企業(yè)創(chuàng)效166萬元

經營管理

黃佳音：硅鐵2018年回顧及2019年展望

2018年原料以及下游需求方面，原料端來看，蘭炭2018年整體持穩(wěn)，變化幅度小，價格穩(wěn)定，硅石成本隨著硅鐵行情的走勢波動，整體呈下跌趨勢。電力成本方面，2018年主產區(qū)電價基本維持穩(wěn)定，青海區(qū)域電價略有調整，陜西區(qū)域電價上調，由原先的0.34元/度，上調為0.45元/度，電價上調較大，使得當?shù)罔F合金企業(yè)電力成本上升，目前企業(yè)正在與地方電力局及省電力局協(xié)調當中。

鐵合金

【鐵合金】成本上行，市場觀望濃

寧夏、內蒙、青海中小型廠家排單生產，價格維持在6200-6300元/噸，大廠價格近期未有變動目前尚無鋼廠進行11月硅鐵采購，處于鋼招空窗期，市場成交以貿易商以及鎂廠采購為主，市場成交不多近期陜西方面由于環(huán)保影響，部分廠家蘭炭價格上調，蘭炭中料，大料價格上調至800-850元/噸，或將造成硅鐵成本上升，但是對目前現(xiàn)貨市場暫無沖擊。

日評

【硅鐵】原料雖有波動 現(xiàn)貨未有波瀾

國內硅鐵市場盤整運行，市場維持平穩(wěn)狀態(tài)，沒有環(huán)保壓力，廠家挺價意愿不強，截止目前市場報價72硅鐵維持在6200-6300元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵維持在6600-6800元/噸 寧夏、內蒙、青海中小型廠家排單生產，價格維持在6200-6300元/噸，大廠價格近期未有變動目前尚無鋼廠進行11月硅鐵采購，處于鋼招空窗期，市場成交以貿易商以及鎂廠采購為主，市場成交不多近期陜西方面由于環(huán)保影響，部分廠家蘭炭價格上調，蘭炭中料，大料價格上調至800-850元/噸，或將造成硅鐵成本上升，但是對目前現(xiàn)貨市場暫無沖擊。

日評

鐵合金：生產受限 供給預期趨緊

硅鐵方面，硅鐵72#目前主流報價調整至6300-6400元/噸，基本維持穩(wěn)定，環(huán)保督查進駐榆林，金屬鎂價格小幅反彈，部分廠家蘭炭價格也有所上調 硅錳方面，硅錳6517#國內主流報價上調50元至8400-8500元/噸，從鋼廠的報價來看均較9月有不同幅度的下跌，源于原料錳礦價格高位支撐，廠商庫存較低，另外內蒙烏蘭察布限電及環(huán)保督查，預期影響硅錳出產率 硅鐵1901合約建議暫且觀望。

機構

PVC弱勢整理 空單謹慎持有

盤面走勢：PVC1901合約開盤6525元，最高6540元，最低6450噸，收盤報6500噸，跌55元，跌幅0.84%，成交量報250484手，持倉量增加4568手至305410手 消息面：近日國內蘭炭市場持穩(wěn)運行，大中料出貨順暢，焦面仍存滯銷壓力，隨著冬儲行情的拉開，原料塊煤價格走高，對蘭炭成本面支撐明顯，國內蘭炭市場走勢逐步向好此外，臺灣臺塑公布11月份船期最新報價，較10月份下滑30-60美元/噸，CFR印度主要港口跌60美元/噸在890美元/噸，CFR中國主要港口跌30美元/噸在840美元/噸，F(xiàn)OB臺灣價格跌30美元/噸在800美元/噸。

機構

【鐵合金】基本面加強，市場活躍濃

臨近11月采暖季，國內煤炭產區(qū)開始新一輪環(huán)保普查，陜西府谷地區(qū)上調蘭炭價格至800-850元/噸，較前期上調明顯，同時，電力供應量不足的情況也影響內蒙地區(qū)廠家產量，總體看來，近期硅鐵市場新增產能并不足以成為其擴大產量的依據(jù) 綜合來看，硅鐵市場不論是從原料、運輸還是需求都足以支撐其價格短期難以下行，期貨市場同期升水，也可能帶動貿易商及投資機構對72硅鐵的采購積極性，短期市場下行風險較小。

日評

【鐵合金】現(xiàn)貨堅挺，市場向好

而由于中、省、市環(huán)保督查進駐陜西府谷等地，部分企業(yè)煤礦大面積停產，導致原煤無法正常供應，價格上升，部分陜西府谷鎂業(yè)上調蘭炭價格至800-850元/噸，較之前期上調100-150元/噸 綜合來看，由于10月鋼招價格均在7000元/噸以上運行，而運輸、煤價等原料成本的上升，使得硅鐵成本有所變動，低價資源的減少，使得貿易商詢價積極性增加，短期硅鐵價格盤整向好運行。

日評

【硅鐵】原料略緊 市場短期下行可能小

硅鐵市場持續(xù)盤整運行，#72鐵與#75鐵略顯差異化，整體來看，詢盤、成交情況確有增加，但實際成交價格72鐵上行困難，低價資源基本清空，主流價格鎖定在承兌自然塊6100-6200元/噸，75鐵小幅探漲，鎂廠進入采購周期，采購積極性略高，而生產廠家資源偏緊，現(xiàn)貨儲備不足，主流價格鎖定在承兌自然塊6700-6800元/噸 臨近11月采暖季，國內煤炭產區(qū)開始新一輪環(huán)保普查，陜西府谷地區(qū)上調蘭炭價格至800-850元/噸，較前期上調明顯，同時，電力供應量不足的情況也影響內蒙地區(qū)廠家產量，總體看來，近期硅鐵市場新增產能并不足以成為其擴大產量的依據(jù)。

日評

【硅鐵】原料價格異動 市場信心好轉

硅鐵市場盤整略向好運行，廠家信心好轉，成交略有起色，詢價增多，但市場報價仍略顯混亂，6100元/噸的自然塊出廠現(xiàn)金少量，6200元/噸的合格塊承兌出廠，6400-6650元/噸的大廠承兌加工塊 部分鎂廠反饋近期生產相對尚可，對于75硅鐵需求相對較好，預計短期可能小幅試探上調報價 而由于中、省、市環(huán)保督查進駐陜西府谷等地，部分企業(yè)煤礦大面積停產，導致原煤無法正常供應，價格上升，部分陜西府谷鎂業(yè)上調蘭炭價格至800-850元/噸，較之前期上調100-150元/噸。

日評

【硅鐵考察】2018年青海調研總結（全）

定價方式是鎖量不鎖價，結款形式是款到發(fā)貨 9、原料情況：蘭炭來自榆林，神木，蘭炭1200-1300元/噸到廠硅石是當?shù)氐墓枋綇S200元/噸，正常原料一個月的備庫量 總結 企業(yè)心態(tài)：被調研企業(yè)對于盈利心態(tài)均較為平穩(wěn)，認為長期維持目前利潤已屬不錯，合金價格波動頻繁，價格漲跌幅度過大，不利于企業(yè)長期發(fā)展。

鐵合金聚焦

鐵合金市場一周評述（8.6-8.10）

75硅鐵加工塊出廠承兌6900-7000元/噸，部分大廠75鐵自然塊出廠報價6900元/噸 原料方面，蘭炭漲價，到廠高達1000元/噸，出廠750-800元/噸期貨方面，投機需求增加，本周期貨拉漲厲害，影響現(xiàn)貨市場價格上漲鋼廠方面，8月份鋼廠采購接近尾聲，廠家訂單基本排滿 短期來看，由于廠家現(xiàn)貨庫存少，多在供前期訂單，因此挺價維穩(wěn)可能性大，預計硅鐵市場維穩(wěn)運行。

周評

【硅鐵】短期維持高位 后市仍有隱憂

近期，期貨盤面表現(xiàn)較為強勢，不少貿易商以及投資機構開始頻繁詢貨，加劇市場緊張氛圍鋼廠方面，河鋼，湘鋼等大型鋼廠已經定價，后期鋼廠采購價格將圍繞在7100-7200元/噸72硅鐵承兌送到價格展開 環(huán)保方面，寧夏8月20日環(huán)?！盎仡^看”對現(xiàn)貨市場將有多大影響尚不可知陜西方面，目前環(huán)?！盎仡^看”尚未到達神木、府谷區(qū)域，陜西區(qū)域硅鐵以及金屬鎂，蘭炭多集中在神府區(qū)域，據(jù)了解環(huán)保將會8月11日至神府地區(qū)，或將導致陜西區(qū)域硅鐵以及蘭炭價格變動。

日評

CIFI：重心抬升

鋼廠在需求和利潤良好的環(huán)境下，采購熱情也有所增強綜合來看，整體市場采購積極性都有提升，貿易資源率先上漲，上周鋼廠資源首輪普漲基本落定，加之藍天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查臨近，焦炭現(xiàn)貨價格將穩(wěn)中偏強 寧夏8月20日環(huán)?！盎仡^看”對現(xiàn)貨市場有多大影響尚不可知陜西的硅鐵、金屬鎂、蘭炭資源多集中在神府地區(qū)，據(jù)了解，陜西的環(huán)?！盎仡^看”將在8月11日行至該地區(qū)。

資訊

期貨點價助力企業(yè)風險管理

下游鋼廠相對強勢，鋼材價格大幅波動很容易導致合同單價違約現(xiàn)象 眾所周知，生產流程中，硅石在總成本中的占比較小，硅石價格波動對公司核心經營利潤的影響也較小電費也是鐵合金企業(yè)考慮的生產成本之一西北地區(qū)富產煤炭，當?shù)匾曰鹆Πl(fā)電為主，蘭炭價格和當?shù)仉娋W銷售價格與煤炭行業(yè)的價格走勢相關“理論上，可在期貨市場上選取焦煤或焦炭期貨合約代替蘭炭，選擇動力煤期貨合約代替電力進行套?！痹バ峦顿Y管理（上海）有限公司總經理助理陳建威說。

資訊

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產企業(yè)較多，6月合金廠生產硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復產較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

資訊

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產企業(yè)較多，6月合金廠生產硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復產較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

鋼材

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產企業(yè)較多，6月合金廠生產硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復產較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

聚焦

PVC：基本面利多仍存 PVC企穩(wěn)反彈

上游方面，蘭炭價格持續(xù)高位盤整運行，石灰石供應持續(xù)緊張雖對裝置開工影響不大，但給予電石成本面利好支撐受環(huán)保組檢查影響，國內小電石爐裝置全部停產，造成部分地區(qū)貨源不足然內蒙地區(qū)PVC氯堿裝置檢修增加，原自用電石改為外賣，且產量對市場沖擊影響較大，預計下周國內電石市場或將出現(xiàn)窄幅下探 　　庫存方面，上周PVC社會庫存繼續(xù)小幅下降，庫存較前一周降幅環(huán)比下降7.2%，同比去年同期下降3.7%；其中華東地區(qū)庫存環(huán)比上周下降3%，而同比去年持平；華南地區(qū)庫存環(huán)比上周下降16.7%，同比去年同期下降12.3%。

行業(yè)資訊