Mysteel：噴吹煤震蕩下跌成因分析

進入 8 月中旬以來，噴吹煤市場價格開啟下行通道，且跌勢隨時間推移呈現(xiàn) “范圍擴大、幅度加深” 的特點，坑口價格由陰跌轉為流拍，貿(mào)易商與下游鋼廠采購意愿減弱，市場對后續(xù)價格走勢的看空預期增強，主動補庫意愿降至低位進入本周（8 月下旬），噴吹煤價格跌勢進一步延續(xù)，精煤跌幅擴大 本次價格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，核心驅動因素在于需求端超預期收縮：環(huán)保政策收緊、區(qū)域限產(chǎn)管控、等多重壓力交織作用的結果； 從具體傳導路徑來看，前期噴吹煤市場處于上行行情時，鋼廠基于對后續(xù)原料供應穩(wěn)定性的考量及成本控制的預判，已通過集中采購、增加備貨量等方式，完成了廠內(nèi)噴吹煤庫存的充分補充，燒結機、高爐限產(chǎn)使得鋼廠整體節(jié)奏放緩，對噴吹煤的階段性采購需求進一步縮減，采購頻次從前期的 “按需補庫” 轉為 “按需消耗”。

煤焦熱點

西昌鋼釩煉鐵廠生鐵產(chǎn)量突破310萬噸

該廠生鐵成本持續(xù)走低，5月份創(chuàng)出五年新低，二季度環(huán)比降152元/噸，前7個月同比大降410元/噸煤比指標持續(xù)攀升，1號高爐7月煤比創(chuàng)年度新高通過配煤配礦協(xié)同優(yōu)化，入爐礦石品位同比提高0.04%，噴吹煤保供率達85%以上，為噴煤節(jié)焦的降本措施創(chuàng)造了有利條件 該廠以鐵前協(xié)同、一體攻堅的“工序聯(lián)動”保障高效生產(chǎn)原料工序計劃到貨率超85%，全力保供保產(chǎn)；燒結工序轉鼓指數(shù)高位運行，二號燒結機作業(yè)率高達99.96%；焦化工序克服焦煤質量波動，焦炭反應后強度穩(wěn)超65%，全焦凈成本、煤氣單耗指標居行業(yè)領先水平。

經(jīng)營管理

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

247家鋼鐵企業(yè)高爐開工率雖維持高位，但行政性減產(chǎn)預期升溫，抑制原料采購積極性需求疲軟體現(xiàn)為終端庫存低位運行，鋼廠多采用“低庫存策略”，僅維持剛需補庫 庫存分析 根據(jù)Mysteel調研的鋼廠噴吹煤庫存情況來看，2025年上半年整體廠內(nèi)噴吹煤庫存變化比較明顯，整體呈低位震蕩，采購偏好較為保守，以剛需采購為主。

月評

陜西元太倫鋼鐵煉鐵單日產(chǎn)量創(chuàng)新高

在確保產(chǎn)品質量的前提下，積極調整配料結構，科學提高鐵粉配比，引入新型復合膨潤土，有效提升了球團礦的品位及堿度水平，為后續(xù)高爐低耗冶煉創(chuàng)造了更為優(yōu)越的原料條件 在高爐煉鐵環(huán)節(jié)，通過對物料結構的深入研判，將噴吹煤種類由三種精簡為兩種，保證燃燒效率的同時提高了固定碳含量，增強了熱量供給，從而有效降低焦炭比例同時，實施“高富氧、大煤量”操作模式，進一步降低焦比，提升風溫利用率。

經(jīng)營管理

Mysteel：下游剛需采購 無煙煤弱穩(wěn)運行

現(xiàn)在多數(shù)鋼企對于后市預期信心不足，多剛需壓價采購，控制原料到貨節(jié)奏整體來看，在供應寬松且動力煤價格持續(xù)下跌的情況下，預計短期噴吹煤價格延續(xù)向下承壓 Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率84.15%，環(huán)比上周減少0.47個百分點，同比去年增加2.65個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.76%，環(huán)比上周減少0.33個百分點 ，同比去年增加3.19個百分點；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比上周增加0.44個百分點，同比去年增加7.36個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 244.77萬噸，環(huán)比上周減少0.87萬噸，同比去年增加7.88萬噸。

煤焦熱點

Mysteel盤點：今日市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

供應方面，產(chǎn)地生產(chǎn)維持常態(tài)化運轉，近期競拍價格小幅下跌，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量維持240萬噸相對高位，但近期終端鋼材走向震蕩偏弱，下游對原料端價格及需求量的上漲支撐存在減弱預期，不過考慮到臨近五一小長假，個別鋼廠或將釋放小量補庫需求，預計短期噴吹煤窄幅波動 港口噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯進口噴吹煤發(fā)往國內(nèi)長協(xié)貨居多，目前各貿(mào)易商均無大量庫存，散貨庫存較低。

盤點

Mysteel盤點：山西市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

供應方面，產(chǎn)地生產(chǎn)維持常態(tài)化運轉，近期競拍價格小幅下跌，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量維持240萬噸相對高位，但近期終端鋼材走向震蕩偏弱，下游對原料端價格及需求量的上漲支撐存在減弱預期，不過考慮到臨近五一小長假，個別鋼廠或將釋放小量補庫需求，預計短期噴吹煤窄幅波動 港口噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯進口噴吹煤發(fā)往國內(nèi)長協(xié)貨居多，目前各貿(mào)易商均無大量庫存，散貨庫存較低。

盤點

Mysteel：4月22日晉中市場噴吹煤價格行情

22日晉中市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，產(chǎn)地生產(chǎn)維持常態(tài)化運轉，近期競拍價格小幅下跌，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量維持240萬噸相對高位，但近期終端鋼材走向震蕩偏弱，下游對原料端價格及需求量的上漲支撐存在減弱預期，不過考慮到臨近五一小長假，個別鋼廠或將釋放小量補庫需求，預計短期噴吹煤窄幅波動現(xiàn)晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報820元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報800元/噸；以上價格均為車板價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：4月21日晉中市場噴吹煤價格行情

21日晉中市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，產(chǎn)地生產(chǎn)維持常態(tài)化運轉，近期競拍價格小幅下跌，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量維持240萬噸相對高位，但近期終端鋼材走向震蕩偏弱，下游對原料端價格及需求量的上漲支撐存在減弱預期，不過考慮到臨近五一小長假，個別鋼廠或將釋放小量補庫需求，預計短期噴吹煤窄幅波動現(xiàn)晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報820元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報800元/噸；以上價格均為車板價現(xiàn)金含稅。

日評

泉州閩光一季度累計利潤3808萬元

精細化管理提質效，關鍵指標創(chuàng)佳績 鐵前事業(yè)部通過多項關鍵措施的協(xié)同發(fā)力與高效推進，3月份綜合燃料比降至504.62kg/t.Fe，創(chuàng)歷史最優(yōu)水平 一是嚴控采購質量，確保入爐原料品質穩(wěn)定；二是穩(wěn)定燒結礦堿度和優(yōu)化焦炭布料模式，控制噴吹煤粒度在76%以上，為高爐低耗冶煉創(chuàng)造有利條件；三是動態(tài)調整煤氣流分布，有效活躍爐缸；四是遵循“早調、少調、微調”原則，精準調控渣堿度；五是實時跟蹤鐵水配罐，壓縮鐵水罐在途時間。

經(jīng)營管理

Mysteel：本周噴吹煤價格探漲受阻

對本周噴吹煤市場漲跌互現(xiàn)做簡要分析：首先需求方面，目前鋼廠利潤空間較為可觀，生產(chǎn)積極性很高，由于當前原料煤價格處于低位筑底期間，鋼廠提庫備貨靈活11日數(shù)據(jù)Mysteel調研247家鋼廠高爐：盈利率53.68%，環(huán)比上周減少1.73個百分點，同比去年增加15.58個百分點；鐵水也達到一定高位240.22萬噸，環(huán)比上周增加1.49萬噸，同比去年增加15.47萬噸 從噴吹煤庫存 402.94 減 3.64，噴吹可用天數(shù) 11.94天 減 0.14 天可以看出對于噴吹煤是有一個明顯的去庫和消耗 所以現(xiàn)階段剛需支撐不容小覷。

煤焦熱點

Mysteel：3月6日晉中市場噴吹煤價格行情

6日晉中市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)正常，整體供應呈現(xiàn)寬松格局，洗煤廠及貿(mào)易商普遍看空后市，原煤采購消極下游方面，終端鋼材成交乏力，市場整體需求疲軟，受鋼廠高爐檢修的影響，鋼廠多以剛需補庫為主，原料采購積極性一般現(xiàn)晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報880元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報860元/噸；以上價格均為車板價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：2月28日晉中市場噴吹煤價格行情

28日晉中市場噴吹煤價格弱勢運行區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，資源供應充足然市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，部分庫存較高企業(yè)拋貨情緒較濃需求方面，考慮當前工地開復工率較去年同期偏低，鋼廠成品材庫存仍在堆積，影響鋼廠高爐復產(chǎn)推進緩慢，上周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回調，原料需求支撐一般，鋼廠保持常態(tài)化按需采購為主現(xiàn)晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報930元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報910元/噸；以上價格均為車板價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：2月27日晉中市場噴吹煤價格行情

27日晉中市場噴吹煤價格偏弱運行區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，資源供應充足然市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，部分庫存較高企業(yè)拋貨情緒較濃需求方面，考慮當前工地開復工率較去年同期偏低，鋼廠成品材庫存仍在堆積，影響鋼廠高爐復產(chǎn)推進緩慢，上周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回調，原料需求支撐一般，鋼廠保持常態(tài)化按需采購為主現(xiàn)晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報930元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報910元/噸；以上價格均為車板價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：無煙噴吹煤價格承壓偏弱

1、2月鋼廠高爐開工率維持75%-80% ，日耗量穩(wěn)定剛性需求托底且鋼材基本面良好，季節(jié)性壓力下，開工率、盈利率、鐵水產(chǎn)量都有一定增長原料煤噴吹煤庫存通過節(jié)前鎖定低價長協(xié)資源、減少現(xiàn)貨采購量占比，整體補庫較為充分，經(jīng)過假期消耗仍有部分庫存，導致節(jié)后補庫動作遲緩，對噴吹煤價格形成利空。

煤焦熱點

Mysteel：需求端支撐較弱 無煙煤震蕩偏弱

在利潤壓力下鋼廠向上尋求利潤訴求較強，控制噴吹煤到貨量，對原料煤剛需壓價采購，噴吹煤價格承壓下行，本周內(nèi)河北、山東鋼廠招標采購價格均穩(wěn)中有降，降幅在10-40元/噸，預計短期內(nèi)噴吹煤價格延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢 據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周247家鋼廠高爐開工率82.08%，環(huán)比上周減少0.21個百分點，同比去年增加2.41個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.58%，環(huán)比上周增加0.71個百分點 ，同比去年增加0.57個百分點；鋼廠盈利率57.58%，環(huán)比上周減少2.16個百分點，同比去年增加28.58個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 235.94萬噸，環(huán)比上周增加1.88萬噸，同比去年增加0.47萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：蘭炭在鋼鐵行業(yè)的性價比測算

2023年8月17日北京科技大學冶金與生態(tài)工程學院副教授徐潤生先生在我們所組織的青島煤焦鋼大會上作題《蘭炭在鋼鐵領域的應用研究》的主題演講中，其表示蘭炭用于高爐煉鐵領域具有重要意義，蘭炭產(chǎn)業(yè)已發(fā)展成新型煤化工產(chǎn)業(yè)，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè) 蘭炭在鋼鐵行業(yè)的主要應用于高爐噴吹和作為燒結原料，其主要是替代煙煤和無煙噴吹煤，從當下的實際使用效果來看，蘭炭可以部分替代煤應用于高爐噴吹，目前多數(shù)鋼鐵企業(yè)在高爐噴吹中蘭炭用料占比是15%-20%，也有部分鋼鐵企業(yè)采購蘭炭增碳劑，主要做還原作用。

主編視角

Mysteel調研：西南鋼鐵企業(yè)噴吹燒結蘭炭采用調研活動報告

鋼廠A：該鋼廠生鐵產(chǎn)能約500萬噸，企業(yè)目前建有高爐2座，原料冶金煤年耗約100萬噸，采用無煙噴吹和貧瘦噴吹混噴模式，指標為Q7000、A12、V10、S0.8、HGI60，主要采購云南、貴州和四川地區(qū)，外地考慮到運輸問題，根據(jù)性價比采購，企業(yè)采用一單一議的采購方式，按需采購，合理庫存運行目前對于蘭炭暫無實際使用 鋼廠B：該鋼廠目前主要采購無煙噴吹煤和貧瘦噴吹煤，指標為Q7200、A12、V10、S0.8、HGI60，采購地以四川和貴州地區(qū)為主，噴吹煤月需2-3千噸左右，以廠家直供為主，按照剛需采購，低庫存運行。

煤焦熱點

必和必拓經(jīng)濟和大宗商品市場展望——2023年8月

從一定程度上說，單從當前高爐-轉爐工藝的巨大產(chǎn)能規(guī)模就足以說明這一點我們還認為，由于缺乏成本競爭力以及技術的不成熟，預計在未來幾十年內(nèi)，具備替代潛力的新鋼鐵冶煉技術以及高成本的減排手段，例如基于氫氣的冶鐵技術和碳捕集與封存等，都很難在發(fā)展中國家廣泛普及 當然，我們也認識到：（1）在某些情況下，部分高爐噴吹煤粉（PCI）可能會被低碳燃料替代；（2）由于已發(fā)展的較為成熟的電弧爐技術不僅以廢鋼為原料，而且也無需使用煉焦煤，因此在當?shù)貜U鋼供應量充足的情況下，對于當前大規(guī)模部署的高爐而言，電弧爐技術很可能成為強有力的競爭對手。

鋼材

Mysteel：晉中市場噴吹煤持穩(wěn)運行

雖然鐵水日產(chǎn)高位、唐山高爐復產(chǎn)，需求仍有增加，但對原料上漲抵觸情緒較大，多數(shù)鋼廠采購噴吹價格暫穩(wěn)疊加隨著高溫天氣逐步退去，電廠補庫意愿較低，需求端表現(xiàn)不佳，市場詢貨問價現(xiàn)象減少，市場信心走弱，利空噴吹煤市場 綜合來看，目前晉中市場坑口原料煤成交表現(xiàn)暫穩(wěn)，下游鋼廠維持低庫存運行，保持剛需采購，預計短期內(nèi)晉中市場噴吹煤持穩(wěn)運行

日評