中信證券：預(yù)計MLF、買斷式逆回購等常規(guī)流動性工具將維持凈投放

中信證券表示，2025年6月MLF維持超額續(xù)作，凈投放1180億元當(dāng)月MLF以及買斷式逆回購均維持了資金凈投放，實(shí)現(xiàn)了長端流動性的凈供給6月存單利率中樞下行，多重價位中標(biāo)機(jī)制下，不排除MLF中標(biāo)利率下行的可能性總量工具觀察期，維持流動性充裕訴求下，預(yù)計MLF、買斷式逆回購等常規(guī)流動性工具將維持凈投放

國內(nèi)

Mysteel日報：鈦礦市場供需錯配僵持 市場流動性不佳

國內(nèi)鈦礦市場需求進(jìn)一步沉寂，終端當(dāng)前生產(chǎn)狀態(tài)不佳，補(bǔ)庫多為剛需且壓價心態(tài)持續(xù)，市場主體價格較為混亂，高庫存下缺乏強(qiáng)有力價格支撐指引國產(chǎn)礦方面，周初攀西46%鈦礦有下調(diào)表現(xiàn)，市場成交偏弱，持貨商均有庫存支撐，市場報價1700-1780元/噸，實(shí)際成交據(jù)指標(biāo)有小幅下探空間進(jìn)口礦方面，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)大多面臨巨大的成本壓力，工廠對原料的采購愈發(fā)謹(jǐn)慎，且壓價嚴(yán)重市場新單一單一議，且價格較為混亂，但前期偏高價格成交難度明顯增加。

日評

出售型保障房可按比例調(diào)整為商品房，深圳出臺新規(guī)釋放存量項目流動性

深圳市住房和建設(shè)局近日印發(fā)《深圳市拆除重建類城市更新單元保障性住房配建規(guī)定》，引發(fā)廣泛關(guān)注 按最新政策，深圳城市更新單元規(guī)劃中配建的保障性住房應(yīng)當(dāng)與其他類型用房整體規(guī)劃、合理布局配建的保障性住房無法移交用地的，與所在宗地的商品住房同步設(shè)計、同步建設(shè)、同步交付 業(yè)內(nèi)人士介紹，深圳最新出臺的舊改保障房新規(guī)，有兩大亮點(diǎn) “一是存量項目調(diào)減出售型保障房，并可轉(zhuǎn)為商品房，對于已批單元規(guī)劃但未開工項目，可將40%的出售型保障性住房建筑面積調(diào)為商品房。

地產(chǎn)

央行首度月初預(yù)告買斷式逆回購，流動性調(diào)節(jié)機(jī)制持續(xù)優(yōu)化性

央行6月5日預(yù)告將開展1萬億元買斷式逆回購操作這打破了以往月末公告當(dāng)月相關(guān)操作數(shù)據(jù)的慣例，引發(fā)市場廣泛關(guān)注同時，央行還首次系統(tǒng)披露了5月各類貨幣政策工具的操作明細(xì)，進(jìn)一步提升政策透明度和市場溝通效率業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貨幣政策工具操作更趨前瞻靈活，“工具箱”組合發(fā)力，有助于穩(wěn)定流動性預(yù)期，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)效能

國內(nèi)

央行“組合拳”呵護(hù)，六月市場流動性整體可控

在貨幣政策持續(xù)發(fā)力的背景下，資金面延續(xù)寬松態(tài)勢，順利實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)跨月截至6月3日收盤，各期限資金利率皆有所下行，反映流動性松緊的指標(biāo)——DR007加權(quán)平均利率大幅下行11.49個基點(diǎn)，報1.5496%分析人士認(rèn)為，市場流動性整體可控，預(yù)計6月初在逆回購精準(zhǔn)投放與財政支出共同作用下，資金利率有望維持低位，債市情緒或?qū)⑵蠓€(wěn)回升

國內(nèi)

Mysteel解讀：全球流動性風(fēng)險累積 黃金的風(fēng)險與機(jī)遇

5月，以美國第47屆總統(tǒng)特朗普為代表的美國政府推出了一項重大法案被稱為“大美麗法案”（One Big Beautiful Bill Act），旨在未來十年減稅4萬億美元，砍掉1.5萬億美元開支，同時將美國債務(wù)上限提高4萬億美元法案中包含個人減稅、企業(yè)減稅，以及降低醫(yī)療補(bǔ)助等此項法案在眾議院通過，引發(fā)了市場投資風(fēng)險偏好的短暫回暖，美元反彈，黃金避險屬性降溫價格回調(diào) 然而這一法案并不能緩解財政可持續(xù)性擔(dān)憂，甚至加劇了市場對美元美債的風(fēng)險考量。

主編視角

今日央行開展5000億元MLF操作，5月流動性寬松，市場預(yù)計MLF凈投放或成常規(guī)

今日為保持銀行體系流動性充裕，央行開展5000億元MLF操作，期限為1年期由于5月15日，MLF到期規(guī)模為1250億元由此，5月MLF操作將實(shí)現(xiàn)凈投放3750億元， 業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，央行連續(xù)第三個月加量續(xù)作，也是連續(xù)第二個月大額加量續(xù)作“5月降準(zhǔn)后MLF繼續(xù)大額加量續(xù)作，顯示數(shù)量型政策工具在持續(xù)發(fā)力這在保持銀行體系流動性處于充裕狀態(tài)的同時，會進(jìn)一步增加銀行的信貸投放能力.” 央行連續(xù)加量續(xù)作 呵護(hù)月底資金面波動 今日，央行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

國內(nèi)

通威股份：賬上可支用資金近400億元，今年嚴(yán)控資本開支保障流動性安全

作為光伏行業(yè)多個環(huán)節(jié)頭部企業(yè)，通威股份業(yè)績會受到關(guān)注，但針對近期市場傳出硅料行業(yè)正在籌劃并購重組的消息，公司管理層在今日進(jìn)行的業(yè)績會上未進(jìn)行回應(yīng)不過，董事會秘書嚴(yán)軻同時表示，相關(guān)市場猜測也反映出當(dāng)前光伏行業(yè)面臨的問題已經(jīng)受到各方的高度重視，行業(yè)參與者也在積極思考、探討各種解決方案和思路 他在回復(fù)投資者提問時表示，任何一個行業(yè)不可能在價格持續(xù)低于全體參與者成本的狀態(tài)下長期維持，相信在各方努力下，行業(yè)將盡快走出階段性的困境。

產(chǎn)業(yè)資訊

美債流動性即將大增？消息稱美監(jiān)管機(jī)構(gòu)或會降低銀行資本要求

據(jù)媒體援引多名消息人士稱，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備在未來幾個月內(nèi)降低銀行的補(bǔ)充杠桿率（SLR），其將是十多年來對銀行資本要求最大幅度的削減之一 SLR是一項要求美國大型銀行保留能吸收損失的額外資本的規(guī)定，其在2014年推出，屬于2008年全球金融危機(jī)后全面改革的一部分 美國各大銀行多年來一直游說美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望放松此規(guī)定，聲稱該規(guī)定懲罰了持有美國國債等低風(fēng)險資產(chǎn)的貸款機(jī)構(gòu)，阻礙了銀行在美債市場進(jìn)行交易的能力，并削弱了它們發(fā)放貸款的能力。

國際

年內(nèi)首次降準(zhǔn)落地！釋放長期流動性約1萬億元

中國人民銀行近日宣布，自5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個百分點(diǎn) 降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，預(yù)計將向市場提供長期流動性約1萬億元。

國內(nèi)

中共中央政治局：要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，適時降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

4月25日，中共中央政治局召開會議，會議強(qiáng)調(diào)，要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發(fā)行使用兜牢基層“三?！钡拙€適時降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，設(shè)立新型政策性金融工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào)等強(qiáng)化政策取向一致性

國內(nèi)

Mysteel日報：今日工業(yè)硅期現(xiàn)跌勢放緩 現(xiàn)貨流動性欠缺

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場低價不斷，硅企出廠價格不斷調(diào)低，廠家生產(chǎn)積極性受挫。

日評

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：市場預(yù)計4月流動性寬松已至，資金利率中樞有望回落

新一期財聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)”結(jié)果顯示，多家市場機(jī)構(gòu)預(yù)計，跨季擾動消退下4月資金面將季節(jié)性轉(zhuǎn)松，資金利率中樞有望進(jìn)一步回落在20家參與調(diào)查的市場機(jī)構(gòu)中，18家認(rèn)為4月流動性寬松已至，僅有2家認(rèn)為資金面仍面臨一定的壓力，流動性缺口或在1100億元左右 公開市場方面，市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為若政府債供給放量，進(jìn)一步超出銀行承接力，帶動資金成本繼續(xù)趨緊，可能倒逼央行通過降準(zhǔn)或改制后的MLF超額降息續(xù)作進(jìn)行對沖。

國內(nèi)

廣發(fā)期貨：普跌行情下流動性收緊導(dǎo)致貴金屬同步回調(diào)

【行情回顧】 消息方面，美國總統(tǒng)特朗普近期接受采訪時表示，他的關(guān)稅政策可能會影響美國經(jīng)濟(jì)增長，并未排除經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的可能性，稱經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷“過渡期”特朗普首席經(jīng)濟(jì)顧問哈塞特安撫市場，表示“有很多理由對未來的經(jīng)濟(jì)持非常樂觀的態(tài)度”，一季度GDP將勉強(qiáng)正增長，隨著特朗普政府減稅，二季度經(jīng)濟(jì)將獲得提振，抵消關(guān)稅的負(fù)面影響美國能源部長稱仍可能撤銷對加拿大石油關(guān)稅，加拿大安大略省向美出口電力征25%附加費(fèi)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：3月山東廢鋼市場訪談報告——暴雪影響有多大？市場資源流動性如何？

【調(diào)研背景】 3月2日14時30分，山東省氣象臺發(fā)布暴雪橙色預(yù)警，并將道路結(jié)冰黃色預(yù)警升級為道路結(jié)冰橙色預(yù)警；濟(jì)南市、濱州市、淄博市發(fā)布暴雪紅色預(yù)警山東省氣象局表示，局部降雪已達(dá)到大暴雪程度，歷史同期具有極端性此外，據(jù)山東高速集團(tuán)消息，其所轄收費(fèi)站因降雪等天氣封閉101個，截至3月3日中午12時，因降雪封閉的收費(fèi)站已全部解封，但氣象局預(yù)報，3日下午至4日上午，山東棗莊、臨沂、日照、 濰坊和半島地區(qū)有中到大雪，魯西北地區(qū)局部有小雪，其他地區(qū)有小到中雪。

熱點(diǎn)聚焦

市場預(yù)計2月監(jiān)管或加大買斷式逆回購操作補(bǔ)充流動性

2月12日，央行開展5580億元7天期逆回購操作，由于今日有6970億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠1390億元 此前市場認(rèn)為，隨著春節(jié)假期結(jié)束，居民取現(xiàn)需求回落同時2月繳稅壓力較輕，節(jié)后資金面應(yīng)寬松無虞然而，受節(jié)后央行持續(xù)實(shí)施較大規(guī)模的資金凈回籠等影響，近期市場流動性整體上依然偏緊，與市場預(yù)期存在一定偏差 業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，中長期國債收益率仍處在偏低水平繼1月DR007中樞出現(xiàn)較大幅度上行之后，2月資金面相對于去年四季度的寬松狀況還會相對偏緊一些。

國內(nèi)

美聯(lián)儲理事鮑曼：低水平的美國國債市場流動性可能是監(jiān)管的結(jié)果

2月6日，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，低水平的美國國債市場流動性可能是監(jiān)管的結(jié)果應(yīng)當(dāng)在監(jiān)管中提高效率優(yōu)先性監(jiān)督和監(jiān)管應(yīng)當(dāng)有助于改善銀行業(yè)的健康程度

國際

潘功勝：綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具保持流動性充裕和寬松的社會融資環(huán)境

1月13日，中國人民銀行行長潘功勝在亞洲金融論壇開幕式上致辭時表示，不久前，中央召開了經(jīng)濟(jì)工作會議，明確了2025年經(jīng)濟(jì)工作的預(yù)期目標(biāo)、宏觀政策及重點(diǎn)工作任務(wù)我們將實(shí)施更加積極有為的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)治理的方式 一是強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)，校正經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的軌跡，保持經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性實(shí)施更加積極的財政政策，提高財政赤字率水平，加大財政支出的強(qiáng)度，調(diào)整優(yōu)化財政支出的結(jié)構(gòu)和方向。

國內(nèi)