Mysteel半年報：2025年下半年國內噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

247家鋼鐵企業(yè)高爐開工率雖維持高位，但行政性減產預期升溫，抑制原料采購積極性需求疲軟體現為終端庫存低位運行，鋼廠多采用“低庫存策略”，僅維持剛需補庫 庫存分析 根據Mysteel調研的鋼廠噴吹煤庫存情況來看，2025年上半年整體廠內噴吹煤庫存變化比較明顯，整體呈低位震蕩，采購偏好較為保守，以剛需采購為主。

月評

Mysteel周報：國內噴吹煤市場一周概覽（6.9-6.13）

國內噴吹價格弱勢，帶動港口價格下行，但港口庫存依舊高位，消化能力一般需求方面，下游鋼廠鐵水小浮下滑，依舊高位水平，剛需需求較好，但采購價格與積極性較差，打壓煤價仍為主要獲取利潤手段，短期價格暫無回漲趨勢預計短期港口噴吹、燒結價格將暫穩(wěn)運行 Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率83.41%，環(huán)比上周減少0.15個百分點，同比去年增加1.36個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率90.58%，環(huán)比上周減少0.07個百分點 ，同比去年增加1.05個百分點；鋼廠盈利率58.44%，環(huán)比上周減少0.43個百分點，同比去年增加8.66個百分點；日均鐵水產量 241.61萬噸，環(huán)比上周減少0.19萬噸，同比去年增加2.30萬噸 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報725元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報750元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報770元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報880元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報950元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報880元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報950元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報980元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1070元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報970元/噸，以上價格均為出廠價現金含稅。

周評

Mysteel：5月14日西南市場噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：14日西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，云南地區(qū)煤礦生產正常，鋼廠保持按需采購，終端庫存維持10天左右；四川地區(qū)煤礦生產正常，供應稍偏緊，但市場下行原因煤礦出廠價有所下調貴州地區(qū)煤礦煤層賦存不穩(wěn)定，多數煤礦生產欠佳，噴吹日產維持低量生產貴陽本地鋼廠生產積極性整體偏低，本地高爐廠一座2500立方米高爐已經檢修近一月左右，目前仍舊尚未恢復正產生產價格方面，西南主要城市噴吹煤價格如下：曲靖市場無煙噴吹煤Q7000、A12、V8、S0.7、HGI70出廠價現金含稅1160元/噸；攀枝花市場噴吹煤Q7000、A12、V13、S0.5、HGI80、MT14出廠價現金含稅980元/噸；六盤水市場噴吹煤Q6500、A12、V11-19、S0.8、MT10出廠價現金含稅1070元/噸。

日評

Mysteel：下游剛需采購 無煙煤弱穩(wěn)運行

現在多數鋼企對于后市預期信心不足，多剛需壓價采購，控制原料到貨節(jié)奏整體來看，在供應寬松且動力煤價格持續(xù)下跌的情況下，預計短期噴吹煤價格延續(xù)向下承壓 Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率84.15%，環(huán)比上周減少0.47個百分點，同比去年增加2.65個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率91.76%，環(huán)比上周減少0.33個百分點 ，同比去年增加3.19個百分點；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比上周增加0.44個百分點，同比去年增加7.36個百分點；日均鐵水產量 244.77萬噸，環(huán)比上周減少0.87萬噸，同比去年增加7.88萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：5月13日西南市場噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：13日西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，云南地區(qū)煤礦生產正常，鋼廠保持按需采購，終端庫存維持10天左右；四川地區(qū)煤礦生產正常，供應稍偏緊，但市場下行原因煤礦出廠價有所下調貴州地區(qū)煤礦煤層賦存不穩(wěn)定，多數煤礦生產欠佳，噴吹日產維持低量生產煤礦生產方面仍保持正常，不會有減產計劃貴陽本地鋼廠生產積極性整體偏低，本地高爐廠一座2500立方米高爐已經檢修近一月左右，目前仍舊尚未恢復正產生產。

日評

Mysteel：本周噴吹煤價格窄幅波動，剛需支撐較強

價格方面：長治、晉城市場低硫噴吹煤出廠價窄幅波動：長治市場本周冶金噴吹原煤競拍放量23.2萬噸，成交23.2萬噸,流拍率0%5500卡噴吹原煤價格集中在660-670元/噸，雙十一10水出廠報價較上周基本持穩(wěn)，集中在850-860左右 晉城市場低硫噴吹煤價格變動較少，個別煤礦庫存高位，下跌20元/噸，（Q6500、A12、S0.5、V9、MT11、HGI75)出廠價790元/噸 然而本周下游鋼廠噴吹煤到廠價下跌集中：5月6日唐山九江噴吹煤采購招標，無煙噴吹910元/噸，較上期降10元/噸 ：6日山東日鋼噴吹煤采購價格有跌，低硫S0.5無煙噴吹煤執(zhí)行950元/噸跌10元/噸，中硫S1.0無煙噴吹煤執(zhí)行890元/噸跌15元/噸， 需求方面：9日247家鋼廠高爐開工率84.62%，環(huán)比上周增加0.29個百分點，鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比上周增加2.59個百分點，日均鐵水產量 245.64萬噸，環(huán)比上周增加0.22萬噸，噴吹煤庫存 412.45 增 0.55，噴吹可用天數 12.04天 增 0.02 天。

煤焦熱點

Mysteel：蘇皖地區(qū)煉焦鋼企業(yè)調研報告

交流情況：現有2座高爐，2*1080m3鐵水產能220-230萬噸/年噴吹煤指標為Q7500、A11、V11、S≤0.5、Mt<8、HGI60-80，全部采購市場煤資源，采購來自山東濟寧和河南的資源多一些無自帶焦化，全部水運運輸，做送到廠業(yè)務，全部議價不走招標，當下960到廠現匯價燒結煤全部用焦末不用煤，目前到廠1040元/噸沒有用過進口噴吹煤，全單一煤種。

煤焦熱點

Mysteel：4月24日晉中市場噴吹煤價格行情

23日晉中市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，產地生產維持常態(tài)化運轉，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產量維持240萬噸相對高位，短期剛需支撐較強，但下游成材價格震蕩運行，多數鋼廠仍保持優(yōu)先消化現有庫存并控制補庫節(jié)奏，采購策略較為謹慎預計短期噴吹煤窄幅波動現晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報820元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報800元/噸；以上價格均為車板價現金含稅。

日評

Mysteel：4月23日晉中市場噴吹煤價格行情

23日晉中市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，產地生產維持常態(tài)化運轉，市場活躍度一般，各環(huán)節(jié)采買均相對謹慎下游鋼廠高爐鐵水產量維持240萬噸相對高位，短期剛需支撐較強，但下游成材價格震蕩運行，多數鋼廠仍保持優(yōu)先消化現有庫存并控制補庫節(jié)奏，采購策略較為謹慎預計短期噴吹煤窄幅波動現晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報820元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報800元/噸；以上價格均為車板價現金含稅。

日評

Mysteel：4月進口噴吹煤市場簡析

國內港口庫存壓力：大秦線檢修提前結束使港口運輸量恢復，庫存壓力可能抑制進口煤采購意愿 2. 需求端驅動因素 鋼廠補庫節(jié)奏：五一假期后鋼廠可能進入新一輪庫存調整周期，但受鋼材市場預期偏弱影響，補庫力度或較有限 鐵水產量韌性：若鋼廠維持當前高爐開工率（鐵水244萬噸/日），噴吹煤需求仍具剛性支撐，但需警惕鋼材價格進一步下跌引發(fā)的減產風險。

煤焦熱點

泉州閩光一季度累計利潤3808萬元

精細化管理提質效，關鍵指標創(chuàng)佳績 鐵前事業(yè)部通過多項關鍵措施的協(xié)同發(fā)力與高效推進，3月份綜合燃料比降至504.62kg/t.Fe，創(chuàng)歷史最優(yōu)水平 一是嚴控采購質量，確保入爐原料品質穩(wěn)定；二是穩(wěn)定燒結礦堿度和優(yōu)化焦炭布料模式，控制噴吹煤粒度在76%以上，為高爐低耗冶煉創(chuàng)造有利條件；三是動態(tài)調整煤氣流分布，有效活躍爐缸；四是遵循“早調、少調、微調”原則，精準調控渣堿度；五是實時跟蹤鐵水配罐，壓縮鐵水罐在途時間。

經營管理

Mysteel周報：國內噴吹煤市場一周概覽（3.17-3.21）

【噴吹煤一周概覽】本周噴吹煤價格僵持運行產地方面，煤礦多維持正常生產，主流大礦煤礦挺價意愿較強，中間環(huán)節(jié)，區(qū)域內洗煤廠和貿易商等依舊維持觀望態(tài)度居多，謹慎采購下游鋼廠日均鐵水產量大增，近期剛需支撐較強，發(fā)運良好，部分鋼廠近期集中招標，低價煤資源較緊張，煤價大概率維持平穩(wěn)走勢進口噴吹煤偏弱運行，俄羅斯噴吹煤參考價113.5美元/噸，較上周同期下降1.5美元/噸 本周Mysteel調研統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率81.96%，環(huán)比上周增加1.38個百分點，同比去年增加5.06個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率88.7%，環(huán)比上周增加2.13個百分點 ，同比去年增加5.91個百分點；鋼廠盈利率53.25%，環(huán)比上周持平，同比去年增加30.31個百分點；日均鐵水產量 236.26萬噸，環(huán)比上周增加5.67萬噸，同比去年增加14.87萬噸。

周評

Mysteel：3月6日晉中市場噴吹煤價格行情

6日晉中市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，產地煤礦生產正常，整體供應呈現寬松格局，洗煤廠及貿易商普遍看空后市，原煤采購消極下游方面，終端鋼材成交乏力，市場整體需求疲軟，受鋼廠高爐檢修的影響，鋼廠多以剛需補庫為主，原料采購積極性一般現晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報880元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報860元/噸；以上價格均為車板價現金含稅。

日評

Mysteel：2月28日晉中市場噴吹煤價格行情

28日晉中市場噴吹煤價格弱勢運行區(qū)域內煤礦生產正常，資源供應充足然市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，部分庫存較高企業(yè)拋貨情緒較濃需求方面，考慮當前工地開復工率較去年同期偏低，鋼廠成品材庫存仍在堆積，影響鋼廠高爐復產推進緩慢，上周鐵水產量繼續(xù)小幅回調，原料需求支撐一般，鋼廠保持常態(tài)化按需采購為主現晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報930元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報910元/噸；以上價格均為車板價現金含稅。

日評

Mysteel：2月27日晉中市場噴吹煤價格行情

27日晉中市場噴吹煤價格偏弱運行區(qū)域內煤礦生產正常，資源供應充足然市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，部分庫存較高企業(yè)拋貨情緒較濃需求方面，考慮當前工地開復工率較去年同期偏低，鋼廠成品材庫存仍在堆積，影響鋼廠高爐復產推進緩慢，上周鐵水產量繼續(xù)小幅回調，原料需求支撐一般，鋼廠保持常態(tài)化按需采購為主現晉中市場噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報930元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報910元/噸；以上價格均為車板價現金含稅。

日評

Mysteel：無煙噴吹煤價格承壓偏弱

1、2月鋼廠高爐開工率維持75%-80% ，日耗量穩(wěn)定剛性需求托底且鋼材基本面良好，季節(jié)性壓力下，開工率、盈利率、鐵水產量都有一定增長原料煤噴吹煤庫存通過節(jié)前鎖定低價長協(xié)資源、減少現貨采購量占比，整體補庫較為充分，經過假期消耗仍有部分庫存，導致節(jié)后補庫動作遲緩，對噴吹煤價格形成利空。

煤焦熱點

Mysteel：節(jié)前補庫需求釋放 無煙煤震蕩偏穩(wěn)

需求方面，進入農歷臘月，鋼廠陸續(xù)釋放補庫需求，但在需求淡季的影響下，疊加補庫接近中后期，總體補庫情緒較前期下降，采購節(jié)奏有所放緩不過考慮到從下周開始，煤礦放假檢修陸續(xù)增多，整體噴吹煤供應量有限，對價格有一定支撐作用，總的來看，預計短期內噴吹煤價格暫穩(wěn)運行 據Mysteel調研數據統(tǒng)計，本周247家鋼廠高爐開工率77.18%，環(huán)比上周減少0.92個百分點，同比去年增加1.10個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率84.24%，環(huán)比上周減少0.31個百分點 ，同比去年增加1.68個百分點；鋼廠盈利率50.65%，環(huán)比上周增加2.60個百分點，同比去年增加23.81個百分點；日均鐵水產量 224.37萬噸，環(huán)比上周減少0.83萬噸，同比去年增加3.58萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：河北地區(qū)進口煤采購企業(yè)調研報告

連續(xù)躋身“中國企業(yè)500強”“中國制造業(yè)企業(yè)500強”“中國民營企業(yè)500強”等榮譽稱號 交流情況：集團鋼鐵冶金產品種類豐富，主營產品有螺紋鋼、圓鋼、盤螺、盤圓、熱軋帶鋼、H型鋼、工字鋼、角鋼、槽鋼、U型鋼、鋼板樁、1580熱軋卷板、球墨鑄管等，河北地有7座高爐，吉林有3座高爐，對俄煤和蒙煤采購較少，主要采購長治噴吹煤，對冬儲意義不大。

煤焦熱點

Mysteel：需求端支撐較弱 無煙煤震蕩偏弱

在利潤壓力下鋼廠向上尋求利潤訴求較強，控制噴吹煤到貨量，對原料煤剛需壓價采購，噴吹煤價格承壓下行，本周內河北、山東鋼廠招標采購價格均穩(wěn)中有降，降幅在10-40元/噸，預計短期內噴吹煤價格延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢 據Mysteel調研數據統(tǒng)計，本周247家鋼廠高爐開工率82.08%，環(huán)比上周減少0.21個百分點，同比去年增加2.41個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率88.58%，環(huán)比上周增加0.71個百分點 ，同比去年增加0.57個百分點；鋼廠盈利率57.58%，環(huán)比上周減少2.16個百分點，同比去年增加28.58個百分點；日均鐵水產量 235.94萬噸，環(huán)比上周增加1.88萬噸，同比去年增加0.47萬噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：11月噴吹煤價格震蕩偏弱

在宏觀政策利好，鋼材價格明顯上漲及坑口原煤供應略緊的背景下，鋼廠高爐開工積極性較好，噴吹煤消耗需求穩(wěn)中有增，支撐噴吹煤采購價格上漲。

月評