2025年“618”清潔電器：兩降四漲，六個(gè)判斷

在剛剛過(guò)去的“618大促”，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)6周，可以稱(chēng)得上有史以來(lái)“最長(zhǎng)618”，與此同時(shí)，伴隨著國(guó)補(bǔ)政策延續(xù)，清潔電器行業(yè)在這個(gè)大促周期交出了一份滿(mǎn)意答卷本期，小編用6個(gè)關(guān)鍵詞總結(jié)下清潔電器行業(yè) 關(guān)鍵詞：增幅下降 今年618促銷(xiāo)期，依然是在“國(guó)補(bǔ)”大背景下進(jìn)行，整體清潔電器維持較高增幅，銷(xiāo)額同比27%，但較去年雙11而言，增幅明顯滑落，一方面，從需求來(lái)看，自去年9月底政策實(shí)施以來(lái)，很多需求在去年提前釋放，今年1月份以來(lái)，政策不間斷銜接，上半年可以說(shuō)每天都是國(guó)補(bǔ)價(jià)，另一方面，從補(bǔ)貼力度來(lái)看，今年較去年而言，優(yōu)惠幅度略有下降，以?huà)叩貦C(jī)器人為例，去年很多都是20%，今年統(tǒng)一變成15%，且在促銷(xiāo)期間，部分省份出現(xiàn)資金斷裂，國(guó)補(bǔ)無(wú)法進(jìn)行。

家電

華泰證券：維持美聯(lián)儲(chǔ)大概率在9-12月預(yù)防式降息兩次的基準(zhǔn)判斷

華泰證券研報(bào)稱(chēng)，北京時(shí)間6月19日（周四）凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月議息會(huì)議決定，雖然中東地緣政治沖突推高油價(jià)，但預(yù)計(jì)目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)影響有限，美聯(lián)儲(chǔ)主要關(guān)注國(guó)內(nèi)就業(yè)市場(chǎng)和通脹的走勢(shì)：就業(yè)市場(chǎng)有序降溫、關(guān)稅對(duì)通脹傳導(dǎo)暫不明顯，因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議上將維持利率不變，同時(shí)下調(diào)2025年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并上調(diào)通脹預(yù)測(cè)；前瞻指引方面，預(yù)計(jì)鮑威爾強(qiáng)調(diào)未來(lái)政策利率路徑依賴(lài)于數(shù)據(jù)往前看，華泰證券維持美聯(lián)儲(chǔ)大概率在9—12月預(yù)防式降息兩次的基準(zhǔn)判斷，但若數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期或財(cái)政法案寬松超預(yù)期，降息預(yù)期或有回撤。

國(guó)際

Mysteel：特朗普關(guān)稅下一局·系列（四）關(guān)稅重塑通脹路徑——美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏再判斷

【核心觀點(diǎn)】 2025年中期，美聯(lián)儲(chǔ)的政策決策面臨復(fù)雜且相互交織的經(jīng)濟(jì)環(huán)境特朗普政府新一輪關(guān)稅措施帶來(lái)的輸入型通脹壓力顯著增強(qiáng)：經(jīng)Mysteel量化分析，這些關(guān)稅措施可能推升美國(guó)CPI高達(dá)2.4個(gè)百分點(diǎn)與此同時(shí)，美國(guó)本土通脹結(jié)構(gòu)依然堅(jiān)固，服務(wù)類(lèi)價(jià)格，尤其是房租和工資的結(jié)構(gòu)性黏性，持續(xù)阻礙整體通脹回落盡管市場(chǎng)最初對(duì)降息預(yù)期強(qiáng)烈，但隨著政策擾動(dòng)效應(yīng)逐漸鈍化，利率路徑的定價(jià)逐漸由政治因素轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，初次降息的預(yù)期已推遲至9月。

觀點(diǎn)

僅硬幣大小，深圳科研團(tuán)隊(duì)研發(fā)“活體電池”

近日，中國(guó)科學(xué)院深圳先進(jìn)技術(shù)研究院鐘超團(tuán)隊(duì)聯(lián)合劉志遠(yuǎn)團(tuán)隊(duì)、深圳大學(xué)王任衡團(tuán)隊(duì)在《先進(jìn)材料》上發(fā)表最新研究成果他們利用3D打印活體水凝膠技術(shù)，成功研制出直徑僅20毫米的微型便攜式微生物燃料電池，創(chuàng)新性地整合了生物電刺激裝置，通過(guò)刺激神經(jīng)元實(shí)現(xiàn)了對(duì)電生理和血壓的精準(zhǔn)調(diào)節(jié)，在疾病治療方面有較大應(yīng)用潛力該研究推動(dòng)了便攜式生物器件的發(fā)展，拓展了活體能源材料的研究前沿

新能源

[熱點(diǎn)聚焦]：需求整體平淡 廢舊大小鋼絲胎走勢(shì)仍顯差異

導(dǎo)語(yǔ):原油市場(chǎng)：目前來(lái)看，在美國(guó)關(guān)稅政策未進(jìn)一步加碼的前提下，國(guó)際油價(jià)暫無(wú)大跌風(fēng)險(xiǎn)，布倫特也具備站穩(wěn)70美元關(guān)口的能力，但4月后需密切關(guān)注美國(guó)關(guān)稅新政。

熱點(diǎn)聚焦

[熱點(diǎn)聚焦]：相關(guān)市場(chǎng)波動(dòng) 廢舊大小鋼絲胎走勢(shì)何去何從？

導(dǎo)語(yǔ):原油市場(chǎng)：目前來(lái)看，在關(guān)稅、地緣不確定性的背景下，國(guó)際油價(jià)持續(xù)低位震蕩，布倫特徘徊在69-72美元一帶波動(dòng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：817小白雞大小規(guī)格相背而馳、青腳麻雞偏強(qiáng)運(yùn)行

日評(píng)

Mysteel：山東聊城817小白雞大小規(guī)格相背而馳

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel早報(bào)：817小白雞市場(chǎng)價(jià)格大小規(guī)格相背而馳（20250310）

雞苗： 3月10日，昨日山東聊城莘縣雞苗報(bào)價(jià)0.65元/羽，較前日價(jià)格下滑孵化企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)出苗，雞苗供應(yīng)量增加，雞苗價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行；活珠子價(jià)格報(bào)價(jià)0.65元/枚，活珠子價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)后續(xù)雞苗報(bào)價(jià)或弱穩(wěn)調(diào)整。

市場(chǎng)提示

[隆眾聚焦]：尿素市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)之大小顆粒

化肥,隆眾聚焦,尿素,隆眾視點(diǎn)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel參考丨冷熱板卷價(jià)差邏輯推演與中期市場(chǎng)行情判斷

概述：從2024年螺紋鋼需求的持續(xù)減退以后，生產(chǎn)企業(yè)的目光主要投向了熱軋和冷軋板卷，從熱軋和冷軋板卷的產(chǎn)能新增也能看出，近幾年其產(chǎn)能新增的量不少，且仍有繼續(xù)擴(kuò)量的趨勢(shì)雖然在一定程度上緩解了螺紋鋼的供應(yīng)壓力，但是整體國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能供應(yīng)也是傳導(dǎo)至熱軋和冷軋板卷更為集中 截至2月14日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率39.05%，熱軋板卷產(chǎn)能利用率84.03%，冷軋板卷產(chǎn)能利用率84.32%,年同比上升4.25%。

Mysteel參考

[熱點(diǎn)聚焦]：磷礦石漲漲跌跌難判斷

2025年磷礦石“漲”或“跌”無(wú)疑是最熱門(mén)的話(huà)題，前期受磷肥市場(chǎng)行情低迷影響，磷礦市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，但近期磷酸一銨及工銨市場(chǎng)開(kāi)始回暖，磷礦業(yè)者心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)且磷化工詢(xún)貨積極性提升，雖購(gòu)銷(xiāo)雙方就成交價(jià)格未達(dá)成一致，但業(yè)者后市心態(tài)逐漸好轉(zhuǎn) （一）供應(yīng)收縮，基本面利好明顯 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、隆眾資訊 從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，第一季度國(guó)內(nèi)磷礦石供應(yīng)均處年內(nèi)較低水平，今年也同樣延續(xù)低位表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

中信證券：維持美聯(lián)儲(chǔ)今年降息2次、每次25bps的判斷

中信證券研報(bào)指出，2025年1月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，醫(yī)療保健服務(wù)、零售業(yè)和政府部門(mén)是主要貢獻(xiàn)項(xiàng)洛杉磯的山火以及美國(guó)其他地區(qū)的嚴(yán)寒天氣并未對(duì)整體就業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯影響失業(yè)率下降、薪資增速上升，加之年度修訂下調(diào)人數(shù)少于初步修訂，就業(yè)市場(chǎng)保持健康預(yù)計(jì)馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的政府效率部（DOGE）對(duì)2025年新增非農(nóng)就業(yè)影響較小非農(nóng)數(shù)據(jù)打破了12月CPI發(fā)布后市場(chǎng)較為樂(lè)觀的情緒，降息預(yù)期再度后置接下來(lái)市場(chǎng)的焦點(diǎn)將圍繞特朗普的關(guān)稅迷霧和通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)美股將維持高波動(dòng)狀態(tài)，若1月CPI或關(guān)稅計(jì)劃超預(yù)期，美債利率和美元指數(shù)或?qū)⒃俅紊闲小?/p>

國(guó)際

[浮法玻璃]：2025年城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等項(xiàng)目對(duì)于玻璃需求預(yù)期判斷

早期住建部提到，要五年內(nèi)完成2000年底前建成的老舊小區(qū)改造任務(wù)；2021年期間，住建部領(lǐng)導(dǎo)再度提到，“十四五”期間，我國(guó)將基本完成2000年底前建成的21.9萬(wàn)個(gè)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造目標(biāo)2024年12月25日住房城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2025年要大力實(shí)施城市更新，謀劃實(shí)施一批城市更新改造項(xiàng)目，全面完成2000年底前建成的城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造任務(wù)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel早報(bào)：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

一、現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧 節(jié)前華東現(xiàn)貨基差為05+500元/噸，兩湖現(xiàn)貨基差為05+（550-600）元/噸；川渝現(xiàn)貨基差為05+（690-790）元/噸，華南現(xiàn)貨基差為05+（600-680）元/噸，山東現(xiàn)貨基差為05+（450-440）元/噸，華北現(xiàn)貨基差為05+（280-320）元/噸，西北現(xiàn)貨基差為05+640元/噸。

市場(chǎng)提示

日媒吹風(fēng)：日本央行判斷特朗普就任尚未引發(fā)沖擊，周五重啟加息

北京時(shí)間周四晚間，日本當(dāng)?shù)孛襟w再度“奉旨吹風(fēng)”：日本央行政策委員會(huì)將在周五的投票中支持加息 知情人士稱(chēng)，在周五的決議中，政策利率很有可能從0.25%提高至0.5% 這不僅標(biāo)志著日本回到2008年10月以來(lái)最高水平的政策利率，也是2007年2月以來(lái)最大幅度的加息。

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