Mysteel：2023年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2024年展望

三、2024年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)展望 綜上所述，2023年在地緣沖突效應(yīng)減弱，能源價(jià)格回歸合理區(qū)間，且國(guó)際煤價(jià)回落速度大于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)近幾年來(lái)的峰值但在海外煤炭產(chǎn)量增速放緩，及礦山利潤(rùn)不足下，繼續(xù)維持進(jìn)口量高位的可能性不大另關(guān)稅恢復(fù)將影響約四分之一的進(jìn)口量，成本的增加將抑制下游采購(gòu)興趣，因此預(yù)計(jì)明年中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量將不及2023年。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：個(gè)別焦企開(kāi)啟二輪提漲 長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤延續(xù)向好運(yùn)行

近日動(dòng)力煤價(jià)格接連上漲，疊加下游配焦煤詢(xún)貨積極，客戶(hù)對(duì)后市多持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，中間洗煤企業(yè)及貿(mào)易商多入場(chǎng)采購(gòu)，線(xiàn)上成交整體漲幅51-120元/噸，同煤種低硫貧瘦煤線(xiàn)上較線(xiàn)下高出40元/噸，洗煤廠(chǎng)多有惜售心理，部分洗煤企業(yè)低硫貧瘦煤報(bào)價(jià)上調(diào)至1650元/噸，綜合看節(jié)前線(xiàn)上競(jìng)拍積極性不減，煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中向好發(fā)展 下游方面 焦企方面，原料煤漲幅過(guò)大，本月已累漲170-483元/噸不等，而焦炭截止目前漲幅100-110元/噸，大多已陷入虧損狀態(tài)，部分焦企開(kāi)始減產(chǎn)或有減產(chǎn)計(jì)劃；鋼廠(chǎng)方面，鋼廠(chǎng)開(kāi)工仍處高位，日均鐵水產(chǎn)量248.85萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.01萬(wàn)噸，本周鐵水繼續(xù)震蕩小幅上漲，鐵水產(chǎn)量仍處近幾年高位，鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存整體下行，按需采購(gòu)為主，焦炭剛需向好，昨日呂梁部分焦企已開(kāi)啟二輪提漲，考慮煤價(jià)支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)落地概率較大，后期需繼續(xù)關(guān)注成材及粗鋼壓減具體執(zhí)行情況。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩下行

第二階段：3月初至今，在保供穩(wěn)價(jià)政策推進(jìn)下，煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長(zhǎng)今年3月份，統(tǒng)計(jì)局全國(guó)原煤產(chǎn)量4.2億噸，同比增長(zhǎng)4.3%，日均產(chǎn)量已達(dá)高達(dá)1345.89萬(wàn)噸，日產(chǎn)高出近幾年月度最高值40萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期但5-6月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)經(jīng)歷了加速下跌，市場(chǎng)價(jià)全面落入長(zhǎng)協(xié)合理價(jià)格區(qū)間主產(chǎn)地部分煤礦因銷(xiāo)售不暢，因庫(kù)存頂倉(cāng)而被動(dòng)減產(chǎn)，出現(xiàn)“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的現(xiàn)象但隨著全國(guó)溫度逐漸升高，進(jìn)入迎峰度夏，電力需求仍有支撐，6月原煤產(chǎn)量將有小幅增長(zhǎng)。

月評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年煉焦煤市場(chǎng)難有趨勢(shì)性行情

原煤生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)不過(guò)2023年煉焦煤礦生產(chǎn)總體穩(wěn)定，增速并不明顯，根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2023年1-6月煉焦煤精煤產(chǎn)量2.52億噸，同比增長(zhǎng)約300萬(wàn)噸，增幅為1.2%煉焦煤產(chǎn)量增速總體低于煤炭產(chǎn)量增速，焦精煤產(chǎn)量增速尤其緩慢主要是由于煉焦資源儲(chǔ)量相對(duì)稀缺，開(kāi)采難度也比較大，近幾年國(guó)家核增的煤礦產(chǎn)能主要是動(dòng)力煤礦，涉及煉焦煤礦較少，煉焦煤礦產(chǎn)能與產(chǎn)量總體保持相對(duì)穩(wěn)定在國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)政策下，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)地?zé)捊姑河羞M(jìn)一步的增量空間，煉焦煤供應(yīng)逐步寬松，供給也不存在瓶頸期，全年產(chǎn)地端增量預(yù)計(jì)能達(dá)1000萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：預(yù)計(jì)下半年煉焦煤價(jià)格總體震蕩偏弱運(yùn)行

主要是由于煉焦資源儲(chǔ)量相對(duì)稀缺，開(kāi)采難度也比較大，近幾年國(guó)家核增的煤礦產(chǎn)能主要是動(dòng)力煤礦，涉及煉焦煤礦較少，煉焦煤礦產(chǎn)能與產(chǎn)量總體保持相對(duì)穩(wěn)定 （二）進(jìn)口煉焦煤同比大幅增長(zhǎng) 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤3114.38 萬(wàn)噸，同比增加88.56%，進(jìn)口總量由多到少分別依次是蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)、印尼、澳大利亞等，其中1-4月主要進(jìn)口仍然是蒙古和俄羅斯兩國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023鋼鐵中國(guó)·山東黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇順利召開(kāi)

2023年鋼鐵需求或與上年持平，出口預(yù)計(jì)7200萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7%，粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)101300萬(wàn)噸，鋼材價(jià)格走勢(shì)或先抑后揚(yáng)，年均價(jià)下跌5%，焦煤下跌20%，鐵礦跌4% 隨后，上海鋼聯(lián)煤焦分析師楊昊為大家做了《煤焦基本面分析及后市展望》的報(bào)告他指出，1-5月煤焦價(jià)格整體偏弱，焦煤累計(jì)下跌950元/噸、焦炭?jī)r(jià)格累計(jì)下跌750元/噸從煤焦產(chǎn)業(yè)鏈流程的利潤(rùn)分配來(lái)看，礦端依舊相對(duì)較好全年來(lái)看，供應(yīng)仍相對(duì)寬松：近幾年一直在努力協(xié)調(diào)煤礦增產(chǎn)保供，今年有不少煤礦新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)，且動(dòng)力煤下跌后一部分可替代煤種會(huì)流向焦煤市場(chǎng)；此外蒙煤進(jìn)口，蒙煤進(jìn)口增量約1500噸，累計(jì)全年進(jìn)口量4000萬(wàn)噸，蒙煤進(jìn)口大概率占比超50%以上。

會(huì)展信息

發(fā)改委運(yùn)行局指導(dǎo)地方做好煤炭生產(chǎn)供應(yīng)保障工作

為保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，發(fā)改委運(yùn)行局指導(dǎo)各地持續(xù)做好供暖季煤炭生產(chǎn)供應(yīng)保障工作春節(jié)過(guò)后，督促有關(guān)產(chǎn)煤省區(qū)在確保安全的前提下快速恢復(fù)煤炭生產(chǎn)，穩(wěn)定煤炭供應(yīng)近期，全國(guó)煤炭日均產(chǎn)量保持較高水平，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠(chǎng)電煤庫(kù)存保持在1.6億噸以上，北方主要下水煤港口存煤保持在約3000萬(wàn)噸，處于近幾年高位，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格回落至近兩年低位

爐料

澤連斯基：烏克蘭將暫停天然氣和煤炭出

據(jù)烏克蘭能源部數(shù)據(jù)，2021年，烏克蘭煤炭產(chǎn)量為2939萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2%其中，動(dòng)力煤產(chǎn)量2215萬(wàn)噸，同比下降2.3%；煉焦煤產(chǎn)量723萬(wàn)噸，同比增加18% 不過(guò)，由于烏克蘭國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量相對(duì)不足，不能完全滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求，近幾年來(lái)，烏克蘭每年依然會(huì)從俄羅斯、哈薩克斯坦、美國(guó)、哥倫比亞、加拿大和南非等國(guó)進(jìn)口煤炭2000萬(wàn)噸左右 在天然氣方面，根據(jù)烏克蘭天然氣傳輸系統(tǒng)公司(GTS)的數(shù)據(jù)，去年烏克蘭的天然氣消耗量為268億立方米。

爐料

保供穩(wěn)價(jià)措施顯成效，煤炭供存全面提升

臨時(shí)產(chǎn)能方面，上半年內(nèi)蒙古批復(fù)了露天煤礦臨時(shí)用地，恢復(fù)產(chǎn)能1800萬(wàn)噸/年，加上近期公布的今冬明春重點(diǎn)保供煤礦名單增產(chǎn)7800萬(wàn)噸/年，臨時(shí)產(chǎn)能核增約9600萬(wàn)噸/年 寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡認(rèn)為，四季度煤炭產(chǎn)能增長(zhǎng)空間可能超過(guò)8000萬(wàn)噸/年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力將顯著提升后期，煤炭日均產(chǎn)量大概率超過(guò)1200萬(wàn)噸，11月和12月煤炭月度產(chǎn)量可能會(huì)刷新近幾年高點(diǎn)，在3.6億—3.7億噸，將極大程度改善國(guó)內(nèi)供應(yīng)情況。

爐料

礦山關(guān)停、需求強(qiáng)勁，短期動(dòng)力煤市場(chǎng)供給依舊偏緊

由小煤礦退出導(dǎo)致的真實(shí)產(chǎn)量的下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于核定產(chǎn)能的退出數(shù)據(jù)，這是因?yàn)榇蠖嗟男∶旱V生產(chǎn)都嚴(yán)重超產(chǎn)，這些產(chǎn)量都是體現(xiàn)在表外的 另外從產(chǎn)能總量上來(lái)看，目前證照齊全的在產(chǎn)和試運(yùn)行產(chǎn)能大概是39.1億噸，除去焦煤，動(dòng)力煤產(chǎn)能在34.4億噸從近幾年新增產(chǎn)能數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年新增產(chǎn)能1億噸左右，2021年新增產(chǎn)能0.6億噸，產(chǎn)能增量逐年降低 從產(chǎn)量上來(lái)看，隨著產(chǎn)能增速的降低和安全生產(chǎn)督察以及環(huán)保工作的加強(qiáng)，礦山超產(chǎn)變得越來(lái)越難。

爐料

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺(tái)對(duì)煤炭定價(jià)機(jī)制的影響

目前，我國(guó)煤炭前十家企業(yè)產(chǎn)量CR10為44.5%，集中度略好于鋼鐵行業(yè)，煤炭話(huà)語(yǔ)權(quán)集中在大型煤炭企業(yè)手中近幾年，我國(guó)煤炭行業(yè)長(zhǎng)協(xié)機(jī)制不斷完善，長(zhǎng)協(xié)合同兌現(xiàn)率提升，分品種長(zhǎng)協(xié)模式日趨成熟 （1）動(dòng)力煤定價(jià)機(jī)制：中長(zhǎng)協(xié)與指數(shù)聯(lián)動(dòng)定價(jià)模式 長(zhǎng)協(xié)標(biāo)準(zhǔn)制定，中長(zhǎng)協(xié)價(jià)與指數(shù)聯(lián)動(dòng)2016年國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和公共服務(wù)，保障煤炭中長(zhǎng)期合同履行的意見(jiàn)》， 2016年底，大型煤炭企業(yè)按照發(fā)改委要求，將長(zhǎng)協(xié)價(jià)細(xì)分為年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)和月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，其中年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)每月變化，即在535元/噸基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上根據(jù)上月的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，而月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)直接在現(xiàn)貨價(jià)基礎(chǔ)上下調(diào)一定幅度，幅度隨行情變化，多為10-20元/噸。

Mysteel參考