Mysteel：進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)對(duì)無(wú)煙煤影響簡(jiǎn)析

若進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)，影響最直接影響的是明年進(jìn)口煤的格局1-11月全國(guó)累計(jì)進(jìn)口無(wú)煙煤1672.49萬(wàn)噸，同比增加66.86%，但中國(guó)進(jìn)口俄羅斯無(wú)煙煤占比達(dá)到了96%以上，關(guān)稅的增加可能打破今年俄羅斯近乎壟斷進(jìn)口無(wú)煙煤的局面根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳大利亞繼續(xù)實(shí)施0關(guān)稅，其或?qū)⒃诿髂暧袡C(jī)會(huì)將噴吹銷售到中國(guó)市場(chǎng)且明年俄羅斯出口到中國(guó)的無(wú)煙煤數(shù)量也很難超越今年的水平，明年俄羅斯出口重心或?qū)⒎旁谟《?、東南亞等市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤供應(yīng)格局不再像今年那么寬松，有助于無(wú)煙煤價(jià)格重心的上移。

日評(píng)

Mysteel年報(bào)：2025年噴吹煤價(jià)格重心繼續(xù)下移

2. 進(jìn)口噴吹煤價(jià)格走勢(shì)分析 回顧2024年進(jìn)口噴吹煤價(jià)格走勢(shì)，俄羅斯噴吹煤價(jià)格重心明顯下移，全年價(jià)格波動(dòng)幅度收窄 1月俄羅斯無(wú)煙噴吹煤偏弱運(yùn)行月初伴隨著進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)落地，賣方市場(chǎng)成本增加，疊加受國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)下行，動(dòng)力煤疲軟影響，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，礦山挺價(jià)意向偏弱，市場(chǎng)成交價(jià)格探低，指數(shù)持續(xù)下滑月中國(guó)內(nèi)山西部分地區(qū)發(fā)布道路結(jié)冰和暴雪預(yù)警，道路運(yùn)輸受阻，受此影響，俄羅斯噴吹煤跌勢(shì)有所放緩。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

國(guó)外方面，俄羅斯延長(zhǎng)免稅政策有效期，2025年繼續(xù)取消征收無(wú)煙煤、煉焦煤和動(dòng)力煤的出口關(guān)稅，對(duì)其煤炭出口產(chǎn)生積極影響印尼、澳大利亞煤炭按照自貿(mào)協(xié)定實(shí)施零關(guān)稅，外加澳煤性價(jià)比相對(duì)較高，仍然是2025年進(jìn)口煤炭的主要國(guó)家，進(jìn)口煤炭有望進(jìn)一步增加，港口長(zhǎng)期維持累庫(kù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤或有3200萬(wàn)噸增量 國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，財(cái)政政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，動(dòng)力煤需求維持韌性電煤方面，清潔能源對(duì)火力發(fā)電替代作用在顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)煤炭消耗漲幅收窄；非電耗煤方面，下游化工新增裝置投產(chǎn)，對(duì)煤炭需求或小幅增長(zhǎng)。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀： 8月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3380萬(wàn)噸 印尼煤月環(huán)比增長(zhǎng)5%

俄羅斯在我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤中同樣占據(jù)重要地位，當(dāng)月中國(guó)進(jìn)口俄煤總量為459萬(wàn)噸，環(huán)比下降12%由于制裁范圍不斷擴(kuò)大，鐵路運(yùn)力被軍事裝備運(yùn)輸擠占一部分運(yùn)量，導(dǎo)致煤炭集港受限，因而俄煤貨源緊俏出口量也同步下調(diào)8月底俄羅斯政府宣布將暫停征收動(dòng)力煤和無(wú)煙煤出口關(guān)稅的期限延長(zhǎng)三個(gè)月，直至2024年12月1日，該政策的出臺(tái)或?qū)⒋碳の覈?guó)貿(mào)易商對(duì)俄煤的繼續(xù)進(jìn)口，同時(shí)俄方也在積極尋找其他運(yùn)力，預(yù)計(jì)下月煤炭出口量或有增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯延續(xù)無(wú)煙煤出口零關(guān)稅簡(jiǎn)析

此項(xiàng)舉措也是反映了俄羅斯無(wú)煙煤和動(dòng)力煤出口困境的真實(shí)寫照，面對(duì)制裁，俄羅斯礦山可出口國(guó)家受到很大局限，中國(guó)作為最大的出口國(guó)，國(guó)內(nèi)本身供應(yīng)相對(duì)充足，煤價(jià)低迷，境外出口商只能依靠低廉的價(jià)格來(lái)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但俄羅斯礦山企業(yè)本身卻又受港口和鐵路高額的運(yùn)輸費(fèi)用困擾，加之進(jìn)口中國(guó)3%-6%的關(guān)稅，若此時(shí)再恢復(fù)出口關(guān)稅，那對(duì)無(wú)煙煤和動(dòng)力煤出口商無(wú)疑是巨大的打擊 本身無(wú)煙煤與動(dòng)力煤價(jià)格相對(duì)煉焦煤較低，但卻承擔(dān)著比煉焦煤更高的關(guān)稅（煉焦煤關(guān)稅3%）。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上漲 俄羅斯噴吹煤逆勢(shì)生長(zhǎng)之路

24年比23年進(jìn)口量減少了198.57萬(wàn)噸 造成俄羅斯噴吹煤供給缺口主要有以下幾個(gè)因素： 1.4月份俄羅斯噴吹煤指數(shù)跌入谷底，最低到128.5美元/噸，且中國(guó)進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)，無(wú)煙煤關(guān)稅3%-6%，俄羅斯加收出口關(guān)稅6%左右，對(duì)俄羅斯煤炭企業(yè)出口造成了巨大壓力，出口到中國(guó)的價(jià)格一度達(dá)到成本線以下，俄羅斯冶金煤礦山企業(yè)趨利避害，優(yōu)先將噴吹煤出口到價(jià)格較好的海外市場(chǎng)，4月份的對(duì)中國(guó)的無(wú)煙煤出口量達(dá)到了全年最低點(diǎn)，俄羅斯西海岸到 中國(guó)船期大概在30-45天，集中體現(xiàn)在5-6月份進(jìn)口噴吹煤到港量明顯下滑，供不應(yīng)求。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2024年1-4月進(jìn)口俄動(dòng)力煤同比下降21%

俄羅斯聯(lián)邦政府決定從5月1日起至8月31日期間，取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤出口關(guān)稅按當(dāng)前1美元≈88.785盧布，煤炭出口稅率5.5%，Q4600礦上報(bào)價(jià)CFR82美金計(jì)算，進(jìn)口成本可減少約39人民幣/噸，在成本的縮減下，俄煤在國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力有一定增強(qiáng)，第二季度的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)終端或進(jìn)一步釋放需求采購(gòu)俄煤 三、預(yù)計(jì)俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口數(shù)量會(huì)有所回升，但增速或?qū)⒉贿_(dá)預(yù)期 綜上所述，一方面政策調(diào)整后對(duì)買家來(lái)說(shuō)可以減少進(jìn)口成本，刺激俄煤出口現(xiàn)狀，但同時(shí)另一方面現(xiàn)在下游電廠日耗沒(méi)有明顯提升，庫(kù)存及可用天數(shù)仍處高位，補(bǔ)庫(kù)壓力較小，終端并不急于采購(gòu)，現(xiàn)市場(chǎng)需求釋放比較有限，且貿(mào)易商觀望情緒較濃。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯免征無(wú)煙煤出口關(guān)稅 欲解決礦山兩難境地

造成這一舉措主要為以下因素： 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%動(dòng)力煤和無(wú)煙煤價(jià)格相對(duì)焦煤較低，但關(guān)稅且高從煤種角度，俄羅斯企業(yè)選擇減少無(wú)煙煤與動(dòng)力煤，增加焦煤出口；從國(guó)家角度，俄羅斯減少對(duì)中國(guó)出口，優(yōu)先利潤(rùn)更高的印度、東南亞等市場(chǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期噴吹煤偏強(qiáng)運(yùn)行

Mysteel進(jìn)口噴吹煤訊：9日俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)145美元/噸較月初上漲4.25美元/噸 5月上旬整體穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，俄羅斯無(wú)煙煤與動(dòng)力煤出口關(guān)稅減免對(duì)市場(chǎng)影響有限，5月供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯影響，但5月部分礦山收到制裁影響，且俄鐵路常規(guī)夏季檢修開(kāi)啟，多家俄羅斯礦山表示運(yùn)輸與裝運(yùn)均會(huì)受到影響，遠(yuǎn)東鐵路運(yùn)力影響明顯 國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，無(wú)煙煤供應(yīng)整體偏緊，但焦炭五輪提漲開(kāi)啟，價(jià)格有見(jiàn)頂趨勢(shì)，鋼材市場(chǎng)消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，噴吹煤市場(chǎng)可能有一定承壓，影響市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)短期內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)僵持運(yùn)行，仍需注意成材與煤焦利潤(rùn)變動(dòng)。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯取消動(dòng)力煤出口關(guān)稅 進(jìn)口成本下降44元/噸

俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國(guó)在今年年初恢復(fù)了煤炭進(jìn)口關(guān)稅，最惠國(guó)繼續(xù)實(shí)施0%關(guān)稅，其余國(guó)家動(dòng)力煤進(jìn)口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國(guó)買家在俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅成本增加，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)不斷下探，利潤(rùn)空間不斷壓縮后，俄羅斯動(dòng)力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進(jìn)口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前盧布兌美元匯率約為92比1，相當(dāng)于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)計(jì)算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國(guó)），按當(dāng)前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%。

日評(píng)

Mysteel：2024年五一假期間全國(guó)噴吹煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

下游方面，當(dāng)?shù)劁搹S噴吹煤采購(gòu)價(jià)格暫穩(wěn)，參考鐵水產(chǎn)量確定價(jià)格后續(xù)是否上漲 進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，新一批制裁名單公布，部分俄羅斯冶金煤礦山遭到制裁，制裁進(jìn)一步擴(kuò)大，但多數(shù)礦山已經(jīng)做好被制裁的應(yīng)對(duì)，總體來(lái)說(shuō)影響不大，且節(jié)后噴吹需求回縮，補(bǔ)庫(kù)需求有限節(jié)后俄羅斯無(wú)煙煤出口關(guān)稅減免正式實(shí)施，短期來(lái)看并未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響，節(jié)后供需關(guān)系調(diào)整，供需雙弱的格局下預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：節(jié)前市場(chǎng)小幅補(bǔ)庫(kù) 預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格或盤整運(yùn)行

綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或震蕩盤整運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎俄羅斯政府表示將于5月1日至8月31日臨時(shí)取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅按照當(dāng)前1美元≈92.5925俄羅斯盧布，煤炭出口稅率為5.5%；Q5500CFR報(bào)價(jià)90美金測(cè)算，取消煤炭出口關(guān)稅，可節(jié)約進(jìn)口成本44元/噸 ◎國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布對(duì)美加征關(guān)稅商品第十四次排除延期清單，對(duì)《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于對(duì)美加征關(guān)稅商品第十二次排除延期清單的公告》中的相關(guān)商品，延長(zhǎng)排除期限，自5月1日至11月30日，繼續(xù)不加征我為反制美301措施所加征的關(guān)稅。

每日分析

[甲醇月評(píng)]：4月國(guó)內(nèi)甲醇內(nèi)地與港口市場(chǎng)價(jià)差明顯縮小（月評(píng)2024年4月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月噴吹煤市場(chǎng)預(yù)計(jì)總體表現(xiàn)僵持 煤價(jià)或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行

四、噴吹煤市場(chǎng)展望 展望5月噴吹煤市場(chǎng)，價(jià)格方面，各主流大礦月初價(jià)格普遍上調(diào)30-60元/噸；從供需基本面來(lái)看，5月初五一放假期間，國(guó)內(nèi)部分煤礦停產(chǎn)放假，煤礦整體供應(yīng)偏緊，受俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無(wú)煙煤進(jìn)口量有增加趨勢(shì)噴吹煤競(jìng)拍量明顯減少；下游方面來(lái)看，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求基本釋放完成，恢復(fù)按需采購(gòu)，因此煤價(jià)或?qū)⑦M(jìn)入觀望調(diào)整階段。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月終端拉運(yùn)或有好轉(zhuǎn) 動(dòng)力煤價(jià)格下行空間有限

近期華南區(qū)域電廠陸續(xù)釋放5-6月進(jìn)口煤采購(gòu)需求，6月貨盤Q3800投標(biāo)價(jià)545-555元/噸，折算CFR約為66.6-67.8美元/噸，價(jià)格穩(wěn)中探漲受回國(guó)海運(yùn)費(fèi)和匯率上漲影響，拿貨成本高企；疊加內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)節(jié)前漲價(jià)情緒較濃，短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)難有下跌預(yù)期，終端電廠持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，實(shí)際拿貨量有限預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注成本變化對(duì)價(jià)格的影響 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅。

月評(píng)

Mysteel早讀：部分鋼企經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談會(huì)召開(kāi)，俄羅斯取消部分煤炭出口關(guān)稅

對(duì)于后市，大家普遍認(rèn)為，我國(guó)鋼材供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)將長(zhǎng)期存在，要做好長(zhǎng)期過(guò)“緊日子”準(zhǔn)備同時(shí)建議，盡快盡早出臺(tái)產(chǎn)量控制政策，加強(qiáng)行業(yè)自律，建立產(chǎn)能治理新機(jī)制，加大對(duì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的政策支持力度，抑制進(jìn)口鐵礦石等原燃材料價(jià)格非理性大幅度上漲，共同維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康有序運(yùn)行詳情>> ◎俄羅斯政府當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月28日表示，決定在2024年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅。

資訊

Mysteel：4月30日山西市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

30日山西市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格震蕩盤整，長(zhǎng)治、陽(yáng)泉市場(chǎng)主流大礦噴吹煤價(jià)格上漲50元/噸假期臨近，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進(jìn)入盤整階段，適量補(bǔ)庫(kù)為主由于俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無(wú)煙煤進(jìn)口量有增加趨勢(shì)，疊加假期臨近，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)完成，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入觀望調(diào)整階段山西主要市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹Q7200、A11、S1.2報(bào)1070元/噸；晉城無(wú)煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報(bào)1020元/噸；長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)1200元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：4月29日山西市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

29日山西市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行，假期臨近，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進(jìn)入盤整階段，適量補(bǔ)庫(kù)為主由于俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無(wú)煙煤進(jìn)口量有增加趨勢(shì)，疊加假期臨近，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)完成，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入觀望調(diào)整階段山西主要市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹Q7200、A11、S1.2報(bào)1070元/噸；晉城無(wú)煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報(bào)1020元/噸；長(zhǎng)治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價(jià)格報(bào)1150元/噸；以上價(jià)格均為出廠含稅價(jià)。

日評(píng)

東海期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

煤炭進(jìn)口關(guān)稅的恢復(fù)影響2024年我國(guó)煉焦煤的進(jìn)口量 2023年12月20日，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于2024年關(guān)稅調(diào)整方案的公告》，2024年1月1日開(kāi)始恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅按照自貿(mào)協(xié)定，來(lái)自澳大利亞、東盟的進(jìn)口煤繼續(xù)實(shí)行零關(guān)稅，來(lái)自其他國(guó)家的進(jìn)口煤實(shí)行最惠國(guó)稅率根據(jù)不同煤炭類型執(zhí)行稅率為3%—6%，各煤種稅率分別為：褐煤、無(wú)煙煤、煉焦煤執(zhí)行3%，其他煤和煤磚、煤球及類似用煤制固體燃料執(zhí)行5%，其他煙煤執(zhí)行6%。

爐料