弘業(yè)期貨：增產(chǎn)保供，動(dòng)力煤盤面高位運(yùn)行

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，整體供應(yīng)偏緊，且降雨天氣影響運(yùn)輸，榆陽(yáng)區(qū)域煤礦近期復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)將會(huì)有所增加；山西地區(qū)，近日出現(xiàn)大范圍降雨，部分地區(qū)防汛形勢(shì)嚴(yán)峻，對(duì)煤礦生產(chǎn)也造成一定影響，總體上仍在積極保供電煤；內(nèi)蒙古地區(qū)，新的月份煤管票重新發(fā)放，多數(shù)煤礦以保電煤為主，近日山西內(nèi)蒙發(fā)布增產(chǎn)名單，保供主要面對(duì)電廠，后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注保供情況 港口方面，庫(kù)存因降雨有所增加，終端維持長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)，優(yōu)質(zhì)低硫煤緊缺，市場(chǎng)報(bào)價(jià)高位混亂，現(xiàn)貨成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)2000元/噸。

策略研究

Mysteel重點(diǎn)關(guān)注：28日動(dòng)力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價(jià)持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購(gòu)，銷售情況良好，礦區(qū)基本無(wú)庫(kù)存內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價(jià)格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運(yùn)車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營(yíng)煤礦保供暖用煤，沫煤均不對(duì)外銷售，市場(chǎng)貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無(wú)庫(kù)存現(xiàn)榆林Q5800報(bào)1850元/噸，榆林Q6100報(bào)1880元/噸，鄂爾多斯Q5500報(bào)1250元/噸，大同Q5500長(zhǎng)協(xié)價(jià)報(bào)754元/噸。

日評(píng)

Mysteel重點(diǎn)關(guān)注：27日動(dòng)力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價(jià)持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，陜蒙礦區(qū)煤價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購(gòu)，銷售情況良好，礦區(qū)基本無(wú)庫(kù)存內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價(jià)格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運(yùn)車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營(yíng)煤礦保供暖用煤，沫煤均不對(duì)外銷售，市場(chǎng)貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無(wú)庫(kù)存26日，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場(chǎng)所清理整頓工作。

日評(píng)

Mysteel重點(diǎn)關(guān)注：26日動(dòng)力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價(jià)持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，整體煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行榆陽(yáng)區(qū)大礦積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，帶頭下調(diào)價(jià)格，大礦主要以火車發(fā)運(yùn)及長(zhǎng)協(xié)客戶為主，外銷量較少；神木區(qū)煤價(jià)固穩(wěn)，受政策影響煤礦價(jià)格下調(diào)后，客戶保持剛需采購(gòu)，銷售整體維穩(wěn)運(yùn)行，車輛較多拉運(yùn)維持常態(tài)；橫山及府谷區(qū)出貨順暢，排隊(duì)等候裝車，整體區(qū)域內(nèi)煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價(jià)格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運(yùn)車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營(yíng)煤礦保供暖用煤，沫煤均不對(duì)外銷售，市場(chǎng)貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無(wú)庫(kù)存。

日評(píng)

Mysteel重點(diǎn)關(guān)注：25日動(dòng)力煤坑口增產(chǎn)發(fā)力 政策保供穩(wěn)價(jià)持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，陜西省發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)督管理局聯(lián)合發(fā)出通知，要求煤炭企業(yè)積極履行社會(huì)責(zé)任，嚴(yán)格履行中長(zhǎng)期合同；內(nèi)蒙區(qū)域，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局會(huì)同鄂爾多斯市政府聯(lián)合召開煤炭保供穩(wěn)價(jià)專題視頻會(huì)，倡導(dǎo)煤炭生產(chǎn)企業(yè)降低煤價(jià)，企業(yè)全面響應(yīng)，市場(chǎng)煤價(jià)逐步下降；山西區(qū)域，山西省煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)向全省煤炭企業(yè)發(fā)出穩(wěn)煤價(jià)保供應(yīng)倡議書，要求煤炭企業(yè)穩(wěn)價(jià)降價(jià)，抑制煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲，保持煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行近日煤炭主產(chǎn)區(qū)坑口煤價(jià)明顯下降，礦區(qū)多以保供下游終端為主，政策施壓下，煤價(jià)有望回歸合理區(qū)間。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：13日政策端全力增產(chǎn)保供 北港累庫(kù)乏力

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域供應(yīng)整體仍處于偏緊狀態(tài)，近期增產(chǎn)保供在逐步落實(shí)中，部分大礦產(chǎn)量有所提升，但以供應(yīng)長(zhǎng)協(xié)煤為主，外銷量較少，現(xiàn)狀無(wú)存煤積壘，需求支撐頗強(qiáng)；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保電煤為主，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域核增產(chǎn)能煤礦積極響應(yīng)簽訂保供合同，整體銷售情況較好，下游客戶調(diào)運(yùn)積極；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)在核定產(chǎn)能內(nèi)積極保供電煤，報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺現(xiàn)榆林Q5800報(bào)1520元/噸，榆林Q6100報(bào)1540元/噸，鄂爾多斯Q5500報(bào)1480元/噸，大同Q5500報(bào)1610元/噸。

日評(píng)

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)保供，動(dòng)力煤盤面高位運(yùn)行

產(chǎn)地方面，假期期間，銷售情況較好，山西地區(qū)，晉北部分礦區(qū)受強(qiáng)降雨影響發(fā)運(yùn)有所放緩，而大同礦區(qū)生產(chǎn)正常，保供穩(wěn)定，整體長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)影響不大；內(nèi)蒙古地區(qū)，內(nèi)蒙古能源局7日發(fā)布關(guān)于加快釋放煤炭產(chǎn)能的通知，建議核增產(chǎn)能達(dá)9835萬(wàn)噸/年，將對(duì)供應(yīng)偏緊的狀態(tài)有所緩解；陜西地區(qū)，榆林部門煤礦下調(diào)煤價(jià)，下游采購(gòu)壓力略有緩解有關(guān)部門持續(xù)為電煤供應(yīng)出臺(tái)政策，全力保障冬季能源供應(yīng)，后期需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放情況 港口方面，大秦線秋季檢修，加之部分大礦長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)率緩慢，秦皇島港庫(kù)存增幅不明顯，現(xiàn)北港Q5500蒙煤報(bào)價(jià)1800-1850元/噸，較節(jié)前上漲50-100元/噸，高位成交極少。

機(jī)構(gòu)

【財(cái)聯(lián)社】上游保供增產(chǎn)下游累庫(kù)待儲(chǔ)，動(dòng)力煤預(yù)期回暖期貨貼水減少

” 對(duì)于市場(chǎng)情緒變化，期貨市場(chǎng)反應(yīng)速度更快8月18日期貨動(dòng)力煤近月合約ZC109大漲3.15%，報(bào)收917.6元/噸，期現(xiàn)貼水價(jià)格收窄而遠(yuǎn)月合約價(jià)格基本穩(wěn)定，ZC201報(bào)收776.8元/噸中信期貨認(rèn)為：“整體來(lái)看，保供政策陸續(xù)落地，但下游庫(kù)存歷史低位，會(huì)緩解供給釋放和需求邊際走弱煤價(jià)下行壓力，疊加政策調(diào)控對(duì)煤價(jià)的影響，預(yù)期市場(chǎng)或?qū)⑻幱趯挿鹗幐窬?” 據(jù)上海鋼聯(lián)信息顯示，國(guó)家主管部門再次出臺(tái)多項(xiàng)快速增產(chǎn)保供政策。

媒體報(bào)道

弘業(yè)期貨：保供增產(chǎn)，動(dòng)力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，剛需調(diào)運(yùn)有所加快，下游積極性抬升，煤價(jià)小幅波動(dòng)；陜西地區(qū)，榆林地區(qū)趨穩(wěn)運(yùn)行，坑口價(jià)格相較前期有所下調(diào)，整體仍維持高位；山西地區(qū)，大礦主要以供應(yīng)電廠為主，晉北地區(qū)受下游采購(gòu)情緒低迷影響，煤價(jià)走低，銷售有所減緩，庫(kù)存小幅累積有消息稱，國(guó)家有關(guān)部門積極推動(dòng)煤炭產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)可新增產(chǎn)能1.5億噸以上 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，調(diào)出量較為平穩(wěn)，坑口降幅不大，發(fā)運(yùn)成本倒掛，市場(chǎng)弱穩(wěn)，現(xiàn)秦港Q5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1050元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：保供增產(chǎn)，動(dòng)力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，前期降雨影響消退，產(chǎn)銷整體平穩(wěn)，銷售情況良好；陜西地區(qū)，需求端拉運(yùn)積極性不減，隨著疫情緩解，部分煤礦出現(xiàn)拉煤車排隊(duì)現(xiàn)象；山西地區(qū)，晉北產(chǎn)銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，主要以供應(yīng)電廠為主，外銷較少 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，煤炭調(diào)入量穩(wěn)步回升，調(diào)出量較為平穩(wěn)，港口庫(kù)存小幅增加，現(xiàn)秦港Q5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1040元/噸 下游方面，需求旺季臨近尾聲，民用電壓力減輕，日耗出現(xiàn)下降，主要以長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)為主。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：保供增產(chǎn)，動(dòng)力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，整體煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行，下游采購(gòu)積極性較為平穩(wěn)；陜西地區(qū)，需求端拉運(yùn)積極性不減，部分煤礦出現(xiàn)拉煤車排隊(duì)現(xiàn)象；山西地區(qū)，晉北產(chǎn)銷較穩(wěn)，礦區(qū)杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，主要以供應(yīng)電廠為主，外銷較少 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，調(diào)出量較為平穩(wěn)，坑口降幅不大，發(fā)運(yùn)成本倒掛，貿(mào)易商報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，現(xiàn)秦港Q5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1040元/噸 下游方面，需求旺季臨近尾聲，民用電壓力減輕，電廠以長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)為主，關(guān)注后期電廠集中補(bǔ)庫(kù)以及氣溫變化情況。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：1月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)格或區(qū)間震蕩運(yùn)行

從分省數(shù)據(jù)來(lái)看，1-11月內(nèi)蒙古、陜西和新疆原煤產(chǎn)量累計(jì)同比分別增長(zhǎng)5.2%、2.1%和19.4%；山西原煤產(chǎn)量累計(jì)同比下降7.3% 在保供政策穩(wěn)步實(shí)施背景下，動(dòng)力煤供給能力成效顯著，供需形勢(shì)趨于寬松后，保供增產(chǎn)已經(jīng)不再是煤炭行業(yè)的工作核心，據(jù)Mysteel測(cè)算，2024年全國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)32.7億噸，同比2023年增加1.9億噸，增速有所放緩，但新增產(chǎn)能批復(fù)和投產(chǎn)仍在持續(xù)進(jìn)行中。

月評(píng)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

動(dòng)力煤： 2024年動(dòng)力煤價(jià)格整體震蕩下行供給方面，目前保供增產(chǎn)已經(jīng)不再是煤炭行業(yè)的工作核心，但新增產(chǎn)能批復(fù)和投產(chǎn)的慣性仍在，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，一季度因安全形勢(shì)而大幅影響產(chǎn)量的山西近期產(chǎn)量已經(jīng)回復(fù)正常增長(zhǎng)，同時(shí)由于進(jìn)口煤炭在結(jié)算上仍較內(nèi)貿(mào)煤有優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口煤炭數(shù)量持續(xù)高位需求方面，氣候處于厄爾尼諾逐漸向拉尼娜變化的階段，夏季高溫雖然明顯，但上半年降水同樣大幅偏多，火電需求被分擔(dān)較多，且冬季氣溫較常年同期偏暖，火電需求增幅總體上小于用電需求增幅，另外受地產(chǎn)端拖累黑色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)需求較弱，不過(guò)化工、有色和高技術(shù)裝備及其制造業(yè)、汽車制造、充換電業(yè)務(wù)等需求增長(zhǎng)迅速，需求整體不溫不火，供需形勢(shì)趨于寬松。

觀點(diǎn)

準(zhǔn)能集團(tuán)7月商品煤完成504萬(wàn)噸

黑岱溝露天煤礦持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)方案，嚴(yán)格落實(shí)北部煤溝采煤作業(yè)方案，積極克服降雨影響，保證了原煤的穩(wěn)產(chǎn)接續(xù) 哈爾烏素露天煤礦不斷創(chuàng)新爆破方案，采取臺(tái)階頂部穿半截加密孔壓碴爆破等技術(shù)，降低爆破大塊率，1-7月份大塊率同比降低20% 選煤廠通過(guò)采取調(diào)整篩板孔徑、分選密度等措施穩(wěn)定商品煤熱值，綜合熱值同比提升53kcal/kg，努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量保供；合理安排動(dòng)力煤、塊煤產(chǎn)出比例，全月塊煤增產(chǎn)4.1萬(wàn)噸，全力爭(zhēng)取效益最大化。

爐料

煤炭量?jī)r(jià)齊跌，多家上市煤企凈利下滑

“量?jī)r(jià)齊跌是上半年煤企利潤(rùn)下降的直接原因”中鋼期貨煤焦研究員馮艷成表示，數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月，我國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量18.6億噸，同比下降5753萬(wàn)噸，降幅3%其中，山西省累計(jì)產(chǎn)量4.74億噸，同比下降8271萬(wàn)噸，降幅14.9%此外，我國(guó)煉焦煤累計(jì)產(chǎn)量18439萬(wàn)噸，同比下降2333.5萬(wàn)噸，降幅11.2% 談及煤產(chǎn)量下降的原因，馮艷成認(rèn)為，一是今年以來(lái)，基于供給端高產(chǎn)量能力，政策定調(diào)稍有變化，由增產(chǎn)保供逐步趨向穩(wěn)產(chǎn)保供，且大力度抓安全生產(chǎn)問(wèn)題，致使煤礦產(chǎn)能利用率下滑，產(chǎn)量下降；二是今年上半年，受工業(yè)用電需求增長(zhǎng)遲緩及新能源發(fā)力等因素影響，全國(guó)火力發(fā)電量增速逐步收窄，動(dòng)力煤消費(fèi)壓力增加。

爐料

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)能源產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

從供應(yīng)層面來(lái)看，2024年我國(guó)煤炭預(yù)計(jì)還有一定增加空間，2021年以來(lái)為保供增產(chǎn)，煤炭核增產(chǎn)能大幅增加，據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)仍有部分煤礦在申請(qǐng)產(chǎn)能核增，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)還將有所增加；今年以來(lái)，海外煤價(jià)相較國(guó)內(nèi)更低，進(jìn)口量大幅增加，對(duì)我國(guó)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)提供了有效支撐，目前海外并沒有大量煤炭產(chǎn)能投放，產(chǎn)量難有大幅增加，考慮到印度、東南亞等地能源需求的增量，以及原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)煤炭進(jìn)出口的影響，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤進(jìn)口量可能有所縮減。

熱點(diǎn)資訊

2023年內(nèi)蒙古動(dòng)力煤價(jià)格總體前高后低

從供應(yīng)層面來(lái)看，2024年我國(guó)煤炭預(yù)計(jì)還有一定增加空間，2021年以來(lái)為保供增產(chǎn)，煤炭核增產(chǎn)能大幅增加，據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)仍有部分煤礦在申請(qǐng)產(chǎn)能核增，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)還將有所增加；今年以來(lái)，海外煤價(jià)相較國(guó)內(nèi)更低，進(jìn)口量大幅增加，對(duì)我國(guó)煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)提供了有效支撐，目前海外并沒有大量煤炭產(chǎn)能投放，產(chǎn)量難有大幅增加，考慮到印度、東南亞等地能源需求的增量，以及原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)煤炭進(jìn)出口的影響，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤進(jìn)口量可能有所縮減。

爐料

Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)--無(wú)煙煤長(zhǎng)治站圓滿落幕

一季度在春節(jié)后鋼廠添倉(cāng)無(wú)煙煤價(jià)格小幅反彈后，開始進(jìn)入淡季行情，淡季行情貫穿整個(gè)二季度；進(jìn)入三季度后7-8月無(wú)煙煤走勢(shì)基本維持震蕩行情，直到9月份雙節(jié)之前，無(wú)煙煤港口庫(kù)存迅速去庫(kù)，貿(mào)易商囤貨意愿強(qiáng)烈，疊加國(guó)際煤價(jià)上漲“一推一拉”帶動(dòng)煤價(jià)上漲；四季度伴隨動(dòng)力煤及煤化工趨弱，無(wú)煙煤價(jià)格開始弱勢(shì)運(yùn)行接著對(duì)2024年無(wú)煙煤市場(chǎng)進(jìn)行展望，表示：2024年無(wú)煙煤以銷定產(chǎn)格局不會(huì)變，供應(yīng)方面，國(guó)家保供增產(chǎn)背景下原煤供應(yīng)量繼續(xù)上升；需求方面，受噴煤比上升、粗鋼消費(fèi)下降影響，整體需求趨穩(wěn)。

煤焦

[隆眾聚焦]：2023年中國(guó)甲醇各工藝?yán)麧?rùn)總結(jié)

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍以穩(wěn)價(jià)保供為主要方向，存繼續(xù)增產(chǎn)預(yù)期，甲醇企業(yè)生產(chǎn)成本壓力或稍有緩解，甲醇產(chǎn)業(yè)整體利潤(rùn)或呈現(xiàn)緩慢修復(fù)勢(shì)態(tài)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

但從月度看，冬季為煤炭生產(chǎn)的主要時(shí)期，在發(fā)改委多次發(fā)聲關(guān)于煤炭保供，穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，以及建立煤炭?jī)?chǔ)備制度等政策引導(dǎo)下，今年我國(guó)煤炭產(chǎn)量仍穩(wěn)定增長(zhǎng)截止11月，我國(guó)煤炭產(chǎn)量42億噸，同比去年增長(zhǎng)3.5% 安全生產(chǎn)可能是制約煤炭產(chǎn)量的因素，預(yù)計(jì)后續(xù)再次出現(xiàn)安全問(wèn)題時(shí)的處理與舉措將比往年嚴(yán)格，階段性的生產(chǎn)的波動(dòng)也將明顯同時(shí)考慮煤炭增產(chǎn)主要為保證民生用電，2024年煤炭產(chǎn)能釋放將更多地流向動(dòng)力煤，焦煤產(chǎn)量增速放緩但依然有小幅上升。

觀點(diǎn)